公司2025年度业绩表现 - 2025年度公司全年营业收入为101.86亿元，较上年同期减少7.32亿元，同比下降6.70% [1] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为5.54亿元，较上年同期减少1.76亿元，同比下降24.17% [1] - 业绩下滑主要原因为报告期内农产品价格持续低位震荡，同时受极端气候影响，主要农作物单产下降、单位成本上升，导致毛利空间收窄 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业总收入为101.857亿元人民币，同比下降6.70%[3][4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.536亿元人民币，同比下降24.17%[3][4] - 加权平均净资产收益率为7.97%，同比下降2.88个百分点[3] 各条业务线表现：销售与生产量 - 自产大小麦销售量达49.49万吨，同比大幅增长42.91%[5] - 外采大小麦销售量为40.73万吨，同比增长41.08%[5] - 稻种生产量为9.48万吨，同比下降22.49%[5] - 大米销售量为25.26万吨，同比下降21.88%[5] - 食用油销售量为20.86万吨，同比下降19.06%[5] 各条业务线表现：库存量 - 大米库存量为1.10万吨，同比增长50.64%[5] - 玉米库存量为0.88万吨，同比大幅下降78.75%[5]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度公司实现营业收入101.86亿元，较上年同期减少7.32亿元，同比下降6.70% [1] - 2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，较上年同期减少1.76亿元，同比下降24.17% [1] 业绩变动原因分析 - 业绩下滑主要原因为报告期内农产品价格持续低位震荡 [1] - 报告期内受极端气候影响，导致公司主要农作物单产下降 [1] - 报告期内受极端气候影响，导致公司主要农作物单位成本上升，最终使得毛利空间收窄 [1]

花生种子行业相关概述 - 花生种子是落花生的成熟种子，由种皮、子叶和胚组成，是重要的油料与经济作物种子 [2] - 商品化种用花生质量要求严格，发芽率需≥92%，纯度需≥98%，并具有耐贫瘠、固氮能力强等生态特性，适配pH5.0-8.0的多种土壤 [2] - 花生种子可按形态、用途、核心性状、育种方式、产地来源等多个维度分类，例如按用途可分为种用、食用和油用花生 [3] 中国花生种子行业政策背景 - 国家将种业定位为农业“芯片”，高度重视花生种子行业发展，出台了《种业振兴行动方案》等一系列政策 [5] - 政策从种质资源保护利用、育种创新攻关、品种审定监管、知识产权保护、资金补贴扶持、产业集群培育等多个维度提供全方位支持 [6] - 政策旨在破解品种同质化难题，加速高油酸等突破性品种培育，推动行业向优质化、集约化、规模化方向高质量发展 [6] 中国花生行业发展现状 - 中国花生产业优势显著，已实现总产量、产油量、加工业产值、进出口贸易总量及高油酸花生种植面积五个“世界第一” [6] - 2024年中国花生加工业产值达2140亿元，规模位居世界首位，精深加工技术推动产业链延伸和附加值提升 [6] - 2024年中国花生种植面积达4766.8千公顷，基本稳定在4700千公顷以上，其中黄淮海产区的河南、山东、河北三省贡献超65%的种植面积 [7] - 2024年中国花生总产量达1923万吨，占世界总产量的38.8%，连续十年位居全球首位 [7] - 2020-2024年花生单位面积产量由3803.28公斤/公顷提升至4022.87公斤/公顷，累计增加219.59公斤/公顷 [7] - 中国花生消费市场稳步增长，2020-2024年表观消费量由1828.53万吨增加至1968.09万吨，年复合增长率达1.48% [8] - 消费形成“一主多辅”格局，压榨消费占比保持在55%-60%，高油酸花生在食用与加工领域的消费占比持续提升 [8] 中国花生种子行业进出口分析 - 国产花生种子占比高达98.7%，进出口规模较小且以出口为主，主要用于科研引种 [9] - 2024年受国际需求疲软等因素影响，进出口量大幅回落，进口量降至4千克，出口量仅136千克 [9] - 2025年1-11月进出口格局显著回升，进口量快速增至60千克，出口量恢复至1100千克，重回增长轨道 [9] - 2025年种用花生进口全部来自日本，出口则聚焦于花生种子需求市场 [9] - 进口均价波动剧烈，2024年因引进少量高端育种材料且采购规模锐减，均价骤升至783.75元/千克；2025年1-11月回落至37.23元/千克 [10] - 出口均价相对稳定，2021-2024年维持在42-44元/千克区间；2025年1-11月降至28.00元/千克，较2024年全年下降34.33% [10] 中国花生种子行业发展趋势分析 - 品种研发将聚焦高油酸、高蛋白等专用化及抗青枯病、耐盐碱等抗逆性方向，生物育种等技术将加速应用以缩短育种周期 [11] - 产业格局将向集约化、规模化转型，龙头企业通过整合与“育繁推服”一体化模式提升集中度，推动全产业链协同升级 [13] - 在政策与市场双轮驱动下，行业标准化与质量追溯体系将持续完善，同时优质种子与配套技术将加快国际化输出，重点布局东南亚、非洲等市场 [14]

报告行业投资评级 - 报告对农林牧渔行业整体未明确给出单一评级，但对主要子行业进行了评级：种植业看好、畜牧业看好、林业中性、渔业中性、农产品加工Ⅱ看好 [7] 报告核心观点 - 生猪养殖：猪价在消费旺季出现反弹，但中期价格可能继续低迷，行业在连续亏损后短暂扭亏，但面临市场价格低迷、疫情风险上升和政策施压三重压力，产能有望继续快速去化 [5][6][7][23][24] - 白羽肉鸡：行业产能处于历史高位，鸡苗和毛鸡价格近期震荡，中期供给宽松，价格或继续震荡 [8][9][25][26] - 黄羽肉鸡：行业产能处于历史较低水平，预计2026年上半年供给偏紧，叠加消费旺季，鸡价中期有望在成本线上方震荡上涨 [9][10][26] - 动保行业：主要兽用抗生素价格处于年内高位震荡，同比涨幅超过20%，宠物疫苗国产替代进程加快 [11][12][27] - 种植产业链：种业受益于产业政策优化和转基因技术推进，种植业则因粮食进口减少、国际粮价上涨预期及国内政策支撑，中期粮价有望趋势性上涨 [13][14][28][29] 市场行情回顾 - 本周申万农业指数下跌3.27%，表现逊于大市（上证综指跌0.44%，深成指涨1.13%）[4][30] - 子行业中，唯有动保指数上涨1.19%，其他板块普遍下跌 [4][30] - 涨幅前10个股主要集中在动保板块，跌幅前10个股集中在水产板块，涨幅前三为回盛生物(15.02%)、国投中鲁(5.79%)和华绿生物(5.30%) [4][33][34] 养殖产业链核心数据与观点 生猪 - 价格数据：本周末全国生猪出厂均价12.78元/公斤，较上周涨0.15元；主产区15公斤仔猪出栏均价25.14元/公斤，较上周涨0.66元 [6][23] - 生产数据：本周末全国规模以上屠宰企业开工率为38.58%，较上周降1.19个百分点；2025年12月，16家养猪上市公司生猪出栏量合计1790万头，环比增2.9%，同比增1.35% [6][23] - 盈利情况：主产区自繁自养头均盈利7元，较上周扭亏为盈，此前行业已连续亏损17周 [7][24] - 产能去化：截至2025年10月末，全国能繁母猪存栏3990万头，较上月末减少45万头，较去年末高点减少88万头 [7][24] - 投资观点：养殖上市公司头均市值处于历史底部区间，长期投资价值凸显 [7][25] 白羽肉鸡 - 价格数据：本周末烟台鸡苗均价2.83元/羽，较上周跌0.87元；主产区白羽肉毛鸡棚前收购均价3.77元/斤，较上周跌0.03元 [8][25] - 盈利情况：主产区肉鸡养殖环节单羽盈利0.3元，较上周少赚0.15元 [8][25] - 产能数据：2025年前12个月，全行业祖代鸡更新量为157.41万套，同比持平略增 [9][26] - 投资观点：个股羽均市值处于历史低位，安全边际高，产业链盈利有望向上游倾斜，建议关注鸡苗公司 [9][26] 黄羽肉鸡 - 价格数据：2025年12月，温氏黄鸡售价12.95元/公斤，较上月跌0.27元；立华黄鸡售价12.16元/公斤，较上月跌0.02元 [9][26] - 产能数据：2025年12月末，全国父母代种鸡在产存栏为3611万套，环比下降1.7%，同比下降0.84% [10][26] - 投资观点：给予看好评级，重点关注立华股份和温氏股份 [10][27] 动保 - 兽用化药：泰妙菌素和泰万菌素等产品价格2025年从底部回升至高位，2026年价格高位环比有所回落，但同比涨幅超过20% [11][12][27] - 兽用疫苗：猫三联疫苗2025年销量保持增长，价格有所回落，国产替代进程加快 [12][27] - 投资观点：建议关注积极开展宠物动保业务的公司，如瑞普生物 [12][27] 种植产业链核心数据与观点 种业 - 核心观点：种子产业战略地位突出，政策持续优化，转基因生物技术产业化稳步推进，有利于龙头公司销售放量和价格提升，其估值处于底部，长期配置价值凸显 [13][28] 种植 - 价格数据：上周末全国玉米收购均价2369元/吨，较上上周涨4元；本周末全国小麦收购均价2513元/吨，较上周持平 [14][29] - 核心观点：因粮食进口趋势性减少、国际粮价上涨预期及国内最低收购价政策支撑，国内粮价中期有望趋势性上涨 [14][29] - 投资观点：建议关注种植板块投资机会，重点关注苏垦农发 [14][29] 其他行业数据摘要 - 饲料价格：本周末肉鸡料均价3.45元/公斤，育肥猪料价格3.34元/公斤，均较上周持平 [15] - 原奶价格：上周末全国主产区生鲜乳出场均价3.02元/公斤，较上上周跌0.01元 [15] - 水产品价格：本周末威海海参、对虾、鲍鱼批发价分别为120、320、100元/公斤，均较上周持平；扇贝批发价为8元/公斤，较上周跌2元 [15] - 大宗农产品价格：本周末南宁白糖成交均价5362元/吨，较上周涨17元；全国328级棉花成交均价15902元/吨，较上周涨133元；国内豆粕市场均价3209元/吨，较上周涨13元 [15][16] 重点推荐公司 - 报告明确给出“买入”评级的公司包括：中宠股份、牧原股份、苏垦农发 [3] - 盈利预测表内列为“买入”评级的还包括：佩蒂股份、温氏股份、优然牧业、现代牧业 [61] - 列为“增持”评级的包括：登海种业、牧原股份 [61]

市场整体表现 - 2024年1月20日，种植业板块整体下跌0.83%，表现弱于大盘，当日上证指数微跌0.01%，深证成指下跌0.97% [1] - 板块内个股表现分化，神农种业领跌，跌幅达7.82%，而秋乐种业领涨，涨幅为1.66% [1][2] 个股涨跌情况 - 上涨个股方面，秋乐种业上涨1.66%，收盘价17.19元，成交额1.10亿元；众兴菌业上涨1.58%，收盘价15.44元，成交额1.51亿元；康农种业上涨1.16%，收盘价24.42元，成交额6881.63万元 [1] - 下跌个股方面，神农种业跌幅最大，为7.82%，收盘价6.72元，成交额12.67亿元；宏辉果蔬下跌2.49%，荃银高科下跌2.28%，海南橡胶下跌2.15% [2] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为3.46亿元 [2] - 游资资金净流入5874.35万元，散户资金净流入2.87亿元，显示散户与游资方向与主力资金相反 [2] - 个股资金流向分化，北大荒获得主力资金净流入1142.82万元，主力净占比3.21%；秋乐种业主力净流入829.60万元，主力净占比7.55%；而苏垦农发、敦煌种业等则呈现主力资金净流出 [3]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 报告标题为“猪肉消费旺季推动猪价抬升，看好节后去化加速”，核心观点围绕生猪养殖和种植产业链展开 [1] - 对于生猪养殖，报告认为节前消费旺季推动猪价上涨，养殖扭亏为盈，但短期不利于产能去化；节后进入消费淡季，叠加产能仍处高位，产能有望加速去化，建议关注左侧布局机会 [2] - 对于种植产业链，报告在粮食安全背景下，判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以提升单产和自给率，同时政策支持有利于种业创新发展 [1] 根据相关目录分别总结 1. 本周观点 - **种植产业链**：农业农村部表示将大力支持山东推进粮油作物大面积单产提升，强化农业科技装备支撑，发展现代畜牧业和渔业 [1]。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，转基因商业化进程预计将继续扩面提速 [1]。种植端推荐北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1] - **生猪养殖**：本周全国外三元生猪均价12.7元/公斤，周环比上涨1.26% [2]。10月末全国能繁母猪存栏量3990万头，环比下降1.1%，同比下降2.1% [2]。11月份生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，同比增长17.4%，环比增长3.2%，显示消费步入旺季 [2]。本周自繁自养和外购仔猪养殖实现扭亏为盈，盈利分别为7.39元/头和2.31元/头 [2]。报告认为节前消费旺季猪价抬升，短期不利于产能去化，但节后为传统消费淡季，且2025年三季度能繁母猪存栏量仍大于正常保有量，产能有望加速去化，建议重视左侧布局机会 [2]。建议关注成本改善显著、未来出栏量弹性较高的标的，具体包括养殖板块的立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份；饲料板块的海大集团；动保后周期板块的金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [2] 2. 行情回顾 - 本周（1月12日-1月16日）农林牧渔（申万）板块下跌3.27%，同期上证指数下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨1.00%，沪深300下跌0.57% [14] - 农林牧渔行业在申万一级行业中涨幅排行第29位 [15] - 子板块中，周涨幅居前三的分别为动物保健（上涨1.19%）、农业综合（0.00%）、林业（0.00%） [14] - 个股方面，涨幅居前五的为回盛生物（上涨15.02%）、*ST天山（上涨12.12%）、ST朗源（上涨7.34%）、国投中鲁（上涨5.79%）、华绿生物（上涨5.30%）；跌幅居前五的为平潭发展（下跌16.23%）、神农种业（下跌11.33%）、荃银高科（下跌10.69%）、中水渔业（下跌10.59%）、众兴菌业（下跌10.01%） [18] 3. 重点农产品数据跟踪 - **玉米**：本周玉米现货均价2359.57元/吨，周环比上涨0.26%；上周国际玉米现货均价5.22美元/蒲式耳，周环比上涨2.36% [24] - **小麦**：本周国内小麦均价2513.57元/吨，周环比持平；上周国际小麦现货均价5.82美元/蒲式耳，周环比下跌0.11% [27] - **水稻**：本周粳稻现货均价2944.00元/吨，周环比上涨0.35%；本周粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [32] - **大豆**：本周国产大豆均价4053.16元/吨，周环比上涨0.12%；上周国际大豆现货均价405.55美元/吨，周环比上涨0.64% [38] - **棉花**：本周新疆棉花均价15640.00元/吨，周环比上涨0.18%；2025年11月全球棉花市场价74.07美分/磅，月环比下跌1.61% [43] - **饲料及维生素**：1月第1周生猪饲料均价2.64元/公斤，育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，肉鸡配合饲料3.5元/公斤，蛋鸡配合饲料3.23元/公斤，周环比均持平 [49]。本周维生素E均价54.50元/千克，周环比下跌0.37%；维生素B6均价107.50元/千克，周环比下跌1.47%；维生素A均价62.50元/千克，维生素B2均价74.00元/千克，周环比均持平 [49] - **生猪养殖**：本周生猪均价12.70元/公斤，周环比上涨1.26%；生猪期货均价11894元/吨，周环比上涨1.23% [62]。12月第5周生猪宰后均重89.47公斤，周环比下降0.12% [62]。11月生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，月环比增长3.21% [62]。本周仔猪均价342.00元/头，周环比上涨9.51%；二元母猪均价1371.14元/头，周环比上涨4.49% [62] - **禽养殖**：1月第1周商品代肉雏鸡均价3.34元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.90元/斤，周环比下跌0.53% [71]。本周毛鸡屠宰利润-0.51元/羽，周环比下降1.92%；毛鸡养殖利润0.3元/羽，周环比下降33.33% [71]。1月第1周鸡肉价格22.31元/公斤，商品代蛋雏鸡价格3.49元/只，鸡蛋价格8.64元/公斤，主产省份鸡蛋价格7.3元/公斤，周环比均持平 [71] - **反刍及水产养殖**：1月第1周牛肉价格71.45元/公斤，羊肉价格71.94元/公斤，周环比均持平 [84]。本周海参均价120.00元/公斤，鲍鱼均价100.00元/公斤，草鱼均价18.50元/公斤，鲤鱼均价12.50元/公斤，鲫鱼均价30.00元/公斤，周环比均持平；扇贝均价8.00元/公斤，周环比下跌20.00% [86] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5390.00元/吨，周环比上涨0.11%；国际原糖现货价14.57美分/磅，周环比下跌2.32% [96] - **蔬菜**：本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为114.37，周环比上涨8.43%；叶菜类为123.14，周环比上涨9.43% [98] - **进口数据**：2025年11月，肉类（包括杂碎）进口54万吨，环比增长8.00%，同比持平；牛肉及牛杂碎进口32万吨，环比增长23.08%，同比增长45.45%；猪肉及猪杂碎进口15万吨，环比下降6.25%，同比下降16.67%；粮食进口1093万吨，环比下降9.14%，同比增长15.42%；大豆进口811万吨，环比下降14.45%，同比增长13.43% [107] 4. 下周大事提醒 - 众兴菌业将于2026年1月20日召开股东大会 [110] 5. 盈利预测与估值 - 报告列出了多家重点公司的盈利预测与估值数据，包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农、中牧股份、金河生物、梅花生物、温氏股份等，给出了2024A至2027E的每股收益（EPS）预测和市盈率（P/E）数据 [6]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 报告标题为“猪肉消费旺季推动猪价抬升，看好节后去化加速”，核心观点围绕生猪养殖和种植产业链展开 [1] - 对于生猪养殖，报告认为节前消费旺季推动猪价上涨，养殖扭亏为盈，但短期不利于产能去化；节后进入消费淡季，叠加产能仍处高位，产能有望加速去化，建议左侧布局 [2] - 对于种植产业链，报告强调在粮食安全背景下，转基因技术商业化进程将扩面提速，以提升单产和自给率，同时政策支持种业创新发展 [1] 本周观点总结 - **种植产业链**：农业农村部表示将大力支持山东推进粮油作物大面积单产提升，强化农业科技装备支撑，发展现代畜牧业和渔业 [1]。在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，其商业化进程预计将继续扩面提速 [1]。种植端推荐北大荒和苏垦农发；种业端重点推荐具有先发优势的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1] - **生猪养殖**：本周全国外三元生猪均价为12.7元/公斤，周环比上涨1.26%，截至周五均价为12.72元/公斤 [2]。10月末全国能繁母猪存栏量为3990万头，环比下降1.1%，同比下降2.1% [2]。11月份生猪定点屠宰企业屠宰量为3957万头，同比增长17.4%，环比增长3.2%，显示消费步入旺季 [2]。本周自繁自养和外购仔猪养殖实现扭亏为盈，盈利分别为7.39元/头和2.31元/头 [2]。报告认为节前消费旺季猪价抬升不利于短期产能去化，但节后消费转淡且2025年三季度能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，产能有望加速去化，建议关注成本改善显著、出栏弹性高的标的 [2]。具体推荐标的包括：养殖板块的立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份；饲料板块的海大集团；动保后周期板块的金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [2] 行情回顾总结 - 本周（1月12日-1月16日）农林牧渔（申万）板块下跌3.27%，同期上证指数下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨1.00%，沪深300下跌0.57% [14] - 农林牧渔行业在申万一级行业周涨幅中排名第29位 [15] - 子板块中，周涨幅居前三的分别为动物保健（+1.19%）、农业综合（+0.00%）、林业（+0.00%） [14] - 个股方面，涨幅前五为回盛生物（+15.02%）、*ST天山（+12.12%）、ST朗源（+7.34%）、国投中鲁（+5.79%）、华绿生物（+5.30%）；跌幅前五为平潭发展（-16.23%）、神农种业（-11.33%）、荃银高科（-10.69%）、中水渔业（-10.59%）、众兴菌业（-10.01%） [18] 重点农产品数据跟踪总结 - **玉米**：本周国内现货均价2359.57元/吨，周环比上涨0.26%；上周国际现货均价5.22美元/蒲式耳，周环比上涨2.36% [24] - **小麦**：本周国内现货均价2513.57元/吨，周环比持平；上周国际现货均价5.82美元/蒲式耳，周环比下跌0.11% [27] - **水稻**：本周粳稻现货均价2944.00元/吨，周环比上涨0.35%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [32] - **大豆**：本周国产大豆均价4053.16元/吨，周环比上涨0.12%；上周国际现货均价405.55美元/吨，周环比上涨0.64% [38] - **棉花**：本周新疆棉花均价15640.00元/吨，周环比上涨0.18%；2025年11月全球棉花市场价74.07美分/磅，月环比下跌1.61% [43] - **饲料及维生素**：1月第1周生猪饲料均价2.64元/公斤，育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，肉鸡配合饲料3.5元/公斤，蛋鸡配合饲料3.23元/公斤，周环比均持平 [49]。本周维生素E均价54.50元/千克，周环比下跌0.37%；维生素B6均价107.50元/千克，周环比下跌1.47%；维生素A均价62.50元/千克，维生素B2均价74.00元/千克，周环比均持平 [49] - **生猪养殖**：本周生猪均价12.70元/公斤，周环比上涨1.26%；生猪期货均价11894元/吨，周环比上涨1.23% [62]。12月第5周生猪宰后均重89.47公斤，周环比下降0.12% [62]。11月生猪定点屠宰量3957万头，月环比增长3.21% [62]。本周仔猪均价342.00元/头，周环比大幅上涨9.51%；二元母猪均价1371.14元/头，周环比上涨4.49% [62] - **禽养殖**：1月第1周商品代肉雏鸡均价3.34元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.90元/斤，周环比下跌0.53% [71]。本周毛鸡屠宰利润为-0.51元/羽，周环比下降1.92%；毛鸡养殖利润为0.3元/羽，周环比大幅下降33.33% [71]。1月第1周鸡肉价格22.31元/公斤，商品代蛋雏鸡价格3.49元/只，周环比均持平 [71]。1月第1周鸡蛋价格8.64元/公斤，主产省份鸡蛋价格7.3元/公斤，周环比均持平 [71] - **反刍动物养殖**：1月第1周牛肉价格71.45元/公斤，羊肉价格71.94元/公斤，周环比均持平 [84] - **水产养殖**：本周海参均价120.00元/公斤，鲍鱼均价100.00元/公斤，周环比均持平；扇贝均价8.00元/公斤，周环比大幅下跌20.00%；草鱼均价18.50元/公斤，鲤鱼均价12.50元/公斤，鲫鱼均价30.00元/公斤，周环比均持平 [86] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5390.00元/吨，周环比上涨0.11%；国际原糖现货价14.57美分/磅，周环比下跌2.32% [96] - **蔬菜**：本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为114.37，周环比上涨8.43%；叶菜类为123.14，周环比上涨9.43% [98] - **进口数据**：2025年11月，肉类（包括杂碎）进口54万吨，环比增长8.0%，同比持平；牛肉及牛杂碎进口32万吨，环比增长23.08%，同比增长45.45%；猪肉及猪杂碎进口15万吨，环比下降6.25%，同比下降16.67%；粮食进口1093万吨，环比下降9.14%，同比增长15.42%；大豆进口811万吨，环比下降14.45%，同比增长13.43% [107] 盈利预测与估值总结 - 报告列出了多家重点公司的盈利预测与估值数据，包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农、中牧股份、金河生物、梅花生物、温氏股份等，均给予“买入”评级，并提供了截至2026年1月16日的收盘价以及2024A至2027E的每股收益（EPS）和市盈率（P/E）预测 [6]

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，苏垦农发股价下跌0.54%，成交额为6849.03万元 [1] - 当日融资买入563.12万元，融资偿还887.90万元，融资净买入额为-324.79万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计2.20亿元，其中融资余额2.19亿元，占流通市值的1.71%，融资余额低于近一年10%分位水平 [1] - 1月16日融券卖出200股，卖出金额1852元，融券余量12.39万股，融券余额114.73万元，低于近一年40%分位水平 [1] 公司基本业务与股权结构 - 公司主营业务涉及稻麦种植、种子生产、大米和食用植物油加工及其产品销售、农资贸易 [1] - 主营业务收入构成为：农资21.52%，原粮20.96%，食用油20.36%，种子14.08%，大米12.12%，麦芽8.59%，农产品8.34%，副产品及其他5.71%，发包业务2.44% [1] - 截至2025年9月30日，股东户数为4.39万户，较上期减少3.35%，人均流通股31413股，较上期增加3.46% [2] - A股上市后累计派现26.65亿元，近三年累计派现12.82亿元 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入68.09亿元，同比减少8.63% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3.04亿元，同比减少33.37% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，大成高鑫股票A为第五大流通股东，持股1098.10万股，较上期减少277.42万股 [3] - 工银创新动力股票为第六大流通股东，持股987.00万股，较上期减少159.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股909.66万股，较上期减少36.72万股 [3] - 国联优势产业混合A为新进第八大流通股东，持股617.09万股 [3] - 工银精选平衡混合为第九大流通股东，持股585.00万股，持股数量较上期不变 [3] - 南方中证1000ETF为新进第十大流通股东，持股504.11万股 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 报告核心观点 - 报告认为，在粮食安全背景下，转基因技术商业化进程将继续扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][11] - 报告指出，生猪养殖行业产能去化超预期且未来有望加速，市场情绪显著回暖，应重视板块左侧布局机会 [2][12] 本周行业行情回顾 - 本周（1月5日-1月9日）农林牧渔（申万）板块上涨0.98%，同期上证指数上涨3.82%，深证成指上涨4.40%，创业板指上涨3.89%，沪深300上涨2.79% [14] - 子板块中，渔业（+10.87%）、动物保健（+8.64%）、种植业（+2.60%）周涨幅居前三位 [14] - 个股方面，涨幅前五为大湖股份（+17.83%）、中水渔业（+16.07%）、生物股份（+15.46%）、国联水产（+15.17%）、众兴菌业（+12.95%）；跌幅前五为京基智农（-10.06%）、荃银高科（-7.88%）、京粮控股（-7.17%）、罗牛山（-5.42%）、海大集团（-3.38%） [19] 种植产业链观点与数据 - 农业农村部部署冬季农作物种子监督检查，聚焦玉米、水稻、大豆、棉花、蔬菜等重点作物及国家救灾备荒储备种子，旨在保障用种安全，支撑粮油作物单产提升 [1][11] - 本周玉米现货均价2353.51元/吨，周环比上涨0.09%；国际玉米现货均价5.21美元/蒲式耳，周环比上涨2.11% [26] - 本周小麦均价2513.62元/吨，周环比下跌0.09%；国际小麦现货均价5.82美元/蒲式耳，周环比下跌0.13% [29] - 本周粳稻现货均价2933.60元/吨，周环比上涨0.67%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [33] - 本周国产大豆均价4048.42元/吨，周环比上涨0.63%；国际大豆现货均价405.95美元/吨，周环比上涨0.74% [39] - 本周新疆棉花均价15530.00元/吨，周环比上涨0.84%；2025年11月全球棉花市场价75.28美分/磅，月环比下跌0.93% [45] - 本周菌菇类蔬菜价格指数105.48，周环比上涨1.23%；叶菜类价格指数112.53，周环比上涨11.33% [103] - 报告建议关注种植端的北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][11] 生猪养殖观点与数据 - 本周全国外三元生猪均价12.55元/公斤，周环比持平，截至本周五均价为12.6元/公斤 [2][12] - 10月末全国能繁母猪存栏量3990万头，环比下降1.1%，同比下降2.1% [2][12] - 11月份生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，同比增长17.4%，环比增长3.2% [2][12] - 进入2026年1月，生猪市场情绪显著回暖，北方部分省份受疫情影响，中大猪短缺，二次育肥进场支撑猪价 [2][12] - 本周自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别缩小至11.54元/头和2.31元/头，行业继续减亏 [2][12] - 本周生猪期货均价11749元/吨，周环比上涨0.58% [67] - 12月第5周生猪宰后均重89.47公斤，周环比下降0.12% [67] - 本周仔猪均价312.29元/头，周环比大幅上涨14.17%；二元母猪均价1312.17元/头，周环比下跌1.84% [67] - 报告建议关注成本改善显著、未来出栏量弹性高的标的，具体包括养殖板块的立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份；饲料板块的海大集团；动保后周期板块的金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [2][12] 其他养殖板块数据跟踪 - **禽养殖**：12月第5周商品代肉雏鸡均价3.38元/羽，周环比下跌0.88%；本周毛鸡均价3.92元/斤，周环比上涨0.04%；本周毛鸡屠宰利润-0.52元/羽，周环比下降3.70%；毛鸡养殖利润0.45元/羽，周环比下降23.73% [75] - **反刍动物**：12月第5周牛肉价格71.4元/公斤，周环比上涨0.10%；羊肉价格71.9元/公斤，周环比上涨0.22% [88] - **水产养殖**：本周海参均价120.00元/公斤，周环比大幅上涨33.33%；鲍鱼、扇贝、草鱼、鲤鱼、鲫鱼价格周环比均持平 [90] 饲料、维生素及糖价数据 - **饲料价格**：12月第5周生猪饲料均价2.64元/公斤，周环比上涨0.76%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比持平；肉鸡配合饲料3.5元/公斤，蛋鸡配合饲料3.22元/公斤，周环比均持平 [52] - **维生素价格**：本周维生素E均价55.50元/千克，周环比下跌1.44%；维生素B6均价109.50元/千克，周环比下跌0.37%；维生素A均价62.50元/千克，维生素B2均价74.00元/千克，周环比均持平 [52] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5384.00元/吨，周环比下跌0.48%；国际原糖现货价14.53美分/磅，周环比下跌2.57% [101] 农产品进口数据（2025年11月） - **肉类**：进口总量54万吨，环比增长8.0%，同比持平；其中牛肉及牛杂碎进口32万吨，环比增长23.08%，同比增长45.45%；猪肉及猪杂碎进口15万吨，环比下降6.25%，同比下降16.67% [112] - **粮食**：进口总量1093万吨，环比下降9.14%，同比增长15.42%；其中玉米进口56万吨，环比增长55.56%，同比增长86.67%；大豆进口811万吨，环比下降14.45%，同比增长13.43% [112] - **食用植物油**：进口总量72万吨，环比增长33.33%，同比增长44.00% [112] 重点公司盈利预测与估值 - 报告列出了多家重点公司的盈利预测与估值数据，包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农、中牧股份、金河生物、梅花生物、温氏股份等，并均给予“买入”评级 [6]