市场表现 - 沪指本周下跌0 94% 申万所属行业中本周上涨的有6个 涨幅居前的行业为医药生物 通信 涨幅为2 95% 2 54% 跌幅居前的行业为煤炭 有色金属 跌幅为4 67% 4 62% [1] - 煤炭行业位居本周跌幅榜首位 该行业所属的个股共37只 本周全部下跌 跌幅居前的有郑州煤电 山西焦煤 平煤股份 分别下跌9 67% 9 01% 8 50% [3] 资金流向 - 两市主力资金本周合计净流出2118 64亿元 主力资金净流入的行业仅有1个 银行行业净流入资金43 27亿元 [2] - 主力资金净流出的行业有30个 有色金属行业主力资金净流出规模居首 一周净流出资金259 90亿元 其次是计算机行业 净流出资金为204 46亿元 净流出资金较多的还有电子 非银金融 电力设备等行业 [2] - 煤炭行业本周资金净流出25 02亿元 资金净流入的个股有3只 净流入资金居首的是安泰集团 本周净流入资金2106 44万元 紧随其后的是苏能股份 开滦股份 净流入资金分别为1812 38万元 47 54万元 [4] - 煤炭行业资金净流出个股中 资金净流出超亿元的有10只 净流出资金居前的有永泰能源 山西焦煤 潞安环能 净流出资金分别为3 79亿元 3 18亿元 2 19亿元 [4] 行业数据 - 银行行业一周涨跌幅为-0 84% 资金净流入43 27亿元 房地产行业一周涨跌幅为-3 43% 资金净流出43 84亿元 [3] - 医药生物行业一周涨跌幅为2 95% 资金净流出46 82亿元 通信行业一周涨跌幅为2 54% 资金净流出50 17亿元 [3] - 电力设备行业一周涨跌幅为-2 62% 资金净流出174 60亿元 非银金融行业一周涨跌幅为-2 40% 资金净流出196 51亿元 [3] - 电子行业一周涨跌幅为0 28% 资金净流出204 37亿元 计算机行业一周涨跌幅为-0 20% 资金净流出204 46亿元 [3]

关于收到山西证监局警示函的公告 - 公司因2024年度与关联方山西潞安工程有限公司、山西潞安煤炭经销有限责任公司等实际发生的日常关联交易超出年度预计金额，未及时履行股东大会审议程序和信息披露义务，收到山西证监局警示函[1] - 上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条第一款、第四十一条的规定，公司董事会秘书马泽锋对违规行为负有主要责任[1] - 山西证监局决定对公司及马泽锋采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，要求公司在8月30日前报送书面整改报告[2] - 公司表示将认真吸取教训，在规定期限内完成整改并报送书面报告，同时加强信息披露管理工作，确保信息披露真实、准确、完整、及时[3] - 本次收到警示函不会影响公司正常的生产经营管理活动，公司将规范运作和履行信息披露义务[3] 关于公司主体信用评级结果的公告 - 公司委托中诚信国际信用评级有限责任公司进行主体信用评级，获得AAA级主体信用等级，评级展望为稳定[5] - 该信用评级有效期为2025年7月2日至2026年7月2日[5] - 评级报告详细资料已在上海证券交易所网站公开披露[5]

公司概况 - 山西潞安环保能源开发股份有限公司成立于2001年7月19日，2006年9月在上海证券交易所上市，主营业务为煤炭采掘和煤化工业务 [7] - 2024年公司实现营业总收入358.50亿元，其中煤炭采掘业务收入占比超过90% [7][22] - 公司控股股东为山西潞安矿业集团，持股比例61.44%，实际控制人为山西省国资委 [7] 行业地位与竞争优势 - 公司是全国最大的贫煤、贫瘦煤喷吹煤生产基地，喷吹煤市场份额约占全国15% [3][11] - 2024年原煤产量5,185万吨，在可比上市公司中产量规模较大（山西焦煤4,722万吨） [4] - 煤炭产品广泛应用于电力、炼焦、钢铁、化工等行业，与宝武集团、首钢集团等大型企业建立长期合作关系 [14] 财务表现 - 2024年总资产802.85亿元，资产负债率40.24%，处于行业较低水平（山西焦煤57.37%） [4][24] - 2022-2024年净利润分别为156.51亿元、92.75亿元、28.67亿元，呈现下降趋势 [4][22] - 2024年营业毛利率36.94%，较2022年的55.88%显著下降 [4][22] - 2024年经营活动现金流净额49.64亿元，较2022年的337.69亿元大幅减少 [4][26] 业务运营 - 截至2024年末拥有23对矿井（19对在产），核定产能5,030万吨/年，剩余可采储量14.06亿吨 [11][12] - 2024年8月以121.26亿元竞得山西襄垣县上马区块探矿权，新增资源量8亿多吨 [11] - 煤化工业务持续亏损，2024年焦炭产能140万吨/年，销售价格与成本倒挂 [17][19] 行业环境 - 2024年煤炭行业供给宽松，价格整体弱势运行，预计短期内延续疲弱走势 [10] - 长期看"双碳"政策将压制煤炭需求增长，但用煤需求仍将保持一定规模 [10] - 煤炭企业盈利能力承压，但行业作为能源保障"压舱石"，信用水平保持稳定 [10] 发展战略 - 构建"一核两翼四驱动"战略体系，重点投资煤矿建设和升级改造项目 [20][31] - 未来规划在建矿井合计产能约850万吨/年，将带来一定资本支出压力 [20] - 推动控股股东煤炭资产注入，增强资源储备 [32]

警示函主要内容 - 潞安环能与关联方山西潞安工程有限公司、山西潞安煤炭经销有限责任公司2024年度实际发生的日常关联交易金额超出年度预计金额 [2] - 公司未对超出预计金额的关联交易及时履行股东大会审议程序和信息披露义务 [2] - 上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条第一款、第四十一条的规定 [2] - 公司董事会秘书马泽锋对违规行为负有主要责任 [2] - 山西证监局决定对潞安环能及马泽锋采取出具警示函的监管措施并记入证券期货市场诚信档案 [2] - 公司需在8月30日前向山西证监局报送书面整改报告 [2] 公司整改措施 - 公司高度重视警示函中指出的问题并将认真吸取教训 [3] - 公司将严格按照山西证监局要求在规定期限内完成整改并报送书面报告 [3] - 公司将进一步加强信息披露管理工作严格遵守《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规 [3] - 公司将确保信息披露真实准确完整及时杜绝此类行为再次发生 [3] - 本次警示函不影响公司正常的生产经营管理活动 [3]

公司信用评级 - 公司委托中诚信国际信用评级有限责任公司进行主体信用评级 [1] - 评级机构对宏观经济、行业情况及公司生产经营状况进行综合分析后出具评级报告 [1] - 公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定 [1] - 信用评级有效期为2025年7月2日至2026年7月2日 [1] 信息披露 - 详细评级报告可在上海证券交易所网站查阅 [2] - 公司董事会发布公告披露评级结果 [2]

公司违规行为 - 潞安环能与关联方山西潞安工程有限公司、山西潞安煤炭经销有限责任公司等2024年度实际发生的日常关联交易超出年度预计金额 [1] - 公司未对超出预计金额的关联交易及时履行股东大会审议程序和信息披露义务 [1] - 公司董事会秘书马泽锋对上述违规行为负有主要责任 [1] 监管措施 - 山西证监局决定对潞安环能、马泽锋采取出具警示函的监管措施 [1] - 违规行为被记入证券期货市场诚信档案 [1]

评级与支持 - 公司主体评级结果为AAA/稳定，评级展望为未来12 - 18个月信用水平保持稳定[6] - 可能触发评级下调因素包括煤炭资源禀赋下降、产销受阻等[6] - 公司控股股东潞安集团为山西省重要煤炭企业，公司获其多方面支持[6] 财务数据 - 2022 - 2025.3资产总计从948.06亿元降至792.76亿元[8][59] - 2022 - 2025.3负债合计从455.83亿元降至303.40亿元[8] - 2022 - 2025.3营业总收入从542.97亿元降至69.68亿元[8] - 2022 - 2025.3净利润从156.51亿元降至5.61亿元[8][59] - 2022 - 2024营业毛利率从55.88%降至36.94%，2025.1 - 3为35.51%[8][59] - 2022 - 2025.3资产负债率从48.08%降至38.27%[8][39][59] - 2022 - 2025.3总资本化比率从23.30%降至13.72%[8] - 2022 - 2025.3总债务从149.52亿元降至77.80亿元[59] - 2022 - 2025.3短期债务/总债务从53.60%降至21.48%[59] - 2022 - 2025.3应收账款周转率从15.01降至6.55（2025年已年化）[59] - 2022 - 2025年3月经营活动产生的现金流量净额分别为337.69亿元、88.52亿元、49.64亿元、 - 24.20亿元[44] - 2022 - 2024年总债务/EBITDA分别为0.59、0.60、0.87[44] - 2022 - 2024年财务费用分别为7.27、 - 0.26、1.35亿元[36] - 2022 - 2024年货币资金分别为310.91、267.51、125.81亿元[39] - 2022 - 2025年3月货币资金从310.91亿元降至114.38亿元[59] - 2024年末公司非受限货币资金为95.77亿元，能有效覆盖短期债务[41] - 截至2025年3月末，公司合并口径获银行授信额度168.00亿元，未使用额度为165.90亿元[43] 业务数据 - 2024年公司原煤产量5185万吨，营业总收入358.50亿元，净利润28.67亿元[9] - 2024年公司收入中采掘业占比95.32%，煤化工业占比4.68%[14] - 公司主营业务为煤炭采掘和煤化工业务，2024年营业总收入358.50亿元[13] - 截至2025年3月末，公司实收资本为29.91亿元，潞安集团直接持股比例为61.44%[17] - 截至2025年3月末，余吾煤业总资产209.05亿元、净资产152.08亿元、营业总收入61.28亿元、利润总额8.73亿元，潞安焦化总资产28.57亿元、净资产10.65亿元、营业总收入16.61亿元、利润总额 -3.34亿元，持股比例均为100%[18] - 近年来，潞安喷吹煤占全国喷吹煤市场份额约15%[22] - 截至2024年末，公司下属矿井合计23对，其中生产矿井19对，剩余可采储量为14.06亿吨，在产矿井年产能规模为5030万吨/年，煤炭可采年限约为28年[22] - 2022 - 2024年，公司原煤产量分别为5690万吨、6046万吨、5757万吨[25] - 2022 - 2024年，公司喷吹煤产量分别为2042.10万吨、2180.07万吨、2043.33万吨[25] - 2022 - 2024年，公司混煤产量分别为2990.10万吨、2954.63万吨、2869.68万吨[25] - 2022 - 2024年，公司洗精煤产量分别为29.51万吨、41.13万吨、23.02万吨[25] - 2022 - 2024年喷吹煤销量分别为2038.73、2161.57、2048.20万吨，销售均价分别为1351.14、990.43、822.26元/吨[27] - 2022 - 2024年公司煤炭销售成本分别为359.45、347.69、390.76元/吨[29] - 2022 - 2024年公司焦炭产能分别为200、140、140万吨/年，产量分别为169.87、125.71、79.05万吨[33] - 2022 - 2024年公司煤炭采掘业务收入分别为492.71、400.05、337.34亿元，毛利率分别为61.38%、52.22%、39.48%[35] 市场扩张 - 2024年8月，公司以121.26亿元竞得山西省襄垣县上马区块煤炭探矿权，增加煤炭资源量8亿多吨[22][31] - 公司在建及规划矿井合计产能约850万吨/年[31] 股东情况 - 山西潞安矿业(集团)有限责任公司持股比例为49.74%，质押专户持股比例为11.70%，前十大股东合计持股比例为71.42%[56] - 潞安集团质押3.5亿股潞安环能股权，占公司股本比例为11.70%[58] 集团数据 - 2024年潞安集团原煤产量为9313万吨，位列全国煤炭企业第八位[52] - 2024年末潞安集团总资产为2672.57亿元，所有者权益621.53亿元[52] - 2024年潞安集团实现营业收入为1381.57亿元，实现净利润为10.39亿元[53]

信用评级 - 公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定[1] - 信用评级有效期为2025年7月2日至2026年7月2日[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年8月2日[3]

违规情况 - 潞安环能2024年度日常关联交易超预计，未履行审议和披露义务[1] - 董事会秘书马泽锋对违规负主要责任[1] 监管措施 - 山西证监局对公司和马泽锋出具警示函并记入诚信档案[2] - 公司需8月30日前报送书面整改报告[2] 公司回应 - 公司将在规定期限整改并报送报告[3] - 加强信息披露管理，规范运作[3] - 警示函不影响正常经营[3]

新股发行及要约收购 - 广东建科新股发行价格为6.56元[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动及风险提示 - *ST紫天、*ST苏吴、*ST华微等多家公司出现异常波动[1][3][4] - 基金溢价风险提示涉及标普消费ETF(159529)、纳指科技ETF(159509)等[6] 可转债及债券操作 - 灵康转债(113610)转股价格调整生效日期为2025年8月1日[6] - 平煤转债(113066)转股价格调整生效日期为2025年8月4日[6] - 宏丰转债(123141)赎回登记日为2025年8月28日[6] 港股通权益提示 - 微创脑科学(02172)以股代息申报期为2025年7月24日至8月4日[6]