中国顶尖企业家地域分布 - 广东以96位企业家上榜位居全国第一，财富总额达29855亿元，人均财富311亿元 [10][12][13] - 浙江以76位企业家上榜排名第二，财富总额24614亿元，人均财富324亿元 [4][11][13] - 北京以70位企业家上榜排名第三，财富总额21996亿元，人均财富314亿元 [5][11][13] - 上海以64位企业家上榜排名第四，财富总额16230亿元，人均财富254亿元 [6][11][13] - 江苏、福建、山东分别以45人、22人、20人上榜位列第五至七名 [11][13] 城市富豪集中度 - 北京以70位企业家成为富豪最多城市，首富张一鸣持股市值4815.7亿元 [5][6][8] - 上海64位企业家上榜，拼多多黄峥以3057.4亿元持股市值居首 [6][7] - 深圳58位企业家上榜，腾讯马化腾以3067.1亿元持股市值居首 [6][7] - 杭州35位企业家上榜，农夫山泉钟睒睒以3524.1亿元持股市值居首 [6][7] - 广州18位企业家上榜，融捷集团吕向阳以1134亿元持股市值居首 [16][17] 2025全国十大富豪 1 张一鸣（字节跳动）持股市值4815.7亿元，财富年增42% [7][8] 2 钟睒睒（农夫山泉）持股市值3524.1亿元，财富年减21% [3][7] 3 马化腾（腾讯）持股市值3067.1亿元，财富年增45% [3][7] 4 黄峥（拼多多）持股市值3057.4亿元，财富年减28% [7] 5 曾毓群（宁德时代）持股市值2726.8亿元，财富年增63% [7] 6-10名依次为雷军、马云、何享健、丁磊、梁文锋（DeepSeek） [7][9] 广州企业家特征 - 行业分布：制造业占8家（如立白、小鹏汽车）、电商2家（希音、唯品会）、零售2家（名创优品、大参林） [21] - 区域财富占比：天河区（25.7%）、番禺区（23.8%）、海珠区（15%） [21] - 头部企业：希音全球市场份额达1.53%，成为全球第三大时尚零售商 [18] - 融捷集团与比亚迪存在股权关联，合计持股比例达12.98% [17]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐（维持）”，对恺英网络、巨人网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特等公司投资评级为“强烈推荐” [2][4] 报告的核心观点 - 2025年6月发放国产版号147款、进口版号11款，数量增多、频率稳定，今年截至6月发放国产版号757款、进口版号55款，较2024年同期显著增加，有望提振游戏行业市场信心 [1][4] - 维持“推荐”评级，看好腾讯控股、巨人网络、恺英网络等公司表现，游戏出海方面看好ST华通、三七互娱等公司，还提及休闲游戏龙头姚记科技、新品周期密集的电魂网络和冰川网络等 [4] 根据相关目录分别进行总结 版号情况 - 6月24日国家新闻出版署公布147款国产版号、11款进口版号，国产版号中移动类76款、移动 - 休闲益智61款等，进口版号中移动4款、客户端4款等 [1] - 过审版号中的重点游戏有腾讯《战术小队：破晓攻势》《穿越火线：虹》、网易《无主星渊》等 [4] 重点公司财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 市值（十亿元） | 24EPS | 25EPS | 25PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 恺英网络 | 002517.SZ | 37.5 | 0.76 | 0.98 | 17.8 | 5.2 | 强烈推荐 | | 巨人网络 | 002558.SZ | 41.4 | 0.74 | 0.84 | 25.6 | 3.2 | 强烈推荐 | | 姚记科技 | 002605.SZ | 11.2 | 1.29 | 1.79 | 15.0 | 3.1 | 强烈推荐 | | 神州泰岳 | 300002.SZ | 22.1 | 0.73 | 0.65 | 17.4 | 3.0 | 强烈推荐 | | 吉比特 | 603444.SH | 19.8 | 13.12 | 14.80 | 18.5 | 3.8 | 强烈推荐 | [2] 行业规模 | 指标 | 数值 | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 161 | 3.1 | | 总市值（十亿元） | 1740.9 | 2.0 | | 流通市值（十亿元） | 1580.9 | 2.0 | [2] 行业指数 | % | 1m | 6m | 12m | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 4.4 | 4.1 | 42.6 | | 相对表现 Jul/24 | Oct/24 2.3 | Feb/25 5.6 | Jun/25 29.1 | [3] 相关公司表现及预期 - 腾讯控股14款长青游戏在手，长线运营持续释放利润 [4] - 巨人网络《超自然行动组》表现超预期，且公司积极拥抱AI [4] - 恺英网络积极回购注销，投资AI游戏《EVE》国内测试在即 [4] - ST华通手握流水持续新高的头部出海手游《Whiteout Survival》，新游戏《kingshot》流水持续攀升，25年有望持续爆发贡献利润增量 [4] - 三七互娱新游《英雄没有闪》《时光大爆炸》小程序榜单排名前列，新游戏《斗罗大陆》7月11日公测 [4] - 完美世界《异环》二测6月26日开始 [4] - 吉比特重点产品《问剑长生》《仗剑传说》上线，有望带来业绩增量 [4] - 心动公司旗下自研手游《心动小镇》《出发吧麦芬》流水表现优秀，《伊瑟》国际版6月5号上线，taptap平台赋能 [4] - 哔哩哔哩《三国：谋定天下》周年庆更新表现优秀 [4] - 神州泰岳长线SLG流水稳定，新SLG游戏海外已发，ICT业务迎来重估 [4] - 宝通科技布局机器人，掌趣科技等游戏出海业务占比高 [4] - 姚记科技为新增掼蛋游戏的休闲游戏龙头 [4] - 电魂网络、冰川网络新品周期密集 [4]

港股市场表现 - 恒生指数收涨0.62%，恒生科技指数下跌0.64%，市场呈现分化走势 [1] - 恒生指数大市成交额达2402.25亿港元，显示较高流动性 [1] - 恒生科技指数早盘一度涨超1%，午后转跌超0.8%，波动明显 [1] 钢铁行业表现 - 钢铁概念股集体上涨，重庆钢铁股份(01053.HK)收涨超90%，表现最为突出 [1] - 鞍钢股份(00347.HK)涨超12%，中国东方集团(00581.HK)涨超11%，行业整体强势 [1] 科技行业表现 - 科技股普遍下跌，金山软件(03888.HK)收跌9.66%，跌幅居前 [1] - 理想汽车(02015.HK)、华虹半导体(01347.HK)跌超3%，腾讯控股(00700.HK)、网易(09999.HK)、快手(01024.HK)均收跌 [1]

全球科技与互联网公司市值变化 核心观点 - 2025年7月2日全球主要科技与互联网公司市值波动显著 部分公司出现较大跌幅 如特斯拉(-5.34%)、Palantir(-4.14%)、AMD(-4.08%) 而Spotify(+5.86%)、MercadoLibre(+4.29%)等逆势上涨 [3][4][5] - 半导体与硬件设备板块表现分化 台积电微跌0.8%至11623亿美元 ASML跌1.36% 英特尔逆势涨2.01% [3][5][7] - 中国互联网公司整体平稳 腾讯(2861亿美元)与阿里巴巴(2718亿美元)分别微涨0.09%和0.49% 小米涨0.52% [3][4] 市值头部公司动态 - 台积电以11623亿美元市值保持领先 但当日下跌0.8% [3] - 特斯拉市值跌至9685亿美元 单日跌幅达5.34% 股价收于300.71美元 [3] - 甲骨文(6150亿美元)与腾讯(2861亿美元)分别实现0.15%和0.09%的小幅增长 [3] 中市值公司表现 - SAP市值3507亿美元 下跌1.12% ASML市值3108亿美元 跌1.36% [3] - 三星电子市值2934亿美元 上涨0.66% 美光科技跌1.91%至1379亿美元 [3][4] - 云计算板块ServiceNow市值2096亿美元 跌1.57% Snowflake重挫3.49%至746亿美元 [3][6] 涨幅显著公司 - Spotify市值1573亿美元 单日暴涨5.86% 股价达722.35美元 [4] - MercadoLibre市值1268亿美元 上涨4.29% 股价突破2500美元 [4] - Airbnb市值835亿美元 上涨2.32% 英特尔涨2.01% [5][7] 跌幅较大公司 - MicroStrategy暴跌7.65% 市值降至1042亿美元 [5] - Sea Limited跌5.9%至946亿美元 Coinbase跌4.33% [5] - Palantir与AMD分别下跌4.14%和4.08% [3][4] 半导体行业 - 台积电(11623亿美元)、ASML(3108亿美元)等龙头下跌 但英特尔逆势上涨2.01% [3][5] - 设备厂商应用材料涨0.38% 东京电子跌2.03% [4][5] - 存储芯片SK海力士跌3.5% 美光科技跌1.91% [4] 中国公司专题 - 腾讯(2861亿美元)与阿里(2718亿美元)市值分列全球第4和第12位 [3][4] - 小米涨0.52%至1979亿美元 网易微涨0.15% [3][5] - 京东市值472亿美元 仅微涨0.18% [7]

市场阶段与主导因素 - 2025年初全球地缘政治环境变化和DeepSeek为代表的科技领域发展成为市场主导因素 [1] - DeepSeek在人工智能领域的技术进步和应用对市场产生积极影响 [1] - 第二季度创新药板块表现抢眼 吸引大量资金流入 反映市场对生物科技等高增长潜力行业的关注度提升 [1] 投资者情绪与市场展望 - 外资对中国市场持乐观态度 国内机构对下半年A股市场看好 显示投资者对中国经济复苏和政策支持的信心增强 [1] - 多家券商预测下半年A股市场将呈现"先震荡、后向上"走势 新消费和科技板块仍被看好 [1] - 尽管存在外部挑战 但经济内生动能稳步复苏叠加财政政策支持 市场上行空间依然存在 [1] 港股市场表现与资金流向 - 2025年上半年港股市场走出牛冠全球行情 成为表现最亮眼的股票市场之一 [4] - 良好赚钱效应吸引外资资金持续流入港股市场 带来可观增量流动性 [4] - 高盛列出中国十巨头公司 为增量资金提供投资方向参考 这些公司均为行业龙头且已赴港上市 [4] 行业龙头公司特征 - 高盛选出的十家中国公司包括腾讯、阿里、美团、网易、携程等互联网科技企业 以及比亚迪、美的、安踏等带有科技基因的传统制造业巨头 [4] - 恒瑞医药作为医药生物领域代表 在创新药领域具有重要影响力 [4] - 这些公司在各自行业具有很强话语权和影响力 龙头地位短期内难以撼动 [4] 金融豪门案例分析 - 国泰蔡家和富邦蔡家资产总和超过其他金融豪门 家族成员曾多次登顶中国台湾首富和全球华人首富 [7] - 蔡家发迹核心人物蔡万春从卖米起家 后创办台北第十信用合作社 奠定金融业地位 [7] - 1962年蔡万春与三弟蔡万霖创立国泰人寿保险公司 但蔡万春子女经营不善导致三弟接管家族事业 [7]

网易游戏《归唐》宣发策略分析 - 网易新游戏《归唐》PV质量高但玩家对雷火工作室过往行为持质疑态度 雷火工作室曾将《燕云十六声》从单机买断制改为多端网游引发信任危机[2][4][5][6] - 项目组回应质疑时强调《归唐》是单机游戏非手机游戏 并提及文化输出概念 但该概念在游戏行业已被过度使用导致群嘲[8][9] 网易营销策略特点 - 网易营销部门擅长制造话题 在腾讯占据渠道优势情况下仍能通过创意营销与之抗衡[14][15] - 采用极端文案促活玩家 包括发送极具创意的手机短信和制造现实争议事件如《阴阳师》发律师函给《王者荣耀》[16][17][19] - 营销逻辑是"选择弹幕最多的打法" 通过争议性宣传如《射雕》宣称要"翻过原神大山"和《逆水寒》让玩家投票收费模式来获取关注[20][21] 争议营销的价值逻辑 - 游戏行业知名度比口碑更重要 "坏名声胜过没名声" 甚至在某些情况下坏名声效果优于好名声[23][24][25] - 《归唐》被骂反而达到宣发目的 通过争议降低玩家期待值 为后续实机演示预留口碑反转空间[27][29][31] - 若游戏质量超出被压低的预期 前期骂声可转化为正面传播势能 实现"黑转路 路转粉"的营销效果[32][42] 期待值管理策略 - 在游戏开发早期拉高期待值风险大 任何未达预期都会招致强烈批评 而初期被质疑可降低预期压力[35][37][38] - 通过争议营销实现三重目标：发布PV 制造话题 同时将玩家预期降至最低 为后续正常游戏质量收获意外好评创造条件[40][41] - 若项目失败可选择"装死"策略 利用公司频繁发布新项目的特性分散注意力 避免单一项目失败造成持久负面影响[44][46]

游戏 - 2024年上半年国产网络游戏版号累计达757个，同比增长超20%，进口版号数量达55个，保持月度常态化发放态势 [1] - 恺英网络《斗罗大陆:魂师大作战》、冰川网络《最后小队》、巨人网络《无尽修仙》等重点项目获批，腾讯、网易分别获得进口版号 [1] - 行业供给端显著改善，多款产品同时获批移动+客户端、游戏机版号，反映"跨端融合+精品化"趋势 [1] - AI技术在游戏产业的应用已扩展至AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等领域，预计未来将出现更多AI原生游戏 [1] 稳定币 - 香港财政司司长陈茂波表示稳定币有潜力为跨境支付及资本市场活动带来变革 [2] - 稳定币具备底层价值稳定特性，能与区块链基础设施高效互通，行业有望迎来合规发展期 [2] - 稳定币将承担价值存储、交易工具和支付工具职能，成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁 [2] 折叠屏 - 荣耀Magic V5将成为全球最轻薄折叠屏手机，搭载全栈式个人知识库、多智能体协同等AI功能 [3] - 中国折叠屏手机市场未来5年复合年均增长率预计达19.8%，2028年出货量将超1700万台 [3] - 苹果布局折叠屏手机或显著拉动全球销量并引领产业链创新升级 [3] 再生医学 - 中国科学家首次发现哺乳动物再生能力调控关键"分子开关"视黄酸，实现哺乳动物器官完全再生 [4] - 全球老龄化加速催生退行性疾病临床需求，中国65岁以上老年人口占比达18% [4] - 干细胞治疗、基因编辑、3D生物打印等核心技术进入临床转化爆发期 [4] 创新药 - 国家医保局将发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，优化审评审批、医保支付等政策 [5] - 中国创新药市场规模2025年预计突破1.22万亿元，年均复合增长率达8.53% [5] - 2025-2028年或为创新药企成批步入盈利周期阶段 [5] 固废处理 - 全国启动非法倾倒处置固体废物专项整治行动，重点排查危险废物、工业固废等 [6] - "十四五"规划明确固废处理行业作为环保产业支柱地位，重点支持工业固废资源化 [6] - 技术路线向资源化、智能化方向演进，部分企业享受增值税减免 [6] AI医疗 - 上海瑞金医院开源RuiPath病理模型，覆盖中国每年全癌种发病人数90%的常见癌种 [7] - AI技术在医疗影像、药物研发、诊断服务等多场景应用，驱动产业智能化升级 [7] - 腾讯、华为等科技巨头加速布局AI医疗领域 [7] 光伏玻璃 - 国内头部光伏玻璃企业计划7月起集体减产30%，预计7月产量降至45GW [8][10] - 全国光伏玻璃行业平均净利降至每吨负362元，创历史新低 [8] - 双玻组件渗透率提升使光伏玻璃在组件成本占比超10% [8] 宏观与行业政策 - 境外投资者在华再投资可享税收抵免优惠 [9] - 国家外汇局新发放QDII额度30.8亿美元 [9] - 深交所发布创业板"轻资产、高研发投入"认定标准 [9] - 横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025-2029年）印发 [9] - 财政部、应急管理部预拨1.4亿元中央自然灾害救灾资金 [9]

游戏版号发放 - 6月国产游戏版号发放147个 进口游戏版号11个 数量创今年新高 [1] - 覆盖腾讯《穿越火线:虹》、网易《无主星渊》、金山世游《鸭杀》等重点厂商产品 [1] - 2025年上半年国产游戏版号累计达757个 延续常态化发放节奏 [1] 新游上线动态 - 腾讯《异人之下》开启限量删档测试 结合漫改IP与动作玩法 [1] - 完美世界《异环》与网易《遗忘之海》6月27日启动测试 分别主打开放世界和叙事驱动 [1] - 三七互娱《斗罗大陆:猎魂世界》7月11日全平台公测 延续IP改编优势 [1] 行业数据表现 - 2025年5月游戏市场总收入280.51亿元 同比增长9.86% [2] - 电竞游戏销售收入145.23亿元 同比增幅28.22% [2] - 自研游戏海外收入15.77亿元 连续三个月环比增长 [2] 行业增长动力 - 电竞生态完善与出海产品迭代(如《Kingshot》)推动结构性增长 [2] - 版号持续发放夯实游戏板块永续增长逻辑 [2]

市场整体表现 - A股全线反弹，沪指涨0.59%，深成指涨0.83%，创业板指领涨1.35% [2] - 市场上涨公司达4056家，下跌1127家，涨停个股92只，总成交额15173.70亿元 [3][4] - 上半年主要股指全线上涨，沪指累计涨2.76%，北证50指数大涨39.45% [3] 军工板块 - 军工板块爆发，长城军工、北方导航等个股涨停，多股涨幅超10% [5][6] - 催化因素为9月3日天安门阅兵计划，所有参阅装备均为国产现役主战装备 [5] 脑机接口概念 - 脑机接口概念股拉升，翔宇医疗、创新医疗涨停 [7][8] - Neuralink发布会显示7名受试者平均每周使用设备50小时，长期目标为人机结合，计划2028年植入电极超2.5万个 [7] 游戏行业 - 游戏板块大涨，6月国产游戏版号达147个，进口版号11个，创单月新高 [9] - 2025年累计发放812款版号，其中国产游戏占比93%（757款） [9] - 中信建投指出板块估值15~20倍，低于新消费公司，看好暑期新游表现 [9] 国际贸易动态 - 加拿大撤销科技公司数字服务税以重启美加谈判，目标7月21日前达成协议 [9] - 欧盟计划在7月9日关税截止前与美国达成贸易协议 [9] - 印度延长华盛顿谈判时间，寻求7月9日前解决分歧 [10]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 6月24日国家新闻出版署发布2025年第六批游戏版号共158款游戏，为近3年单月最多 1 - 6月累计获批812款游戏，较2024年同期和下半年分别增长18%和12% 预计2025年获批游戏总数达1500 - 1700款，其中国产1400 - 1600款、进口90 - 110款 [1][6] - 本月腾讯和网易分别获得2款和1款FPS游戏版号，体现其在射击游戏领域的扩张野心 其他获重要版号的工作室包括世纪华通、金山软件等 [1][6] - 进入夏季，预计游戏公司会加速新游戏上线或现有游戏更新，以提升用户参与度和变现能力 [6] 根据相关目录分别进行总结 新动态 - 6月24日国家新闻出版署发布2025年第六批游戏版号，其中国产147款、进口11款 获批批次于6月23日确定，国产游戏含137款移动、8款跨平台和2款PC游戏，进口游戏含4款移动、3款跨平台和4款PC游戏 [1][2] 进口游戏批次亮点 - 腾讯获《穿越火线：虹》《战术小队：破晓攻势》版号，前者为跨平台FPS游戏，后者为PC FPS游戏 网易获PC FPS游戏《无主星渊》版号 金山软件获移动社交游戏《鹅鸭杀》版号 [3] 国产游戏批次亮点 - 世纪华通旗下盛趣游戏的《逐鹿玛法》、Kingnet的《斗罗大陆：魂师大作战》、37的《骑士与大龙》等游戏获批 [4] - 国家新闻出版署宣布对7款获批游戏进行修改，包括腾讯《狩》未来将推出PC版 [4]