公司活动 - 公司将于11月29日上线“榜单美食半价周末”活动专区 [1] - 活动面向必吃榜、热门榜等榜单餐厅投入千万堂食补贴 [1] - 消费者可在美团、大众点评App搜索“半价周末”直达活动会场 [1] 消费者优惠 - 消费者可领取400-200元、200-100元、100-50元、40-20元等各类堂食半价优惠券 [1] - 优惠券适用于到店堂食满减消费 [1]

文章核心观点 - 上游电商与本地生活平台在即时零售领域的竞争加剧，推动即时配送需求扩大 [1] - 能够更好保证时效、配合上游需求的即时配送企业将受益，京东物流与顺丰同城值得关注 [1] 需求分析 - 即时配送市场以餐饮外卖为底盘，占行业订单量近八成，即时零售市场为增量引擎 [2] - 2024年中国即时配送行业订单规模达到约482.8亿单，同比增长17.6% [2] - 需求品类从餐饮扩散至全场景，用户需求更多样化、碎片化，24小时即时响应成为趋势 [2] 供给分析 - 即时配送网络具备无中转、点对点、日内订单峰谷明显的特征，时效与服务是关键 [3] - 骑手配送环节在价值链中占据重要地位，以收入角度占餐饮外卖业务总收入的一半以上 [3] - 骑手网络是供给核心，众包骑手占比持续上升，2024年美团众包骑手占比已提升至71.52% [3] - 行业呈现第一方为主、第三方补充的供给格局 [3]

灾害事件概述 - 香港新界大埔屋邨宏福苑发生火灾造成94人遇难其中一名为消防员另有76人受伤包括11名消防员[1] - 香港特区政府成立"大埔宏福苑援助基金"并投入3亿港元作为启动资金以援助居民[1] - 社会各界捐赠踊跃截至11月27日24时已有逾40家企业参与捐赠物资和捐款总额超6亿港元[1] 互联网科技行业捐赠 - 阿里巴巴集团启动首批捐款2000万港元马云公益基金会额外捐赠3000万港元累计5000万港元并调动菜鸟等业务资源运送应急物资[2] - 腾讯公益慈善基金会（香港）累计捐款3000万港元其中2000万港元捐赠给特区政府设立的援助基金[2] - 字节跳动（香港）捐赠1000万港元用于紧急救援与过渡安置[2] - 百度捐赠1000万港元专项资金用于紧急安置、生活保障及灾后重建[2] - 网易公司捐赠1000万港元用于支持紧急救援、过渡安置等工作[3] - 小米集团创始人雷军通过香港小米基金会捐赠1000万港元[3] - 快手通过北京快手公益基金会捐赠500万港元[3] - 美团旗下外卖平台Keeta捐款500万港元[3] - 小红书捐赠500万港元用于救援及后续工作[3] - 京东集团旗下香港佳宝超市联动当地乡议会紧急调配并运送生活急需物资[3] 消费品行业捐赠 - 安踏集团捐赠总额3000万港元含1000万港元现金及2000万港元防寒装备[4] - 波司登集团捐赠3000万港元驰援灾后安置[4] - 李宁集团捐赠价值2000万港元现金及装备[5] - 特步集团紧急捐赠2000万港元现金及装备[6] - 361°集团紧急捐赠1500万港元现金及装备[7] - 周大福集团捐出2000万港元并提供临时住宿、食物等支援[7] - 老铺黄金捐赠1000万港元[7] - 农夫山泉捐赠1000万港币现金及500万港币物资[7] - 蜜雪冰城捐赠2000万港元用于医疗救助、紧急安置等[7] - 喜茶捐赠500万港元用于救助、安置和重建[8] - 茶百道捐赠500万港元用于医疗、安置及重建[8] 汽车与物流行业捐赠 - 奇瑞汽车股份有限公司通过中国红十字基金会捐赠1000万港元[9] - 比亚迪（香港）捐赠1000万港元用于医疗救助、紧急安置等[10] - 广汽集团捐赠600万港元用于紧急医疗救助、临时安置等[11] - 小鹏汽车捐赠500万港元支持受灾家庭[12] - 途虎养车捐款300万港元支援救援及安置工作[13] - 宁德时代携峰飞航空捐赠1500万港元[14] - 滴滴首批捐赠1000万港元用于应急救援[15] - 顺丰捐赠2000万港元用于医疗救助、生活保障及重建[15] - J&T极兔速递启动1000万港元捐款并开通对港绿色通道优先运送救灾物资[15] 其他行业捐赠 - 温氏股份紧急捐赠现金及物资共计4000万港币[16] - 联想集团捐款1000万港元用于紧急救援、生活物资补给等[16] - 美的集团捐赠1000万港元用于紧急救援、安置及重建[16] - 中国生物制药捐赠1000万港元的现金及药品[16] - 兰州佛慈制药捐赠1800盒"佛慈岷山清气化痰丸"[17] - 上海复星公益基金会联合复星国际等生态企业及爱心人士捐赠1000万港币[17] - 恒基兆业地产集团李兆基基金捐款3000万港元[17] - 恒隆集团及恒隆地产拨款1100万港元成立赈灾基金[17] - 信和集团及黄廷方慈善基金拨款2000万港元并提供约160间酒店免费客房[17] - 澳门霍英东基金会、香港霍英东基金会及霍英东集团捐赠3000万港元[18] - 携程集团捐赠1000万港元[18] - 同程旅行以同程公益基金会名义捐赠100万港元并联合旗下企业筹集价值100万港元救援品[18] - 蚂蚁集团和在港企业AlipayHK首批捐赠1000万港元[18] - 富途紧急捐助1000万港元用于紧急安置、生活物资补给[18] - 中国平安启动捐赠1000万港元用于应急救灾和灾后恢复[18] - 睿远基金（香港）有限公司决定捐赠100万港元[18]

行业核心观点 - 即时零售行业竞争焦点已从流量战转向供给战，行业从野蛮生长期进入比拼内功和生态协同的成熟期 [4] - 行业竞赛从流量端的百米冲刺转变为供给端的马拉松，将重塑整个零售业格局 [4] - 过剩时代的增长逻辑是供需匹配，企业需从竞争思维转向匹配思维 [16][18] 平台战略布局 - 淘宝便利店于10月31日发布品牌，通过品牌授权整合优质商家，首批开放34个名额，未来一年投入20亿专项资金，目标覆盖全国200多个城市 [1] - 美团加速拓展品牌官旗闪电仓，联合上万个品牌方直接入驻开设官方旗舰店，专注线上经营 [2] - 截至2025年9月美团闪电仓数量已突破5万家，计划到2027年拓展至10万家 [2] 终端形态演变 - 仓店成为继KA、传统电商之后必须抢占的新终端和核心销售阵地 [5][7] - 即时零售终端与传统零售终端在竞争重点上存在差异：实体零售重在铺货与陈列，传统电商重在流量与转化，即时零售重在场景与履约 [9] - 场景指谁在何时何地为何买什么，对应产品包规、价格及营销内容；履约指把对的货放进对的仓送到对的人手中 [9][10] 供需匹配逻辑 - 即时零售发展的核心逻辑是供需匹配，平台用柔性化供给精准匹配情境化需求 [12][15] - 需求分为通用性和情境性两类，供给分为标准化和柔性化两类，平台零售新范式通过数据能力和供应链掌控力匹配情境化需求 [12][15] - 平台加大零售端投入是因为传统零售体系无法满足新的消费需求，市场空白已大到无法忽视 [12][15] 品牌增长策略 - 过剩时代品牌增长需遵循匹配法则，关注人群先于产品、需求决定供给 [16][18] - 品牌在即时零售渠道需实施三大策略：把货卖进仓、选对服务商、建专门团队 [21] - 商品策略应以场景为导向，发展轻便、小规格、高复购、算法友好的场景SKU [23] - 履约体系需实现可控供给，对渠道货源、定价、上新与策略落地具有主导权 [24] 未来驱动因素 - 技术和人口是驱动即时零售未来的两大核心变量，无人机和机器人发展将降低履约成本 [6] - 年轻人消费习惯的形成是不可忽视的发展动力 [6]

沽空比率排行 - 京东健康-R(86618)沽空比率达100%位列第一 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)沽空比率为98.01%位列第二 [1][2] - 联想集团-R(80992)沽空比率为88.02%位列第三 [1][2] - 小米集团-WR(81810)沽空比率为68.73%位列第四 [2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率为66.04%位列第五 [2] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额最高达26.51亿元 [1][2] - 美团-W(03690)沽空金额为13.08亿元位列第二 [1][2] - 泡泡玛特(09992)沽空金额为9.79亿元位列第三 [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为9.42亿元位列第四 [2] - 小米集团-W(01810)沽空金额为9.21亿元位列第五 [2] 沽空偏离值排行 - 美兰空港(00357)偏离值最高达42.95% [1][2] - 广发证券(01776)偏离值为38.39%位列第二 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)偏离值为36.60%位列第四 [1][2] - 京东健康-R(86618)偏离值为28.17%位列第八 [1][2]

公司战略与投资 - 美团旗下国际外卖品牌Keeta将于12月1日在巴西圣保罗正式上线运营，并逐步向巴西其他城市扩展 [1] - 公司计划投入10亿雷亚尔用于巴西当地技术和服务体系的建设 [1] - 该项目是美团对巴西“五年56亿雷亚尔”投资计划的一部分 [1] - Keeta是美团面向全球市场的国际外卖品牌，除巴西外，已在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋等地开展业务 [2] 市场进入与运营 - Keeta服务范围将覆盖圣保罗市及周边8座城市 [1] - 该平台已于今年10月在巴西的桑托斯和圣维森特两个城市启动试点运营进行测试 [1] - 圣保罗是巴西第一大城市及南美重要经济中心，其所在的大圣保罗都市区人口超过2000万，外卖消费规模居巴西前列 [1] 行业影响与合作伙伴反馈 - 巴西外卖配送市场持续扩张，对数字化和提升效率的需求不断增长 [1] - 圣保罗市经济发展与劳工秘书处负责人认为，Keeta的进入为本地外卖行业带来更多数字化和提升效率的可能 [1] - 巴西酒吧和餐馆协会执行主席认为，新平台的进入有助于推动自由竞争，为中小餐厅提供更多渠道 [2] - 与Keeta有合作关系的餐厅合伙人表示，在试点期间订单增长明显，推动了餐厅优化运营流程 [2]

文章核心观点 - 香港大埔宏福苑发生五级火灾后，多家国内互联网公司迅速采取行动，通过捐赠资金和提供物资与服务的方式支援救灾工作 [1][2] 公司捐赠与援助行动 - 马云公益基金紧急捐赠3000万港元，用于受灾家庭和个人经济援助及消防员和应急人员的帮助 [1] - 阿里巴巴集团启动首批捐款2000万港元，蚂蚁集团和AlipayHK首批捐赠1000万港元，支援火灾救援及后续工作 [1] - 腾讯公益慈善基金会（香港）启动首批捐款1000万港元，用于受灾居民的紧急救援、过渡安置等工作 [2] - 拼多多启动捐赠1000万港元，用于受灾居民的紧急救援、过渡安置及灾后社区恢复 [2] - 滴滴宣布首批捐赠1000万港元，用于应急救援和人道救助 [1] - 美团旗下外卖平台Keeta紧急启动捐款500万港元，支援受灾居民的过渡安置和生活物资补给 [2] 平台服务与物资支援 - AlipayHK首页开设专项捐助通道，方便香港市民参与慈善机构救援项目 [1] - 高德地图标记管控区域，实时更新绕行路线，同步更新提醒公交调整信息百余条 [1] - 滴滴香港公司通过平台引导车辆避让受灾区域，传递官方救援信息，“滴滴公益救援”联合深圳公益救援队随时投入行动 [1] - Keeta在灾情发生当日紧急调动首批免费移动充电宝送抵大埔区域，第二批充电宝机柜于次日清晨送抵居民安置点附近 [2] - 京东集团旗下香港佳宝超市作为首家将救援物资送达现场的企业，首批救援应急物资包括矿泉水、夹心饼干等已在11月26日夜到27日凌晨送达香港各地庇护所 [2]

京东折扣超市业务拓展 - 京东折扣超市宿豫店11月26日开业，首日吸引近5万人次客流，门店面积约5000平方米，设超200个免费停车位[7] - 生鲜区为消费热点，干尧榴莲18.9元/斤、鲜鸡蛋9.9元/托，榴莲单日售出超4吨，猪肉类销量超6吨[7] - 该店落地标志京东完成宿迁全域覆盖，通过供应链优势实现"天天低价"，业内认为其"线下折扣+超级供应链"模式为传统零售转型提供新样本[7] 美团硬折扣超市布局 - 美团旗下硬折扣超市品牌"快乐猴"北京朝阳天泰苑店于11月28日开业，主打"好货不贵"，提供农残检测蔬菜水果等商品[10] - 自8月29日杭州首店落地以来，快乐猴已在杭州、北京、河北三地布局6家门店，扩张节奏迅猛[10] - 业内认为美团依托本地流量与履约优势，通过多业态零售试水探索线下增量空间，硬折扣模式或成其下沉市场新抓手[10] 阿里巴巴业务动态 - 阿里巴巴旗下1688平台推出跨境电商AI智能体"遨虾"，通过图像识别、自然语言交互技术为中小商家提供选品、寻厂等一站式服务[11] - 该工具可将选品效率提升至人类买手前20%水平，询盘任务解决率达80%，1688平台年跨境交易额已突破2000亿元[11] - 盒马鲜生佛山顺德首店签约落户顺德北滘，其在广东佛山已有4家在营门店[14] 餐饮行业公司新闻 - 特海国际2025年第三季度收入同比增长7.8%至2.14亿美元，但经营利润同比下降15.4%至1260万美元，利润率降至5.9%[12] - 期内利润仅360万美元，较去年同期3770万美元大幅下滑，主要因汇兑损失净额增加3170万美元[12] - 遇见小面于11月27日起招股，计划12月5日在港交所上市，发行区间为每股5.64港元至7.04港元，2024年营收为11.54亿元[21] 物流与服务升级 - 京东快递升级一站式雪具寄递服务，推出定制包装、加密覆盖、时效保障等措施，雪具寄递单量近期持续增长[16] - 菜鸟多地海外仓黑五期间单日发货量峰值较日均实现三位数增长，订单处理能力较平日提升近三倍，24小时出库及时率达99%[18] - 2025年黑五网络销售额预计同比增长8.3%达117亿美元，黑五依旧是跨境商家全年最核心增长引擎之一[18] 零售与消费行业其他动态 - 2025年淘宝双12狂欢节招商规则发布，现货商品报名时间为11月25日至12月10日，活动玩法主要为官方立减[17] - 涪陵榨菜表示将加大多品类布局和多渠道下沉，并持续开拓发展海外市场，推动产品国内国外、线上线下的整体动销[20] - 华润万家紧急调拨超5000份牛奶、饼干等物资支援香港大埔社区，履行民生保障责任[22]

企业捐款情况 - 海尔智家紧急捐款1000万港元并组织服务突击队参与现场救助，旗下日日顺供应链开通救援物资免费运输通道[1] - 美的集团宣布捐赠1000万港元用于紧急救援、受灾同胞安置及灾后重建[1] - 香港小米基金会捐赠1000万港元紧急驰援香港大埔火灾救援[1] - 滴滴首批捐赠1000万港元用于应急救援和人道救助，并将根据进展提供后续支持[1] - 美团旗下外卖平台Keeta紧急启动捐款500万港元支援受灾居民过渡安置及生活物资补给[1] - 联想集团向香港大埔宏福苑五级火灾事件捐款1000万港元用于紧急救援及医疗救助[1]

港股通资金流向 - 11月27日北水资金成交净买入13.28亿港元，其中港股通(沪)净买入6.35亿港元，港股通(深)净买入6.93亿港元 [2] - 北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W、泡泡玛特、美团-W [2] - 北水净卖出最多的个股是紫金矿业、腾讯、中芯国际 [2] 个股资金净流入/出详情 - 阿里巴巴-W获北水净买入6.02亿港元，其中港股通(深)净买入9.19亿港元 [3][6] - 泡泡玛特获北水净买入4.34亿港元 [6] - 美团-W获北水净买入3.25亿港元 [6] - 腾讯控股遭北水净卖出1.65亿港元，其中港股通(沪)净卖出9402.12万港元，港股通(深)净卖出2.58亿港元 [3][5][7] - 中芯国际遭北水净卖出4.31亿港元，其中港股通(沪)净买入1.98亿港元，但整体净卖出2.32亿港元 [3][5][7] - 紫金矿业遭北水净卖出3.69亿港元 [7] 公司动态与行业消息 - 阿里巴巴发布首款千问大模型驱动的AI眼镜，整合支付宝、淘宝等生态服务，售价1899元起，其千问大模型公测一周下载量突破1000万 [6] - 泡泡玛特受研报看好，美国11月第一周销售数据回到较高增速，预计感恩节及圣诞季海外市场将维持高增长 [6] - 美团方面，阿里巴巴CFO表示三季度是闪购业务投入高点，预计下季度投入将显著收缩，市场分析或意味着竞争“暂时休战” [6] - 长飞光纤光缆获北水净买入4281万港元，公司在AI数通驱动下增长，空芯光纤研发全球领先，子公司光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设 [7] - 芯片股遭北水抛售，华虹半导体遭净卖出1385万港元，中芯国际遭净卖出，同期国产GPU龙头摩尔线程以114.28元/股价格开启科创板IPO申购，从获受理到过会仅用时88天 [7]