业绩总结 - 23年第四季度收入为271.40亿元，同比增长7%[1] - 23年第四季度Non-GAAP净利润为73.79亿元，同比增长16%[1] - 24年预计归母净利润分别为373.04/413.19/444.80亿元，维持“增持”评级[4] - 网易2023年第一季度营业收入为96.49亿元人民币，同比增长0.1%[6] - 游戏及相关增值服务收入占比最高，为77.3%[6] - 有道业务收入占比为5.2%，同比增长0.4%[6] - 云音乐业务收入占比为9%，同比增长9%[6] - 创新及其他业务收入占比为8%，同比增长7%[6] - 毛利润占比逐年增长，2023年第一季度为55%[6] - 研发支出占比逐年增长，2023年第一季度为9%[6] - 管理支出占比逐年增长，2023年第一季度为6%[6] - 调整营业利润占比逐年增长，2023年第一季度为24%[6] - 调整归母净利润占比逐年增长，2023年第一季度为24%[6] 产品和技术 - 2023年，网易游戏收入预计为103,972百万元，同比增长9.4%[7] - 手游收入占比逐年增加，2023年占比为69.8%[7] - PC游戏收入2023年同比下降17.6%，占比为23.1%[7] - 手机游戏收入中，老游戏占比较大，新游戏逐渐增加[7] - 手机游戏中，梦幻西游和倩女幽魂等老游戏收入较高[7] - PC游戏中，射雕和燕云十六声等新游戏收入逐渐增加[7] 财务展望 - 网易（NTES US/9999 HK）2023年至2026年的资产负债表显示资产总计逐年增长[8] - 2023年至2026年的营业利润率分别为30.9%，36.7%，49.2%，26.3%[8] - 现金流量表显示2023年至2026年的现金流量净额分别为295.7亿人民币，314.7亿人民币，394.4亿人民币，503.8亿人民币[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年总净收入为1035亿人民币（146亿美元），同比增长7%；第四季度总收入为271亿人民币（38亿美元），同比增长7% [64] - 2023年游戏及相关业务净收入为816亿人民币，较2022年增长9% [64] - 第四季度游戏及相关业务毛利率为69.5%，去年同期为59.1%；有道毛利率为49.9%，去年同期为53.3% [65] - 第四季度其他收入为8.76亿人民币，上一季度为15亿人民币 [66] - 第四季度总运营费用为100亿人民币，占总净收入的37%；销售和营销费用占总收入的15.6%，去年同期为13.5% [88] - 截至年底净现金头寸约为1109亿人民币，2022年底为956亿人民币 [89] - 董事会批准每股0.21597美元（每ADS 1.07985美元）的股息 [89] - 截至2023年12月31日，在50亿美元的股票回购计划下已回购约720万份ADS，总成本约6.44亿美元 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - 第四季度游戏收入加速增长至209亿人民币，同比增长10%，主要得益于新游戏推出和热门游戏的持续发展 [22] - 第四季度移动游戏收入占在线游戏运营总收入的77%，全年占比75% [22] - 第四季度《Justice Lishuihan》系列达到1亿活跃用户的新里程碑 [56] - 《Dunk City Dynasty》吸引大量用户，第四季度起扩充球员阵容，并将推出超1000万人民币的基金会支持篮球运动发展 [57] - 《Shijie zhi wai》今年1月发布，首周登顶中国iOS下载游戏排行榜 [58] - 《Where Winds Meet》去年12月完成PC端测试，今年将推出 [59] 有道业务 - 2023年有道净收入达54亿人民币，第四季度同比增长2%，达15亿人民币，主要得益于在线营销服务收入增加 [22] - 第四季度学习服务持续提升课程质量，数字内容服务保持健康增长，高级编程课程和围棋课程留存率约70% [18] 云音乐业务 - 2023年全年云音乐盈利能力显著改善，首次实现IFRS下全年调整后净利润为正 [5] - 第四季度云音乐毛利率从去年同期的17.8%提升至30.3% [23] - 截至2023年11月，平台有超68.4万注册独立艺术家，贡献约310万首音乐曲目 [20] 严选业务 - 2023年严选在重点品类中强化品牌影响力，在宠物用品、家居清洁、办公用品和食品等领域建立了品牌知名度 [6] - 2023年电商特定渠道销售额同比两位数增长，同时持续优化供应链以提高成本效率 [63] 创新业务及其他 - 全年创新业务及其他净收入为86亿人民币，同比增长9%；第四季度总收入为28亿人民币，同比增长12.9% [8] - 第四季度创新业务及其他毛利率为34.4%，2022年第四季度为31.5% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国内游戏市场推出多款成功游戏，如《Justice Mobile》《Eggy Party》等推动收入增长 [22] - 《Racing Master》6月在中国正式推出后，已在香港、澳门和台湾上线，首周登上当地iOS下载和浏览排行榜 [81] - 《Shijie zhi wai》首周登顶中国iOS下载游戏排行榜，吸引更多女性玩家 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投入研发，保持研发费用占比相对稳定，致力于成本整合和产品开发 [9] - 加强人才培养，为不同职业发展阶段和专业的员工提供定制课程，获ATD卓越实践奖 [3] - 游戏业务拓展多元化游戏类型，进入体育和模拟游戏等新领域，同时加强海外市场探索 [57][13] - 有道业务坚持技术创新，推进自有大语言模型单元和应用开发，提升虚拟人辅导能力 [61] - 云音乐业务加强与音乐版权方合作，拓展音乐内容库，培养独立艺术家，提升平台原创音乐生态 [5][62] - 严选业务为客户提供高品质原创产品，通过创新和强大的研发能力提升竞争力 [21] - 行业竞争方面，随着游戏质量逐年提高，其他公司竞争难度增大，而公司凭借长期积累和持续投入，2024年将迎来收获期 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 游戏行业玩家对游戏质量要求提高，促使开发者努力制作高质量内容 [47] - 宏观经济不确定性对游戏表现影响不大，玩家消费更注重游戏质量本身 [96] - 2024年公司将继续推出高质量产品，为用户和股东创造价值 [86] 其他重要信息 - 《She Diao》将于今年3月28日软启动，是基于热门武侠小说的开放世界RPG游戏，将在PC、移动和云游戏平台推出 [2][82] - 本周获得《Naraka Breakpoint》《Onmyoji》移动端许可证，将把PC和主机平台的沉浸式战斗体验拓展到移动端 [17] - 2023年有道编程课程340名学生在CSP编程竞赛中获奖，其中106人获一等奖 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 《Eggy Party》海外扩张的最新想法及《Project Mugen》的进展 - 公司处于《Eggy Party》海外市场探索阶段，会逐步验证成本和想法，尝试不同策略 [13] 问题2: 《Naraka Bladepoint》移动端的研发进展、与PC版的差异及预计上线时间 - 去年12月在成都进行测试，结果良好；会对移动端进行必要修改和优化；预计在第二季度上线 [25] 问题3: 海外游戏计划及是否有扩张或收购更多海外工作室的计划 - 利用开发有趣游戏的经验应用于全球产品；已在全球多地设立工作室，未来会继续拓展 [42][71] 问题4: 《Winds Meet》的目标发布时间、PC端高设备要求对移动端玩法和组件的影响 - 该游戏是耗时三年开发的高质量武侠开放世界RPG游戏；引擎有能力适应不同硬件平台，玩家无需担心 [46] 问题5: 两款武侠游戏的IP属性、是否会与其他游戏合作及上线时间 - 两款游戏IP属性不同，由不同团队开发，艺术风格和系统设置不同；市场需要高质量武侠开放世界游戏，推出两款不同定位的游戏可推动市场发展；上线准备工作进展顺利 [48] 问题6: 《Eggy Party》今年营销支出趋势及去年营销费用增加是否为加速增长 - 预计今年营销支出不会大幅增加，会探索最有效的营销支出方式，营销支出增加无需担忧 [100] 问题7: 宏观经济不确定性对游戏表现的影响及长期传统游戏用户消费行为和付费意愿的变化 - 玩家消费更注重游戏质量，与宏观经济条件关系不大；公司内部游戏引擎可应对相关问题，从经验看玩家喜欢高质量游戏 [96][102] 问题8: 新游戏与现有游戏用户群体的重叠情况、公司如何协调推广和发布时间表以提高成功率及新游戏的上线时间 - 文档未提及明确回答内容

业绩总结 - 2023年第四季度总净收入为人民币27,140百万，较上季度下降0.5%，同比增长7.0%[23] - 2023年第四季度毛利润为人民币16,825百万，毛利率为62.0%[23] - 2023年第四季度营业利润为人民币6,868百万，营业利润率为25.3%[23] - 归属于公司股东的净收入为人民币6,582百万，同比增长66.5%[23] - 每ADS稀释净收入为人民币10.12，较上季度下降16.1%，同比增长67.3%[23] 用户数据 - 游戏及相关增值服务的收入为人民币20,921百万，较上季度下降3.9%，同比增长9.6%[23] - 2023年第四季度Youdao的收入为人民币1,481百万，同比小幅增长1.9%[23] - Cloud Music的收入为人民币1,986百万，同比下降16.4%[23] - 创新业务及其他的收入为人民币2,752百万，同比增长12.9%[23] 股息与财务策略 - 2023年第四季度总股息为694百万美元，较2022年第四季度的906百万美元下降[17]

财务数据 - 2023年第四季度公司淨收入为人民幣271億元（38億美元）[3] - 遊戲及相關增值服務淨收入为人民幣209億元（29億美元）[3] - 云音樂淨收入为人民幣20億元（279.7百萬美元）[3] - 歸屬於公司股東的淨利潤为人民幣66億元（927.1百萬美元）[4] - 2023年游戏及相关增值服务净收入为816亿人民币（115亿美元）[22] - 2023年有道淨收入为54亿元（759.1百万美元）[24] - 2023年毛利润为631亿元（89亿美元）[25] - 公司2023年确认的所得税费用为47亿元（661.9百万美元）[29] - 公司2023年股东的净利润为294亿元（41亿美元）[31] - 公司2023年淨现金余额为1,109亿元（156亿美元）[35] 业绩展望 - 公司管理层将于2024年2月29日召开电话会议讨论季度业绩并回答问题[41] 其他信息 - 网易入选了2022年道琼斯可持续发展世界指数、2022年道琼斯可持续发展新兴市场指数和2023年彭博性别平等指数[47] - 网易使用非公认会计准则的财务指标，如非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润等作为补充指标[51] - 非公认会计准则下归属于公司股东的持续经营净利润定义为剔除股权激励费用后的净利润，以便公司管理层评估经营业绩[52]

财务数据 - Cloud Music Inc.在2023财年的财务数据显示，收入为7,866,992千元，毛利为2,102,670千元，税前利润为767,679千元，净利润为734,182千元[2] - 在线音乐服务的收入增长了17.6%，达到了人民币44亿，月活跃用户增长至2.059亿，月付费用户增至4412万[2][3][4] - 社交娱乐服务的收入下降了33.6%，月付费用户增至160.29万，月ARPPU为178.6元[6][7][8] - 毛利润增长至2,102.7百万，净利润为734.2百万，调整后的净利润为818.5百万[9][10] 公司发展 - 公司在2023年持续加强音乐生态系统的发展，提高了盈利能力[12] - 公司通过增加新创新功能和加强社区属性等方式，吸引了更多用户订阅会员服务，实现了历史上首次全年盈利[13] - 公司在2023年继续专注于创作独特的音乐内容，包括多首热门歌曲如《向云端》、《精卫》和《予你》[31][32] 合作与推广 - 公司在2023年继续加强与音乐版权持有者的合作，扩大音乐标签目录，推广有利音乐流派，支持独立音乐人等[22][23][26] - 与网易和商业品牌的合作不断加深，公司的音乐作品被广泛应用于重要盛会和大型体育活动[33][34] - 公司积极扩展长形音频内容，包括用户生成的播客和专业制作的音频书籍和广播剧，以提升用户参与度和探索商业机会[35][36]

公司财务表现 - 网易公司2023年第四季度净收入为人民币271亿元（约合38亿美元），较2022年第四季度增长7.0%[2] - 网易公司第四季度毛利为人民币168亿元（约合24亿美元），较2022年第四季度增长27.0%[2] - 网易公司股东应占净利润为人民币66亿元（约合9.271亿美元），非GAAP基础的净利润为人民币74亿元（约合10亿美元）[3] 业务表现 - 游戏及相关增值服务净收入为人民币209亿元（约合29亿美元），较2022年第四季度增长9.6%[2] - 有道净收入为人民币15亿元（约合2.085亿美元），较2022年第四季度增长1.8%[2] - 云音乐净收入为人民币20亿元（约合2.797亿美元），较2022年第四季度下降16.4%[2] - 创新业务及其他净收入为人民币28亿元（约合3.877亿美元），较2022年第四季度增长12.9%[2] 毛利率表现 - 2023年第四季度，网易游戏及相关增值服务的毛利率为69.5%，较上一季度的69.0%和2022年第四季度的59.1%略有增加[23] - 2023年第四季度，有道的毛利率为49.9%，较上一季度的55.9%和2022年第四季度的53.3%有所下降，主要是由于学习服务的收入贡献减少和智能设备的毛利率下降[24] - 2023年第四季度，云音乐的毛利率为30.3%，较上一季度的27.2%和2022年第四季度的17.8%有所提高[25] - 2023年第四季度，创新业务及其他的毛利率为34.4%，较上一季度的27.3%和2022年第四季度的31.5%有所增加，主要是由于广告服务的毛利率改善[26] 财务策略 - 公司董事会已批准2023年第四季度每股派息0.21597美元（每ADS 1.07985美元），将于2024年3月14日截止持有普通股和ADS的股东享有[49] - 公司当前的股份回购计划已经开始实施，截至2023年12月31日，已回购约720万ADS，总成本为6.441亿美元[51]

净收入 - 第一季度2024年净收入为269亿元人民币（37亿美元），较2023年第一季度增长7.2%[2] - 游戏及相关增值服务净收入为215亿元人民币（30亿美元），较2023年第一季度增长7.0%[2] - 有道净收入为14亿元人民币（1.93亿美元），较2023年第一季度增长19.7%[2] - 云音乐净收入为20亿元人民币（2.81亿美元），较2023年第一季度增长3.6%[2] - 创新业务及其他净收入为20亿元人民币（2.73亿美元），较2023年第一季度增长6.1%[2] - 公司净营收为26.85亿人民币，毛利润为17.02亿人民币[55] - 2024年第一季度，公司净收入为26,851,741千元，同比增长3.7%[57] - 2024年第一季度，公司游戏及相关增值服务净收入为21,460,378千元，占总收入的79.8%[57] - 2024年第一季度，公司云音乐净收入为2,029,541千元，同比增长3.2%[57] - 2024年第一季度，公司创新业务及其他净收入为1,969,963千元，同比下降28.7%[57] 净利润 - 公司股东应归属于公司的净利润为76亿元人民币（11亿美元）[3] - 非通用会计准则下公司股东应归属于公司的净利润为85亿元人民币（12亿美元）[3] - 公司净利润为7.80亿人民币，每股净利润为2.38人民币[55] - 2024年第一季度，公司净利润为7,802,360千元，同比增长16.3%[56] 现金流 - 公司净现金为1134亿元人民币（157亿美元），较2023年底的1109亿元人民币有所增长[35] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为9,557,169千元[56] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的净现金流为12,859,889千元[56] - 2024年第一季度，公司获得的长期投资和子公司收购净额为481,804千元[56] - 2024年第一季度，公司获得的贷款净额为399,726千元[56] 股票回购和股息 - 公司第一季度2024年度股息为每股0.099美元（每ADS 0.495美元），预计于2024年6月17日支付[36] - 公司董事会批准了高达50亿美元的股票回购计划[38] - 到2024年3月31日，公司已经回购了约890万ADS股票，总成本为8.11亿美元[38] 财务指标 - 基本每股净收入为0.33美元（每ADS 1.65美元），非通用基本每股净收入为0.37美元（每ADS 1.84美元）[4] - 公司非美国通用会计准则的财务指标包括非美国通用会计准则归属于公司股东的净利润[49] - 公司鼓励投资者使用非美国通用会计准则财务指标来评估公司的运营绩效[51] 资产负债 - 公司总资产为195.06亿美元，总负债为64.43亿美元[54] - 公司股东权益为127.28亿美元，非控股权益为3.24亿美元[54]

财报预测 - NetEase (NTES)将于2月29日公布2023年第四季度业绩，预计营收为39.6亿美元，同比增长7.6%[1] - 预计每股收益为1.80美元，较去年同期增长68.2%[2] - 公司多元化的在线游戏组合预计将成为第四季度营收的主要贡献者[4]

交通出行提示 - 预计2024年2月12日，全国高速公路网流量将处于高位运行状态，部分热门城市、景区周边路网易发生拥堵[1] - 华北南部、黄淮大部及河南、湖北等地可能受到大雾影响，9—11时、15—17时为高峰时段，请密切关注路况，注意错峰出行[1] - 交通运输部路网监测与应急处置中心发布春节假期公路出行信息提示，预计热门城市路网及城际间公路将受影响[2]

金丝猴食品安全问题 - 上海金丝猴食品股份有限公司因违反食品安全法被罚款5万元[1] - 金丝猴公司委托生产的一款无边纯吐司“菌落总数项目”不合格[2] 李旸的发展规划 - 李旸从美国好时公司收购金丝猴食品股份有限公司，使其得以回归国人心目中的民族品牌[3] - 李旸制定了三年发展规划，打造金丝猴成为中国休闲食品民族领导品牌[4] - 李旸计划在未来3年推进企业上市，力争打造中国第一家上市的糖果企业[5]