公司主要业务和技术能力 - 公司开发了覆盖完整序列的小卫星/微小卫星公用平台型谱，具备复杂星座系统设计、全链路仿真、自主任务规划、星上智能处理、AIT一体化管控、组批生产等核心技术能力[1][2] - 公司先后研制并发射了对地遥感、海洋观测、环境与灾害监测等多个领域的高中低轨各类卫星200余颗[2] - 公司具备为包括卫星互联网客户在内的客户提供卫星通信与导航技术、服务及产品的能力[2][5] 卫星互联网业务布局 - 公司密切跟踪我国卫星互联网建设情况和用户需求，积极参与我国卫星互联网建设相关论证工作[2][5] - 公司在宽带终端、星基增强系统、高性能馈电基带、GNSS接收机研制等方面提前进行技术和产品研发工作[2][5] - 公司已为卫星互联网建设单位交付了多款宽带通信终端、导航增强终端等产品[5] - 公司正在积极布局，力争获取导航增强载荷、星载Ka相控阵天线、馈电基带等产品订单[5] 经营业绩分析 - 2023年公司经营业绩有所下滑，主要受宇航产业周期波动、市场竞争激烈、主要用户需求计划延迟和采购定价政策调整等多重因素影响[3][6] - 公司将继续围绕宇航制造和卫星应用主责主业，聚焦于卫星通导遥一体化产业发展，加大相关业务的布局和培育，努力提升公司业务盈利能力[3][6][7] - 公司与控股股东以及所属单位在产业定位和业务范围上存在差异[6][7] 投资者关系管理 - 公司始终欢迎机构投资者对公司进行调研，加强沟通交流[2] - 公司将通过业绩说明会、投资者沟通会等形式加强与投资者的沟通[3] - 公司董事长高度关注公司的经营发展，通过多种形式听取公司经营情况及重大经营事项报告[9]

公司主要业务和技术能力 - 公司开发了覆盖完整序列的小卫星/微小卫星公用平台型谱，具备复杂星座系统设计、全链路仿真、自主任务规划、星上智能处理、AIT一体化管控、组批生产等核心技术能力[1][2] - 公司先后研制并发射了对地遥感、海洋观测、环境与灾害监测等多个领域的高中低轨各类卫星200余颗[2] - 公司具备为包括卫星互联网客户在内的客户提供卫星通信与导航技术、服务及产品的能力[2][5] 卫星互联网业务布局 - 公司密切跟踪我国卫星互联网建设情况和用户需求，积极参与我国卫星互联网建设相关论证工作[2][5] - 公司在宽带终端、星基增强系统、高性能馈电基带、GNSS接收机研制等方面提前进行技术和产品研发工作[2][5] - 公司已为卫星互联网建设单位交付了多款宽带通信终端、导航增强终端等产品[5] - 公司正在积极布局，力争获取导航增强载荷、星载Ka相控阵天线、馈电基带等产品订单[5] 经营业绩情况 - 2023年公司经营业绩有所下滑，主要受宇航产业周期波动、市场竞争激烈、主要用户需求计划延迟和采购定价政策调整等多重因素影响[3][6] - 公司将继续围绕宇航制造和卫星应用主责主业，聚焦于卫星通导遥一体化产业发展，加大相关业务的布局和培育，努力提升公司业务盈利能力[3][6][7] 投资者关系管理 - 公司始终欢迎机构投资者对公司进行调研，加强沟通交流[2] - 公司将通过业绩说明会、投资者沟通会等形式加强与投资者的沟通交流[3] - 公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务[4] 其他 - 公司与包括银河航天在内的商业航天用户有密切的业务合作关系[4][5] - 公司董事长高度关注公司的经营发展，通过多种形式听取公司经营情况及重大经营事项报告[9]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：商业航天、消费电子（AIPC）、化工、小金属、电力、智慧交通、虚拟电厂、医药零售、动力煤、医疗计划、度假村、石油和天然气、天然气、巴以冲突概念、美国国防航空、品牌服饰 - **公司**：陕西华达、航天晨光、西测测试、贵绳股份、中超控股、航天动力、天银机电、通光线缆、飞沃科技、英力股份、信音电子、春秋电子、万详科技、超频三、得润电子、智微智能、亿道信息、双象股份、雅博股份、江苏华辰、深南电A、申华控股、贵广网络、香江控股、东易日盛、运机集团、赫美集团、天音控股、吉视传媒、斯菱股份、士兰微、欢乐家、新相微、超捷股份、卡岭股份、普联软件、圣诺生物、航天环宇、兆威机电、中国株主、新菜福、安孚科技、振华风光、无锡振华、呈和科技、中化国际、合众思壮、万集科技、潜能恒信、博汇股份、国能日新、朗新集团、赫斯、戴尔科技、莫德纳、波士顿啤酒、Gap、雪佛龙、三得利、谷歌云、辉瑞 纪要提到的核心观点和论据 - **市场主线** - 观点：资金博弈回归理性，20cm和转债方向有赚钱效应，主板连板情绪修复需时间；市场后续待基本面修复确认或资金恢复信心后或再上新台阶；短线题材可能月底/月初重新洗牌；ST对短线题材炒作有影响，后续批量跌停情况减少或激发题材股炒作热情 [4] - 论据：连续两个交易日开盘竞价仅一只个股一字涨停；复盘过去4轮上涨行情时空，此类行情往往持续2 - 3个月、指数涨幅25% - 30%，截至5月底，上证指数最大涨幅20%、万得全A最大涨幅25%；上周五题材梳理表中仅航天晨光一只涨停个股；今年直至5月底仍有个股被ST且有个股跌停一个月，周末部分资金开始关注ST个股 [4] - **商业航天** - 观点：商业航天加速启动 [5] - 论据：中国时空信息集团有限公司于4月20日在雄安新区注册成立，注册资本40亿元，股东为中国星网、中国兵器、中国移动，业务含卫星导航等服务；中国星网是卫星互联网建设主要推动者，目标构建全球卫星通信网络；蓝箭航天布局星箭一体化发展路线 [5] - **智慧交通** - 观点：未来更多实质性订单或将持续出现，有望给智慧交通建设和解决方案提供商带来商机 [6] - 论据：5月31日北京市发布车路云一体化近百亿招标，投资额约99.4亿元，是4月29日交通部联合财政部相关政策激励下的落地实践，各地交通信息化项目申报持续进行 [6] - **虚拟电厂** - 观点：虚拟电厂的建设和运营有望迎来高峰 [7] - 论据：在电力交易市场化背景下，叠加季节性用电高峰因素；预计2025年虚拟电厂调节电量占全社会用电量达2%，2030年将达5% [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 近期《九点特供》跟踪航天商业、芯片等方向资讯，5月27日提及波音“星际客船”最快6月1日挑战载人试飞、SpaceX第四次“星舰”试飞最早6月5日举行，指出全球商业航天发展火热，提及陕西华达截至5月31日收盘最高涨幅达59.72% [2] - 上周五市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌，北向资金净卖出77.98亿元，AIPC等消费电子板块开盘走强，商业航天概念全天强势，化工、小金属、电力等板块跌幅居前 [4] - 5月31日异动个股中商业航天/军工、消费电子（AIPC）、电力、光伏等题材有多只个股涨停或大涨 [10] - 本周士兰微、欢乐家等多只个股有大比例解禁 [11] - 隔夜异动行业板块中，医药零售商涨幅5.3%、动力煤涨幅3.9%等；隔夜异动概念板块中，天然气涨幅2.6%、巴以冲突涨幅2.1%等 [8] - 海外焦点公司中，赫斯涨2.6%因股东批准雪佛龙530亿美元收购交易，本季度美国炼油商计划提高产能至综合加工能力90%以上；戴尔科技跃近18%但预测二季度利润低于预期且AI服务器成本上升；莫德纳跌5.9%因其呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗有效性低于预期水平 [9] - 产业重大新闻包括多个谷歌云团队裁员，辉瑞预计抗癌药物Lorbrena年销售额到2030年将突破10亿美元，多个产油大国高级别官员周末奔赴沙特，市场预计欧佩克将延长减产 [9]

业绩说明会信息 - 公司2024年5月31日14:30 - 17:30参加2023年度集体业绩说明会[1][3][4] - 网络直播地址为上证路演中心平台（https://roadshow.sseinfo.com/）[1][3] - 会议召开方式为现场交流、视频直播和网络文字互动[1][2][3] 投资者提问 - 投资者可在2024年5月30日16:00前邮件提问[1][5] 报告披露 - 公司2024年4月17日披露《2023年年度报告》[1] 参加人员 - 董事兼总裁朱楠等参加说明会[3] 联系信息 - 联系部门为证券业务与法律事务部，电话010 - 68197793，邮箱600118@spacechina.com[6]

股东大会信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月22日14点现场召开，网络投票时间为同日9:15至15:00[4][5] - 出席股东大会股东及代理人32人，持股621,187,197股，占比52.5321%[7] - 中小投资者31人，代表股份12,646,021股，占比1.0694%[8] 议案表决情况 - 《中国卫星2023年年度报告》等多项报告同意股数占出席会议股东表决权股份的99.9844%[11][13][14][15][16][17][18] - 《中国卫星2023年度财务决算报告》等议案同意占比99.9844%，有少量反对和弃权[19][20] - 《中国卫星关于与航天科技财务有限责任公司签订<金融服务协议>》等议案中小投资者同意占比超99%[21][23]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为32人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为621,187,197股，占比52.5321%[4] 议案表决情况 - 中国卫星2023年年度报告等多项议案A股同意票数多为621,090,297，比例99.9844%[6] - 《金融服务协议》关联交易额度议案A股同意票数12,549,121，比例99.2337%[12] - 2024年日常经营性关联交易议案A股同意票数12,604,121，比例99.6686%[12] 不同股东表决情况 - 持股5%以上普通股股东同意票数608,541,176，比例100.0000%[13] - 市值50万以下普通股股东同意票数15,100，比例68.6363%[13] - 市值50万以上普通股股东同意票数12,534,021，比例99.2870%[13] - 5%以下股东对2023年年度报告等议案同意票数多为12,549,121，比例99.2337%[15] 其他情况 - 第七、八项关联交易议案控股股东回避表决[16] - 见证律师事务所为北京市天元律师事务所，见证律师为许亮、刘杨[17] - 股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[17] - 公告日期为2024年5月23日[18]

业绩总结 - 2023年实现营业收入68.81亿元，同比减少16.51%[199] - 2023年净利润1.58亿元，同比减少44.77%[199] - 2023年扣非净利润1.44亿元，同比减少25.62%[199] - 2023年经营活动现金流量净额 -10.68亿元，同比减少474.48%[199] - 2023年基本每股收益0.13元/股，较2022年减少0.11元/股[199] - 2023年加权平均净资产收益率2.50%，较2022年减少2.14个百分点[199] - 2023年末净资产63.37亿元，比上年末增加1.28%[199] - 2023年末总资产135.08亿元，比上年末减少2.10%[199] 业务数据 - 2023年完成29颗小/微小卫星发射任务，62万余片空间太阳电池生产及交付[29][30] - 报告期安全播出率优于99.9999%[35] 研发成果 - 报告期获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖6项，新增专利、软件著作权249项[38] - 截止报告期末拥有国家级科技创新平台2个、省级科技创新平台8个[38] 人员情况 - 拥有科技人员2742人，占公司员工总数的80.20%[38] - 研发人员数量1,176人，占公司总人数比例34.40%[51] - 享受国务院政府特殊津贴16人、国家级高层次人才7人、省部级高层次人才27人[38] 费用情况 - 营业成本60.63亿元，同比下降17.69%[39] - 销售费用6620.11万元，同比下降28.25%[39] - 管理费用3.92亿元，同比增长11.79%[39] - 研发费用减少20.84%，财务费用增加30.10%[50] - 本期费用化研发投入1.55亿元，资本化研发投入2.31亿元，研发投入合计3.86亿元，占营业收入比例5.62%[51][53] 市场情况 - 宇航制造及卫星应用营业收入68.20万元，同比降16.89%，营业成本60.51万元，同比降17.65%，毛利率增0.81个百分点[43] - 华北、西北、华南、其他地区营业收入分别为62.89万元、1.25万元、3.39万元、0.66万元，同比变动-18.26%、-13.20%、37.82%、-45.56%[43] - 前五名客户销售额51.03亿元，占年度销售总额74.16%，其中关联方销售额21.84亿元，占31.74%[48] - 前五名供应商采购额33.19亿元，占年度采购总额67.29%，其中关联方采购额21.63亿元，占43.85%[49] 现金流与资产 - 投资活动现金流量净额为-2.14亿元，较上年同期减少142.27%[54] - 筹资活动现金流量净额为-2.90亿元，较上年同期减少684.35%[55] - 货币资金期末数为24.44亿元，占总资产18.09%，较上期减少39.60%[56] - 合同资产期末数为29.96亿元，占总资产22.18%，较上期增加144.59%[56] - 负债总额为53.15亿元，占总资产39.35%，较上期减少5.98%[56] - 境外资产为514.26万元，占总资产的比例为0.04%[59] 未来展望 - 2024年是落实重大改革任务的关键一年[75][76] - 巩固小卫星研制优势，加大低成本研发，拓展新应用，提高生产效率[73] - 挖掘多领域需求，发展优势业务，提升商业应用能力[74] - 2024年经营计划包括保证发射任务、完善创新体系、开拓市场、聚焦主业、完善管理体系[76] 风险提示 - 业务受国家产业政策和行业规划影响大，客户集中，政策和采购计划调整影响经营业绩[77] - 市场竞争加剧，盈利压力加大[78] - 需提升研发创新能力[80] - 需变革传统管理模式，吸引和留住人才[81] 公司治理 - 董事会设董事11名，其中独立董事4名[20] - 2023年董事会召开6次会议[20] - 2023年监事会召开会议4次，审议议案18项[92] - 2023年召开股东大会3次[105] 其他 - 2023年完成西安航天飞邻测控技术有限公司33.21%股权转让，收到转让款421.13万元[68] - 航天智慧、航天中为报告期内发生较大亏损[67] - 下属子公司所得税享受15%优惠税率，研发费用按规定加计扣除[83] - 截止报告期末，控股股东空间院持有公司51%以上股份[84]

公司财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为330,692,031.09元，同比下降75.27%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-21,336,209.99元，同比下降142.81%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-24,284,213.94元，同比下降151.87%[4] - 公司总资产为13,520,620,613.67元，较上年同期增长0.10%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为6,319,120,236.98元，较上年同期下降0.28%[5] - 公司营业收入下降主要原因是市场竞争激烈、用户需求计划调整延迟、部分产品升级换代等因素影响[6] - 公司经营活动产生的现金流量净额增加46.51%，主要是因为对供应商按节点支付的款项减少[6] 股东情况 - 公司前十名股东中，中国空间技术研究院持股最多，持股数量为608,541,176股，占比51.46%[8] - 公司前十名股东中，郑文宝、香港中央结算有限公司等持股比例较小，分别为0.89%和0.81%[8] - 公司前十名股东中，股东之间无关联关系或一致行动关系，不属于一致行动人[9] - 中国建设银行股份有限公司持股5%以上股东中证500交易型开放式指数证券投资基金持股数量为3,485,691股，占比0.29%[11] - 中国建设银行股份有限公司前10名股东中证军工龙头持股数量为5,676,237股，占比0.48%[11] - 中国建设银行股份有限公司前10名无限售流通股股东中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股数量为4,945,139股，占比0.42%[12] 公司资产状况 - 中国东方红卫星股份有限公司2024年3月31日的流动资产合计为10,001,545,653.08元[14] - 中国东方红卫星股份有限公司2024年3月31日的非流动资产合计为3,519,074,960.59元[14] - 中国东方红卫星股份有限公司2024年3月31日的流动负债合计为4,954,070,543.93元[15] - 中国东方红卫星股份有限公司2024年3月31日的非流动负债合计为392,656,064.65元[15] - 中国东方红卫星股份有限公司2024年3月31日的所有者权益合计为8,173,894,005.09元[15] 财务表现 - 2024年第一季度营业总收入为33.07亿元，较去年同期大幅下降至13.37亿元[16] - 2024年第一季度净利润为亏损23.04亿元，较去年同期净利润66.13亿元大幅下降[16] - 经营活动现金流出小计为623.57亿元，较去年同期854.99亿元有所减少[18]

报告公司投资评级 - 公司维持"谨慎推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年业绩下降主要有两个原因:1)上年同期公司合并财务报表范围发生变化,对钛金科技由控制变为实施重大影响,产生投资收益0.7亿元,而2023年无此项收益;2)近年来市场竞争强度加大,同时2023年主要用户的采购定价政策和采购计划发生调整,导致公司新签订单不及预期 [1] - 公司2023年综合毛利率同比增长1.26ppt至11.9%,净利率同比减少1.89ppt至2.5% [2] - 公司重视技术投入,本期主要投向信关站高性能基带处理设备高性能馈电基带、多频点高精度北斗导航芯片项目等项目 [2] - 公司未来几年业绩或有望继续增长,根据下游采购计划和需求节奏变化,预测公司2024~2026年归母净利润分别为2.01亿元、2.47亿元、3.04亿元 [1] 财务指标总结 - 2023年营业收入68.8亿元,同比下降16.5%;归母净利润1.6亿元,同比下降44.8% [1] - 2023年单季度看,公司1Q~4Q分别实现营收13.4亿元(-4.8%)、10.7亿元(-42.0%)、12.7亿元(-37.9%)、32.1亿元(+8.6%);归母净利润0.50亿元(-5.4%)、0.90亿元(-50.9%)、0.27亿元(-55.1%)、-0.09亿元(上年同期为0.02亿元) [2] - 2023年期间费用率为8.5%,同比增长1.25ppt,其中管理费用率增长1.44ppt至5.7% [2] - 2023年末公司应收账款及票据19.4亿元,较年初减少13.6%;存货18.8亿元,较年初减少6.2%;货币资金24.4亿元,较年初减少39.6%;经营活动净现金流-10.7亿元,上年同期为2.9亿元 [2]

业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入68.81亿元，较上年下降16.51%[10] - 2023年度公司研发投入38,649.61万元，费用化计入当期损益15,514.31万元[12] - 期末资产总计135.08亿元，较上年年末减少约2.09%[1] - 期末负债合计53.15亿元，较上年年末减少约5.98%[30] - 期末股东权益合计81.92亿元，较上年年末增加约0.59%[30] - 本期合并净利润为1.69亿元，较上期下降52.72%[32] 财务数据变动 - 期末流动资产合计99.20亿元，较上年年末减少约3.51%[1] - 期末非流动资产合计35.87亿元，较上年年末增加约2.02%[1] - 期末流动负债合计49.14亿元，较上年年末减少约6.45%[30] - 期末非流动负债合计4.02亿元，较上年年末增加约0.43%[30] - 本期销售费用为6620.11万元，较上期下降28.25%[32] - 本期研发费用为1.55亿元，较上期下降20.84%[32] 审计相关 - 审计认为公司2023年财报在重大方面按准则编制，公允反映财务状况等[5] - 审计将收入确认和开发支出资本化作为关键审计事项[10][14] 股本与股权变动 - 截止2023年12月31日，公司累计发行股本总数118248.91万股，注册资本为118248.91万元[52] - 2002 - 2015年公司发生多次股权交易和股本变动[48][49][50][51] 会计政策与处理 - 企业合并、金融资产与负债、存货等有相应会计处理政策[62][79][118] - 公司按预期信用损失对金融资产减值处理[96] - 公司在资产负债表日对金融资产、存货等进行评估和计量[108][120]