利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月8日经股东大会通过[2] - 以407,187,500股为基数，每股派0.15元，共派61,078,125元[4] 时间安排 - A股股权登记日2024/5/27，除权（息）和发放日2024/5/28[2][5] 发放方式 - 无限售流通股红利委托中国结算上海分公司发放[6] - 宁波思驰和张镇潮现金红利公司自行发放[7] 税负情况 - 不同持股情况和股东类型税负不同[7][8][9][10]

现金管理额度 - 2023年4月15日同意最高用2.7亿闲置募资现金管理，有效期12个月[2] - 2024年4月12日同意最高用1.7亿闲置募资现金管理，有效期12个月[2] - 目前已用1.5亿，未用2000万，授权总额度1.7亿[5] 投资收益 - 最近12个月现金管理投入4.5亿，收回3亿，收益978.17万，未收回1.5亿[5] - 招行大额存单投入2亿，收回2亿，收益619.76万[5] - 光大银行两笔大额存单分别投入5000万和4000万，收回本金，收益331.38万和20.15万[5] 其他 - 2024年2月子公司用1.6亿买招行大额存单，提前赎回1000万，收益6.88万[3] - 最近12个月单日最高投入2.5亿，占近一年净资产10.26%[5] - 最近12个月现金管理收益占近一年净利润11.73%[5]

业绩总结 - 公司24年一季度营收3.63亿元，同比增长9.66%[5] - 公司24年一季度收入稳健增长，两大类业务增长均衡，应收账款增长31%[6] - 预计公司24年至26年营业收入分别为22.07亿元、27.29亿元、33.36亿元，同比增速分别为20.7%、23.7%、22.2%[11] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流逐年增加，净利润和折旧摊销也呈现增长趋势[16] 业务展望 - 公司24年G端业务费用率下降，有望进一步优化，G端业务减亏预期较大[7] - 看好公司24年B端业务快速成长，预计高价值服务有望快速放量，驱动B端业务增长[8] - 公司2B业务可能受到竞争加剧的影响[13] - 公司AI应用产品对业绩贡献存在不确定性，尚无法确定客户接受程度、定价和成本等核心因素[14] 财务状况 - 公司营业收入和净利润预计未来几年将持续增长，营业利润和毛利率也有所提升[16] - 公司资产负债率和净负债比率逐年增加，流动比率和速动比率保持在较稳定水平[16]

会议信息 - 股东大会于2024年5月8日在浙江杭州滨江区召开[2] - 15人出席，持有表决权股份345,224,675股，占比84.7827%[2] - 9名董事、3名监事出席，董秘出席，高管列席[2][3] 议案表决 - 10项非累积投票议案获通过，多数同意票345,215,475股，占比99.9973%[4][5][6] - 续聘2024年审计机构议案，同意票345,177,075股，占比99.9862%[5] - 2023年利润分配预案，5%以下股东同意票29,405,745股，占比99.9687%[6] - 议案10为特别决议议案获2/3以上通过[7] 其他 - 审议议案5 - 9对中小投资者单独计票[7] - 律师见证会议程序合规，表决结果有效[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.29亿元，同比增长7.71%[1] - 公司B端业务净利率提高至22.62%，同比增长3.87个百分点[2] - 公司预计2024-2026年营收分别为21.71、25.53、29.27亿元，归母净利润分别为2.30、3.19、3.88亿元[4] - 税友股份2023年报显示，营业收入预计2024年将增长18.7%至2171百万元[6] - 公司预测2024年净利润将达到230百万元，同比增长176%[6] - 公司的ROE预计在2024年将达到8.6%[6] 公司团队及报告 - 税友股份研究团队由吴鸣远、胡昕安、梁佳和张宇凡组成[7][8][9][10] - 税友股份（603171）2023年报及2024年一季报点评[11] 投资评级 - 公司投资评级说明：强推、推荐、中性、回避[13] - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[14] 其他声明 - 分析师声明[15] - 免责声明[16] - 证券市场风险提醒[17] - 华创证券研究所地址及联系方式[18]

业绩总结 - 公司24Q1实现收入3.6亿元，同比增长9.7%[1] - 公司24Q1毛利率为63.77%，同比增长0.71个百分点[2] - 公司24Q1末应收款项为2.23亿元，同比增长60.34%[5] - 公司24Q1经营性活动现金净流出3.6亿元，主要因发放员工年终奖金导致[5] - 公司24Q1合同负债达到7.4亿，同比增长20.9%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的营业总收入分别为21.58亿元、25.12亿元、29.07亿元[9] - 公司2024年市盈率预计为40倍，2025年为25倍，2026年为17倍[9] - 公司2024年预计每股收益为0.62元，2025年为0.99元，2026年为1.47元[9] - 公司2024年预计毛利率为60.2%，ROE为9.3%[9] 投资评级 - 公司2024年预计市盈率为40倍，维持“买入”评级[7] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[14] 注意事项 - 本报告采用沪深300指数作为基准指数[16] - 客户应当注意不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑多方信息[15] - 报告提醒客户应当以完整报告为准，不应仅仅依靠投资评级来做决策[15] - 本报告所载信息仅供参考，不构成买卖证券或其他投资标的的邀请[18] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将本报告作为唯一决策因素[19] - 本公司对本报告保留一切权利，未经授权不得复制或再分发[20]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收3.63亿元，同比增长9.66%[3] - 公司2024年Q1归母净利润0.33亿元，同比增长2.40%[3] - 公司2024年Q1扣非归母净利润0.27亿元，同比增长13.14%[3] - 公司毛利率为63.77%，同比提升0.71%[3] - 公司费用率为54.63%，同比下降1.02%[3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.52、4.34、6.03亿[3] 风险提示 - 财税信息化建设政策推进不及预期是风险之一[5] - 财税SaaS服务市场竞争加剧风险是风险之二[6] 未来展望 - 2026年预测营业总收入为3251百万元，较2023年的1829百万元增长77.6%[8] - 2026年预测净利润为600百万元，较2023年的83百万元增长622.9%[8] - 2026年预测每股收益为1.48元，较2023年的0.21元增长604.8%[8] - 2026年预测市盈率为16.38，较2023年的168.48下降90.3%[8] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[14] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[14] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担风险[14] - 报告所载资料仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14] - 未经授权刊载或转发本报告的，公司将保留追究法律责任的权利[15]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为18.29亿元，同比增长7.71%[1] - 公司2023年归母净利润为0.83亿元，同比下降42.05%[1] - 公司B端业务收入为10.85亿元，毛利率提升至73.86%，实现净利润2.45亿元[1] - 公司G端业务收入为7.38亿元，毛利率28.86%，下降11.3个百分点[2] - 公司23年销售、管理、研发费用率分别为16.22%、11.99%、26.5%[6] - 公司23年经营活动现金净流量为2.44亿，同比大幅增长[8] - 公司合同负债为8.26亿元，同比增长17.83%[8] - 公司2023年销售商品收现稳定增长，应收账款有所增长，存货有所下降[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润为2.61/3.58/4.56亿元，对应当前PE为38/28/22倍[3] - 公司维持“买入”评级，考虑到B端业务增长和合规产品前景，G端逐步减亏[9] - 2026年预计每股收益为1.12美元，较2022年增长219%[11] - 2026年预计每股红利为1.47美元，较2022年增长375%[11] - 2026年预计ROE为22%，较2022年增长275%[11] - 2026年预计净利润增长率为27%，较2022年增长171%[11] - 2026年预计P/E为21.7，较2022年下降68%[11] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[18] - 该报告地址位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[18] - 该报告总机电话为0755-82130833[18] - 该报告地址位于上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[18] - 该报告地址位于北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[18]

公司基本信息 - 税友股份于2021年6月30日在上海证券交易所主板上市[1][3] - 截至2023年12月31日，股份总数为407,229,500股[3] 保荐相关 - 首发上市持续督导期至2023年12月31日止[1] - 履行保荐职责期间公司未发生重大事项[6] 募集资金 - 截至2023年12月31日，募集资金尚未使用完毕[12]

财务表现 - 税友软件集团2024年第一季度营业收入为362,700,556.68元，同比增长9.66%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为32,775,309.18元，同比增长2.40%[4] - 加权平均净资产收益率为1.34%，较上年同期增加0.04个百分点[5] - 公司2024年第一季度的净利润为32,836,380.51元，同比增长[14] 股权结构 - 公司前十名股东中，宁波思驰创业投资合伙企业持有最多股份，占比54.78%[7] - 公司控股股东为张镇潮，持有公司22.67%的股份[9] 资产状况 - 公司2024年第一季度的流动资产合计为2,394,357,428.34元，较上一季度略有下降[11] - 公司2024年第一季度的固定资产为495,323,051.08元，较上一季度有所增长[11] 现金流量 - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-360,074,517.35元，较上年同期有所下降[16] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为41,198,699.75元，较上年同期有所增加[17] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为244,250,665.91元，较上年同期有所增加[18]