会议决策 - 2024年9月30日召开第十二届董事会第四次会议[1] - 《关于公司签署远期收购及差额补足协议的议案》获通过，待股东大会审议[1] - 《关于召开公司2024年第二次临时股东大会的议案》获通过[2]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于10月16日上午10点召开[3] - 会议地点在广东省东莞市长安镇东阳光科技园行政楼会议室[3] - 股权登记日为2024年10月9日[15] 投票信息 - 网络投票起止时间为2024年10月16日[6] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 议案信息 - 审议关于签署远期收购及差额补足协议的议案[9] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1[12] 登记信息 - 会议登记时间为2024年10月16日上午9:00[16] - 会议登记地点为广东省东莞市长安镇东阳光科技园行政楼会议室[16] 其他信息 - 联系电话为0769 - 85370225，传真为0769 - 85370230[17] - 公告发布时间为2024年10月1日[19]

股东持股 - 宜昌药业股份持股545,023,350股，占总股本18.08%[2] - 深圳东阳光实业持股576,596,089股，占比19.13%[5] - 乳源阳之光铝业发展有限公司持股128,058,819股，占比4.25%[5] - 乳源瑶族自治县东阳光企业管理有限公司持股91,049,160股，占比3.02%[5] 股份质押 - 宜昌药业股份本次质押10,000,000股，占其所持股份1.83%，占总股本0.33%[3] - 宜昌药业股份累计质押536,800,000股，占其持股98.49%[2] - 深圳东阳光实业累计质押股数547,798,054股，占其持股95.01%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押1,225,779,141股，占合计持股79.23%[2] - 乳源阳之光铝业累计质押76,181,087股，占其持股59.49%[5] - 乳源瑶族自治县东阳光累计质押65,000,000股，占其持股71.39%[5] 到期质押 - 深圳东阳光实业未来半年内到期质押股份17,588.94万股，占其所持股份30.50%，占总股本5.84%，对应融资余额176,500.00万元[6] - 深圳东阳光实业一年内到期质押股份32,866.02万股，占其所持股份57.00%，占总股本10.90%，对应融资余额365,700.00万元[6] - 宜昌东阳光药业未来半年内到期质押股份8,180.00万股，占其所持股份15.01%，占总股本2.71%，对应融资余额106,800.00万元[6] - 宜昌东阳光药业一年内到期质押股份31,130.00万股，占其所持股份57.12%，占总股本10.33%，对应融资余额418,329.33万元[6]

铝电解电容器全产业链龙头地位稳固，氟化工或将打造第二增长曲线 - 公司是铝电解电容器全产业链龙头，依托电极箔优势，积极推进东阳铝电解电容器项目，打通铝电解电容器全产业链 [1][2][3] - 独家产品积层箔，环保及性能优势明显，有望引领电极箔行业的迭代升级 [5][206][215] - 公司配套电极箔形成氯碱化工产业，不断向氟化工延伸 [24][25] 氟氯化工多层次布局，打造全新增长点 - 公司作为华南地区最大的 HFCs 制冷剂企业，将充分受益于制冷剂行情长景气周期 [9][123] - 公司与璞泰来合作的 PVDF 项目将持续发挥技术和先发优势，保持稳健增长 [142][145] - 公司积极布局含氟冷却液领域，依托区位、技术和资本优势，产品已在多家头部客户企业送样和测试中 [160][161] 电子元器件、高端铝箔、能源材料景气有望反转，未来或将稳健增长 - 公司电子元器件业务盈利能力相对较强，其利润主要来自于电极箔 [68] - 公司亲水箔工艺国内领先，技术更迭或将改善业务盈利能力 [230] - 公司钎焊箔技术国内领先，全球独家产品 MB 单层翅片箔有望打开新格局 [244][247] - 公司电池箔聚焦高端，现有产能 6.2 万吨/年，产能不断爬坡 [266] 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 10.02、14.43、19.42 亿元，EPS 分别为 0.33、0.48、0.64 元 [290][291] - 当前股价对应 PE 分别为 19.2、13.3、9.9 倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [292][293]

控股股东持股与质押 - 深圳东阳光实业持股576,596,089股，占总股本19.13%[2] - 2024年8月23日解质押6,700,000股，剩余质押547,798,054股[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股占比51.33%，累计质押占比78.59%[6] 其他股东持股与质押 - 宜昌东阳光药业持股545,023,350股，比例18.08%，质押占比96.66%[5] - 元素沅溸私募持股150,693,800股，比例5.00%，无质押[5] - 乳源阳之光铝业持股128,058,819股，比例4.25%，质押占比59.49%[5]

控股股东股份情况 - 深圳东阳光实业持股576,596,089股，占总股本19.13%，累计质押96.17%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押股数占合计持股比例79.02%[2] 股份解质押与质押 - 深圳东阳光实业解质押25,000,000股，占其所持4.34%，总股本0.83%[3] - 深圳东阳光实业两次质押分别为7,000,000股和3,000,000股[7] 到期质押股份 - 未来半年深圳东阳光实业到期质押股份19,728.94万股，融资余额190,500.00万元[9] - 一年内到期质押股份34,086.02万股，融资余额367,700.00万元[9] 其他股东股份情况 - 宜昌东阳光药业持股545,023,350股，占比18.08%，累计质押96.66%[6] - 元素沅溸私募持股150,693,800股，占比5.00%，无质押[8] - 乳源阳之光铝业持股128,058,819股，占比4.25%，累计质押59.49%[8] - 乳源瑶族自治县东阳光企业管理持股91,049,160股，占比3.02%，累计质押71.39%[8]

员工持股计划会议 - 2024年8月19日召开2022年员工持股计划第五次持有人会议[1] - 30人出席，所持份额占表决权持有人总份额50.06%[1] 管理委员会变更 - 会议通过变更管理委员会委员议案[1] - 选举杨若木、李刚为委员，与吕正强组成管委会[1] - 杨若木任管委会主任，单大定、胡来文不再担任[1] 决议表决情况 - 出席持有人所持份额100%同意决议[2] - 0.00%反对，0.00%弃权[2]

担保数据 - 2024年第二季度新增担保金额153,651.40万元，解除担保金额229,300.34万元[1] - 截至2024年6月30日，公司提供担保余额为832,491.55万元[1] - 2024年度计划向参控股子公司提供不超173.85亿元担保额度[2] - 公司对外担保总额89.30亿元，占最近一期经审计净资产的91.10%[11] 子公司担保情况 - 乳源东阳光磁性材料有限公司对建行韶关市分行担保额度4,000万元，有效期至2025-6-2[4] - 乳源瑞丰贸易有限公司对工行乳源支行担保额度2,000万元，有效期至2025-6-20[4] - 广东东阳光科技控股股份有限公司对中行前海蛇口分行担保额度20,000万元，有效期至2025-8-22[4] - 广东东阳光科技控股股份有限公司对广发银行韶关分行多笔担保额度及有效期[5] - 2024年第二季度公司为21家控股子公司提供担保，均在预计范围内[9] 子公司财务数据 - 乳源东阳光优艾希杰精箔有限公司2024年1 - 6月营收19.68亿元，利润总额0.36亿元[13] - 乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司2024年1 - 6月营收9.70亿元，利润总额0.95亿元[13] - 韶关市乳源东阳光电化厂2024年1 - 6月营收7.97亿元，利润总额1.08亿元[14] - 乳源东阳光新能源材料有限公司2024年1 - 6月营收1.74亿元，利润总额 - 0.48亿元[15] - 乳源东阳光磁性材料有限公司2024年1 - 6月营收2.88亿元，利润总额 - 0.65亿元[15] 子公司注册资本 - 乳源东阳光优艾希杰精箔有限公司注册资本80,392.30万元[13] - 乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司注册资本33,918.14万元[13] - 韶关市乳源东阳光电化厂注册资本24,000万元[14] - 乳源东阳光新能源材料有限公司注册资本54,500万元[15] - 乳源东阳光磁性材料有限公司注册资本58,000万元[15] 其他数据 - 乳源东阳光氟有限公司相关数据19.15、13.54、5.61、7.66、1.80、70.70[16] - 乳源东阳光机械有限公司各业务占比7.12%、5.36%、1.76%、0.87%、0.11%、75.28%[19] - 乳源东阳光物流有限公司各业务占比0.51%、0.37%、0.14%、0.33%、0.01%、72.55%[19] - 乳源瑞丰贸易有限公司各业务占比17.22%、16.97%、0.25%、23.01%、 - 0.21%、98.55%[20] - 韶关东阳光电容器有限公司各业务占比2.73%、1.61%、1.12%、0.56%、0.04%、58.97%[21] - 公司2021年相关数据11.62、8.66、2.96、1.78、 - 0.21、74.53、100、10、 - 25[22]

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为60.13亿元，同比增长16.15%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为2.26亿元，上年同期为亏损1.39亿元[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.81亿元，上年同期为亏损2.31亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为3.26亿元，同比增长56.32%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为90.55亿元，较上年度末下降7.63%[22] - 总资产为253.75亿元，较上年度末增长1.70%[22] - 基本每股收益为0.076元，上年同期为-0.046元[23] - 加权平均净资产收益率为2.28%，上年同期为-1.38%[25] 主营业务 - 公司主营业务包括电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大板块[36] - 电子元器件产品主要包括铝电解电容器用电极箔、积层箔、铝电解电容器、软磁材料等[36,37] - 高端铝箔产品主要包括电子光箔、亲水箔、钎焊箔、电池铝箔等[38,39] - 化工新材料产品主要包括氯碱化工产品和新型环保制冷剂[40] - 公司是国内少数同时掌握磷酸铁锂、三元材料、磷酸铁、三元前驱体量产技术和量产能力的企业之一[42] 核心竞争力 - 公司拥有自主研发的核心技术,具备区域、客户资源、产业链及技术等核心竞争力[40,41] - 公司是国内领先的第三代制冷剂企业,报告期内制冷剂业务利润快速攀升[40] - 公司拥有广东省最大的氯碱化工生产基地,产品面向多个行业[40] - 公司电子光箔加工基地是国内高品质电子光箔主要生产商[38] - 公司在空调箔、亲水箔的生产工艺技术处于国内领先、国际先进水平[38,39] - 公司在磷酸铁锂领域已掌握产品核心技术,形成一定产能规模并稳定供应下游客户,目前已批量出口至海外市场[43] 客户与合作 - 公司与瑞浦兰钧、南都电源、珠海鹏辉等客户建立了良好的合作关系[43] - 公司产品销售主要采用直销方式,客户包括国内外知名企业[45] - 公司与日本、台湾等知名企业建立了长期稳定的技术合作关系[61] 产业链布局 - 公司形成了"电子光箔-腐蚀箔、积层箔-化成箔-铝电解电容器"为一体的电子元器件产业链[62] - 公司积极布局第四代制冷剂及氟化冷却液等新兴产品[65] - 公司在内蒙古乌兰察布基地化成箔产能逐步释放,单位生产成本下降[68] - 公司在浙江东阳建设铝电解电容器、超级电容器生产基地[68] - 公司在电池箔和钎焊箔领域积极开展客户送样和市场推广[69] 经营情况 - 营业收入同比增长16.15%,主要受益于第三代制冷剂价格上涨及高端铝箔类产品销量增加[75] - 管理费用同比下降41.93%,主要系上年同期确认股权激励费用,本期已分摊完毕[77] - 研发费用同比增长23.88%,公司加大了研发投入[77] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加56.32%,主要系销售回款增加及增值税留抵退税[79] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少217.93%,主要系本期向股东分派股利[80] 资产负债情况 - 预付款项较上年期末下降26.59%,主要系本报告期预付材料款减少所致[1] - 其他流动资产较上年期末下降31.83%,主要系本报告期收到增值税上年期末留抵税额所致[1] - 长期待摊费用较上年期末增加1455.67%,主要系本报告期购买制冷剂生产配额所致[1] - 其他非流动资产较上年期末增加25.30%,主要系本报告期预付工程款、设备款增加所致[1] - 应付职工薪酬较上年期末下降26.76%,主要系本报告期发放上年期末计提的年终奖金所致[1] - 其他非流动负债较上年期末下降34.91%,主要系本报告期融资租赁借款到期偿还所致[1] 资产抵押情况 - 货币资金3,069,961,809.04元受限于保证金[4] - 应收款项融资100,214,180.30元用于质押开具商业汇票和借款[4] - 固定资产2,471,318,332.43元和无形资产803,049,190.27元用于借款抵押担保[4] 投资收益 - 交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动收益合计2,603.26万元[7] 合营企业和联营企业投资 - 公司在合营企业和联营企业的投资情况[110][111][112][113][114][115][116][117][118] 风险因素 - 公司可能面临的市场风险、政策性风险、研发投入风险、项目投资风险和行业周期性风险[119][120][121][122][123] 公司治理 - 公司2024年召开了两次股东大会,会议决议内容符合相关规定[124][125][126] - 公司董事、监事、高级管理人员发生变动[128][129][130][131][132] - 公司2022年员工持股计划第一个解锁期解锁条件成就,解锁股份数量为52,499,014股[135] - 公司2022年员工持股计划变更资产管理人和存管账户,

回购方案 - 首次披露日为2024年7月26日[2] - 实施期限为董事会审议通过之日起6个月内[2] - 预计回购金额2亿至4亿元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] - 回购价格不超过9.10元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数6,283,084股，占总股本0.21%[2] - 累计已回购金额4,133.94万元（不含交易费）[2] - 实际回购价格区间6.43元/股至6.93元/股[2] 方案审议 - 2024年7月25日董事会审议通过回购股份方案[3]