股东减持计划 - 阳光人寿拟减持华康洁净不超过3,168,000股 占总股本比例不超过3% 占剔除回购股份后总股本3.0618% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 其中集中竞价在90日内不超过1% 大宗交易在90日内不超过2% [1] - 阳光人寿当前持股6,661,246股 占总股本6.3080% 占剔除回购股份后6.4380% 均为IPO前持有的无限售流通股 [1] - 阳光人寿为华康洁净第二大股东 非控股股东或实控人 减持不影响公司控制权和治理结构 [1][2] 公司上市情况 - 华康洁净2022年1月28日创业板上市 发行量2,640万股 发行价39.30元/股 保荐机构为华英证券 [2] - 当前股价处于破发状态 [2] - 募集资金总额103,752万元 净额94,950.28万元 超原计划54,506.44万元 [3] - 原计划募集资金40,443.84万元 用于研发中心升级、营销运维中心建设和补充流动资金 [3] 发行费用 - 总发行费用8,801.72万元 其中承销及保荐费用6,867.09万元 [4]

市场表现 - 沪指5月6日上涨1.13% [1] - 申万行业中有30个行业上涨，计算机行业涨幅居首达3.65%，通信行业涨幅3.59%紧随其后，综合行业涨幅3.38%位列第三 [1][2] - 银行行业表现最弱，跌幅0.13% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流入256.15亿元 [1] - 24个行业主力资金净流入，计算机行业净流入56.72亿元居首，电子行业净流入46.98亿元次之 [1] - 7个行业主力资金净流出，国防军工行业净流出5.03亿元最多，轻工制造行业净流出4.90亿元 [1] 综合行业个股表现 - 综合行业19只个股中16只上涨，1只涨停，1只下跌 [2] - 行业主力资金净流入7659.57万元，10只个股资金净流入，6只净流入超千万元 [2] - 三木集团资金净流入3394.82万元居首，宁波联合、东阳光分别净流入2762.01万元、1814.64万元 [2] - 漳州发展资金净流出3253.43万元最多，悦达投资、浙农股份分别净流出689.31万元、465.32万元 [2]

股份转让 - 元素基金将150,693,800股（占总股本5.00%）以8.33元/股转让给丰禾盈晖，价款1,255,279,354元[3] - 过户日期为2025年4月30日，过户股份为无限售流通股[5] 权益变动 - 元素基金变动后不再持股，丰禾盈晖变动后持股150,693,800股，占比5.00%[6] - 多家公司权益变动前后持股比例不变[6] 款项支付 - 丰禾盈晖已支付753,167,612.40元，后续将支付剩余502,111,741.60元[7][8]

担保数据 - 2025年第一季度新增担保金额197,625.08万元，解除担保金额162,430.82万元[2] - 截至2025年3月31日，公司提供担保余额为955,609.39万元[2] - 2024年度计划向参控股子公司提供不超173.85亿元的担保额度[3] - 截至公告日，公司无逾期对外担保[4] - 截至目前，上市公司对外担保总额为97.92亿元，占最近一期经审计净资产的107.13%，无逾期对外担保[12] 具体担保情况 - 广东东阳光科技控股为交通银行金华东阳支行提供担保额度5,000.00万元，有效期至2025 - 12 - 12[5] - 广东东阳光科技控股为浙江东阳光电子科技有限公司在中信银行金华东阳支行担保余额85,212.60万元，担保额度37.53万元，有效期至2026 - 2 - 26[5] - 广东东阳光科技控股为东阳光科技（香港）有限公司在南洋商业银行（中国）深圳分行担保余额12,700.00万元，担保额度4,700.00万元，有效期至2025 - 7 - 6[5] - 宜都东阳光化成箔有限公司为深圳东阳光化成箔股份有限公司在国家开发银行深圳市分行抵押担保余额87,000.00万元，担保额度12,070.23万元，有效期至2025 - 11 - 11[5] - 广东东阳光科技控股为乳源东阳光电化厂在平安银行广州财富广场支行担保余额70,685.65万元，担保额度5,000.00万元，有效期至2026 - 3 - 12[5] - 广东东阳光科技控股为乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司在招商银行佛山南海支行担保余额78,920.17万元，担保额度5,000.00万元，有效期至2026 - 1 - 20[5] - 公司为乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司向中国银行股份有限公司前海蛇口分行的担保金额为20000.00[7] - 公司为乳源东阳光新材料有限公司向中国银行股份有限公司韶关分行的连带责任保证担保金额为47100.27[7] - 公司为乳源东阳光氟有限公司向中国银行股份有限公司韶关分行的连带责任保证担保金额为74964.09[7] - 公司为乳源瑶族自治县阳之光亲水箔有限公司等向中国建设银行股份有限公司韶关市分行的担保金额达3000.00[6] - 公司为广东东阳光科技控股股份有限公司等向中国农业银行股份有限公司乳源瑶族自治县支行的担保金额累计达15000.00[6] - 公司为广东东阳光科技控股股份有限公司等向交通银行股份有限公司韶关分行的担保金额累计达9834.30[6][7] - 公司为韶关东阳光包装印刷有限公司向广发银行股份有限公司韶关分行的连带责任保证担保金额为2800.00[7] - 公司为茌平阳之光亲水箔有限公司向平安银行股份有限公司济南分行的连带责任保证担保金额为2000.00[7] - 公司为广东东阳光科技控股股份有限公司向兴业银行股份有限公司广州东风支行的连带责任担保金额累计达3240.00[7] - 公司为广东东阳光科技控股股份有限公司向浦银金融租赁股份有限公司的连带责任担保金额为5000.00[7] - 广东东阳光科技控股为内蒙古银行乌兰察布恩和支行1亿元贷款提供连带责任保证担保，到期日2025 - 12 - 26[8] - 广东东阳光科技控股为宜都东阳光化成箔有限公司在湖北银行宜昌南湖支行3.964062亿元贷款中的9000万元提供连带责任保证担保，到期日2026 - 2 - 25[8] - 广东东阳光科技控股为中信银行呼和浩特分行7000万元贷款提供连带责任保证担保，到期日2026 - 7 - 8[8] - 广东东阳光科技控股为蒙商银行乌兰察布分行3200万元贷款提供连带责任保证担保，到期日2032 - 1 - 14[8] - 广东东阳光科技控股为平安银行广州财富广场支行1000万元贷款提供连带责任担保，到期日2025 - 8 - 13[8] - 广东东阳光科技控股为北京银行深圳分行5000万元贷款提供连带责任担保，到期日2026 - 1 - 30[8] 子公司情况 - 乳源东阳光优艾希杰精箔有限公司注册资本80392.30万元，2025年3月末资产总额36.73亿元，负债总额20.12亿元，负债率54.78%[14] - 乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限公司注册资本33918.14万元，2025年3月末资产总额21.80亿元，负债总额13.02亿元，负债率59.72%[14] - 乳源东阳光新能源材料有限公司注册资本为54,500[16] - 东阳光科技（香港）有限公司注册资本为3,000万港币[17] - 乳源瑶族自治县东阳光高纯新材料有限公司注册资本为20,000[17] - 乳源东阳光氟有限公司注册资本为35,000[17] - 乌兰察布东阳光洋电子材料科技有限公司注册资本为20,000[17] - 内蒙古乌兰察布东阳光化成箔有限公司注册资本77,000[18] - 宜都东阳光化成箔有限公司注册资本48,800[18] - 桐梓丰瑞贸易有限公司注册资本500[19] - 乳源瑶族自治县阳之光亲水箔有限公司注册资本25,000[19] - 乳源东阳光机械有限公司注册资本5,000[19] - 浙江东阳光电子科技有限公司注册资本43,000[20] - 深圳市东阳光化成箔股份有限公司注册资本50,000[20] - 茌平阳之光亲水箔有限公司成立于2017年1月3日，注册资本7000[21] - 韶关东阳光包装印刷有限公司成立于2010年5月20日，注册资本5000[21] 业务占比 - 乳源东阳光电化工厂各业务占比分别为28.36%、16.77%、11.59%、5.39%、0.93%、59.13%[15] - 乳源东阳光新能源材料有限公司各业务占比分别为14.78%、12.80%、1.98%、0.33%、 - 0.25%、86.60%[16] - 东阳光科技（香港）有限公司各业务占比分别为7.78%、7.27%、0.51%、3.62%、0.04%、93.44%[17] - 乳源瑶族自治县东阳光高纯新材料有限公司各业务占比分别为10.37%、6.62%、3.75%、3.05%、0.14%、63.84%[17] - 乳源东阳光氟有限公司各业务占比分别为22.84%、12.04%、10.80%、4.86%、2.53%、52.71%，另有占比85%和15%情况[17] - 内蒙古乌兰察布东阳光化成箔有限公司相关占比分别为27.67%、15.60%、12.07%、5.20%、0.06%、56.38%、100%[18] - 宜都东阳光化成箔有限公司相关占比分别为35.50%、23.84%、5.83%、6.06%、0.07%、67.15%、18.68%、81.32%[18] - 深圳市东阳光化成箔股份有限公司相关占比分别为73.60%、25.12%、0.70%、99.92%、46.87%、9.83%、63.68%、0.08%[20] - 茌平阳之光亲水箔有限公司相关数据4.67、3.23、1.44、3.17、 - 0.04、69.16、100[21] - 韶关东阳光包装印刷有限公司相关数据1.18、0.39、0.79、0.23、0.06、33.05、100[21]

文章核心观点 2025年4月25 - 30日第116届美国癌症研究协会(AACR)年会召开，东阳光药2款创新药临床前研究亮相，彰显研发实力获国际认可 [1] 创新药HEC - 921情况 - 展示形式为壁报(摘要号6087)，时间是2025年4月29日2：00 PM - 5:00 PM(当地时间)，地点在Poster Session 37，讲者是梁绍勤博士 [1] - 由筛选优化的LY6G6D抗体、功能沉默的Fc结构域及4 - 1BB纳米抗体组成，是具First - in - class潜力的全人源LY6G6D/4 - 1BB双特异性抗体 [1] - 体外以结合LY6G6D阳性肿瘤为免疫细胞激活先决条件，避免非肿瘤部位激活免疫细胞的安全性问题；体内在LY6G6D阳性肿瘤模型中给药后4/6小鼠肿瘤完全消退 [1] - 在小鼠体内耐受性良好，无4 - 1BB抗体常见的肝毒性问题，可兼顾疗效和安全性，有望为Ly6G6D阳性肿瘤患者提供新免疫治疗选择 [1][2] 创新药HEC211909情况 - 展示形式为壁报(摘要号4381)，时间是2025年4月29日09:00 AM - 12:00 PM(当地时间)，地点在Poster Section 21，讲者是刘海望博士 [3] - KRAS是常见癌基因，约30%肿瘤存在KRAS突变，全球尚无Pan KRAS抑制剂上市，HEC211909是公司自主研发的强效、具口服生物利用度的KRAS致癌基因小分子抑制剂 [3] - 体外对KRAS突变及野生型扩增的癌细胞系有亚纳摩尔级IC50值的强效抗增殖活性，对ERK1/2磷酸化抑制也达亚纳摩尔级IC50值，对KRAS高度选择性 [3] - 体内在KRAS突变多种移植模型中口服给药可产生剂量依赖性抗肿瘤效应并诱导肿瘤消退，临床前有良好药代动力学特征 [3] 东阳光药肿瘤领域布局 - 肿瘤领域是公司重点战略领域之一，针对国内高发胃肠道肿瘤和未满足临床需求的血液肿瘤差异化发展 [4] - 围绕多技术布局20多个管线，3个处于临床II、III期，早期管线有FIC或BIC潜力，探索联合手段和创新疗法实现肿瘤治疗解决方案 [5]

财务表现 - 2025年一季度公司实现营业收入33.47亿元，同比增长18.28% [1] - 2025年一季度归母净利润2.78亿元，同比增长181.53% [1] - 预计2025年~2027年收入分别为139.68亿元、164.54亿元、194.16亿元 [4] - 预计2025年~2027年归母净利润分别为13.21亿元、16.74亿元、21.26亿元 [4] 液冷业务布局 - 公司战略布局冷板式液冷和浸没式液冷，提供铝冷板、氟化冷却液及全链条解决方案 [2] - 公司与韶关市政府合作，计划入驻韶关数据中心集群，建设液冷设备制造和超级电容研发基地 [2] - 公司与中际旭创共建智算中心液冷生态 [2] 智能机器人领域拓展 - 公司联合上海智元、北武院、灵初智能成立光谷东智，正式进军智能机器人领域 [3] - 公司与多方签署战略协议，致力于打造华中首家人形机器人创新中心 [3] - 公司与湖北省科技投资集团签订机器人采购协议，项目金额不超过7,000万元 [3]

会议概况 - 2025势银异质异构集成封装产业大会将于4月29日在浙江宁波甬江实验室举办 由势银(TrendBank)主办 甬江实验室联合主办 宁波电子行业协会支持 [1][19] - 会议地点为甬江实验室A区·1F星璨报告厅 包含专题论坛、中试线参观及午餐等活动 [8][9][19] - 报名费用分两档：3月21日前600元/人 3月22日后800元/人 含会议资料及自助午餐 [18] 会议议程 上午议程（09:00-12:00） - 09:00-09:10举行异构集成研究中心成立仪式及主办方致辞 [7] - 09:20-09:40甬江实验室钟飞分享混合键合在异构集成先进封装中的应用 [7] - 09:40-10:00深圳市比昂芯科技吴晨探讨Chiplet EDA全流程设计及验证 [7] - 10:00-10:20珠海硅芯科技赵毅分析2.5D/3D先进封装EDA平台创新模式 [7] - 10:40-11:00上海微技术工业研究院探讨硅基光芯片制造工艺挑战 [7] - 11:00-11:20前三星半导体蒲菠讲解AI时代Chiplet互连设计优化 [8] - 11:20-11:40奇异摩尔徐健讨论AI算力时代的先进封装技术 [8] - 11:40-12:00上海图灵智算量子科技金贤敏解析光子芯片技术演进与生态 [8] 下午议程（13:30-17:00） - 13:30-13:50甬江实验室万青讲解大尺寸晶圆临时键合技术 [10] - 13:50-14:10杭州长川科技钟锋浩分析Chiplet异构集成对测试技术的挑战 [10] - 14:10-14:30齐力半导体谢建友探讨先进封装在AI智算芯片的发展路径 [10] - 14:30-14:50宁波泰睿思微电子舒耀明介绍泰睿晟先进封装技术布局 [10] - 14:50-15:10江苏中科智芯吕书臣分享三维系统集成与晶圆级扇出型封装进展 [10] - 15:30-15:50三叠纪科技张继华讨论TGV技术及玻璃基异构集成机遇 [10] - 15:50-16:10青禾晶元半导体郭超解析光芯片异质集成衬底材料方案 [10] 参会机构与人员 - 覆盖产业链上下游企业 包括甬江实验室、上海微技术工业研究院、长川科技、奇异摩尔等研发机构及企业 [12][13][14][15][16][17] - 参会人员以技术高管为主 如研究中心主任、总经理、研发总监等 占比超60% [12][13][14][15][16][17] - 高校代表包括中山大学集成电路学院副院长、武汉理工大学电子系主任等学术专家 [13][16] 主办方信息 - 势银(TrendBank)定位为中国领先的产业研究与数据公司 提供数据、咨询及会议服务 [23][24] - 工商注册实体为宁波膜智信息科技有限公司 是唯一收款账户 [1] - 会议合作方包括威迈芯材、亚智科技等企业 [19]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 量子计算进入软硬件全方位落地黄金时代，2035年量子总产业规模有望达9089亿美元，量子计算届时独占近九成空间，超8000亿美元[1] - AI4S是人工智能驱动的科学研究，可优化产品配方、研发新品、建模预测测试结果，提升企业研发效率，与机器人“黑灯实验室”结合形成飞轮效应[2] - 量子计算与AI4S结合能更好解决化学研发问题，前者从电子尺度提高研发精度，后者适用于有足够有效数据的产品领域，二者结合或成化学研发未来范式[3] - 中国有望诞生AI4S全球龙头，建议关注进军新材料的AI4S龙头晶泰控股，以及与专注量子算法的微观纪元深度合作的志特新材[4] 重点产品价格表 化工品价格跟踪（截至2025年4月25日） - CCPI指数4024，周涨跌 -0.4%，月涨跌 -6.6%，季涨跌 -7.2%，年涨跌 -14.0%，历史分位26.3%；CRB商品指数298，周涨跌0.7%，月涨跌 -2.8%，季涨跌 -3.7%，年涨跌0.3%，历史分位86.1%；CFFI综合运价指数2399，周涨跌0.0%，月涨跌0.0%，季涨跌4.6%，年涨跌17.0%，历史分位67.3%[12] - 原油方面，WTI价格63美元/桶，周涨跌 -2.6%，月涨跌 -9.5%，季涨跌 -15.6%，年涨跌 -24.6%，历史分位62.4%；Brent价格67美元/桶，周涨跌 -1.6%，月涨跌 -9.4%，季涨跌 -14.8%，年涨跌 -24.9%，历史分位43.8%；NYMEX天然气价格2.96美元/mmbtu，周涨跌 -8.7%，月涨跌 -22.9%，季涨跌 -26.1%，年涨跌84.1%，历史分位18.3%；日本石脑油价格582美元/吨，周涨跌2.5%，月涨跌 -9.0%，季涨跌 -13.6%，年涨跌 -18.1%，历史分位41.6%[12] - 液化气价格5510元/吨，周涨跌5.2%，月涨跌3.8%，季涨跌60.7%，年涨跌4.4%，历史分位4.4%；醋酸乙烯价格5950元/吨，周涨跌 -0.8%，月涨跌 -1.7%，季涨跌3.5%，年涨跌 -2.5%，历史分位8.0%；醋酸价格2540元/吨，周涨跌 -1.6%，月涨跌 -17.0%，季涨跌10.4%，年涨跌 -4.2%，历史分位 -9.3%[12] 其他板块化工品价格及涨跌情况 - 各板块包含众多化工品，如C1、C2、C3、C4、C5、煤化工、芳烃、聚氨酯、氟化工、化纤、橡胶及助剂、塑料、氯碱、化肥、新能源、光伏材料、风电材料等，各化工品有不同价格及周、月、季、年涨跌幅度和历史分位[12][13][14][15] 重点标的投资评级及财务指标 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS（元） | | | | PE | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 600673.SH | 东阳光 | 买入 | - | 0.47 | 0.74 | - | - | 20.70 | 13.10 | - | | 003001.SZ | 中岩大地 | 买入 | - | 1.28 | 2.62 | - | - | 31.07 | 15.16 | - | | 002648.SZ | 卫星化学 | 买入 | 1.80 | 2.20 | 2.67 | 3.27 | 12.00 | 8.72 | 7.18 | 5.85 | [8]

报告公司投资评级 - 综合买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 公司2025年一季报业绩符合预期，25Q1业绩同环比增长得益于制冷剂价格提升和积层箔、化成箔产能释放带来的成本降低 [6] - 25Q1制冷剂内外贸景气持续提升，Q2或更亮眼，三代制冷剂格局向好价格上行，公司25年三代制冷剂配额5.27万吨且结构好，有望受益 [6] - 公司携手中际旭创打造一体化液冷解决方案，具备相关技术和生产能力，是提供核心部件、关键材料及液冷解决方案的头部企业 [6] - 公司联合智元机器人切入具身智能赛道，已获首批不超7000万元订单，为新增长曲线打下基础 [6] - 公司积层箔电容器引领产业链升级，产能扩张持续成长，积层箔性能提升且应用市场有望增长，公司有独家专利和工厂，产业链升级进场壁垒高 [6] - 维持公司2025 - 2027年归母净利润预测，对应EPS分别为0.47、0.59、0.71元，当前市值对应PE为21X、16X、14X，维持买入评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为121.99亿、138.54亿、154.05亿、169.65亿元，同比增长率分别为12.4%、13.6%、11.2%、10.1% [2] - 2024 - 2027E归母净利润分别为3.75亿、14.15亿、17.82亿、21.37亿元，同比增长率分别为-、277.2%、26.0%、19.9% [2] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.13、0.47、0.59、0.71元/股，毛利率分别为14.6%、21.1%、22.3%、23.6%，ROE分别为4.1%、13.4%、14.4%、14.8%，市盈率分别为77、21、16、14 [2] 市场数据 - 2025年4月25日收盘价9.63元，一年内最高/最低13.40/6.20元，市净率3.2，股息率3.49%，流通A股市值289.05亿元 [3] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产3.02元，资产负债率65.18%，总股本/流通A股30.14/30.02亿股，流通B股/H股无 [3] 财务摘要 - 2023A - 2027E营业总收入分别为108.54亿、121.99亿、138.54亿、154.05亿、169.65亿元 [8] - 2023A - 2027E归属于母公司所有者的净利润分别为-2.94亿、3.75亿、14.15亿、17.82亿、21.37亿元 [8]

广东东阳光科技控股股份有限公司 二○二四年年度股东大会会议资料 600673 广东东阳光科技控股股份有限公司 2025 年 5 月 广东东阳光科技控股股份有限公司 2024 年年度股东大会文件目录 | 2024 年年度股东大会议程 | | 3 | | | --- | --- | --- | --- | | 议案一：公司 | 2024 年度报告及摘要 | | 5 | | 议案二：公司 | 2024 年度董事会工作报告 | | 6 | | 议案三：公司 | 2024 年度监事会工作报告 | | 18 | | 议案四：公司 | 2024 年度财务决算报告 | | 21 | | 议案五：关于 | 2024 年度利润分配的方案 | | 22 | | 议案六：关于 | 2025 年度日常关联交易的议案 | | 23 | | | 议案七：关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司 | 2025 | 年度财务 | | 审计和内控审计机构的议案 | | | 25 | | 议案八：关于 | 2025 | 年度对外担保额度预计的议案 | 28 | | 议案九：关于 | 2025 | 年度开展票据池业务的议案 | 31 | | ...