大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] - 申能集团作为全球合作伙伴，在分论坛上热议打造可持续发展的东方样板等议题 [1] 中国太保的科技保险业务 - 科技创新是引领发展的第一动力，保险是化解科创企业从0到1过程中巨大不确定性的关键力量 [3] - 作为上海市科技保险专班牵头单位，公司持续探索可持续的科技保险新生态 [3] - 2024年公司服务的科技型企业已超过1万家 [3] - 公司聚焦三大新兴产业，为191家创新药企提供了超10亿元人民币的临床试验等保障 [3] - 通过创业责任保险、履约保证保险等产品为科技企业提供创业和信贷融资支持 [3] 中国太保的科技领域投资 - 公司发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的独特优势为科技创新注入金融活水 [3] - 通过设立保险私募股权基金、投资国资母基金及先导产业基金等方式进行投资 [3] - 资金重点布局在医疗健康、先进制造、人工智能、数字科技等战略新兴领域 [3] - 截至去年末公司在科技领域的累计投资规模已超过1000亿元人民币 [3]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] - 申能集团作为全球合作伙伴，在专场分论坛上热议打造可持续发展的东方样板等议题 [1] 中国太保可持续金融实践 - 公司在负债端提供的绿色保险保额已超过147万亿元人民币 [3] - 公司成功落地上海首单碳普惠碳资产保险，填补了该领域风险管理空白 [3] - 公司在资产端的绿色投资规模超过2600亿元人民币 [3] - 公司将ESG因素纳入投资价值链，持续完善责任投资管理体系 [3] 中国太保气候风险管理 - 公司在业内率先开展负债端的气候情景分析和压力测试量化研究 [3] - 公司引入本土气象数据，构建了精细化的气候风险评估模型，显著提升中长期气候风险应对能力 [3] 中国太保ESG评级成就 - 公司MSCI的ESG评级达到最高AAA级 [3] - 公司是中国大陆唯一达到MSCI ESG评级AAA级的保险机构 [3]

大会背景 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办 [1] - 申能集团作为全球合作伙伴，在专场分论坛上热议“打造可持续发展的东方样板”等议题 [1] 公司战略定位 - 公司将服务上海“五个中心”建设作为核心战略任务 [3][6] - 公司以专业能力为基石，以可持续发展理念为内核，深度融入上海发展大局 [3][6] 经济效益与财务表现 - 公司以上海地区接近320亿元的保费收入，为上海稳定增长提供有力支撑 [6] - 公司规模净利润达到449.6亿元 [6] 可持续金融与ESG实践 - 公司MSCI ESG评级达到最高AAA级，是中国大陆唯一达到该评级的保险机构 [7] - 2024年公司绿色保险保额超过147万亿元人民币 [7] - 公司成功落地上海首单碳普惠碳资产保险 [7] - 公司绿色投资规模超过2600亿元人民币 [7] - 公司在业内率先开展负债端的气候情景分析和压力测试量化研究 [7] 科技创新支持 - 2024年公司服务科技性企业超过1万家 [8] - 公司为191家创新药企提供超过10亿元人民币的临床试验等保障 [8] - 公司通过保险私募股权基金等方式，在医疗健康、人工智能等战略新兴领域累计科技投资规模超过1000亿元人民币 [8] 航运中心建设护航 - 公司是国内唯一具备承保所有船型运营和建造行业服务能力的保险公司 [9] - 公司承保了全球首艘第5代长恒系列17.4万立方米LNG运输船 [9] 国际贸易服务与海外业务 - 公司海外业务覆盖全球180个国家和地区 [9] - 公司累计提供海外业务风险保障超过3万亿元人民币 [9] - 公司连续7年为进博会提供风险保障服务，累计提供保额5.14万亿元人民币 [9] - 公司派出超过400人次现场服务人员助力进博会 [10] 未来发展规划 - 公司计划深化协同合作，通过精准产品服务、强化资金支持和积极参与行业研究，助力上海“五个中心”实现能级跃升 [4][11]

寿险产品市场格局演变 - 2024年寿险产品销售数量且规模排行第一的是终身寿险，已连续三年夺冠 [2] - 2011-2015年期间两全保险产品销售数量最高，2016-2020年期间年金险产品成为主打，2021年以来终身寿险占据主导地位 [2] - 终身寿险不仅占据前五产品统计数量的第一，并且保费收入已经连续三年超过年金保险和两全保险 [2] 行业产品集中度分析 - 2024年寿险行业前五产品保费收入合计达到1.22万亿元，占行业原保险保费总收入的38.4% [4] - 保险回归保障政策实施以来，前五产品保费占比持续下降，已由2017年的48.4%下降到2024年的38.4% [4] - 2024年"TOP7+1"大型公司产品集中度为26.4%，中小型公司的产品集中度为63.8%，远高于大型公司 [4] 主要产品类型分布与规模 - 2024年终身寿险产品数量188个，保费收入7223.3亿元，每款产品平均保费收入38.4亿元 [22] - 两全保险产品平均保费收入42.3亿元，年金保险产品平均保费收入34.5亿元 [22] - 2024年度百亿大单品共有31款，保费收入介于50~100亿元的产品数量有32款，占比9% [24] 头部产品表现 - 中邮人寿"中邮年年好邮保一生C款终身寿险"以586.7亿元保费位列2024年度寿险公司保费规模第一 [25] - 中国人寿有四款产品进入保费规模前五，包括"国寿鑫耀龙腾两全保险"(373.8亿元)和"国寿鑫享未来两全保险"(372.2亿元) [25] - 在保费规模前50的产品中，主要是终身寿险、两全保险和年金保险三类产品 [25] 产品现金流状况 - 2024年寿险公司前五产品的退保金为278亿元，现金流支出收入比率为2.3%，同比下降0.4个百分点 [10] - 2024年"TOP7+1"大型公司的现金流支出收入比率为2.1%，中小型公司平均为2.4% [10] - 在323款有退保金额的产品中，现金流支出收入比率简单平均值为3.6%，加权平均值为2.3% [41] 公司产品集中度排名 - 友邦人寿前五产品收入集中度最低，为16.29%，平安寿险为19.91%，新华保险为23.30% [35] - 产品集中度最高的公司包括恒安标准养老和新华养老，均达到100% [37] - 总体来看，大公司的前五产品保费集中度较低，而中小型公司的产品保费集中度较高 [38]

公司参与情况 - 公司作为联合合作伙伴深度参与2025可持续全球领导者大会，并在博览会设立主题展厅 [1] - 这是公司连续第二年亮相该国际盛会 [3] - 展厅以绿色和太保蓝为主色调，融合科技感与人文关怀，成为现场热点 [3] 绿色金融与保险业务 - 公司提供绿色保险保额147万亿元，首创30多款绿色保险如航运业欧盟碳排放成本价格指数保险 [5] - 新能源汽车保险承保量已超过530万辆 [5] - 大病、长护、惠民保等政策型健康险覆盖240个城市累计46亿人次，其中沪惠保五年承保超3300万人次 [5] - 海外业务网络覆盖全球160多个国家和地区，累计提供超3万亿元海外保额，服务直连20余家境外保险机构 [3] 负责任投资 - 公司绿色投资规模超2600亿元，科技投资规模达1000亿元 [5] - 多个基础设施项目获得G1级绿色认证 [5] 低碳运营与气候目标 - 公司明确提出到2028年整体运营碳排放总量较2023年下降20%的目标 [5] - 公司已构建运营端碳足迹全景图，对用电、能源使用等关键环节碳排放进行同比环比综合统计 [6] - 通过数字化手段动态监测整体碳足迹变化趋势，为内部治理与战略调整提供依据 [6] 社会公益与公众参与 - 公司构建星安芯孤独症关爱公益体系和守护记忆·守护爱服务体系，聚焦一老一小群体 [6] - 展厅展出孤独症儿童创作的画作，展现公司在认知障碍与孤独症领域的创新实践 [6] - 公司推广太保碳普惠平台，已覆盖全国超300个城市，注册用户突破60万，通过激励引导公众低碳行为 [6] - 公司通过专业护航云南野生亚洲象、建设三江源公益林等方式守护生物多样性 [5] - 大会期间推出绿动太保，你我同行现场互动打卡活动，增强公众参与感 [8] 公司战略与理念 - 公司表示绿色可持续发展理念已融入其基因，正积极把握中国式现代化进程中的高质量发展机遇 [10] - 公司持续完善ESG顶层设计，发挥保险业在负债端和资产端的专业优势 [10]

旅居养老市场趋势与驱动力 - 老年人生活观念发生转变，从追求“安度晚年”转变为追求“活得有趣、有品质”，北方老年人冬季南迁旅居需求旺盛 [1] - 中国旅游研究院预测，“十四五”时期末我国出游率较高、旅游消费较多的健康老年人将超过1亿人 [2] - 行业预测到2035年，中国旅居康养产业的市场规模可能达到5万亿元，未来5年是该产业从“概念期”走向“标准化期”的关键窗口 [3] 政策支持与地方发展 - 国务院及中共中央等部门相继出台政策意见，支持培育旅居养老目的地和发展康养旅居等新业态 [2] - 云南、贵州、海南、浙江等地方政府积极推动产业发展，例如今年1至7月云南省接待旅居老人达43万人次，同比增长46% [2] 保险机构布局与模式 - 中国太保、中国太平、新华保险、泰康保险等多家险企已布局旅居养老产品线，普遍采用“保险产品+旅居养老”模式 [4] - 大型险企如泰康保险依托自有养老社区网络开展业务，其泰康之家已在全国布局37城46个项目，截至2025年初已有超过1400位居民候鸟旅居，各社区累计接待近30万人次体验 [4] - 中小型险企主要依托外部服务资源，通过轻资产合作模式提供旅居服务 [4][7] 保险机构竞争优势 - 保险机构拥有庞大的中老年客户群体，具备坚实的客户基础和品牌信任度 [1][5] - 保险机构资金实力雄厚，具备强大的资金筹集和运作能力，能够投入大量资金用于项目建设与运营 [5] - 保险机构风险管理经验丰富，能更好地识别和应对旅居养老项目中的各类风险 [5] 中小险企发展建议 - 建议中小险企从“轻资产合作”切入，与现有旅居基地合作，通过保险产品嵌入权益 [7] - 应选定候鸟型养老、温泉康养等细分领域，以特色和服务质量取胜，并注重口碑和第一批客户体验 [7] - 应主动拥抱地方政府在土地、税收、审批等方面的政策红利，通过与地方合作降低进入成本 [7]

核心观点 - 低利率环境是保险业资产负债管理面临的核心挑战，导致资产端收益率下降与负债端成本调整滞后，行业面临严峻的利差损压力 [1] - 保险公司需从传统的负债驱动资产模式转向资产负债双轮驱动模式，通过优化资产配置和产品结构来应对挑战 [5] - 监管要求趋严，推动行业资产负债管理从“软约束”向“硬约束”转变，以防范系统性风险 [6] 资产负债管理的重要性 - 资产负债管理是保险公司的战略性工作，对稳健发展和风险防范具有重要作用 [2] - 加强资产负债管理是保险公司实现稳健经营、防范系统性风险、履行社会责任并实现可持续发展的根本需要 [3] - 科学的资产负债管理能帮助公司预测和管理风险，确保风险暴露时有足够的抵御能力，例如可避免类似20世纪90年代日本寿险公司因利差损危机而破产的情况 [4] 行业现状与监管框架 - 我国保险业已形成“1个办法+5项监管规则”的资产负债管理监管制度体系，强调加强期限结构、成本收益和现金流的匹配管理 [6] - 行业利差收益逐步收窄，自2018年以来，行业打平收益率呈上升趋势而投资收益率呈下降趋势 [7] - 为管控负债成本，寿险公司自2023年下半年起陆续停售预定利率为3.5%和3.0%的产品，监管也要求建立预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制 [7] - 保险公司对政府债券的配置比例逐步提升，以应对低利率环境下的资产负债错配风险并缓解资本压力 [8] 面临的主要挑战 - 资产端收益率逐年下行，难以实现负债端内含价值长期投资收益率目标，主要因利率中枢下行、权益市场波动及信用资产违约风险上升 [9] - 优质非标准化债权类资产稀缺，保险公司新增及到期资产的再投资风险加大 [10] - 负债成本调节滞后，寿险产品期限长导致成本调整慢于投资收益波动，未来面临继续压降负债成本的挑战 [10] 国际经验借鉴 - 美国、德国、日本均通过动态下调预定利率和准备金评估利率来应对低利率环境，例如日本将寿险保单预定利率从5.5%以上调降至0.25% [11][13] - 国外保险公司增加利率敏感型产品（如万能险、投资连结险）占比，将部分利率风险转移给消费者，美国保险公司独立账户负债总额占比从1987年的12.2%提升至2022年的30.9% [15] - 增加权益类资产投资以提升收益，美国保险公司对股票的配置占比从1987年的9.2%提升至2021年的33.0%，日本保险公司外国证券投资占比从2008年的5.2%大幅提升至2021年的26.6% [17][18] 国内实践与建议 - 国内大型保险公司采取“哑铃型”资产配置策略，加大长久期利率债配置并提高权益类资产比例，同时推进另类投资的集约化管理 [19] - 建议夯实资产负债管理基础，强化工作协同，将管理职能贯穿产品设计、投资策略等业务全流程 [21] - 持续强化大类资产配置，平衡固收与权益资产，增加超长期利率债配置并适度提升权益占比以获取超额收益 [22] - 积极优化负债端产品结构，加大分红型产品研发，降低新产品预定利率，并压降存量业务成本 [23] - 推动资产负债联动经营，将长期可持续投资回报率作为产品定价约束条件，从根本上管控利差损风险 [24]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日至18日在上海世博园区举行，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长”[1] 公司参与及展厅 - 中国太保连续第二年在大会设立展厅，聚焦“发挥保险力量，助力可持续未来”的主题[1] - 展厅内设有突出展示陆地与海洋分布的地球装置模型[1] 绿色保险业务 - 2024年公司提供绿色保险保额147万亿元[3] - 公司首创超过30款绿色保险产品，包括航运业欧盟碳排放成本价格指数保险[3] - 公司承保新能源汽车数量超过530万辆[3] 政策型健康险业务 - 公司的大病、长护、惠民保等政策型健康险业务覆盖中国240个城市，累计服务4.6亿人次[3] - 其中“沪惠保”产品在五年内累计承保超过3300万人次[3] 绿色投资与社会责任 - 公司的绿色投资规模超过2600亿元[3] - 公司通过专业护航云南野生象、守护三江源公益林等项目履行社会责任[3] 可持续发展战略 - 公司将可持续发展理念深度融入产品和服务[3] - 公司计划持续完善ESG顶层设计，积极践行ESG理念[3] - 公司旨在发挥保险业在负债端和资产端的专业优势，服务绿色发展和民生福祉[3]

金融机构支持秋粮生产核心举措 - 山东省金融系统积极应对阴雨天气挑战，通过资金投入、科技应用和创新金融产品，全力支持秋粮抢收、烘干和理赔工作，确保秋粮颗粒归仓 [1] 风险减量与抢收支持 - 保险机构扩展风险减量服务，投入资金帮助农户开沟挖渠、清淤排水，并协调调配履带收割机、移动烘干机等农机设备 [3] - 平安产险山东分公司投入20万元专项资金实施河道清淤工程，修复13个排涝孔洞，使万亩农田免于积水，并联合农业部门捐赠40余台抽水泵 [4] - 太平洋产险山东分公司开展660万亩作物遥感长势监测，服务农户60万余户次，并下发3.7万条预警短信，协调设备协助抢收抢烘 [7] - 阳光财险山东分公司在德州平原县实施防汛物资“交付—培训—维护”闭环管理，推动服务重心从“事后理赔”向“事前预防”转变 [7] - 中华财险山东分公司在滨州建立农机储备库，捐赠13.76万元设备，并在汛前清淤沟渠，维修加固闸门以强化区域排水能力 [8] 信贷支持与收储保障 - 农业银行菏泽东明县支行向粮食收购站发放100万元“粮食收储”贷，支持其收购粮食及烘干设备，实现日烘干玉米200至300吨 [9] - 邮储银行滨州市分行为滨州市国盛农业科技有限公司提供300万元信贷，3天内完成放款，企业日烘干能力达1000吨，累计收粮超万吨 [11] - 邮储银行山东省分行今年以来累计向粮食客户信贷投放1.13万户、120.68亿元 [11] - 工商银行山东省分行推出40余种特色融资方案，如“种植e贷”额度最高300万元，覆盖超100类作物 [12] - 山东省农信联社组建1768支金融服务团队，走访1.22万户经营主体，截至10月12日粮食行业客群贷款余额173.11亿元，较9月末增加7.2亿元 [13] - 山东农担实施降费让利，对购买农机等新增担保业务在2025年12月31日前执行0.3%的优惠费率 [13] 科技赋能与高效理赔 - 保险机构运用无人机、遥感技术提升查勘定损效率，要求10月底前完成查勘，11月基本完成理赔，并开辟理赔绿色通道 [14] - 太平洋产险利用科技手段在数小时内完成超600亩田块损失核查，10万元赔款24小时内到账 [14] - 国寿财险山东分公司构建三维防御体系，通过“无人机查勘+APP定损”模式结合177份遥感监测报告实现精准赔付 [14] - 人保财险山东分公司通过“空、天、地”一体化查勘模式，整体查勘周期缩短50%，截至10月9日全省查勘进度达94% [15] - 泰山保险累计运用无人机飞行3191架次，结合卫星遥感技术精准评估损失，并启动24小时应急响应机制 [15] - 国寿财险山东分公司承保商业性秋粮保险33.67万亩，承担风险保障2.11亿元，派驻200名理赔人员乡镇驻点，报案接收率近100% [17] - 人保财险山东分公司投入超千名一线人员、300辆服务车、145架无人机，已支付赔款250余万元，最快赔款在查勘后24小时内支付 [17]

核心观点 - 中国太保子公司2025年前三季度原保险保费收入实现同比增长，其中寿险业务增长强劲 [2] 保费收入数据 - 中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币2,324.36亿元，同比增长10.9% [2] - 中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1,599.55亿元，同比增长0.1% [2] - 数据统计期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [2]