上市申请与公司概况 - 南华期货股份有限公司于10月31日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为中信证券，此为第二次递表 [1] - 公司是中国领先的期货公司，按2024年ROE计在中国所有期货公司中排名第二，按2024年境外收入计排名第一 [5] - 公司主要重点是在中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务 [5] 财务表现 - 公司年度利润由2022年的人民币2.459亿元大幅增长至2024年的人民币4.58亿元，年均复合增长率达36.5% [6] - 截至2024年6月30日止六个月利润为人民币2.305亿元，截至2025年6月30日止六个月利润为人民币2.313亿元，保持稳定 [6] - 公司经营收入从2022年的人民币9.544亿元增长至2024年的人民币13.548亿元 [9] - 公司经营利润从2022年的人民币2.96亿元增长至2024年的人民币5.186亿元 [9] 行业背景与市场机遇 - 中国期货市场是全球最大的商品市场，涵盖41个行业的140多种产品，期货与现货价格相关度超过90% [5] - 中国经营六家期货交易所，截至2024年底有146种上市产品，包括125种商品和20种金融产品及1种指数期货 [5] - 2024年上半年A股上市公司实现境外业务收入约人民币3.8万亿元，同比增长12.8%，中国企业参与全球金融市场的需求日益增长 [5] - 以中国为基地并拥有强大国际业务的期货公司将可从中国企业“走出去”的趋势中获益 [5]

公司上市申请 - 南华期货股份有限公司于10月31日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为中信证券，此为该公司第二次递表 [1] 公司行业地位与业务重点 - 公司是中国领先的期货公司，按2024年ROE计在中国所有期货公司中排名第二，按2024年境外收入计排名第一 [4] - 公司主要重点是在中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务 [4] - 中国期货市场是全球最大的商品市场，涵盖41个行业的140多种产品，期货与现货价格相关度超过90% [4] - 中国经营六家期货交易所，截至2024年底有146种上市产品，包括125种商品和20种金融产品及1种指数期货 [4] 行业发展趋势 - 越来越多的中国企业推行“走出去”战略，2024年上半年A股上市公司境外业务收入约人民币3.8万亿元，同比增长12.8% [4] - 中国企业参与全球金融市场的需求日益增长，拥有强大国际业务的期货公司将从中受益 [4] 公司财务表现：利润 - 公司年度利润由2022年的人民币2.459亿元大幅增长至2024年的人民币4.58亿元，年均复合增长率达36.5% [5] - 期间利润保持稳定，截至2024年6月30日止六个月为人民币2.305亿元，截至2025年6月30日止六个月为人民币2.313亿元 [5] 公司财务表现：收入与开支 - 经营收入从2022年的人民币9.544亿元增长至2024年的人民币13.548亿元 [8] - 2025年上半年经营收入为人民币5.931亿元，高于2024年同期的人民币6.749亿元 [8] - 主要收入构成包括佣金及手续费净收入、净利息收入和净投资收益 [8] - 经营开支从2022年的人民币6.584亿元增长至2024年的人民币8.363亿元 [8] - 2025年上半年经营开支为人民币3.346亿元，低于2024年同期的人民币4.046亿元 [8]

上市申请与公司概况 - 南华期货股份有限公司于10月31日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为中信证券，此为第二次递表 [1] - 公司是中国领先的期货公司，按2024年ROE计在中国所有期货公司中排名第二，按2024年境外收入计排名第一 [4] - 公司业务重点是在中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务 [4] 行业背景与市场机遇 - 中国期货市场是全球最大的商品市场，涵盖41个行业的140多种产品，期货与现货价格相关度超过90% [4] - 中国经营六家期货交易所，截至2024年底有146种上市产品，包括125种商品、20种金融及1种指数期货 [4] - 中国企业积极推行“走出去”战略，2024年上半年A股上市公司境外业务收入约人民币3.8万亿元，同比增长12.8%，对全球金融市场的参与需求增长 [4] 财务表现 - 公司年度利润从2022年的人民币2.459亿元大幅增长至2024年的人民币4.58亿元，年均复合增长率达36.5% [5] - 期间利润保持稳定，截至2024年6月30日止六个月为人民币2.305亿元，截至2025年6月30日止六个月为人民币2.313亿元 [5] - 公司经营收入从2022年的人民币9.544亿元增长至2024年的人民币13.548亿元 [8] - 公司经营利润从2022年的人民币2.96亿元增长至2024年的人民币5.186亿元 [8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铁矿石市场短期面临“宏观利好出尽、基本面承压”格局，供应维持高位，港口库存累积，需求端受钢厂利润收缩和铁水产量回落压制，叠加焦煤强势挤压利润，价格上行空间有限，操作上建议关注估值修复后的逢高沽空机会 [3] 相关目录总结 铁矿石12合约月度价格预测（11月） - 价格预测区间为770 - 826，当前平值期权IV为18.85%，历史波动率分位数为11.3% [2] 铁矿石风险管理策略建议（11月） - 库存管理方面，目前有现货担心未来库存跌价，风险敞口为多，策略推荐直接做空铁矿期货锁定利润，套保工具为I2512，买卖方向为空，套保比例25%，建议入场区间820 - 830；还可卖看涨期权收权利金，套保工具为I2512 - C - 830，套保比例30%，逢高卖 [2] - 采购管理方面，未来要采购担心涨价，风险敞口为空，策略推荐直接做多铁矿期货锁定成本，套保工具为I2512，买卖方向为多，套保比例30%，建议入场区间780 - 790；还可卖虚值看跌，若跌破执行价则持有期货多单，套保工具为I2511 - P - 780，套保比例40%，逢高卖 [2] 核心矛盾 - 铁矿石市场短期“宏观利好出尽、基本面承压”，供应高位、港口库存累积，需求受钢厂利润和铁水产量压制，焦煤挤压利润，价格上行空间有限，建议关注估值修复后逢高沽空机会 [3] 利多因素 - 本期铁水产量环比降但同比正增长且处季节性高位，支撑铁矿石基础需求 [4] - 钢厂利润虽低但尚未减产 [4] - 前期宏观事件带来市场情绪回暖 [4] 利空因素 - 宏观利好出尽，进入宏观真空期 [4] - 铁矿石发运量维持季节性高位，港口库存超季节性累库 [4] - 热卷库存超季节性持续累积，产量虽降但仍处高位，需求动能不足 [4] - 钢厂利润大幅下探，减产负反馈压力积累 [4] - 焦煤强势，挤压铁矿石空间 [4] 铁矿石价格数据 |指标名称|2025 - 10 - 31|2025 - 10 - 30|2025 - 10 - 24|日变化|周变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |01合约收盘价|800|802.5|771|-2.5|29| |05合约收盘价|776.5|779.5|750.5|-3|26| |09合约收盘价|755|758.5|730|-3.5|25| |01基差|2|2.5|7|-0.5|-5| |05基差|25.5|25.5|27.5|0|-2| |09基差|47|46.5|48|0.5|-1| |日照PB粉|803|805|778|-2|25| |日照卡粉|913|920|901|-7|12| |日照超特|708|714|702|-6|6| [4][5] 铁矿石普氏指数 |普氏指数|2025 - 10 - 30|2025 - 10 - 29|2025 - 10 - 23|日变化|周变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |普氏58%指数|96.25|96.8|94.35|-0.55|1.9| |普氏62%指数|107.7|108.4|105.65|-0.7|2.05| |普氏65%指数|121.2|121.9|119.15|-0.7|2.05| |普氏58%月均价|94.8333|94.7625|94.6125|0.0708|0.2208| |普氏62%月均价|105.75|105.6525|105.3656|0.0975|0.3844| |普氏65%月均价|119.3333|119.24|118.975|0.0933|0.3583| [6] 铁矿石基本面数据 |指标名称|2025 - 10 - 31|2025 - 10 - 24|2025 - 10 - 03|周变化|月变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |日均铁水产量|236.36|239.9|241.81|-3.54|-5.45| |45港疏港量|320.16|312.65|336.4|7.51|-16.24| |五大钢材表需|916|893|905|24|12| |全球发运量|3388.4|3333.5|3475.4|54.9|-87| |澳巴发运量|2844.5|2740|2767|104.5|77.5| |45港到港量|2029.1|2519.4|2360.5|-490.3|-331.4| |45港库存|14542.48|14423.59|14000.28|118.89|542.2| |247家钢厂库存|8849.86|9079.19|10036.79|-229.33|-1186.93| |247钢厂可用天数|30.35|30.63|33.59|-0.28|-3.24| [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外盘美豆以出口需求为主线，1200万吨出口至中国预期逐渐计价，期末库存维持3亿蒲附近，价格震荡区间小幅上移，巴西大豆种植顺利缺乏上行驱动；内盘豆粕受近月高库存压力反弹空间有限，开启美豆采购带来远月下跌驱动，成本支撑上移下跌幅度也有限；内盘菜粕受中加谈判影响，短期盘面略强不宜追多，11月后做多时机关注仓单变化 [4] 根据相关目录分别进行总结 油料价格区间预测 - 豆粕月度价格区间2800 - 3300，当前波动率10.3%，波动率历史百分位8.2%；菜粕月度价格区间2250 - 2750，当前波动率15.8%，波动率历史百分位20.9% [3] 油料套保策略 - 贸易商库存管理：蛋白库存偏高担心粕类价格下跌，做空M2601豆粕期货锁定利润，套保比例25%，入场区间3300 - 3400 [3] - 饲料厂采购管理：采购常备库存偏低，买入M2601豆粕期货提前锁定采购成本，套保比例50%，入场区间2850 - 3000 [3] - 油厂库存管理：担心进口大豆过多、豆粕销售价过低，做空M2601豆粕期货锁定利润，套保比例50%，入场区间3100 - 3200 [3] 利多解读 - 巴西出口升贴水从成本端支撑远月合约价格 [5] - 采购美豆背景下外盘连续走强 [5] - 进入仓单集中注销月，近月压力变相缓解 [6] 利空解读 - 近月现实供应端，全国进口大豆港口与油厂库存高位，油厂压榨量回升，豆粕延续季节性累库趋势 [6] - 巴西种植顺利，南美丰产预期压制远月盘面报价 [9] - 中美和谈采购背景下远月供应缺口修复 [9] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价3021，涨27，涨幅0.9%；豆粕05收盘价2813，涨14，涨幅0.5%；豆粕09收盘价2930，涨12，涨幅0.41% [7] - 菜粕01收盘价2388，跌13，跌幅0.54%；菜粕05收盘价2342，涨7，涨幅0.3%；菜粕09收盘价2432，涨3，涨幅0.12% [7][10] - CBOT黄大豆收盘价1115，涨8，涨幅0.72%；离岸人民币收盘价7.122，涨0.0089，涨幅0.13% [10] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差208，涨13；M05 - 09价差 - 117，涨2；M09 - 01价差 - 91，跌15 [11] - RM01 - 05价差46，跌20；RM05 - 09价差 - 90，涨4；RM09 - 01价差44，涨16 [11] - 豆粕日照现货价3020，涨20，基差 - 1，跌7；菜粕福建现货价2450，基差62，涨13 [11] - 豆菜粕现货价差570，涨20；豆菜粕期货价差633，涨40 [11] 油料进口成本及压榨利润 - 美湾大豆进口成本（23%）4727.8317元/吨，日跌41.7099，周涨0.1879 [12] - 巴西大豆进口成本4062.33元/吨，日涨20.17，周涨51.03 [12] - 美湾（3%） - 美湾（23%）成本差值 - 768.7531元/吨，日跌7.5516，周跌45.9406 [12] - 美湾大豆进口利润（23%） - 852.6667元/吨，日跌41.7099，周跌280.7936 [12] - 巴西大豆进口利润 - 43.7567元/吨，日跌15.4341，周涨0.2315 [12] - 加菜籽进口盘面利润497元/吨，日跌92，周跌191；现货利润765元/吨，日跌92，周跌199 [12]

公司上市申请 - 南华期货股份有限公司在港交所递交上市申请 [1] - 独家保荐人为中信证券 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业处于供强需弱格局，补库不及预期，上游累库，现货偏弱，液氯偏强使成本支撑下滑；11 - 12月市场对下游铝厂备碱需求有期待或提振现货 [3] 根据相关目录分别总结 烧碱价格区间预测 - 烧碱月度价格区间预测为2200 - 2400，当前20日滚动波动率为22.75%，当前波动率历史百分位（3年）为43.8% [2] 烧碱风险管理策略建议 库存管理 - 产成品库存偏高担心价格下跌，可根据库存做空SH2601烧碱期货锁定利润，套保比例50%，建议入场区间2400 - 2450；也可卖出SH601C2400看涨期权收取权利金降低成本，套保比例50%，建议入场区间40 - 50 [2] 采购管理 - 采购常备库存偏低，可买入SH2601烧碱期货提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间2200 - 2250；也可卖出SH601P2200看跌期权收取权利金降低采购成本，套保比例50%，建议入场区间40 - 50 [2] 核心矛盾 - 供强需弱格局，补库不及预期，上游累库，现货偏弱；液氯偏强，成本支撑下滑 [3] 利多解读 - 11 - 12月市场对下游铝厂备碱需求仍有期待，或对现货有所提振 [3] 利空解读 未提及 烧碱盘面价格/月差 - 2025年10月31日，烧碱05合约价格2483，较前一日涨3，涨幅0.12%；09合约价格2567，较前一日跌4，跌幅 - 0.16%；01合约价格2310，较前一日跌7，跌幅 - 0.3% [4] - 月差方面，5 - 9月差为 - 84，较前一日涨7；9 - 1月差为257，较前一日涨3；1 - 5月差为 - 173，较前一日跌10 [4] - 基差方面，05合约基差（山东金岭）为 - 77，较前一日跌3；09合约基差（山东金岭）为 - 161，较前一日涨4；01合约基差（山东金岭）为96，较前一日涨7 [4] 32碱出厂价折盘面 - 2025年10月31日，山东金岭2406，海化2594；江苏新浦3025，金桥2837.5；浙江镇洋3481；陕西北元3300，较前一日跌50，跌幅 - 1.5% [4][7] 50碱出厂价折盘面 - 2025年10月31日，金岭2340，鲁泰2640，北元3420 [7] 片碱市场价 - 2025年10月31日，山东3300，较前一日跌50，跌幅 - 1.5%；华北3466；西南3550；华中3500；华东3550；西北3100 [8] 烧碱牌号/区域价差 - 2025年10月31日，山东50碱 - 32碱为 - 66；江苏49碱 - 32碱为31；江苏48碱 - 32碱为104；西北99碱 - 50碱为481；江苏 - 山东（32碱折百）为88；50碱（江苏 - 山东）为500；50碱（广东 - 山东）为680，较前一日跌20 [8] 烧碱月差季节性 - 展示了烧碱期货月差（12 - 01）、（01 - 03）、（01 - 05）、（05 - 09）季节性数据 [9][10][11] 烧碱基差季节性 - 展示了烧碱01合约、05合约基差（山东）季节性数据 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯方面，近期部分国家对我国部分炼厂制裁使纯苯开工受影响，但四季度仍累库，10月末至11月初港口存累库预期，需求端下游投产与检修并存且终端旺季不旺，累库格局难改，预计偏弱运行 [4] - 苯乙烯方面，120万吨新产能落地，装置稳定生产后供应将增多，四季度去库但去库压力大，自身反季节性高库存加上明年一季度存累库预期，纯苯苯乙烯自身向上动力不足，短期关注宏观动向以及原油走势，当前均易跌难涨 [4] 根据相关目录分别进行总结 苯乙烯价格区间预测 - 纯苯月度价格区间预测为5200 - 5800；苯乙烯月度价格区间预测为6200 - 6800，当前波动率（20日滚动）为16.41%，当前波动率历史百分位（3年）为85.8% [3] 苯乙烯套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心苯乙烯价格下跌，现货敞口为多，策略为做空苯乙烯期货锁定利润弥补成本，套保工具为卖出EB2512，套保比例25%，建议入场区间6550 - 6600；还可卖出看涨期权收取权利金降低资金成本，套保工具为卖出EB2512C6600，套保比例50%，建议入场区间65 - 90 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低希望根据订单采购，现货敞口为空，策略为买入苯乙烯期货提前锁定采购成本，套保工具为买入EB2512，套保比例50%，建议入场区间6350 - 6400；还可卖出看跌期权收取权利金降低采购成本，套保工具为卖出EB2512P6400，套保比例75%，建议入场区间70 - 90 [3] 利多解读 - 商务部等5部门印发《城市商业提质行动方案》整治“内卷式”竞争建立营商环境 [5] - 天津渤45万吨/年、广东石化80万吨/年苯乙烯装置因漏点问题停车检修 [5] - 中美经贸团队贸易磋商达成共识，美方取消部分关税、暂停部分管制和调查措施，中方相应调整反制措施 [7] 利空解读 - 截至2025年10月27日，江苏苯乙烯港口库存19.3万吨，去库缓慢 [8] - 下游ABS海江、英力士降负，吉林石化ABS新装置投产可能延后 [8] 基差日度变化 纯苯 - 华东 - BZ03基差2025年10月31日为 - 144，较前一日跌99；华东 - BZ04基差为 - 155，较前一日跌86；华东 - BZ05基差为 - 161，较前一日跌73；华东 - BZ06基差为 - 110，较前一日跌50 [9] 苯乙烯 - 华东 - EB11基差2025年10月31日为 - 4，较前一日跌38；华东 - EB12基差为 - 11，较前一日跌20；华东 - EB01基差为 - 52，较前一日跌12；华东 - EB02基差为 - 102，较前一日跌14 [9] 产业链价差 - 纯苯纸货、苯乙烯纸货、苯乙烯 - 纯苯等不同类型价差在2025年10月31日与10月30日有不同变化，如纯苯纸货现货价格10月31日为5375元/吨较前一日涨20元/吨等 [10] 产业链价格 - 布伦特原油等多种产品在2025年10月31日、10月30日、10月24日有不同价格表现，如布伦特原油10月31日价格为64.03美元/桶与前一日持平 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尽管从中长期维度看，央行购金以及投资需求增长（货币宽松前景与阶段性避险交易）仍将助推贵金属价格重心继续上抬，但短期进入调整阶段，关注中期逢低补多机会，前多底仓则继续谨慎持有。伦敦金阻力4100，支撑4000，关键支撑3800 - 3850区域；白银阻力49.5 - 50区域，支撑46，强支撑44 [3] 各部分总结 行情回顾 周四贵金属价格明显反弹，受益于中美领导会晤后的避险买盘以及美财长相关消息影响。周边美指上涨，10Y美债收益率略有走高，美股调整，比特币下跌，原油震荡，南华有色金属指数调整。最终COMEX黄金2512合约收报4038.3美元/盎司，+0.94%；美白银2512合约收报于48.73美元/盎司， +1.71%。SHFE黄金2512主力合约收912.16元/克，+0.82%；SHFE白银2512合约收11253元/千克，+0.54%。欧央行三连维稳利率2%，称通胀已达标，暂不转向；经济显韧性，但地缘与关税阴云未散，市场押注明年上半年降息，欧元跌、德债收益率续降 [2] 降息预期与基金持仓 降息预期降温略有回暖。据CME“美联储观察”数据，美联储12月11日维持利率不变概率25.3%，降息25个基点的概率为74.7%；1月29日维持利率不变概率16.6%，累计降息25个基点的概率为57.7%，累计降息50个基点的概率25.6%；3月19日维持利率不变概率11.1%，累计降息25个基点的概率为44.1%，累计降息50个基点的概率36.3% ，累计降息75个基点的概率8.5%。长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓增加4.3吨至1040.35吨；iShares白银ETF持仓减少19.75吨至15189.82吨。库存方面，SHFE银库存日增9吨至662.8吨；截止10月24日当周的SGX白银库存周减145.4吨至905.2吨 [3] 本周关注 数据方面，美国政府停摆引致周内部分数据延迟发布，关注周五晚美9月PCE数据能否正常发布。事件方面关注亚太经合组织（APEC）领导人峰会举行 [3] 贵金属期现价格 SHFE黄金主连912.16元/克，日涨1.28元，涨幅0.14%；SGX黄金TD 907.28元/克，日跌5.14元，跌幅0.56%；CME黄金主力4038.3美元/盎司，日涨96.6美元，涨幅2.45%。SHFE白银主连11253元/千克，日跌85元，跌幅0.75%；SGX白银TD 11197元/千克，日跌154元，跌幅1.36%；CME白银主力48.73美元/盎司，日涨1.455美元，涨幅3.08%；SHFE - TD黄金4.88元/克，日跌6.42元，跌幅416.88%；SHFE - TD白银56元/千克，日跌69元，跌幅124.53%；CME金银比82.8709，日跌0.5072，跌幅0.61% [4][5] 库存持仓 SHFE金库存87816千克，日涨跌0；CME金库存1189.506吨，日跌6.739吨，跌幅0.56%；SHFE金持仓163611手，日减5080手，跌幅3.01%；SPDR金持仓1040.35吨，日增4.3吨，涨幅0.42%。SHFE银库存662.835吨，日增9.007吨，涨幅1.38%；CME银库存15027.1376吨，日减76.3261吨，跌幅0.51%；SGX银库存905.235吨，周减145.44吨，跌幅13.84%；SHFE银持仓283230手，日减21184手，跌幅6.96%；SLV银持仓15189.817348吨，日减19.7537吨，跌幅0.13% [10] 股债商汇总览 美元指数99.5206，日涨0.3961，涨幅0.4%；美元兑人民币7.1131，日涨0.0239，涨幅0.34%；道琼斯工业指数47522.12点，日跌109.88点，跌幅0.23%；WTI原油现货60.57美元/桶，日涨0.09美元，涨幅0.15%；LmeS铜03 10930美元/吨，日跌160美元，跌幅1.44%；10Y美债收益率4.11%，日涨0.03%，涨幅0.74%；10Y美实际利率1.82%，日涨0.04%，涨幅2.25%；10 - 2Y美债息差0.5%，日涨0.01%，涨幅2.04% [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储10月利率决议落地，如预期降息25bp并宣布12月结束缩表，但鲍威尔发言偏鹰，市场重新定价后续降息路径，12月不降息预期升至65%以上，美债收益率及美元指数拉升，今日A股承压，中小盘股指跌幅较大 [5] - 市场短期内将消化降息预期变动带来的影响，预计四中全会影响将持续两周左右，叠加盘后中美经贸磋商结果落地 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指集体收跌，大盘股指相对抗跌，沪深300指数收盘下跌0.80%，两市成交额回升1656.47亿元，期指均放量下跌 [3] 重要资讯 - 美联储继续降息25基点并12月结束缩表，两票委反对利率决议 [4] - 美方将取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”，暂停实施出口管制50%穿透性规则一年和对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题 [4] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.69 | -0.55 | -1.06 | -0.91 | | 成交量（万手） | 13.7376 | 6.3949 | 16.8288 | 24.8653 | | 成交量环比（万手） | 3.6443 | 1.8844 | 3.3521 | 6.1017 | | 持仓量（万手） | 27.0734 | 10.2044 | 26.0211 | 36.9079 | | 持仓量环比（万手） | 1.2176 | 0.7069 | 0.7396 | 2.0311 | [5] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.73 | | 深证涨跌幅（%） | -1.16 | | 个股涨跌数比 | 1.32 | | 两市成交额（亿元） | 24216.77 | | 成交额环比（亿元） | 1656.47 | [7] 其他数据图表 - 展示了两市融资买入额/两市成交额、跨品种强弱（1）、跨品种强弱（2）、IF升贴水率、IH升贴水率、IC升贴水率、IM升贴水率、沪深300指数市盈率、上证50指数市盈率、中证500指数市盈率、中证1000指数市盈率等数据图表 [8][9][19]