卫星概念股市场表现 - 卫星概念股在午后交易时段出现大幅拉升行情，其中中国卫星、北斗星通两只股票涨停 [1] - 受相关股票盘面影响，卫星主题ETF普遍上涨约4% [1] 卫星主题ETF具体行情 - 卫星产业ETF（代码159218）现价1.634，上涨0.066，涨幅4.21% [2] - 卫星ETF（代码563230）现价1.343，上涨0.053，涨幅4.11% [2] - 卫星ETF易方达（代码563530）现价1.335，上涨0.052，涨幅4.05% [2] - 卫星ETF广发（代码512630）现价1.340，上涨0.050，涨幅3.88% [2] 行业前景与驱动因素 - 有券商观点认为，随着火箭发射成本的下降与卫星在轨计算能力的提升，未来太空算力有望形成“多发多省”的格局 [2] - 随着技术持续迭代与产业配套的完善，太空算力及其他新兴应用有望推动商业航天行业迎来具备规模化商业价值的产业变革 [2]

公司股价与市场表现 - 中国卫星股价于12月26日午后封涨停板 [1] - 公司股价走出连续三个交易日涨停的“三连板”行情 [1] - 公司股价站上80元人民币，创下历史新高 [1] - 公司市值逼近1000亿元人民币 [1]

午后商业航天概念人气股中国卫星封涨停，走出3连板，续创历史新高，总市值逼近1000亿。 ...

商业航天概念市场表现 - 商业航天概念板块在12月26日午后交易时段再度走强，市场关注度提升 [1] - 板块内公司中国卫星股价冲击涨停，并创出历史新高，其总市值逼近1000亿元人民币大关 [1] - 板块内另一公司中国卫通股价上涨近7% [1]

发射任务成功 - 2025年12月26日，长征八号甲运载火箭成功发射，将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道 [1] - 本次发射是长征系列运载火箭的第620次发射 [3] 火箭性能与表现 - 长征八号甲运载火箭由中国航天科技集团一院研制，是我国自主研制的两级半状态液体运载火箭 [3] - 该火箭于2025年2月首飞，首飞之年即实现六战六捷，展现了高可靠性、高适应性与快速履约能力 [3] - 本次任务通过流程优化，将发射流程缩短了8天，大幅提升了发射效能 [3] - 通过调整箭上状态，挖潜了火箭运载能力，显著提升了卫星入轨高度，缩短了卫星入轨点与目标轨道距离，此举可有效降低卫星燃料消耗 [3] 卫星研制方 - 本次发射的卫星互联网低轨17组卫星由中国航天科技集团五院抓总研制 [1]

卫星板块市场表现 - 12月26日，卫星板块再度活跃，表征板块的卫星产业ETF(159218)盘前交易活跃 [1] - 该ETF近期表现强劲，过去5日涨幅为8.44%，过去20日涨幅为28.21%，过去60日涨幅为27.48%，过去120日涨幅为45.32% [1] - 该ETF的52周价格区间在0.98至1.57之间 [1] 行业驱动因素 - 政策层面，上海市发布措施支持航空航天产业发展 [1] - 技术层面，蓝箭航天宣布计划于2026年中期实现可重复使用助推器回收 [1] - 战略层面，国防部对日本进攻性太空政策表示关切，凸显航天领域战略重要性 [1] - 多重利好推动下，卫星产业关注度持续提升 [1] 产业发展阶段与投资工具 - 在政策明确支持、资本大规模投入、技术快速迭代与应用场景加速落地的多重驱动下，商业航天产业已进入规模化、商业化发展的快车道 [2] - 卫星产业ETF作为紧密跟踪中证卫星产业指数的投资工具，覆盖了从卫星制造、火箭发射到地面设备及运营服务的全产业链 [2] - 该ETF为投资者提供了高效布局这一高景气赛道的便捷途径 [2]

证券日报网讯 12月25日，中国卫星发布公告称，中国卫星第十届董事会第一次会议审议通过《关于公 司第十届董事会成立及推选董事长的议案》等议案。 （文章来源：证券日报） ...

市场表现 - 12月25日，沪指冲击七连阳，商业航天概念领涨A股，相关个股大面积涨停，超捷股份、广联航空20cm涨停，天奥电子、航发科技、中国卫星等涨停 [2] - 当日，商业航天指数上涨4.95%至19392.20点，大飞机、卫星导航、卫星互联网、低空经济等相关板块涨幅均超过3% [4] - 多只商业航天概念股涨幅显著，如超捷股份涨20.00%，广联航空涨19.99%，高华科技涨18.90%，航天智装涨10.44%，博云新材、龙溪股份等多股涨停 [4][5] 行业动态与政策背景 - 商业航天领域IPO迎来重磅进展，蓝箭航天IPO辅导状态已变更为“辅导工作完成”，距离正式递表仅一步之遥 [5] - 2024年6月，科创板“1+6”改革规则落地，重启并扩大未盈利企业适用科创板第五套标准上市，明确支持商业航天等前沿科技领域企业上市 [6] - 2023年，证监会发布的“科八条”已释放科创板第五套标准“扩面”信号，支持具有关键核心技术的优质未盈利科技型企业上市 [9] - 2024年7月，国家航天局发布通知加强商业航天项目质量监督管理，多个省份如广东、山东也相继出台支持商业航天发展的政策措施 [10] - 2024年下半年是国内航天密集发射期，截至12月23日，我国航天发射近90次刷新历史纪录，下半年合计发射50余次，多款新型商业火箭即将首飞 [11] 市场规模与前景 - 目前国内商业航天企业数量已超600家，覆盖卫星制造、火箭发射、地面设备、终端应用全产业链 [5] - 2024年中国商业航天市场规模已达1.2万亿元，预计2030年将突破3.5万亿元，年均复合增长率约为18% [11] - 全球航天经济规模在2023年已达5700亿美元，预计到2040年可能增长至2万亿美元 [11] - 有市场机构预计，2027年我国火箭行业市场规模将达数百亿元 [9] 企业融资与IPO进程 - 目前已有超10家商业航天企业启动了IPO进程，包括蓝箭航天、星河动力、中科宇航、微纳星空、屹信航天、天兵科技、爱思达航天、星际荣耀等拟冲刺A股，国星宇航、福信富通拟赴港股 [8] - 2024年中国商业航天市场全年融资事件达138起，披露融资金额202.39亿元，创下历史新高，卫星应用、火箭制造、卫星制造是热门融资方向 [13] - 蓝箭航天累计融资约17轮，2025年6月估值200亿元，最新传闻估值达220亿元 [14] - 天兵科技2024年6月完成超15亿元C+轮融资，目前估值225亿元领跑；星际荣耀2025年9月完成D+轮融资首批7亿元，估值150亿元；星河动力累计融资超53亿元，最新估值约150-158亿元 [14] 券商参与情况 - 各大券商竞相参与商业航天“独角兽”上市项目争夺 [8] - 中信证券表示将围绕科创板第五套标准扩容的商业航天等行业，挖掘培育优质上市企业 [15] - A股IPO辅导项目中，中金公司保荐蓝箭航天、爱思达航天；国泰海通保荐微纳星空和中科宇航；中信建投、华泰联合、国联民生、天风证券与中信证券等也各有保荐项目 [15] - 港股拟上市企业国星宇航的保荐机构为国泰君安，福信富通的保荐机构为招银国际 [15]

| 卫星互联网 | | | 大飞机 +4.70% | | 卫星导航 +3.90% | +3.85% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 十大军工集 人形机器人 | | | | 通用航空 +3.27% | +3.22% | +3.17% | | | 商业航天 +4.95% 低空经济 +3.76% 航母 +3.59% | | | | | | | | | 军工信息化 +3.38% 中航系 | | | | | | T 4.0 | | | 宇树机器人 | | 汽车配件精 | | | +2.65% | | +3.15% | | +3.03% | +2.78% | | | G | 商业航天指数(8841877) | | | | --- | --- | --- | --- | | | 19392.20 914.87 4.95% | | | | 资料 | 成分 资讯 相关基金 | | 月度收益 | | 名称 | | 现价 | 涨跌幅 == | | 超捷股份 | | 134.93 | 20.00% | | 301005.SZ | | | | | 广联航空 | | 31. ...

核心观点 - 报告认为，在政策催化与产业景气共振下，A股市场有望延续震荡上行走势，短期或将呈现“科技成长为主、低估值防御为辅”的结构性行情 [7] - 报告指出，离岸人民币兑美元升破7关口或将加速外资对中国优质资产的配置，市场风险偏好持续提升 [7] - 报告总结，债市中长期宽松基调未变，仍具备配置空间；商品市场部分品种因政策调控与投机因素波动加剧，建议规避风险 [14] 市场行情分析 股票市场 - 2025年12月25日，A股三大指数集体收涨，上证指数低开高走，收盘报3959.62点，涨幅0.47%，实现七连阳；深证成指涨0.33%至13531.41点；创业板指涨0.30%至3239.34点；科创50指数微跌0.23% [6] - 全市场成交额达1.94万亿元，较前一交易日放量约2.5%，近日维持在1.8万亿元以上且逼近2万亿元关口，全市场3768只个股上涨 [6] - 商业航天指数大涨4.95%，领涨概念指数，板块内中国卫星、航天电子成交额均超百亿元并涨停，板块自23日调整后连续两日大涨 [5] - 纸制品指数大涨3.63%，恒达新材、博汇纸业、宜宾纸业等封板，人民币兑美元升破7.0关口或将带动纸浆进口成本下降 [5] - 有色金属板块领跌0.92%，或因国际金价冲高回落（现货黄金从4525美元/盎司回落至4479美元/盎司）及圣诞节海外休市导致部分资金获利了结 [5] 债券市场 - 国债期货市场震荡小幅调整，30年期主力合约（TL2603）收盘跌0.24%报112.51元；10年期主力合约（T2603）收跌0.02%报108.195元；5年期（TF2603）和2年期（TS2603）合约分别下跌0.03%和0.02% [10] - 银行间市场资金面维持宽松，央行通过开展1771亿元7天期逆回购和4000亿元1年期MLF操作，对冲到期资金后实现净投放1888亿元 [10] - Shibor短端品种分化，隔夜Shibor下行0.5BP至1.262%；7天期Shibor上行1.5BP至1.40%，与政策利率持平；14天期Shibor下行0.4BP至1.595% [10] 商品市场 - 南华商品指数收于2624.17点，微跌0.16% [10] - 多晶硅期货主力合约PS2605收盘报60760元/吨，上涨4.80%；铂上涨4.51%；白银上涨2.64%；国际铜上涨2.22% [10] - 钯期货价格大幅回调，下跌7.65% [10] - 根据上海有色网数据，2025年12月多晶硅预期国内产量为11.35万吨，预计2026年1月产量将继续维持在10万吨以上 [10] - 广期所于23日上调铂、钯保证金比例和交易手续费，24日表示已做好交割准备，相关品种价格波动加剧 [10] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **贵金属（看多）**：核心逻辑为央行持续增持与美联储降息预期，后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险 [12] - **红利（看多）**：核心逻辑为股息率有吸引力及避险配置价值，后续关注商品价格走势及企业分红情况 [12] - **商业航天（看多）**：核心逻辑为商业航天司成立及政策大力支持，后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破 [12] - **核聚变（看多）**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况及行业招标情况 [12] - **AI应用（看多）**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化及产品技术升级突破 [12] - **人工智能（看多）**：核心逻辑为全球科技巨头企业资本开支加速，后续关注美国及国内科技龙头资本开支和订单情况 [12] - **大消费（看多）**：核心逻辑为人民币升值及市场风格切换，后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策 [12] - **券商（看多）**：核心逻辑为成交活跃及存款搬家趋势，后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化 [12] 近期核心思路总结 - **权益方面**：上证指数连续上涨凸显市场做多情绪高涨，人民币持续升值下外资吸引力或增强，政策催化与产业景气共振下市场有望延续震荡上行 [14] - **债市方面**：债市震荡整理，表明中长期宽松基调未变下市场对明年一季度进一步宽松预期升温，债市仍具备配置空间 [14] - **商品方面**：“反内卷”层面市场关注度开始提升，建议关注后续政策落实细节；铂、钯等品种大幅波动，建议规避风险 [14]