核心观点 - 近期贵金属价格剧烈波动，导致金店和银行等机构为控制风险、缓解运营压力，纷纷收紧或调整个人贵金属业务，具体措施包括限制节假日回购、设定回购额度、清退不活跃客户等 [1][2][3][4] 金店业务调整 - 中国黄金自2026年2月7日起，周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日暂停办理贵金属回购业务 [1][2] - 北京菜市口百货股份有限公司自2月6日起同步调整，非交易日暂停回购，并将每日黄金回收上限从200千克调整为100千克 [1][2] - 调整原因在于金价剧烈波动，非交易日缺乏公允报价参考，回购定价困难且易引发争议，同时集中变现潮带来巨大资金压力和运营负荷 [2][3] - 即便在正常交易日，回购业务也将实行限额控制，包括单一客户单日累计上限、单笔上限，并需提前预约，额度结合市场状况动态调整 [2] - 近期黄金和白银价格波动加大，甚至出现单日跌幅超过10%～30%的情况，非交易日暂停回购可匹配市场价格机制并控制风险敞口 [3] - 预计后续将有更多金店跟进调整，整体以收紧规范、强化风控为主，不会全面取消 [3] 银行业务调整 - 为防范2026年春节期间国际市场价格波动风险，上海黄金交易所自2月11日收盘清算时起上调相关合约保证金比例与涨跌停板幅度 [4] - 具体调整包括：Au（T+D）等合约保证金比例由18%上调至21%，涨跌幅度限制从17%调整为20%；Ag（T+D）合约保证金比例从24%调整为27%，涨跌幅度限制从23%调整为26%；CAu99.99合约保证金由每手15万元上调至20万元 [4] - 多家银行主动清退不活跃的贵金属“三无”（无持仓、无库存、无欠款）客户 [1][4] - 兴业银行将于2026年2月14日以后关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务的个人网银交易渠道 [4] - 自2025年9月以来，已有至少11家银行陆续发布相关业务调整公告 [5] - 工商银行于2025年12月19日起，对“三无”客户将保证金账户余额批量转出至绑定结算账户，并关闭相关业务功能 [6] - 建设银行、中信银行、邮储银行、宁波银行等也采取了类似措施，包括提示客户转出保证金、清理长期不动户、停办或停止受理买入交易等 [6] - 银行业对该业务的调整力度持续加大，从前期风险提示、暂停新开户，逐步过渡到对存量客户有序清退 [6]

新增销售渠道与费率优惠 - 自2026年2月11日起，北京创金启富基金销售有限公司新增销售平安基金管理有限公司旗下部分基金，投资者可通过该渠道办理开户、申购、赎回、定投及转换等业务 [1] - 投资者通过创金启富申购、定期定额申购或转换上述基金，可享受费率优惠，具体优惠活动的费率折扣由创金启富决定和执行 [2] 多只基金春节假期前暂停申购业务 - 平安金管家货币市场基金、平安中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金、平安财富宝货币市场基金及平安短债债券型证券投资基金均将在2026年春节假期前暂停申购、转换转入及定期定额投资业务 [4][8][14][18] - 上述基金的申购等业务暂停时间为2026年2月12日至2026年2月23日，自2026年2月24日起恢复办理，期间赎回及转换转出业务照常办理 [4][6][8][10][14][17][18][20] - 暂停业务期间，投资者通过包括创金启富在内的众多指定销售渠道提交的有效申购申请，注册登记机构将于2026年2月24日进行确认，投资者将从该日起享受基金收益 [5][9][16][19] 新增ETF流动性服务商 - 为促进市场流动性和平稳运行，自2026年2月11日起，平安基金管理有限公司新增方正证券股份有限公司为平安恒生港股通科技主题交易型开放式指数证券投资基金的流动性服务商，该基金场内简称为港股通科技ETF平安，代码为159152 [12] 新基金成立 - 平安新锐量化选股混合型发起式证券投资基金的基金合同于2026年2月11日生效 [21] - 该基金募集期间，公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金的基金经理持有该基金的份额数量区间均为0份 [21] - 基金管理人将在基金合同生效之日起不超过3个月内开始办理赎回业务，申购开始日期将由基金管理人依法决定并公告 [22]

银行揽储策略分化 - 春节前银行揽储呈现明显分化态势 国有大行保持“按兵不动” 而部分股份制银行、城商行率先发力[2] - 国有大行基于庞大的客户基础、品牌优势和极低的净息差 已战略性地退出高成本存款的价格竞争 转而聚焦财富管理等综合服务[4] - 城商行及农商行为在年初“开门红”期间支撑全年信贷投放、应对考核并争夺市场份额 阶段性、有条件地推出存款活动成为最直接有效的竞争手段[4][6] 国有大行利率与活动 - 建设银行定期存款一年期利率为1.1% 两年期为1.2% 三年期为1.55% 目前暂时未推出春节前揽储活动[2] - 工商银行定期存款一年期、两年期、三年期利率分别为1.1%、1.2%、1.55%[2] 股份制银行与城商行利率与活动 - 兴业银行一年期定期存款利率为1.3%、两年期利率为1.4%、三年期利率为1.75% 均高于同期国有大行利率[2] 该行在2026年一季度推出了资产提升活动 客户金融资产提升30万元及以上可领取奖励[3] - 徽商银行三年期定期存款利率最高可达1.95% 起存金额近期由50万元调低至20万元[3] - 宁波银行针对新开卡客户推出“开门红”存款活动 新开卡客户办理三年期定期存款且起存金额达20万元 可享受1.95%的利率[3] 地方农商行利率与活动 - 广西昭平农商行上线特色存款产品 起存金额20万元及以上 一年期、两年期、三年期年化利率分别为1.4%、1.65%、1.9%[5] - 湖南新晃农商行将3万元及以上定期存款一年期、两年期、三年期年化利率分别上调至1.3%、1.4%、1.75%[5] 同时将大额存单一年期与三年期利率分别上调至1.4%和1.8% 起存金额为20万元及以上[5] - 陕西商南农商行将一年期、两年期存款利率上调15个基点 分别至1.15%和1.2% 该存款利率上浮活动至3月31日结束[6] 行业趋势与产品特征 - 短期内存款利率上调仍是小范围行为 多为特定产品、特定期限、特定起存金额的阶段性调整 本质上是银行为抢抓年初资金窗口采取的定向揽储举措 并非行业性、长期性的利率转向[6] - 地方农商行揽储活动普遍通过设置较高的起存门槛、明确的限额和短暂的营销期限来控制负债端成本 以“小额、短期、高门槛”的方式在揽储需求与息差压力间寻求平衡[6] - 春节前后大量外出务工人员返乡 其积累的闲置资金风险偏好较低 对存款利率敏感度高 农商行设置的短期产品、较高利率恰好匹配了返乡人员“短期存储、稳健增值”的需求[6] 储户配置建议 - 对于长期闲置的大额资金 可重点比较中小银行提供的限时高利率产品 并关注其起存门槛和限售条件[7] - 对于短期或小额资金 国有大行和股份制银行的常规产品则提供了更好的便利性和稳定性[7] - 对于短期闲置资金 首要保证流动性 可存入大型银行的活期或短期产品 也可关注中小银行高流动性的现金管理类工具[8] - 对于长期储蓄资金 核心目标是锁定当前相对较高的中长期利率 可优先配置城农商行限额发行的长期存款或大额存单 以抵御未来利率下行的风险[8] - 在当前利率市场化不断深化的背景下 储户应避免“一刀切”式存款 而应按资金属性分层安排[8]

黄金价格剧烈波动引发行业业务调整 - 近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升，导致行业采取一系列风险控制措施[3] - 金价快速上涨且波动加剧，甚至出现单日跌幅超过10%~30%的情况，大大超出市场预期[4] - 上海黄金交易所为防范2026年春节期间国际市场价格波动风险，上调了多个合约的保证金比例与涨跌停板幅度[5] 金店调整贵金属回购业务 - 中国黄金自2026年2月7日起，调整贵金属回购业务安排，周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日将暂停办理贵金属回购业务[1] - 北京菜市口百货股份有限公司自2月6日起调整规则，同步暂停非交易日回购业务，并将每日黄金回收上限从200千克调整为100千克[3] - 调整不仅限定回购时间，同时强化额度管理，包括单一客户单日累计回购上限、单笔回购上限等，并需提前预约，相关额度结合市场状况动态调整[3] 行业调整回购业务的原因与影响 - 在金价剧烈波动背景下，企业出于风险控制和运营压力做出审慎调整[4] - 非交易日缺乏公允报价参考，回购定价困难，容易引发争议；同时，集中变现潮使金店面临巨大的资金压力和运营负荷[4] - 暂停非交易日回购可匹配市场价格机制，避免定价争议，并控制因次日市场价格跳空产生显著价差损失的风险[4] - 预计后续将有更多金店跟进调整回购业务，整体以收紧规范、强化风控为主，不会全面取消[4] 银行收紧个人贵金属交易业务 - 多家银行主动清退不活跃的贵金属“三无”（无持仓、无库存、无欠款）客户[1] - 兴业银行将在2026年2月14日以后关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道[6] - 2025年9月以来，已有至少11家银行陆续发布代理上海黄金交易所个人贵金属业务调整公告，主要涉及相关品种暂停或停止新开仓交易、买入交易[6] 主要银行的清退与业务调整措施 - 工商银行于2025年12月19日起，对无持仓、无库存、无欠款但保证金账户仍有余额的客户，将保证金账户余额批量转出至绑定结算账户，并关闭相关业务功能[6] - 建设银行提示同类客户尽快转出保证金余额并办理解约[7] - 中信银行从2025年11月7日起，对代理上海黄金交易所个人交易长期不动户（仅有可用金额，无持仓）进行清理[8] - 邮储银行宣布其代理上海黄金交易所个人贵金属业务自2026年1月12日起停办[8] - 宁波银行自2025年10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易[8] 银行业务调整的背景与趋势 - 近年来，银行业对代理上金所个人贵金属交易业务的调整力度持续加大，从前期风险提示、暂停新客户开户，逐步过渡到对存量客户有序清退[8] - 该业务风险集中在市场、合规、操作及声誉等维度，其中市场风险最为核心，贵金属价格剧烈波动易导致个人投资者蒙受损失[8]

公司专利技术进展 - 兴业银行股份有限公司于2023年10月申请了一项名为“结构化查询语句的调用方法、装置、计算机设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN117312367B [1] 公司知识产权概况 - 根据天眼查大数据分析，兴业银行股份有限公司拥有455条专利信息 [1] - 公司还拥有591条商标信息 [1] 公司基本信息 - 兴业银行股份有限公司成立于1988年，总部位于福州市，是一家以从事货币金融服务为主的企业 [1] - 公司注册资本为2,077,419.0751万人民币 [1] 公司经营与投资活动 - 兴业银行股份有限公司对外投资了11家企业 [1] - 公司参与了3,748次招投标项目 [1] - 公司拥有114个行政许可 [1]

2025年A股上市银行业绩快报核心数据 - 截至2月10日，共有11家A股上市银行披露2025年业绩快报，归母净利润全部实现正增长，其中4家实现两位数增长 [1] - 青岛银行归母净利润增速最快，达21.66% [1][2] - 11家银行中，青岛银行、齐鲁银行、杭州银行、浦发银行的归母净利润同比增速分别为21.66%、14.58%、12.05%、10.52% [2][5] 资产规模与营收表现 - 资产规模方面，11家银行均稳步扩张，招商银行以13.07万亿元总资产居首，同比增长7.56% [4] - 兴业银行、中信银行、浦发银行总资产均超10万亿元，兴业银行和浦发银行新晋加入，使A股上市银行“10万亿俱乐部”成员增至10家 [4] - 区域银行扩张势头强劲，青岛银行、齐鲁银行、南京银行总资产同比增速分别达18.12%、16.65%、16.63% [4] - 营业收入增长呈现分化，11家银行中仅中信银行营收同比下降0.55% [4] - 南京银行以10.48%的营收同比增速领跑，宁波银行、青岛银行营收同比分别增长8.01%、7.97% [4] - 股份行中，招商银行、兴业银行营业收入同比微增0.01%、0.24% [4] 盈利与资产质量 - 归母净利润方面，11家银行均实现同比正增长，但增速差距较大 [5] - 股份行中，仅浦发银行归母净利润增速达两位数（10.52%），招商银行、中信银行、兴业银行增速相对平缓，分别为1.21%、2.98%、0.34% [2][5] - 银行业持续加大存量不良资产处置力度，多数银行不良贷款率下降或持平 [5] - 青岛银行不良贷款率较年初下降0.17个百分点至0.97%，浦发银行、齐鲁银行分别下降0.10、0.14个百分点 [6] - 宁波银行、杭州银行不良贷款率均维持在0.76%的低位 [6] - 兴业银行、厦门银行不良贷款率较年初小幅上升0.01、0.03个百分点 [6] 年报披露时间表与市场表现 - A股上市银行2025年年报预约披露时间已出炉，平安银行（3月21日）将连续第二年率先披露 [6] - 国有大行年报披露多集中在3月末，交通银行、建设银行和邮储银行同在3月28日披露，农业银行、工商银行和中国银行同在3月31日披露 [7] - 3月31日将有10家银行披露年报，为单日最多；4月23日将迎来另一个高峰，当日有7家银行披露 [7] - 2025年银行板块上涨12.05%，42家银行总市值突破15万亿元，较2024年底增加约2.1万亿元 [6] 机构观点与投资建议 - 浙商证券分析师预计，2025年全年A股上市银行营业收入同比增长1.2%，归母净利润同比增长1.8% [9] - 预计优质城商行业绩领跑，2025年全年营收和利润同比增速区间落在5-10% [9] - 国泰君安分析师展望2026年，预计信贷增量与2025年基本相当，净利息收入增速有望改善，主要得益于息差降幅大幅收窄 [9][10] - 投资建议把握三条主线：一是业绩增速有望提升或维持高速增长的标的（如宁波银行、招商银行）；二是具备可转债转股预期的银行（如兴业银行、重庆银行）；三是红利策略延续（如交通银行、江苏银行） [10] - 广发证券研报显示，2025年四季度主动基金前十大重仓中配置银行板块306亿元，占总持仓1.89%，低配银行板块4.10个百分点 [10] - 东兴证券数据显示，2025年末主动基金重仓银行市值中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为50.6亿、97.3亿、125.5亿、30.3亿元 [11] - 截至2025年末，前五大重仓银行分别为招商银行、宁波银行、渝农商行、江苏银行、工商银行，合计占比57.6% [11] - 中信证券分析师表示，预计2026年1季度信贷开门红和银行经营格局良好，板块配置具备较高的性价比 [11]

银行收紧个人贵金属交易业务 - 兴业银行宣布将于2月14日后关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务的个人网银交易渠道 柜面和手机银行渠道保持开放[2] - 多家银行已对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整 包括工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、光大银行等[3] - 银行调整业务的主要原因是近期贵金属价格剧烈波动 旨在防范因全球大宗商品价格大幅波动导致的风险事件[4] 银行具体调整措施与清理存量客户 - 兴业银行近期多次调整业务 曾于2022年7月15日收市后关闭延期合约开仓和现货合约买入功能 并对“三无”账户解除委托代理关系 此次是再度收紧[5] - 工商银行宣布自2025年12月19日起 关闭代理上金所个人贵金属交易“三无”客户的相关业务功能[5] - 建设银行自去年9月8日起 对连续12个月无交易且无持仓、无库存、无资金、无欠款的客户关闭相关功能[6] - 光大银行自去年10月起 对无持仓客户逐步解除业务委托关系 并将保证金账户资金返还至客户签约账户[6] 业务调整背景与行业趋势 - 代理上海黄金交易所个人贵金属交易属于带杠杆的衍生品业务 价格波动剧烈 个人投资者风险承受能力不足[8] - 自2020年“原油宝”风险事件后 监管机构持续收紧银行金融衍生品业务[8] - 自2022年7月起 主要银行已全面暂停此类业务的新开户 当前调整是针对存量客户的后续清理 意味着该业务对个人客户的通道基本关闭[8] - 银行业贵金属业务仍在快速增长 银行转向推广积存金、实物金条销售与回购等低风险产品 并为保险资金、用金企业提供相关服务[8]

业务与产品突破 - 兴业银行成都分行成功落地西南地区首笔直连模式供应链商票快贴业务，标志着其供应链金融数字化服务在四川实现重要突破[2] - 该业务采用系统直联模式，实现银行核心系统与川投供应链平台无缝对接，构建全流程线上化数字金融服务体系[3] - 相较于传统模式，链属企业无需线下办理，最快可实现“T+0”当日放款，大幅压缩业务办理时长，提升结算与融资效率[3] 技术与运营模式创新 - 业务以SaaS技术架构实现系统直联，打通银企数据壁垒，实现信息自动校验、风控审核与资金投放[3] - 公司将数字化风控嵌入业务全流程，通过系统直联实现票据信息自动核验、贸易背景交叉验证、资金流向实时管控[3] - 系统深度对接企业司库管理需求，为集团型企业提供全流程票据可视化、资金统筹运营及风险智能预警等功能[3] 战略合作与生态构建 - 公司与川投供应链平台合作，构建“核心企业+供应链平台+商业银行”的协同服务生态[5] - 双方将金融服务嵌入采购、生产、销售、结算等产业全链条，旨在降低链上企业融资与操作成本，提升产业链整体协同效率[5] - 此次合作是服务理念与生态合作的升级，依托平台的产业场景优势与公司的综合金融能力[4] 区域发展战略与市场定位 - 公司紧跟四川省以新型工业化为主引擎、构建现代化产业体系、提升产业链韧性与安全水平的区域发展战略[2] - 成都分行作为服务西南地区的主力军，聚焦电子信息、装备制造、先进材料、能源化工等四川优势产业[5] - 公司计划加快系统直联模式在更多核心企业、供应链平台及产业园区的复制推广，拓展应用场景，推动业务向场景化、数字化、生态化升级[6] 公司能力与服务体系 - 兴业银行在全球银行1000强中排名第14位，以系统创新驱动服务升级，在供应链金融、数字金融等领域持续领跑[5] - 成都分行通过系统对接、产品创新、场景拓展，持续完善“兴享”供应链金融服务体系，提供应收账款融资、票据贴现、反向保理、订单融资等多元化服务[5] - 公司旨在以金融链激活产业链、提升价值链，助力实体经济高质量发展[2]

银行布局卫星技术的核心观点 - 银行与商业航天产业正形成金融与科技双向赋能的深层联结 银行通过发射卫星或采购数据拓展数字金融基建至太空 商业航天产业则获得关键的金融支持以加速发展[2] 银行参与卫星技术的模式与路径 - 银行主要通过两种模式涉足卫星技术：一是与商业卫星公司合作发射或布局自用卫星硬件 二是从卫星公司采购遥感数据后进行二次加工应用[3] - 具体合作模式包括：与“国家队”或商业卫星公司直接合作 或与卫星公司、科技公司进行三方联合[4] - 招商银行、浦发银行、平安银行等已通过合作发射了多颗专属卫星 如“招银1号/2号”、“平安1号/2号”及最新的“招银金葵号”和“浦银数智”卫星[3] - 兴业银行、工商银行、农业银行等则采用采购卫星遥感数据模式 将其应用于农业监测、供应链金融及贷后风控等领域[4][5] 卫星技术在银行业的应用场景与价值 - 核心应用价值在于提升风控能力、保障业务连续性及赋能产业 通过卫星实时客观数据解决信贷信息不对称问题[6] - 具体应用包括：金融资产管理、金融风控、金融应急通信 以及在偏远地区拓展业务弥补人力短板[3][7] - 兴业银行成都分行利用卫星遥感系统监测农作物 已成功为两家农业企业分别提供1000万元和8000万元的贷款支持[4] - 招商银行已启动低轨卫星通信技术在金融灾备系统的应用验证 成功完成极端场景下的链路切换测试[6] - 浦发银行计划依托卫星物联网数据能力 在重大自然灾害下快速恢复关键基础金融服务[7] 商业航天产业发展与成本趋势 - 中国商业航天快速发展 2025年全年完成商业发射50次 占全国宇航发射总数的54% 全年入轨商业卫星311颗 占全国入轨卫星总数的84%[13] - 目前发射一颗商业卫星的投入在千万元至上亿元人民币不等 成本包括研发、制造、发射、运营、保险等多个环节[8] - 国内低轨通信卫星的制造成本约为每颗3000万元人民币 民营火箭每公斤发射报价在8万元至11万元区间[8] - 预计到2030年 随着火箭可重复使用技术完善 发射成本有望降至1万元/公斤以内[9] 金融与航天产业的双向赋能 - 银行通过专业化金融服务助力商业航天生态建设 例如招商银行通过旗下招银金租创新落地国内首单SPV卫星租赁业务 为国电高科提供设备回租服务[14] - 银行系金融资产投资公司（AIC）参与设立航天产业基金 资金重点投向卫星制造、火箭回收技术、卫星数据应用等核心领域[14] - 政策层面推动应用场景落地 如北京市出台措施促进商业卫星遥感数据资源开发利用（2026—2030年）[14] - 金融机构正探索将卫星遥感数据资产化 应用于绿色金融、农业保险等场景 并将通过产业基金、项目融资等方式为产业链提供金融支持[15]

兴业银行调整个人贵金属交易渠道 - 兴业银行宣布自2026年2月14日起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务的个人网银交易渠道 柜面及手机银行渠道维持正常开放[1] - 公司表示当前贵金属市场剧烈波动 市场风险较高 并提醒未解约客户尽快办理延期合约平仓、库存卖出、出金及解约操作[3] - 公司后续将根据市场状况及业务发展需求 持续调整客户交易渠道[3] 兴业银行过往业务调整历程 - 2022年7月15日收市后 公司已关闭该业务的延期合约开仓及现货合约买入功能 并对无持仓、无库存、无欠款的账户实施统一结算并解除委托代理关系[3] - 2025年10月 公司发布风险提示公告 加大对上述“三无”长期不动账户的清理力度[3] - 2025年期间 公司多次发布贵金属风险提示 敦促未解约客户完成平仓、出金与账户注销操作[3] 行业趋势：多家银行密集调整相关业务 - 工商银行于2025年12月公告 对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户 自2025年12月19日起批量划转保证金至绑定结算账户并关闭相关业务功能[4] - 建设银行同期提示符合上述条件的客户尽快转出业务保证金余额并解约[4] - 中信银行自2025年11月7日起 开展代理上金所个人交易长期不动户清理工作[4] - 宁波银行于2025年9月公告 自2025年10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易 卖出交易不受影响[4]