大宗交易概况 - 财通证券于9月25日发生大宗交易成交201.02万股[1] - 成交金额达1608.16万元[1] - 该笔交易占当日总成交额比例达6.58%[1] 交易价格分析 - 成交价为8.00元/股[1] - 较市场收盘价8.18元出现折价[1] - 折价幅度达到2.2%[1] 交易明细数据 - 证券代码为601108[2] - 买入营业部显示为"學業和藝基暨參副"[2] - 卖出营业部显示为"藝體發聲望點"[2]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.02%至100.50元/股 成交额7.40亿元 换手率3.87% 总市值280.80亿元 [1] 主营业务构成 - 太阳能电池成套生产设备占比75.00% 单机设备占比18.10% 配件及其他业务占比6.90% [1] 机构持仓情况 - 财通资管臻享成长混合A持有26.1万股 占基金净值比例7.6% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约125.27万元 最新规模1.89亿元 [2] 基金业绩表现 - 财通资管臻享成长混合A今年以来收益43.39% 同类排名1658/8173 [2] - 近一年收益82.71% 同类排名1049/8003 成立以来收益31.42% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈李累计任职时间2年316天 管理基金总规模2.39亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报29.38% 最差基金回报-26.36% [3]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.05%至83.00元/股 成交额30.95亿元 换手率4.48% 总市值804.54亿元 [1] 主营业务构成 - 机房温控节能产品占比52.50% 机柜温控节能产品占比36.00% 其他业务占比9.82% 轨道交通列车空调及服务占比0.93% 客车空调占比0.75% [1] 机构持仓情况 - 财通资管数字经济混合发起式A（017483）二季度持有341.73万股 占基金净值比例4.08% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1363.51万元 最新规模6.49亿元 [2] 基金业绩表现 - 财通资管数字经济混合发起式A今年以来收益80.94% 近一年收益149.77% 成立以来收益107.25% [2] - 基金经理包斅文现任基金资产总规模33.81亿元 任职期间最佳基金回报104.3% [3]

公司股价表现 - 9月25日芯原股份股价上涨5.22%至209.50元/股 成交额18.25亿元 换手率1.77% 总市值1101.37亿元 [1] 主营业务构成 - 芯片量产业务收入占比41.85% 知识产权授权使用费收入占比28.81% 芯片设计业务收入占比23.83% 特许权使用费收入占比5.21% 其他业务收入占比0.29% [1] 基金持仓情况 - 财通资管创新成长混合A持有4.79万股 占基金净值比例4.8% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约49.85万元 最新规模5950.49万元 [2] - 基金今年以来收益47.62% 近一年收益89.21% 成立以来收益84.27% [2] 基金经理信息 - 基金经理包斅文累计任职时间3年308天 管理基金总规模33.81亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报104.3% 最差基金回报8.01% [3]

公司股价表现 - 9月24日盘中上涨2.09%至8.29元/股 成交额2.18亿元 换手率0.57% 总市值384.97亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨2.85% 近5个交易日下跌2.81% 近20日下跌2.70% 近60日上涨8.08% [1] - 主力资金净流出237.29万元 特大单净流出299.59万元 大单净流入62.3万元 [1] 资金流向与股东结构 - 股东户数12.15万户 较上期减少2.69% 人均流通股38,222股 较上期增加2.76% [2] - 香港中央结算持股6,614.25万股 较上期减少61.98万股 国泰中证全指证券公司ETF持股5,014.44万股 较上期减少516.85万股 [3] - 南方中证500ETF新进十大股东 持股4,823.15万股 华宝中证全指证券公司ETF退出十大股东行列 [3] 财务与业务结构 - 2025年上半年归母净利润10.83亿元 同比增长16.85% [2] - 财富管理业务收入占比34.68% 资产管理业务占比22.63% 总部后台及其他占比15.38% [1] - 证券信用业务占比10.48% 证券自营业务占比8.16% 投资银行业务占比7.17% 境外证券业务占比1.49% [1] 公司基本概况 - 位于浙江省杭州市 成立于2003年6月11日 2017年10月24日上市 [1] - 所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括参股基金、期货概念、区块链、阿里概念、DeepSeek概念等 [2] - A股上市后累计派现50.17亿元 近三年累计派现18.99亿元 [3]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.02%至46.20元/股 成交额3.07亿元 换手率13.27% 总市值185.26亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达6.18% [1] 公司基本情况 - 浙江中力机械股份有限公司成立于2007年9月20日 2024年12月24日上市 [1] - 主营业务为电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售 [1] - 收入构成中叉车等及配件占比98.85% 其他业务占比1.15% [1] 机构持仓情况 - 财通资管先进制造混合发起式A（021985）二季度新进十大流通股东 持有44.59万股（占流通股0.87%） [2] - 该基金同时将中力股份列为第九大重仓股 持仓占基金净值比例5.25% [3] - 该基金成立于2024年10月15日 最新规模4059.17万元 今年以来收益92.67% 同类排名115/8173 [2] 持仓收益测算 - 单日浮盈98.54万元 [2][3] - 三日累计浮盈114.15万元 [2][3]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.01%至86.00元/股 成交额16.30亿元 换手率4.78% 总市值1490.91亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为特色工艺晶圆代工 收入构成中集成电路晶圆代工占比94.60% 其他业务占比4.78% 租赁收入占比0.62% [1] - 提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等晶圆代工服务 并配套IP设计及测试服务 [1] 基金持仓情况 - 财通资管鑫逸混合A(004888)二季度持有5104股 占基金净值比例0.74% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.09万元 最新规模2039.01万元 今年以来收益22.72% 近一年收益33.7% 成立以来收益69.69% [2] 基金经理信息 - 基金经理李晶累计任职3年328天 管理规模2.3亿元 最佳任职回报104.49% [3] - 基金经理石玉山累计任职3年144天 管理规模28.9亿元 最佳任职回报21.91% [3]

跨品种套利组合与期限利差跟踪 - 常见套利组合如TS*2-TF、TS*4-T、TF*2-T、T*3-TL与现券期限利差走势存在偏离，主要因组合未实现久期中性，无法完全免疫利率风险 [7][9][10] - 组合价值变动公式为：$a\Delta A-b\Delta B=a\times D(A)\times A\times\left(\Delta Y(B)-\Delta Y(A)\right)+\left(b\times D(B)\times B-a\times D(A)\times A\right)\times\Delta Y(B)$，其中第二项体现久期缺口影响 [9][10] - 当前TF*2-T久期缺口显著为负，TS*2-TF和T*3-TL久期缺口显著为正，TS*4-T缺口较小 [2][14] 久期缺口对套利策略的影响 - 久期缺口方向决定利率变动对组合价值的影响：负缺口组合（如TF*2-T）在利率下行时表现更强，正缺口组合（如TS*2-TF）在利率下行时受损 [14][19] - 若预期利率下行，可关注7Y-5Y期限利差收窄或5Y-2Y、30Y-7Y利差走扩机会；若预期利率上行，可关注5Y-2Y、30Y-7Y利差收窄或7Y-5Y利差走扩机会 [2][19] - TS*2-TF和T*3-TL适合交易熊陡/牛平，TF*2-T适合交易熊平/牛陡，TS*4-T因缺口小可直接跟踪7Y-2Y利差 [2][20] 净基差的作用与择时策略 - 净基差变动对组合价值的影响公式为：$b\times \Delta B_{nb}-a\times \Delta A_{nb}$，历史波动范围在±1元内，近年收敛至±0.5元内 [15] - 短期需对净基差择时：净基差偏低时构建多头组合可规避下行风险，长期因净基差围绕0波动，趋势性影响有限 [2][15][17] 国债期货CTD期限变化的影响 - 各期限国债期货CTD剩余期限近年下降，10年期主力合约CTD期限2023年起降至7年以下，导致T合约跟踪利率从10Y转向7Y [12] - 市场利率低于3%时短久期债券易成CTD，当前利率环境使CTD久期维持低位，套利组合久期缺口方向短期稳定 [22] 曲线形态套利的实操建议 - 需自行构建久期中性头寸以实现利率风险免疫，但因期货价格和CTD变化需频繁调整比例，实操难度较高 [26] - 蝶式套利（如2*TS-3*TF+T）因存在正久期缺口，在利率下行时表现弱于10Y-2Y利差 [24]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.01%至57.61元/股 成交额23.91亿元 换手率5.23% 总市值458.81亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省南京市雨花台区软件大道168号 2006年6月29日成立 2012年7月18日上市 [1] - 主营业务为向国际国内客户提供软件、智能终端产品销售、外购软硬件产品销售等信息技术服务 [1] - 收入构成：金融科技业务52.01% 智能物联业务35.43% 智慧能源信息化11.67% 其他(补充)0.89% [1] 基金持仓情况 - 财通证券资管旗下财通资管新聚益6个月持有期混合A（012052）二季度持有1800股 占基金净值比例0.05% 为第九大重仓股 [2] - 该基金成立于2021年12月24日 最新规模1.38亿元 [2] - 基金今年以来收益1.87% 同类排名7523/8172 近一年收益6.16% 同类排名7396/7995 成立以来收益9.78% [2] 基金经理信息 - 财通资管新聚益6个月持有期混合A基金经理为马航和金御 [3] - 马航累计任职时间2年329天 现任基金资产总规模18.43亿元 任职期间最佳基金回报9.75% 最差基金回报-0.43% [3] - 金御累计任职时间2年52天 现任基金资产总规模346.42亿元 任职期间最佳基金回报6.46% 最差基金回报-0.22% [3]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5%至47.87元/股 成交额4.50亿元 换手率3.41% 总市值129.92亿元 [1] 主营业务构成 - 数智技术服务收入占比47.89% 自研数智软件产品占比28.11% 数智一体化软硬件解决方案占比23.99% [1] - 公司专注于为制造业、流通业及小微企业提供数字化转型、智能制造与工业互联网解决方案 [1] 机构持仓情况 - 财通资管数字经济混合发起式A（017483）二季度新进十大流通股东 持有267.58万股 占流通股比例0.99% [2] - 该基金当日浮亏约674.3万元 最新规模6.49亿元 [2] 基金业绩表现 - 财通资管数字经济混合发起式A今年以来收益78.88% 同类排名234/8172 近一年收益153.53% 同类排名110/7995 [2] - 基金经理包斅文现任基金资产总规模33.81亿元 任职期间最佳基金回报100.27% [3]