银行股表现 - 银行股盘中再度走强，贵州银行涨幅超过4% [1] - 民生银行涨幅超过3% [1] - 浙商银行、华夏银行、厦门银行、中信银行、西安银行、邮储银行等银行股跟涨 [1]

银行板块行情分析 - 银行板块年内涨幅超过20%，显著跑赢沪深300和上证指数等主流指数 [3] - 板块连续三个月拉出大阳线，工商银行、农业银行等权重股领涨 [3] - 板块静态PB仅为0.67倍，处于历史低分位水平，安全边际充分 [6] 银行股上涨驱动因素 - **基本面改善**：资产质量显著提升，净利息收入和手续费收入持续修复，上市银行营收增速有望改善 [4] - **资金面推动**：保险资金因10年期国债利率跌破2%面临资产荒，年增量入市资金超3500亿元，银行股因高股息特性成为配置重点 [4] - **公募基金增持**：主动型基金银行持仓比例从3.72%提升至4.00%，低配修复带来增量资金 [5] 银行股涨幅及估值表现 - TOP20银行股平均收益27.62%，6只涨幅超30%，厦门银行以38.85%领涨 [9] - 股息率分化明显，重庆银行、长沙银行、民生银行股息率超6%，部分银行不足3% [10] - 市净率均值0.72，民生银行最低（0.41），招商银行最高（1.12） [11] 银行主题基金表现 - TOP20银行主题基金上榜门槛19.08%，7只收益超20% [13] - 刘重杰管理的两只港股银行主题基金分别以26.63%、23.30%收益居前，港股银行股权重占比40% [13] - 银行ETF易方达、天弘、南方等ETF收益均超20% [14]

人员变动 - 汤琼兰因到龄退休辞去公司董事等职务[3] - 离任时间为2025年7月10日，原定任期到2027年1月4日[4] - 离任后不再担任公司任何职务[3] 影响说明 - 辞任未致董事会成员低于法定最低人数，不影响正常运作[6] - 辞任无需工作交接，自收到通知之日生效[6]

市场表现 - 沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板涨0.16%，科创50指数跌0.89%，两市超1800只个股上涨，沪深两市成交额约1.51万亿元 [2] - 银行板块表现强势，厦门银行涨超4%，工商银行、农业银行创历史新高，越秀资本、南华期货涨停 [2] - 影视、短剧概念股走强，中文在线、欢瑞世纪涨停，百纳千成、幸福蓝海、掌阅科技大涨 [2] - 医疗服务板块上涨，美迪西涨超13%，毕得医药、阳光诺和、泰格医药均上涨 [3] - 保险、贵金属、港口航运板块下跌，中国人寿、中金黄金、宁波海运下挫，半导体、电池概念股走弱，芯原股份跌近7%，瑞芯微、科恒股份下挫 [3] 行业动态 - 人民币跨境支付系统（CIPS）规则将迎修改，加速人民币国际化，利好银行跨境业务拓展 [2] - 中小行转债加速转股，有助夯实资本，中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑 [2] - 2024年我国微短剧用户规模突破6亿人，市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达634.3亿元 [3] - 全球CRO行业持续增长，预计2026年规模将突破千亿美元，中国CRO市场增速较为领先 [3] 公司动态 - CRO企业美诺华预计上半年净利润同比增长142.84%-174.52%，刺激板块估值上行 [3]

上市银行分红情况 - 截至6月27日已有26家银行实施2024年度末期利润分配方案叠加中期分红年度分红合计达4273 83亿元[2] - A股上市银行现金分红总额已完成近七成2024年预计达6319 56亿元较去年增加近两百亿元增幅为3 03%[3] - 16家未完全实施2024年度利润分配方案的A股上市银行分红方案均已通过股东大会[3] 分红实施特点 - 今年上市银行分红动作前置近一半A股上市银行集中于6月份落地实施2024年度利润分配方案[4] - 14家银行已完成2024年中期和末期分红包括4家国有大行2家股份行及8家区域银行[4] - 23家A股上市银行2024年中期分红已落地实施合计派发现金红利2577 06亿元[8] 分红力度与主力银行 - 39家银行2024年现金分红总额超过上一年整体分红额度较上一年增加186亿元[5] - 六大行2024年分红总额合计超过4200亿元工商银行和建设银行分红总额分别达1097 73亿元和1007 54亿元[5] - 招商银行是股份行中唯一一家分红总额站上500亿元的银行达504 40亿元分红比例超过33%[6] 分红比例变化 - 14家银行2024年度现金分红比例超过30%个体数量少于2023年1例[10] - 25家A股上市银行2024年度现金分红比例较上一年有所抬升宁波银行同比抬升6 3个百分点至21 91%[10] - 沪农商行分红率由2023年的30 104%提升至2024年的33 91%[10] 中期分红与未来计划 - 多家银行已发布2025年中期分红计划如沪农商行率先探索实施2024年中期分红并通过2025年中期分红安排议案[9] - 兴业银行近年现金分红比例稳中有升2019年至2024年分别为24 59%26%27 42%28 31%29 64%30 73%[10] - 中信银行2024年度拟现金分红194 55亿元分红比例提升至30 5%连续6年持续提升[11] 特殊案例与行业背景 - 郑州银行推出2024年度利润分配预案拟现金分红总额为1 82亿元占净利润比例为9 69%[11] - 银行业面临息差收窄营收放缓的现实需平衡资本金业务发展等因素[12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖厦门银行，给予“买入”评级 [4][11] 报告的核心观点 - 厦门银行坐落厦门辐射全省，具台资股权结构回报率稳定，受益福建优质经济环境，存贷规模增长资产质量优，投资收益增速高、中收占比提升，资本夯实，预计2025 - 2027年业绩有一定表现，合理股价8.11元/股 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 1. 坐落厦门，辐射全省，深化两岸金融业务 1.1 独具台资股权结构，回报率整体稳定 - 厦门银行1996年成立，2008年引入富邦银行（香港），2009年更名，2015年福建网点全覆盖，2020年上市，2020 - 2024年总资产、净资产年化复合增速分别为9.36%、13.06% [19] - 大股东为厦门金圆投资集团，实控人为厦门市财政局，第二大股东为富邦金控，股权结构稳定；管理团队深耕银行业多年 [23] - 1Q25营业收入12.14亿元同比降18.4%，利息净收入占比77.4%同比提升11.2个百分点；贷款净额、金融投资占总资产49.57%、34.56%，存款、应付债券占总负债59.36%、23.30%；权益乘数12.75倍同比提升0.25倍，加权平均ROE、ROA、RORWA分别为8.92%、0.65%、1.00% [21] 1.2 坐落厦门，辐射福建全省，受益优质经济环境 - 践行“持续深耕，重点突破”区域战略，2024年底125家分支机构分布在福建和重庆，厦门、福建其他地级市、重庆分支机构数量占比33.6%、56.8%、9.6%；厦门资产规模占75.3%，信贷规模占比厦门信贷总量稳定，1Q25为10.7% [34] - 福建经济优质，2024年GDP、人均GDP排第8、第4且增速高于全国，1Q25人均可支配收入排第7增速居前，4Q24后地方政府债发行规模增速超债务余额增速，2025年4月规模以上工业企业工业增加值增速高于全国 [2][34] 1.3 依托台资股东背景及区位优势，打造两岸金融合作标杆银行 - 从四方面多项举措提升两岸金融业务市场优势，2024年底台企客户数、授信客户数、台胞客户数分别同比增19%、21%、17%，台胞信用卡发卡数同比增11%，台企客均存款、台胞户均金融资产分别是内陆对应客户1.57倍、1.93倍 [74] 2. 存贷规模稳健增长，资产质量保持优异 2.1 贷款增速转正，公司贷款占比提升 - 1Q25总贷款规模2105.78亿元同比增0.12%，公司贷款同比增5.23%至1422.39亿元占比67.5%，个人贷款同比降9.07%至683.40亿元 [76] - 公司贷款中租赁和商务服务业占比提升，房地产业压降明显；个人住房、经营、零售贷款同比下降 [76][77] 2.2 定期存款占比提升，存贷比稳定 - 1Q25存款规模2213.76亿元同比增14.35%，公司存款同比增9.38%至1252.07亿元占比56.56%，个人存款同比增23.62%至871.81亿元占比39.38% [88] - 2024年底定期存款占比67.8%同比提升0.62个百分点，活期存款占比28.1%同比下降0.33个百分点；1Q25存贷比93.15%环比持平，公司业务线条提升 [89][90] 2.3 净息差边际收缩 - 1Q25净息差1.02%环比降0.11个百分点，2024年生息资产收益率3.50%同比降0.8个百分点，计息负债成本率2.43%同比降0.07个百分点，存贷利差1.68%小幅下降 [102] 2.4 不良率小幅上行，但绝对水平仍保持优异 - 1Q25不良贷款率0.86%环比升0.12个百分点，对比上市城商行仍处较优水平，拨备覆盖率313.57% [114] 3. 投资收益维持较高增速，中收收入占比提升 - 1Q25投资收益3.31亿元同比增18.14%，占比提升9.41个百分点至27.2%，投资规模同比提升30.42%，投资收益率提升0.1个百分点至4.0% [121] - 1Q25手续费及佣金净收入0.95亿元同比提升3.24%，占比提升1.19个百分点至7.8%；2024年代理业务占比45.46%，收入同比降14.16%，理财等业务收入下滑 [121] 4. 资本夯实，一级资本占比提升 - 1Q25核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.56%、11.86%、14.77%，较上年底下滑但仍处较高水平 [132] - 2024年底核心一级资本净额、一级资本净额分别占比64.8%、80.5%，同比分别提升0.8、0.4个百分点 [132] 5. 投资建议 - 预计厦门银行2025 - 2027年营业收入56.71亿元、57.60亿元、59.68亿元，同比-1.53%、+1.57%、+3.60%；归母净利润25.01亿元、25.11亿元、26.15亿元，同比-3.61%、+0.39%、+4.15% [4][138] - RI模型下合理股价8.85元，DDM模型下7.38元，综合合理股价8.11元/股，首次覆盖给予“买入”评级 [4][138]

公司战略与业绩 - 公司提出"稳"、"进"、"立"的五年战略规划，聚焦站位、效益、风控三方面稳定性，同时强化区位优势和产能提升，并通过科技赋能实现转型突围 [4] - 2024年资产规模突破4,000亿元，一般贷款与存款稳步增长，营收实现正增长，不良贷款率0.74%居A股上市城商行第二位 [2] - 2024年拟现金分红8.18亿元，分红比例31.53%较2023年提升0.82个百分点，上市以来累计分红达35.36亿元为IPO募资总额近2倍 [1] 业务发展 - 对公贷款余额1,220.90亿元较年初增长9.25%，对公客户数和有效户分别增长6.08%和8.99%，绿色贷款户数和科技贷款户数分别增长88.40%和10.72% [2] - 零售金融资产余额首次突破1,000亿元，财富管理客户数增长超10%，财富级以上客户增长超15%，大众客群活期存款和金融资产月日均均增长超50% [3] - 两岸金融业务表现突出，台企台胞客户数分别增长19%和17%，台企存贷款年日均同比增长45%和23%，持续保持福建全省台企授信和台胞信用卡第一 [5] 数字化转型 - 将数字化转型定位为核心战略，成立专门委员会统筹科技治理和资源配置，聚焦零售"智慧生活+金融"生态、公司"财资管家"系统及全流程线上风控体系 [8][9] - 持续完善数据中心、网络、算力等基础设施，探索云、分布式、AI等新技术应用，推进信创技术体系建设保障业务连续性 [9] - 2024年科技金融贷款增长33.69%，绿色贷款增长61.96%，普惠小微贷款余额732.93亿元占全行贷款比重近36% [8] 特色业务布局 - 推出台胞人脸线上大额转账、台湾手机号签约手机银行等功能，在"小三通"码头设立台胞金融服务点 [5] - 2025年计划推出厦金同城卡服务金门居民，针对台农创业园提供专项金融服务，并为台企二代接班提供并购融资顾问 [6] - 通过供应链金融拓展福建、重庆以外区域的台企台胞服务，扩大两岸金融业务覆盖范围 [7]

利润分配方案 - 2024年度利润分配方案经2025年6月3日股东大会审议通过[4] - 以总股本2,639,127,888股为基数，每股派现金红利0.16元，共派422,260,462.08元[6] 时间安排 - A股股权登记日为2025/6/25，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/26[3][8] 税负情况 - 不同类型股东税负不同，如持股1个月以内（含）实际税负20%等[11][12] 其他 - 厦门金圆等5家公司现金红利由公司自行派发[10] - 咨询联系部门为董事会办公室，电话0592 - 5060112[13]

利润分配方案 - 本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,639,127,888股为基数，每股派发现金红利0.16元（含税）[2][4] - 差异化分红送转未实施[1] 分配实施时间 - A股股权登记日为2025/6/25，除权（息）日和现金红利发放日均为2025/6/26[2][4] 分配实施办法 - 普通A股股东的现金红利由中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取[2] - 厦门金圆投资集团有限公司等5家股东的现金红利由公司自行派发[2] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金持股1年以内（含1年）暂不扣税，实际派发0.16元/股，转让时按持股期限补缴税款（1个月内税负20%，1-12个月税负10%，超过1年免税）[3] - A股限售股自然人股东按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.144元/股[3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后实际派发0.144元/股[3] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.144元/股[5] - 其他居民企业股东不代扣所得税，实际派发0.16元/股（含税）[5] 咨询方式 - 实施事项咨询联系部门为公司董事会办公室，电话0592-5060112[5]

会议信息 - 厦门银行2025年度股东大会于6月3日在厦门召开[2] - 出席会议股东和代理人400人，持股1,795,878,571股，占比70.6892%[2] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告议案，A股同意票1,795,401,055，比例99.9734%[3] - 2024年年度报告及其摘要议案，A股同意票1,795,383,655，比例99.9724%[5] - 2024年度利润分配方案议案，A股同意票1,795,506,155，比例99.9792%[7] - 提请授权董事会决定2025年中期利润分配方案议案，A股同意票1,795,511,755，比例99.9795%[7] - 2025年度财务预算方案议案，A股同意票1,725,879,580，比例96.1022%[7] - 2025年度日常关联交易预计额度议案，A股同意票387,578,122，比例99.8809%[8] - 申请发行资本债券议案，A股同意票1,725,770,180，比例96.0961%[9] - 2024年度利润分配方案议案，5%以下股东同意票338,029,220，比例99.8899%[10] 公告文件 - 董事会公告日期为2025年6月3日[14] - 上网公告含律师法律意见书[14] - 报备文件含股东大会决议[15]