稀土价格大幅上涨 - 截至2月11日，氧化镨均价达到87.7万元/吨，今年以来涨价超26万元/吨，涨幅43.42% [1] - 氧化钕均价达到87万元/吨，今年以来涨价26万元/吨，涨幅42.62% [1] - 氧化镨钕、金属钕、金属镨年内累计涨幅均在35%以上 [1] 稀土概念股市场表现 - 2月12日A股市场稀土概念股普涨，其中盛和资源涨近6%，金田股份、厦门钨业、华新环保涨超3% [1] - 盛和资源当日涨幅5.94%，总市值535亿，年初至今涨幅41.66% [2] - 厦门钨业当日涨幅3.42%，总市值1019亿，年初至今涨幅56.28% [2] - 中国稀土当日涨幅2.26%，总市值614亿，年初至今涨幅24.63% [2] - 其他表现活跃的公司包括金田股份（涨3.90%）、华新环保（涨3.36%）、中色股份（涨2.39%）、大地熊（涨2.39%）、中科三环（涨2.26%）等 [2]

市场行情 - A股市场稀土概念股普遍上涨 其中盛和资源涨幅接近6% 金田股份、厦门钨业、华新环保涨幅均超过3% [1] 价格动态 - 根据包头稀土产品交易所数据 截至2月11日 氧化镨均价达到87.7万元/吨 今年以来价格上涨超过26万元/吨 涨幅达43.42% [1] - 氧化钕均价达到87万元/吨 今年以来价格上涨26万元/吨 涨幅达42.62% [1] - 氧化镨钕、金属钕、金属镨年内累计涨幅均在35%以上 [1]

市场表现与资金流向 - 2月12日盘中，有色金属板块表现强势，有色金属ETF基金(516650)上涨1.36% [1] - 其持仓股中，宝钛股份上涨5.97%，盛和资源上涨5.87%，华友钴业、厦门钨业、腾远钴业等涨幅居前 [1] - 黄金相关ETF表现分化，黄金ETF华夏(518850)下跌0.1%，黄金股ETF(159562)上涨0.43% [1] - 有色金属ETF基金(516650)在近23个交易日内有15日实现资金净流入，合计净流入资金68.45亿元 [1] - 杠杆资金持续布局该ETF，其最新融资买入额为1037.14万元，最新融资余额达8216.52万元 [1] 指数构成与权重股 - 有色金属ETF基金紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数(000811) [2] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比为51.85% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业、中金黄金、山东黄金、兴业银锡、赣锋锂业、赤峰黄金 [2] - 根据表格数据，部分权重股在统计日期的涨跌幅为：紫金矿业涨2.05%（权重15.30%），洛阳钼业涨1.03%（权重7.92%），北方稀土涨1.83%（权重5.30%），华友钴业涨3.05%（权重4.69%），中国铝业涨0.38%（权重4.39%）[3] - 表格中其他权重股表现：赣锋锂业涨0.15%（权重3.23%），山东黄金涨1.12%（权重3.18%），云铝股份跌0.56%（权重3.11%），中金黄金涨1.86%（权重3.08%），天齐锂业涨0.16%（权重2.60%）[3] 机构观点与市场分析 - 广发期货分析指出，市场止跌回升后多头信心有所修复，但当前宏观不确定性仍较多 [1] - 不确定性一方面来自美股美债市场的流动性受美国经济数据及政策预期影响，另一方面央行及ETF的黄金投资需求回暖需时间验证 [1] - 分析认为春节前后波动可能收窄，需关注20日均线的支撑，若出现利空消息价格不排除再度测试60日均线 [1] - 在市场保持谨慎并不断降低杠杆水平情况下，若持仓过节需控制仓位并适时对冲下跌风险，同时关注金银比回升 [1]

有色金属板块市场表现 - 2025年2月12日，有色金属板块延续强势，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内价格一度上涨1.64%，现涨1.38%，盘中收复10日、20日均线 [1] - 该ETF当日成交额达4698.29万，流通市值约为23亿 [1] - 成份股方面，宝钛股份领涨超6%，盛和资源涨超4%，钢研高纳、厦门钨业、金田股份、华友钴业等个股跟涨 [1] 领涨个股与行业分布 - 涨幅居前的个股包括：宝钛股份（+6.10%，总市值190.67亿）、盛和资源（+4.90%，总市值529.75亿）、钢研高纳（+3.44%，总市值168亿）、厦门钨业（+3.34%，总市值1018亿）、华友钴业（+3.15%，总市值1435亿） [2] - 领涨个股覆盖小金属、工业金属、能源金属等多个有色金属子行业 [2] 产业层面驱动因素 - 全球最大镍矿遭印尼限产，配额缩减70%，导致伦镍价格盘中应声跳涨 [2] - 中信证券指出，若2026年印尼镍矿配额落地，将导致印尼镍产量下滑至260-270万吨 [2] - 长期来看，印尼对采矿行业监管态度逐步严厉，镍矿产量增速有望下降，镍价有望从底部逐步回暖 [2] 宏观环境影响 - 美国1月季调后非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，失业率录得4.3%，创2025年8月以来新低，时薪环比增长0.4% [3] - 强劲的非农数据公布后，美联储降息概率显著降低，美元指数与美债收益率受到提振 [3] - 尽管宏观数据强劲，贵金属市场仍因地缘政治局势紧张而守住大部分涨幅，避险需求成为市场主线 [3] 机构后市观点 - 中金公司认为，随着短期情绪释放与交易拥挤度明显下降，相关资源股行情并未结束，历经短期调整后中期有望重拾升势 [3] - 华泰证券指出，长期来看，有色金属的宏观逻辑仍然完整，继续作为战略性品种，坚定看好有色金属板块后市表现 [3] 相关投资工具概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期 [3] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局有色金属板块的高效工具 [3]

公司股价表现 - 盛和资源股价于2月12日上涨4.34%，报收30.040元 [1] - 公司股价创下历史新高 [1] - 公司总市值达到526.55亿元 [1]

市场表现 - 2月11日，A股稀土永磁板块领涨市场，中证稀土产业指数上涨2.5% [1] - 概念股中，北矿科技、格林美涨停，厦门钨业、北方稀土涨超5%，有研粉材、中矿资源、银河磁体、金力永磁、天和磁材等相关个股涨幅靠前 [1] 稀土价格走势 - 截至2月9日，生意社稀土指数为703点，较12月初上升179点，涨幅为34.16% [9] - 截至2月11日，氧化镨均价达87.7万元/吨，今年以来涨价超26万元/吨，涨幅43.42% [9] - 氧化钕均价达87万元/吨，今年以来涨价26万元/吨，涨幅42.62% [9] - 氧化镨钕、金属钕、金属镨钕年内累计涨幅均在35%以上 [9] 价格上涨驱动因素：供给端 - 中国稀土产储全球第一，近年来稀土开采总量指标增速已明显放缓 [3] - 2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国产量为27万吨，占全球总产量的69% [3] - 2024年全年稀土开采指标为27万吨，同比增长5.9%，增速同比下降15.5个百分点，指标增速维持放缓趋势 [3] - 海外供给收紧：缅甸局势动荡导致稀土出口持续收紧，越南修订法律禁止稀土原矿出口 [3] - 政策推动产业规范化：2024年10月《稀土管理条例》正式实施，2025年8月《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台 [3] 价格上涨驱动因素：需求端 - 新兴领域如人形机器人与低空经济兴起，带动稀土需求持续增长 [4] - 人形机器人关节电机需高性能钕铁硼永磁材料，以实现快速响应、高起动转矩、精准控制等特性 [4] - 电动垂直起降飞行器（eVTOL）电机需高性能钕铁硼永磁材料以保证高功率密度、高效率和轻量化，单个eVTOL通常需要约10kg~20kg的钕铁硼 [5] - 中信证券研报预计，新兴领域（人形机器人和低空经济）2035年钕铁硼需求量有望增至3.3万吨，需求占比为5.5%，2040年有望进一步提升至7.6% [5] - 国元证券研报认为，新能源汽车、风力发电、机器人等下游需求持续放量，叠加技术进步及国家政策支持，稀土永磁产业有望进入新一轮成长周期 [5] 行业公司业绩 - A股稀土永磁概念股共26只，已有16只公布2025年度业绩预告或快报，其中15股实现扭亏或预增，行业盈利能力显著增强 [6] - 按预告归母净利润同比增长下限，中科三环、盛和资源、正海磁材净利润增幅有望超过200% [7] - 中科三环预计2025年实现归母净利润8000万元~1.2亿元，同比增长566.23%~899.35%，公司主要产品为钕铁硼永磁材料，应用范围广泛 [7] - 盛和资源预计2025年实现归母净利润7.9亿元~9.1亿元，同比增长281.28%~339.2%，主要产品销量同比上升驱动业绩增长 [7] - 多只业绩增长概念股获机构重点关注，金力永磁、北方稀土、厦门钨业评级机构家数居前，分别达到17家、15家、7家 [7] 公司业务进展 - 金力永磁表示，2025年公司具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量交付，并已进行专用厂房、设备及团队等配套投入，具备一定规模的量产能力 [15]

文章核心观点 - 有色金属板块表现强劲，相关个股及ETF价格大涨并获资金大幅流入，主要受产品价格上涨、行业业绩预增及政策收储预期等多重利好因素驱动 [1][2] 市场表现与资金流向 - 有色板块领涨，中钨高新、厦门钨业、北方稀土股价分别上涨7.98%、6.72%和6.34% [1] - 有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨近3%，盘中获资金大额申购8900万份 [1] - 该ETF已连续三日合计净流入资金6.14亿元，换手率高达7.9% [1] - 该ETF标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土等行业，涵盖不同景气周期的金属品类 [1] 行业基本面与价格动态 - 2月10日，氧化镨钕、金属镨钕等稀土主流产品价格整体上行 [2] - 稀土供给格局持续紧张，现货供应紧缺，上游持货商低价出货意愿低，下游存在备货采购需求，共同推动价格上涨 [2] - 崇义等钨企业发布新一轮长单价格上调后，章源钨业也上调长单采购报价，其55%黑钨精矿、55%白钨精矿的长单采购报价均环比上行28.1% [2] 公司业绩表现 - 有色板块2025年业绩预喜率、净利润增速均处行业前列 [2] - 紫金矿业、洛阳钼业净利润预增最高分别超过60%和50% [2] - 盛和资源净利润变动上限高达339%，华钰矿业达255% [2] - 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土净利润增幅翻倍 [2] 政策与行业动向 - 美国启动120亿美元战略金属收储计划 [2] - 有色金属工业协会建议商业贴息收储铜及铜精矿，以提升板块资源属性溢价 [2]

主力资金流出概况 - 截至2月10日午间收盘，主力资金净流出额最高的前20只股票名单公布，其中协鑫集成以净流出11.51亿元居首，天孚通信、光库科技分别净流出8.16亿元和7.63亿元紧随其后[1] - 主力资金净流出额超过5亿元的股票共有13只，覆盖光伏设备、通信设备、航天航空等多个行业[1][2][3] 按行业分类的资金流出情况 - **通信设备行业**：天孚通信、光库科技、航天发展、永鼎股份均出现显著主力资金流出，合计净流出超过26亿元，其中天孚通信股价下跌4.65%[1][2][3] - **航天航空行业**：中国卫星、航天电子均录得主力资金净流出，分别为5.39亿元和5.25亿元，股价分别下跌2.37%和3.98%[1][2][3] - **小金属行业**：西部材料主力资金净流出7.35亿元，股价大幅下跌8.52%，盛和资源在股价上涨2.1%的同时主力资金净流出4.63亿元[1][2][3] - **光伏设备行业**：协鑫集成主力资金净流出11.51亿元，为名单中最高，但其股价上涨3.77%[1][2] - **电子元件行业**：杉杉股份主力资金净流出7.49亿元，股价下跌1.96%[1][2] - **电网设备行业**：中超控股主力资金净流出6.88亿元，股价下跌6.05%[1][2] - **文化传媒行业**：蓝色光标主力资金净流出6.66亿元，但其股价上涨2.36%[1][2] - **消费电子行业**：信维通信主力资金净流出6.65亿元，股价下跌4.11%[1][2] - **软件开发行业**：三六零主力资金净流出6.26亿元，但其股价上涨1.94%[1][2] - **包装材料行业**：顺灏股份主力资金净流出5.18亿元，股价大幅下跌9.67%[1][3] - **专用设备行业**：罗博特科主力资金净流出4.96亿元，股价下跌6.67%[1][3] - **光学光电子行业**：乾照光电主力资金净流出4.91亿元，股价下跌6.5%[1][3] - **通用设备行业**：巨力索具主力资金净流出4.76亿元，股价下跌6.16%[1][3] - **旅游酒店行业**：中国中免主力资金净流出4.54亿元，股价下跌3.08%[1][3] - **通用设备行业**：五洲新春主力资金净流出4.44亿元，股价下跌2.04%[1][3] 股价表现与资金流向的背离 - 部分股票在主力资金大幅净流出的情况下股价仍录得上涨，例如协鑫集成（涨3.77%，流出11.51亿元）、蓝色光标（涨2.36%，流出6.66亿元）、三六零（涨1.94%，流出6.26亿元）以及盛和资源（涨2.1%，流出4.63亿元）[2][3]

市场表现与资金流向 - 有色金属概念上涨，相关ETF标的指数盘中涨0.25% [1] - 有色金属ETF天弘（159157）成交额达1.72亿元，换手率11.69%为深市同标的第一 [1] - 该ETF盘中净申购超1亿份，近2个交易日累计获资金净流入4.24亿元 [1] - 截至2026年02月09日，该基金最新规模为14.68亿元，再创上市以来新高 [1] 成分股与产品概况 - 成分股中东阳光涨超5%，盛和资源、厦门钨业、北方稀土等多股跟涨 [1] - 该ETF标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [1] - 该ETF配备2只场外联接基金（A类：017192；C类：017193） [1] 行业政策与宏观消息 - 美国财长表态称新任美联储主席不会快速推进缩表，缓解了市场对货币紧缩的担忧 [2] - 中国有色金属工业协会明确将扩大国家铜战略储备规模并探索商业储备机制 [2] - 工业结构优化与绿色转型持续推进，装备制造业保持较快增长，工业企业利润有所改善 [2] 供需与价格动态 - 受生产扰动与AI数据中心等需求拉动，铜铝供给偏紧 [2] - 稀土产品价格出现显著上涨 [2] - 有色金属等行业利润增幅显著，显示行业基本面具备支撑 [2]

公司股价与交易表现 - 2月10日，盛和资源股价上涨5.08%，报收28.52元/股 [1] - 当日成交额达40.18亿元，换手率为8.25% [1] - 公司总市值为499.91亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为盛和资源控股股份有限公司，位于四川省成都市双流区怡腾路399号 [1] - 公司成立于1998年7月1日，于2003年5月29日上市 [1] - 主营业务涵盖稀土冶炼分离与深加工、稀土贸易业务，以及锆钛选矿及加工业务 [1] 基金持仓情况 - 国泰基金旗下国泰中证500指数增强A（003760）在四季度重仓持有盛和资源 [2] - 该基金持有盛和资源3.81万股，占基金净值比例为0.96%，为基金第八大重仓股 [2] - 基于2月10日股价涨幅测算，该持仓当日浮盈约5.26万元 [2] 相关基金信息 - 国泰中证500指数增强A（003760）成立于2017年8月1日，最新规模为7497.27万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.98%，同类排名940/5569；近一年收益率为45.96%，同类排名1106/4295；成立以来收益率为66.96% [2] - 该基金的基金经理为吴中昊，累计任职时间4年15天，现任基金资产总规模240.55亿元 [2]