证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-066 上海水星家用纺织品股份有限公司 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 09 月 18 日召开第五届董事会第十七次会议及第五届监事会第十五次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有资金不低 于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 7,500 万元（含），以集中竞价交易 方式回购公司股份，回购价格不超过人民币 18.26 元/股（含），回购股份用途 为：为维护公司价值及股东权益，所回购股份将在披露回购结果暨股份变动公告 12 个月后根据相关规则择机采用集中竞价交易方式出售，并在披露回购结果暨 股份变动公告后 3 年内完成出售。若回购股份未能在上述期限内完成出售，也未 变更为其他用途，未使用部分将依法予以注销。回购期限自董事会审议通过回购 方案之日起不超过 3 个月。具体内容详见公司于 2024 年 09 月 19 日在指定媒体 发布的《上海水星家用纺织品股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份的方案 暨回购报告书的公告》（公告编号：2024-052）。 第 1 页 共 ...

财务相关 - 拟续聘立信提供2024年度审计服务，财务审计费95.4万元，内控审计费38.16万元[13] 股本变更 - 回购注销2024年部分限制性股票，股份减少6万股[17] - 总股本将由262,733,500股减至262,673,500股[17] - 注册资本将由262,733,500元减至262,673,500元[17] 会议安排 - 2024年11月13日14:00现场会议，09:15 - 15:00网络投票[10][11] - 地点为上海奉贤区沪杭公路1487号公司5楼会议室[11] - 采用现场与网络投票结合表决，审议两项议案[8][11]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩承压,前三季度营收26.83亿元/同比-2.57%,归母净利润2.10亿元/同比-16.8%,主要受到国内整体消费低迷的拖累 [2] - 2024年三季度毛利率持平略增,费用率上升,净利率承压。毛利率同比+0.2pct至40.5%,期间费用率同比+2.45pct至31.89%,归母净利率同比-1.35pct至7.25% [3] - 2024年三季度存货压力有所增加,经营性活动现金流承压。存货12.1亿元/同比+25.95%,经营性活动现金流净额-1578万元 [4] - 公司发布年内第二次回购计划、终止发行可转债、成立香港全资子公司等,体现管理层对公司长期经营的信心 [4] - 考虑终端销售不及预期,我们下调2024-2026年归母净利润预测,但维持"买入"评级 [4] 财务数据总结 - 2024年营业总收入4139百万元/同比-1.72%,归母净利润327.10百万元/同比-13.71% [1] - 2024年毛利率40.71%,归母净利率7.90% [11] - 2024年资产负债率17.95%,ROIC 10.06%,ROE 10.74% [12] - 2024年每股收益1.24元,市盈率10.80倍,市净率1.16倍 [11][12]

报告投资评级 - 报告给予报告研究的具体公司6个月评级为买入（维持评级）[4] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司24Q3收入9亿同比减少8% 归母净利0.64亿同比减少23% 扣非后归母净利0.53亿同比减少33% 24Q1 - 3收入27亿同比减少3% 归母净利2亿同比减少17% 扣非后归母1.8亿同比减少14% 24Q1 - 3毛利率41.4%同比增加1.3pct净利率7.8%同比减少约1.3pct [1] - 报告研究的具体公司线上渠道是较早布局电商业务的家纺企业有先发优势在多方面建立竞争壁垒线上平台覆盖全面线下渠道依托经销商体系终端门店覆盖多层级消费群体 [1] - 报告研究的具体公司全渠道体系深化触达力优化渠道结构提高效率增强影响力主力优势渠道为线上电商和线下经销渠道同时建设线下自营渠道进驻核心商圈并持续加强多方面能力 [2] - 基于24Q1 - 3业绩表现和消费客观环境等问题调整盈利预测预计24 - 26年收入分别为42亿、44亿以及46亿元EPS分别为1.3元、1.4元以及1.6元（原值为1.4元、1.6元以及1.8元）PE分别为10X、9X、8X [3] 财务数据相关 - 2022 - 2026E营业收入分别为3663.75百万元、4210.91百万元、4231.97百万元、4405.48百万元、4634.56百万元增长率分别为 - 3.57%、14.93%、0.50%、4.10%、5.20% [3] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为278.26百万元、379.08百万元、349.37百万元、375.06百万元、416.33百万元增长率分别为 - 27.89%、36.23%、 - 7.84%、7.35%、11.00% [3] - 2022 - 2026E每股收益分别为1.06元、1.44元、1.33元、1.43元、1.58元市盈率分别为12.71、9.33、10.12、9.43、8.49 [3] - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为103.91百万元、492.99百万元、505.54百万元、342.37百万元、370.70百万元投资活动现金流分别为82.36百万元、 - 297.74百万元、 - 76.04百万元、 - 46.64百万元、 - 37.23百万元筹资活动现金流分别为 - 193.57百万元、 - 235.91百万元、 - 230.14百万元、 - 208.90百万元、 - 233.75百万元 [7] - 2022 - 2026E资产负债率分别为21.73%、19.26%、19.85%、21.63%、18.68% [8]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1. 公司2024年前三季度营收26.8亿元,同比下滑2.6%,归母净利润2.1亿元,同比下滑16.8%,受消费环境拖累,业绩承压 [5] 2. 毛利率仍逆势扩大至41.4%,但费用率提升,导致盈利能力削弱 [6] 3. "好被芯·选水星"战略深化,注重大单品策略,被芯品类营收占比持续提升 [6] 4. 上海再扩大消费补贴范围,家纺品类首次被纳入,有望刺激头部品牌零售改善 [7] 5. 公司定位高性价比科技家纺品牌,契合当下务实消费主义升温趋势 [7] 财务数据总结 1. 2024年前三季度营收26.8亿元,同比下滑2.6% [5] 2. 2024年前三季度归母净利润2.1亿元,同比下滑16.8% [5] 3. 2024年前三季度毛利率41.4%,同比提升1.4个百分点 [6] 4. 2024年前三季度期间费用率32.4%,同比提升2.6个百分点 [6] 5. 预计2024-2026年归母净利润分别为3.3/3.8/4.3亿元 [7]

回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分限制性股票的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海水星家用纺织品股份有限公司 上海市锦天城律师事务所 关于上海水星家用纺织品股份有限公司 回购注销 2024 年限制性股票激励计划部分限制性股票的 法律意见书 案号：01F20241075 致：上海水星家用纺织品股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海水星家用纺织品股 份有限公司（以下简称"公司"或"水星家纺"）的委托，并根据水星家纺与本 所签订的《聘请律师合同》，作为水星家纺 2024 年限制性股票激励计划（以下简 称"本次激励计划"或"本计划"）的特聘法律顾问。 本所律师根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规 则》 ...

证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-065 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于调整 2024 年限制性股票激励计划回购价格及回购注销部分 限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购价格：由 8.16 元/股调整为 7.26 元/股 回购注销数量：6 万股 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召开第五届董事会第十九次会议和第五届监事会第十七次会议，审议通过 了《关于调整 2024 年限制性股票激励计划回购价格及回购注销部分限制性股票 的议案》，现将有关事项说明如下： 一、2024 年限制性股票激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 （一）2024 年 03 月 26 日，公司召开第五届董事会第十三次会议和第五届 监事会第十二次会议，审议通过了《关于<公司 2024 年限制性股票激励计划（草 案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办 法>的议案》等议案，监事会对本次激 ...

证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-064 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月13日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (一)股东大会类型和届次：2024 年第二次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 一、召开会议的基本情况 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 13 日 14 点 00 分 召开地点：上海市奉贤区沪杭公路 1487 号公司 5 楼会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 13 日 至 2024 年 11 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 09:15-09:25，09:30-11: ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-061 上海水星家用纺织品股份有限公司 续聘会计师事务所公告 1、基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗 潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前 具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监 督委员会（PCAOB）注册登记。 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 总数 12,676 名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 693 名。 立信 2023 年业务收入（经审计）5 ...

程 二○二四年十月 上海水星家用纺织品股份有限公司 章 上海水星家用纺织品股份有限公司 章程（2024 年 04 月修订） 第一章 总则 第一条 为维护上海水星家用纺织品股份有限公司（下称"公司"）、股东 和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》） 和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定，由上海水星家用纺织品有 限公司整体变更设立，在上海市市场监督管理局注册登记，并于 2010 年 6 月 25 日取得《企业法人营业执照》，营业执照注册号为 913100007030803502。 第三条 公司于 2017 年 10 月 27 日经中国证券监督管理委员会（以下简称 "中国证监会"）核准，首次向社会公众发行人民币普通股 6,667 万股，于 2017 年 11 月 20 日在上海证券交易所上市。股票简称：水星家纺，股票代码：603365。 上海水星家用纺织品股份有限公司章程（2024 年 10 月修订） 目 录 第 1 页 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 ...