港股黄金股表现 - 港股黄金股持续回升 其中潼关黄金(00340 HK)涨幅超过6% [1] - 中国黄金国际(02099 HK) 紫金矿业(02899 HK) 山东黄金(01787 HK)等个股跟随上涨 [1]

股东大会信息 - 公司将于2025年7月24日上午九时三十分召开2025年第二次临时股东大会[3] - 会议将审议延长发行A股股票决议及授权办理相关事宜有效期的议案[6] H股相关安排 - H股2025年7月21日至24日暂停过户，文件18日下午四时三十分前交回[7] - 18日在册H股股东有权参会投票，报名21日下午四时三十分前联系[7] - 代理人文件23日上午九时三十分前交回，决议案有通过比例要求[7]

股东大会安排 - 2025年7月24日召开2025年第一次H股类别股东大会[3] - 2025年7月18日营业结束时H股股东有权出席[8] - H股股东报名参会需于2025年7月21日下午4时30分前联系公司[8] 议案审议 - 审议批准延长向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期议案[7] - 审议批准延长授权董事会办理发行A股股票相关事宜有效期议案[7] 股份过户 - 2025年7月21日至24日暂停办理H股股份过户手续[8] - 过户文件及股票须于2025年7月18日下午4时30分前交回[8] 文件交回 - 代理人委任表格等文件须在2025年7月23日上午9时30分前交回[8] 决议通过条件 - 普通决议案须出席股东所持表决权过半数通过，特别决议案须2/3以上通过[8] 公司董事情况 - 通告日期公司执行董事3人、非执行董事2人、独立非执行董事3人[6]

发行相关 - 公司拟向不超35名特定对象非公开发行不超624,427,935股新A股，拟募资不超46亿元[13][36] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期经审计的归属母公司普通股股东每股净资产值的较高者[33] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[41] - 发行决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月，发行的股票将在上海证券交易所主板上市[43][42] - 公司建议将向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期和授权有效期延至2026年7月29日[26] 财务数据 - 截至2024年12月31日经审计的归属母公司普通股股东每股净资产值为5.56元[34] - 募投项目总投资827,313.1万元，建设周期6年[46] - 项目达产后采矿出矿能力可达660万吨/年，达产年营业收入为537,343.06万元，年均税后净利润为211,306.37万元[46] - 项目内部收益率（税后）为20.55%，投资回收期为8.71年（税后含建设期）[46] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，A股总股数3,614,443,347股，占比80.80%；H股总股数858,986,178股，占比19.20%[64] - 假设发行最多624,427,935股新A股，占截至最后实际可行日期已发行总股数约13.96%，占发行完成后经扩大的已发行总股数约12.25%[64] - 发行完成后，A股总股数4,238,871,282股，占比83.15%；H股总股数858,986,178股，占比16.85%[64] - 山东黄金集团有限公司在最后实际可行日期持股1,620,569,251股，占比36.23%，发行后占比31.79%[64] - A股公众股东在最后实际可行日期持股1,587,835,985股，占比35.49%，发行后持股2,212,263,920股，占比43.40%[64] 会议安排 - 2025年第二次临时股东大会和2025年第一次H股类别股东会议于7月24日举行[4] - 代理人委任表格须在7月23日上午九时三十分前送达[5] - H股股东报名参加会议需在7月21日下午四时三十分前联系公司[6] - 公司将于2025年7月21日至2025年7月24日暂停办理H股股份过户登记手续[68] - 2025年7月18日营业结束时名列公司H股股东名册的H股股东，有权出席会议并投票，H股股东需在该日下午四時三十分前送达过户文件[68]

报告行业投资评级 - 黄金行业维持“推荐”投资评级 [12][71] - 铜行业维持“推荐”投资评级 [12][72] - 铝行业维持“推荐”投资评级 [12][73] - 锡行业维持“推荐”投资评级 [12][74] - 锑行业维持“推荐”投资评级 [12][74] 报告的核心观点 - 黄金短期以震荡消化利空为主，长期在降息背景下持续看好；铜、铝需求淡季，价格走高后以高位震荡为主；锡供应偏紧但需求偏弱，价格震荡；锑需求偏弱，价格维持偏弱走势 [5][6][8][10][12] - 各行业虽短期有不同情况，但中长期黄金因降息上涨，铜、铝、锡、锑供需偏紧支撑价格 [12][71][72][73][74] 根据相关目录分别进行总结 一周行情回顾 板块回顾 - 周度（2025.06.30 - 2025.07.04）有色金属（申万）行业板块周涨幅 0.57%，在申万一级行业中涨跌幅处于中游 [21] - 申万有色金属板块三级子行业涨跌互现，涨幅前三为白银（+3.83%）、铜（+2.42%）、钴（+2.15%），跌幅前三为其他小金属（-0.67%）、钼（-0.99%）、稀土（-1.35%） [21] 个股回顾 - 周度涨幅前十个股有江南新材（+14.20%）等；周度跌幅前十个股有云路股份（-3.18%）等 [27] 宏观及行业新闻 - 国内 6 月官方制造业 PMI 今值 49.7，前值 49.5；财新制造业 PMI 今值 50.4，前值 48.3 [29] - 海外 6 月美国失业率今值 4.1%，预期 4.3%，前值 4.2%；非农就业人口变动今值 14.7 万人，预期 10.6 万人，前值 14.4 万人；ISM 非制造业指数今值 50.8，预期 50.6，前值 49.9 [29] - 行业新闻包括海南矿业签订锂辉石包销协议、秘鲁铜矿运输中断等 [31] 贵金属市场重点数据 - 周内伦敦黄金价格 3331.90 美元/盎司，环比涨幅 1.83%；伦敦白银价格 36.89 美元/盎司，环比涨幅 2.52% [32] - 本周 SPDR 黄金 ETF 持仓 3047 万盎司，环比 -23 万盎司；SLV 白银 ETF 持仓 4.78 亿盎司，环比 +8 万盎司；Comex 黄金本周非商业净多头未公布 [33][34] 工业金属数据 铜 - 本周 LME 铜收盘价 9880 美元/吨，环比涨幅 0.25%；SHFE 铜收盘价 79990 元/吨，环比跌幅 0.11% [41] - 库存方面，LME、COMEX、SHFE 库存及国内电解铜社会库存环比有增，中国铜精矿 TC 现货本周价格 -43.31 美元/干吨，环比 0.25 美元/干吨 [41] - 下游 5 月精铜制杆开工率 70.26%，环比 -3.59pct；铜管开工率 81.76%，环比 -1.96pct [41] 铝 - 国内电解铝价格 20750 元/吨，环比跌幅 0.91% [42] - 库存方面，LME、上期所库存及国内社会铝库存环比有增；云南地区电解铝即时冶炼利润 4459 元/吨，环比 +257 元/吨；新疆地区 4233 元/吨，环比 -74 元/吨 [42] - 下游本周铝型材龙头企业开工率 49.5%，环比 -0.5pct；铝线缆龙头企业开工率 61.8%，环比持平 [42] 锡 - 国内精炼锡价格 267820 元/吨，环比跌幅 0.88% [42] - 库存方面，国内上期所库存环比 +243 吨；LME 库存环比 -65 吨 [42] 锑 - 本周国内锑锭价格 185500 元/吨，环比跌幅 2.11% [43] 锂 - 本周国内工业级碳酸锂价格 6.125 万元/吨，环比涨幅 2.08%；全行业库存 34933 吨，环比 -342 吨 [45] 行业评级及投资策略 - 黄金、铜、铝、锡、锑行业均维持“推荐”投资评级，各有不同支撑因素 [12][71][72][73][74] 重点推荐个股 - 黄金行业推荐中金黄金、山东黄金等；铜行业推荐紫金矿业、洛阳钼业等；铝行业推荐神火股份、云铝股份等；锑行业推荐湖南黄金、华锡有色；锡行业推荐锡业股份、华锡有色等 [12][75]

会议信息 - 会议时间为2025年7月24日9:30，召集人为公司董事会[11] - 现场会议地点为山东省济南市历城区经十路2503号公司会议室[12] - 表决方式为现场与网络投票结合，依次召开三次股东大会[11][12] 议案内容 - 提请将向特定对象发行A股股票决议有效期延至2026年7月29日[14][19][24] - 提请将办理发行相关事宜授权有效期延至2026年7月29日[17][23][28]

股东大会安排 - 公司将于2025年7月24日9:30在山东省济南市历城区经十路2503号公司会议室召开2025年第二次临时股东大会、2025年第一次A股类别股东大会及2025年第一次H股类别股东大会 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年7月24日9:15-15:00 [1] - 股权登记日定为2025年7月18日 A股股东登记需提供身份证及证券账户卡等材料 H股股东参见香港联合交易所披露易网站公告 [4][5] 审议议案 - 临时股东大会审议两项议案：关于延长向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期的议案及关于延长授权董事会全权办理发行事宜有效期的议案 议案已获第六届董事会第七十三次会议审议通过 [1] - A股类别股东大会审议相同两项议案 为避免重复投票 A股股东在临时股东大会的投票结果将直接用于类别股东大会表决 [1] - H股类别股东大会单独审议相同两项议案 仅H股股东参与投票 [1] 投票机制 - 股东可通过上海证券交易所交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)参与网络投票 首次使用需完成股东身份认证 [2] - 公司委托上证信息通过智能短信推送股东大会邀请及议案信息 投资者可根据指引直接投票 [2] - 持有多个账户的股东可通过任一账户投票 系统将自动汇总相同类别股票数量 重复投票以第一次结果为准 [2][3] 行业数据 - 黄金股ETF(代码：159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 近五日涨幅1.43% 市盈率为21.68倍 [9] - 该ETF最新份额为3.6亿份 较前期减少100.0万份 主力资金净流出241.1万元 估值分位处于40.66% [9][10]

股东大会信息 - 2025年股东大会7月24日9:30召开，地点在山东济南公司会议室[5] - 网络投票7月24日进行，交易系统和互联网投票时间不同[5] - 股权登记日为7月18日，登记时间为7月21日[18][20] 审议议案 - 三次股东大会均审议延长发行A股决议及授权有效期议案[7][9][10] - 议案于7月1日在多平台披露[8]

港股黄金概念股表现 - 港股黄金概念股午后持续低迷 [1] - 招金矿业(01818 HK)和山东黄金(01787 HK)双双跌超6% [1] - 中国黄金国际(02099 HK)、紫金矿业(02899 HK)、赤峰黄金(06693 HK)、灵宝黄金(03330 HK)等个股跟跌 [1]

指数表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)下跌1 03% [1] - 成分股涨跌互现 潮宏基(002345)领涨5 67% 株冶集团(600961)上涨3 34% 曼卡龙(300945)上涨3 01% 山东黄金(01787)领跌 [1] - 黄金股票ETF基金(159322)最新报价1 21元 [1] 基金表现 - 黄金股票ETF基金近1年净值上涨22 83% [2] - 基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 该指数选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘 冶炼 销售的上市公司证券作为样本 [4] 政策影响 - 美国众议院通过"大而美"税收与支出法案 预计未来十年将带来超过4 5万亿美元支出成本 参议院版本将使美国赤字增加近3 3万亿美元 债务上限提高5万亿美元 [2] - 分析认为该政策将冲击美元 提升黄金计价价值 黄金股盈利有望持续提升 [2] 指数成分 - 中证沪深港黄金产业股票指数前十大权重股合计占比66 13% 包括紫金矿业(601899) 山东黄金(600547) 中金黄金(600489)等 [4] - 十大重仓股中山东黄金(01787)跌幅最大达5 09% 招金矿业(01818)下跌4 49% 紫金矿业(02899)下跌2 38% [5]