股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年4月16日14点30分在广东佛山顺德区陈村镇总部大楼101会议中心召开[2] - 网络投票2025年4月16日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年4月9日[8] 议案情况 - 议案1、3 - 10、12 - 13经第九届董事会第六次会议审议通过，议案2、11经第九届监事会第六次会议审议通过[3] - 对中小投资者单独计票的议案为议案4、12 - 13[5] - 涉及关联股东回避表决的议案为议案8 - 10、12 - 13，应回避股东为边程等[5] 登记信息 - 登记时间为2025年4月10 - 11日、4月14 - 15日工作日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[9] - 登记方式为电子邮箱600499@kedachina.com.cn[9] 其他 - 会期预计半天，与会股东食宿及交通费用自理[12] - 公告发布时间为2025年3月27日[14]

业绩与分红 - 2024年度净利润100,631.18万元，母公司未分配利润305,659.47万元[4] - 拟每10股派现2元，派现37,157.13万元[4] - 2024年现金分红和回购金额合计112,380.51万元，占净利润111.68%[4] - 2024年现金分红和回购并注销金额合计87,152.65万元，占净利润86.61%[4] 业务与保险 - 责任保险赔偿限额不超10,000万元，保费不超40万元/年[10] - 拟开展外汇套期保值业务最高余额不超18亿元[13] - 套期保值业务保证金最高余额不超3,000万元[13] 员工持股计划 - 制定《2025年员工持股计划（草案）》[16] - 监事会认为草案合规，无损害公司及股东利益情形[16] - 本次员工持股计划遵循依法合规等原则[17] 其他 - 2024年度公司监事薪酬总额200万元[12] - 公告发布于2025年3月27日[20]

业绩与分红 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为100,631.18万元[6] - 拟向全体股东每10股派发现金红利2元，合计拟派发现金红利37,157.13万元[6] - 2024年现金分红和回购金额合计112,380.51万元，占净利润比例为111.68%[6] - 2024年现金分红和回购并注销金额合计87,152.65万元，占净利润比例为86.61%[6] 审计与薪酬 - 拟续聘中喜会计师事务所，年度审计报酬合计250万元，同比增加25万元，增幅11.11%[11] - 2024年度公司董事薪酬总额955万元，其中非独立董事895万元，独立董事60万元[23] - 2025年度未担任其他职务非独立董事津贴18万元/年，独立董事津贴15万元/年[23][24] - 2024年度公司高级管理人员薪酬总额618.13万元[25] 担保与授信 - 为控股子公司申请授信提供不超过44,000万元担保，公司及其子公司提供不超过270,000万元担保预计额度[12] - 多家被担保方新增不同额度担保，涉及广东特福国际控股等公司[14] - 公司为子公司提供担保，综合授信额度涉及多家公司，最高达1亿元[15] - 公司向多家银行申请授信额度，最高为兴业银行3亿元，花旗银行等值2200万美元[18] 其他事项 - 公司拟为董事等购买责任险，赔偿限额不超1亿元，保险费不超40万元/年，期限12个月[19] - 公司拟开展外汇汇率及利率套期保值业务，最高余额不超18亿元人民币，保证金最高余额不超3000万元，期限原则上不超12个月[27] - 《2025年员工持股计划（草案）及摘要》等多个议案需提交股东大会审议或已获相关委员会同意[29][31][33][34] - 公司董事会定于2025年4月16日14:30召开2024年年度股东大会，采取现场和网络投票结合方式[34]

公司基本信息 - 公司A股在上海证券交易所上市，股票简称科达制造，代码600499；GDR在瑞士证券交易所上市，简称Keda Industrial Group Co., Ltd.，代码KEDA[19] - 公司法定代表人为边程[15] - 公司主要业务为建筑陶瓷机械及海外建材生产销售，战略投资锂盐业务，另有培育业务[45] - 公司是全球领先的建筑陶瓷机械装备供应商，亚洲唯一具备建筑陶瓷机械整厂整线生产供应能力的企业[50] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为1,260,026.19万元，较2023年的969,563.98万元增长29.96%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为100,631.18万元，较2023年的209,199.64万元下降51.90%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为92,067.02万元，较2023年的187,875.40万元下降51.00%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为55,720.46万元，较2023年的73,083.20万元下降23.76%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为1,147,893.62万元，较2023年末的1,139,844.17万元增长0.71%[22] - 2024年末总资产为2,695,019.66万元，较2023年末的2,360,417.18万元增长14.18%[22] - 2024年基本每股收益0.534元/股，较2023年的1.095元/股减少51.23%[23] - 2024年加权平均净资产收益率8.80%，较2023年的18.42%减少9.62个百分点[23] - 2024年公司实现营业收入126.00亿元，同比增长29.96%，海外业务收入占比超63%[28] - 2024年归属于上市公司股东净利润10.06亿元，同比降低51.90%[28] - 报告期内公司营业收入1260026.19万元，同比增长29.96%；净利润128845.52万元，同比下降50.60%；归属上市公司净利润100631.18万元，同比下降51.90%；归属上市公司股东扣非净利润92067.02万元，同比下降51.00%[73] - 营业成本本期数933006.95万元，较上年同期数上升35.98%，因建材机械装备和海外建材销售规模增加[74] - 管理费用本期数110829.18万元，较上年同期数上升30.32%，因海外建材项目拓展等增加人才需求[75] - 财务费用本期数13808.75万元，较上年同期数下降45.60%，因本期汇兑收益增加[75] - 投资活动现金流量净额本期数 -201324.89万元，较上年同期数下降167.15%，因取得联营企业分红款减少和购买理财产品较多[75] - 筹资活动现金流量净额本期数22569.58万元，较上年同期数上升164.28%，因本期分红较上年同期下降[75] - 机械装备行业本期成本501,578.49万元，较上年同期增长39.23%[81] - 海外建材行业本期成本324,354.20万元，较上年同期增长38.00%[81] - 锂电材料行业本期成本86,032.65万元，较上年同期增长28.05%[82] - 其他行业本期成本20,417.02万元，较上年同期下降11.94%[82] - 销售费用本期数50,676.31万元，较上年同期增长6.57%[84] - 管理费用本期数110,829.18万元，较上年同期增长30.32%[84] - 财务费用本期数13,808.75万元，较上年同期下降45.60%[84] - 研发投入合计34,418.26万元，占营业收入比例2.73%[86] - 支付给职工以及为职工支付的现金本期发生额161,949.06，较上年同期增长49.61%，因海外业务拓展及人才需求增长[90][91] - 收回投资所收到的现金本期发生额76,560.93，较上年同期增长33,019.59%，因处置嘉兴科达金弘基金[90][91] - 取得投资收益所收到的现金本期发生额45,611.38，较上年同期下降68.60%，因联营企业蓝科锂业分红款减少[90][91] - 货币资金本期期末数295,203.23万元，占总资产10.95%，较上期期末下降18.05%[93] - 交易性金融资产本期期末数71,659.42万元，占总资产2.66%，较上期期末增长146.34%，因购买理财产品[93][95] - 应收账款本期期末数225,181.62万元，占总资产8.36%，较上期期末增长27.44%[93] - 存货本期期末数479,429.93万元，占总资产17.79%，较上期期末增长30.72%，因海外陶瓷厂备货等[94][95] - 固定资产本期期末数640,352.85万元，占总资产23.76%，较上期期末增长58.86%[94] - 应付账款本期期末数295,408.20万元，占总资产22.46%，较上期期末增长60.59%[94] - 负债合计本期期末数1,315,214.06万元，较上期期末增长32.62%[94] - 一年内到期的非流动资产期末余额较上年期末增长74.19%，因融资租赁业务量上升[96] - 持有待售资产期末余额348.18万元，因子公司安徽科达铂锐能源科技有限公司资产增加[96] - 报告期内投资额17,568.82万元，较上年同期222,591.27万元减少205,022.45万元，减幅92.11%[103] - 报告期内以套期保值为目的的远期金融合约初始投资29,039.07万元，期末账面价值占公司报告期末净资产比例6.77%[109] - 报告期内远期金融合约实际损益为-549.56万元[110] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年建材机械业务实现营业收入56.05亿元，同比增长约25.20%[29] - 配件耗材服务接单金额在陶瓷机械业务接单中占比约20%[30] - 机械设备跨行业/领域应用年度接单合计金额约5亿元[30] - 2024年建筑陶瓷产品产量超1.76亿平方米，同比增长约17.62%[32] - 2024年海外建材业务整体实现营收47.15亿元，同比增长28.99%[32] - 2024年海外建材业务毛利率为31.20%，同比下滑4.49个百分点[32] - 2024年上半年公司海外建材业务盈利能力阶段性承压，受非洲市场竞争、项目调价、玻璃项目成本错配及人员费用增长等因素影响[33] - 2024年公司石墨化加工业务营业收入约8.81亿元，同比上升约19.15%，但负极材料价格低迷挤压盈利空间[34] - 报告期内参股公司蓝科锂业碳酸锂产量约4.00万吨，销量约4.16万吨，库存量0.11万吨，营业收入30.74亿元、净利润5.35亿元，对公司归母净利润贡献2.33亿元，业绩较上年同期大幅减少超80%，影响同比减少超10亿元[35] - 新能源装备营业收入10.11亿元，同比增长170.01%，因清洁能源装备销售增长[79] - 建材机械营业收入56.05亿元，同比增长25.20%，因海外市场销售规模增长[78] - 海外建材营业收入47.15亿元，同比增长28.99%，因非洲子公司释放产能[78] 行业市场情况 - 到2025年底，陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比要达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出[38] - 2023年全球瓷砖产量同比下降5.5%至159.37亿㎡，亚洲地区从122亿㎡降至116亿㎡，欧洲大陆降至16.54亿㎡[40] - 预计2024年西班牙瓷砖产量与去年持平达3.9亿㎡，出口量下降3% - 5%，出口额为34.54亿美元[40] - 预计2024年意大利陶瓷行业销量同比小幅增长1.9%达3.76亿㎡，出口量为2.91亿㎡，增长2.4%，产量同比减少2%[40] - 2024年意大利陶瓷机械设备行业总销售额降至18亿欧元，与上一年相比下滑24%，国内市场销售额为4.8亿欧元，同比减少26%，出口额下降至13.2亿欧元，降幅为23.4%[40] - 撒哈拉以南地区人口预计到2054年增长79%至22亿人，本世纪末持续增长51%达到33亿人[41] - 自2000年以来，非洲城市人口增长了3.7%，超过整个非洲大陆2.5%的人口增长速度，未来20年非洲将有5亿多人移居到城市，到2050年合计增加7.96亿劳动年龄人口[41] - 2023年非洲瓷砖产量11.78亿平方米，同比增长9.9%；消费量14.21亿平方米，同比增长12.5%[44] - 2025 - 2029年非洲住宅房地产市场规模年复合增长率将达5.93%，2029年有望达18.72万亿美元[44] - 2022 - 2024年间全国建筑陶瓷企业数量由1,040家缩减至938家，生产线由2,485条减少至2,193条，全国瓷砖年产能微降2.77%至122.1亿m²[111] - 2024年我国建筑陶瓷出口量为1,376万吨，同比下降1.4%，出口额为428.1亿元，同比下降29.5%[111] - 全球瓷砖行业2024 - 2028年产量与消费量预计年增长率分别为2.2%和2.5%[114] - 非洲大陆2025年和2026年的GDP增长率预计将分别达到4.1%和4.4%[115] - 预计到2025年有24个非洲国家经济增长率超过5%，全球增长最快的20个经济体中非洲有望占12个[116] - 非洲计划在2021 - 2030年投资1,607亿美元用于69个基础设施项目[116] - 非洲人均瓷砖消费量仅为0.9平方米，远低于中国的人均4.8平方米[117] 公司业务布局与模式 - 公司建筑陶瓷机械业务在中国、意大利及印度等地区有13个生产制造基地，产品国内外销售[51] - 截至2024年底，海外建材业务在非洲6国拥有10个生产基地，运营19条建筑陶瓷产线、2条洁具产线及2条玻璃产线[53] - 2024年公司建筑陶瓷产量约1.76亿平方米，洁具产量突破250万件[53] - 公司陶瓷机械业务采用“以销定产”模式，旗下融资租赁公司提供配套金融服务[51] - 公司陶瓷机械业务国内直销，国外“直销 + 代理”销售模式[51] - 公司压机设备延伸应用于多领域，窑炉设备应用于卫生洁具等行业产业链[48] - 海外建材业务公司持股48.45%，森大集团持股30.88%[57] - 公司在非洲六国拥有10个工厂，产能释放推动业绩增长[57] - 负极材料业务具备9万吨/年石墨化产能[58] - 2017年参股蓝科锂业48.58%股权，其具备4万吨/年碳酸锂产能[59] - 智慧能源业务已在安徽、广东等多地布局[60] 公司战略与发展目标 - 2024年公司以“四化融合”战略提升核心竞争力[61] - 公司未来十年以打造全球建筑陶瓷生产服务商、海外大型建材集团为战略目标[119] - 公司陶瓷机械业务推进“百亿陶机”战略，海外建材业务推进“百亿建材”目标[120][121] - 2025年公司努力实现集团销售收入150亿元[122] - 建筑陶瓷机械业务强化海外运营能力，构建配件耗材销售及仓储体系[122] - 建筑陶瓷机械业务加强研发，推动绿色与智能技术融合创新[122] - 建筑陶瓷机械业务坚持精益和数字化建设，推进业财一体化融合[123] - 海外建材业务推进非洲和南美洲项目建设，调研其他潜在市场[124] - 海外建材业务夯实多品牌发展战略，升级数字化推广战略[124] - 海外建材业务深化降本增效路径，优化生产管理流程[124][125] 公司风险因素 - 公司海外业务营收占比超半数，面临宏观经济、产业政策及地缘政治风险[126] - 公司全球化布局面临海外经营、汇率波动及对外投资管控风险[127][129] 公司治理与制度 - 报告期内公司修订及制定25项制度，将董事会人数由12名调整为11名，将对股东大会提提案股东的持股比例要求由3%下调至1%[133] - 2024年公司召开2次股东大会、9次董事会、9次监事会及若干专项会议，披露定期报告4份、临时报告95份[134] - 2024年5月公司审议通过《股东分红回报规划（2024年 - 2026年）》，6月披露《2024年度“提质增效重回报”行动方案》[135] - 2023年年度股东大会于2024年5月8日召开，2024年第一次临时股东大会于2024年8月1日召开[136] - 2024年4月25日，持有公司5.07%股份的股东边程先生提议变更2022年回购的30,563,538股用途为注销[137] - 2024年公司召开多次董事会会议，如第八届董事会第二十七次会议于1月19日召开等[154][155] - 董事边程、杨学先等本年应参加董事会次数多为9次，且亲自出席率高，李跃进本年应参加5次[156] - 年内召开董事会会议次数为9次，均为现场结合通讯方式召开[157][158] - 报告期内审计委员会召开8次会议，审议多项财务报告及议案[

业绩总结 - 2024年度净利润100,631.18万元[3] - 最近三个会计年度平均净利润244,974.67万元[5] 分红与回购 - 拟每10股派现2元，派现37,157.13万元[2][3] - 2024年现金分红和回购金额合计112,380.51万元，占净利润111.68%[3] - 2024年回购并注销金额49,995.52万元，与分红合计占净利润86.61%[4] - 2022 - 2024年累计现金分红及回购注销279,866.15万元[5][6] - 2022 - 2024年各年度现金分红分别为130,414.23、62,299.26、37,157.13万元[5] 股份情况 - 截至2024年底，回购专用账户股票59,999,862股，扣除后总股本1,857,856,529股[3] - 2024年将2022年回购的30,563,538股用于注销[3] 其他 - 本次利润分配方案需提交股东大会审议[4][10]

文章核心观点 科达制造2024年年报净利润10.06亿同比下降51.91%，同时披露主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.5340元较2023年的1.0950元下降51.23% [1] - 2024年每股净资产5.99元较2023年的5.85元增长2.39% [1] - 2024年每股公积金1.38元较2023年的1.57元下降12.1% [1] - 2024年每股未分配利润3.64元较2023年的3.61元增长0.83% [1] - 2024年营业收入126亿元较2023年的96.96亿元增长29.95% [1] - 2024年净利润10.06亿元较2023年的20.92亿元下降51.91% [1] - 2024年净资产收益率8.80%较2023年的18.42%下降52.23% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有102286.71万股累计占流通股比53.31%较上期变化1930.40万股 [2] - 梁桐灿持有37445.68万股占总股本比例19.52%持股不变 [3] - 广东联塑科技实业有限公司持有15360.01万股占总股本比例8.01%持股不变 [3] - 卢勤持有12598.33万股占总股本比例6.57%持股不变 [3] - 香港中央结算有限公司持有7941.96万股占总股本比例4.14%增持2801.63万股 [3] - 广东宏宇集团有限公司持有6434.12万股占总股本比例3.35%持股不变 [3] - 佛山市新明珠企业集团有限公司持有5299.41万股占总股本比例2.76%持股不变 [3] - 关琪持有4934.98万股占总股本比例2.57%持股不变 [3] - 边程持有4934.98万股占总股本比例2.57%持股不变 [3] - 谢悦增持有4228.60万股占总股本比例2.20%持股不变 [3] - 石丽云持有3108.64万股占总股本比例1.62%减持2.20万股 [3] - 石庭波上期持有3143.83万股占总股本比例1.64%退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司实行10派2元(含税)分红方案 [4]

投资情况 - 2022年12月公司出资13亿元认购盐湖产业基金99.99%份额[3] - 2023年2月上旬，盐湖产业基金完成13.0013亿元资金募集[3] 基金终止 - 2024年10月29日，公司及合伙人同意提前终止盐湖产业基金运作[6] - 2025年2月19日，盐湖产业基金完成工商注销登记[6] 资金回收 - 截至公告披露日，公司及子公司收到7.3775亿元剩余财产分配[6] 财务影响 - 处置盐湖产业基金影响金额计入留存收益，不影响2024年度损益[7]

2024年净利润预计情况 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润预计为9亿元到11亿元，同比下降47.42%到56.98%[3][4] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为8亿元到10亿元，同比下降46.78%到57.42%[3][4] 上年财务数据 - 上年利润总额为26.34亿元，归属于上市公司股东的净利润为20.92亿元[5] - 上年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.79亿元，每股收益为1.095元[5] 蓝科锂业业绩影响 - 2023年蓝科锂业对公司利润的影响占公司归属于上市公司股东净利润的60%以上[7] - 报告期内蓝科锂业产销量同比增长，但业绩较上年同期大幅减少超80%[7] - 蓝科锂业对公司归属于上市公司股东净利润影响与上年同比减少约10亿元[7] 公司业务情况 - 公司陶瓷机械业务海外收入持续增长，业绩稳步提升[7] - 子公司新增产能使瓷砖产品产销量稳定增长，但海外建材业务当期盈利能力减弱[7] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算数据，具体财务数据以2024年年度报告为准[9]

行业与公司 - 行业：非洲建材市场，涉及瓷砖、水泥等[1] - 公司：克萨士藻（科达制造），主要业务包括陶瓷机械、海外建材、通用化设备[1][7][8] 核心观点与论据 1. **公司背景与发展** - 公司成立于1992年，2002年上市，通过自我创新和并购成为陶瓷机械行业龙头[1] - 公司股权结构由财务投资人主导，职业管理团队运营，类似于海外成熟公司[2] - 未来五年重心在海外建材和基础装备，业务分为三大板块：陶瓷机械、海外建材、通用化设备[2][7] 2. **海外扩张与市场布局** - 公司从2025年开始在南美洲布局，并涉足玻璃和麻种领域[3] - 海外收入占比三分之二，非洲市场为主要增长点[14] - 非洲市场需求增长快，进口比例从40%降至25%，未来有望进一步下降[18] 3. **财务表现与资本开支** - 公司资本开支较大，但负债率未上升，ROE较高，海外业务ROE略高于国内[4][5] - 2021-2023年股价表现强劲，2021年贡献4亿，2022年贡献34亿[6] - 分红比例预计提升至50%，回购计划持续进行[6] 4. **业务增长与竞争力** - 陶瓷机械业务在2024年预计增长20%，配件和耗材收入快速放量，从前两年不到5亿增至12亿[7][8] - 公司目标五年内收入达到100亿，其中陶瓷机械50亿，配套材料30亿，通用化设备20亿[9] - 公司在全球陶瓷机械市场占50%-60%份额，意大利萨克米为主要竞争对手[10] 5. **非洲市场的竞争优势** - 公司在非洲通过生产、渠道、品牌三方面结合，形成强竞争力[13] - 非洲市场需求增长快，人均瓷砖消费量与中国差距大，未来增长空间大[26] - 公司在非洲的品牌影响力强，推出高端品牌米卡索，覆盖不同价格梯队[18] 6. **风险与挑战** - 公司面临竞争对手的税收不规范问题，可能抵消部分竞争优势[25] - 汇率波动对公司财务有一定影响，尤其是欧元和美元之间的汇率波动[28] 其他重要内容 - **铝业投资**：公司通过铝业投资获得稳定收益，累计盈利50-60亿，分红规模高[29][30] - **未来展望**：公司未来减少资本开支，分红比例有望继续提升，股息率具有吸引力[32] 总结 科达制造在非洲建材市场具有显著竞争优势，通过生产、渠道、品牌三方面结合，形成强竞争力 公司未来增长点主要来自海外建材和陶瓷机械业务，非洲市场需求增长快，未来空间大 尽管面临汇率波动和竞争对手税收不规范等挑战，公司财务表现稳健，分红比例有望继续提升，具备长期投资价值

回购金额 - 预计回购2亿至3亿元[2] - 实际回购2.52亿元[2] 回购股份 - 实际回购2999.9958万股，占总股本1.56%[2] - 回购前专用账户占比1.56%，后占比3.13%[7] 回购情况 - 期限为2024年10月30日至2025年10月29日[4] - 2024年11月13日首次实施，12月30日完成[5] - 价格区间7.80元/股至8.90元/股，均价8.41元/股[2][5] 其他情况 - 首次披露至公告前大股东及董监高无买卖股份[6] - 拟用于员工持股或激励，36个月未用将注销[8]