公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司短期业绩承压，但后续新游上线有望为业绩贡献新增量。同时AIGC等相关技术的应用有望在长线助力公司提升经营效率，实现降本增效。 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年度中期报告：2024年上半年公司实现营业收入19.60亿元，下降16.57%；归母净利润5.18亿元，同比下降23.39%；扣非归母净利润4.63亿元，同比下降28.36%。其中，2024第二季度单季度公司实现营业收入10.32亿元，同比下降14.29%；归母净利润2.64亿元，同比下降28.41%；扣非归母净利润2.65亿元，同比下降27.52%。 [2] 核心产品流水下滑，出海业务持续发力 - 公司三款核心游戏产品《问道》端游、《问道手游》和《一念道遥（大陆版）》在2024年上半年共实现流水21.23亿元，同比下降18.56%，三款游戏在2024年上半年为公司贡献的收入占公司当期总收入的68%，同比略降约3个百分点，主要是由于《一念道遥（大陆版）》流水同比下滑明显所致。公司核心产品流水自然下滑，新游目前智未盈利，导致国内游戏业务板块短期承压。但公司2024年上半年游戏出海表现亮眼：海外游戏收入2.55亿元，同比增长113.77%，公司出海业务发展迅速，营收增长显著，或将为公司贡献业绩新增量。 [3] 后线产品储备丰富，关注新游上线进展 - 目前公司储备的多个重点新游已拿到游戏版号，研发、测试正在有序推进，预计2024下半年开始陆续上线。自研产品方面，《问剑长生（代号M72）》、《最强城堡》、《权杖传说（代号M88）》等多款游戏已取得版号；代理产品方面，《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》等多款储备代理游戏有望于2024下半年上线，关注后续上线表现。 [4] 投资建议 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.38/11.67/13.49亿元，对应PE为14x/12x/11x，维持"推荐"评级。 [5] 主要财务指标预测 - 2024E-2026E的营业收入分别为4309.19/4757.63/4184.85百万元，收入增长率分别为-8.27%/12.25%/10.41%；归母净利润分别为1038.10/1167.38/1348.60百万元，利润增速分别为-7.73%/12.45%/15.52%；毛利率分别为88.92%/89.25%/89.55%；EPS分别为14.41/16.20/18.72元。 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入19.60亿元（同比-16.57%），归母净利润5.18亿元（同比-23.40%） [9] - 2024Q2公司实现营业收入10.32亿元（同比-14.29%，环比+11.34%），归母净利润2.64亿元（同比-28.41%，环比+4.38%） [9] - 业绩下滑主要系《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》流水较2023年同期有所下滑 [9] 公司主要产品表现 - 《问道》端游流水为6.56亿元（同比+16.31%），保持稳定增长 [10] - 《问道手游》流水为11.55亿元（同比-14.66%），《一念逍遥（大陆版）》流水为3.11亿元（同比-54.81%），手游产品受生命周期影响有所下滑 [10] - 公司将推出《问道手游》特色服，并关注《一念逍遥（大陆版）》存量用户，以控制买量投入和精细化运营来缓解老游戏利润下滑 [10] 海外市场表现 - 2024H1公司境外收入达2.55亿元（同比+113.77%），主要系上线了《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: Infinity Siege（Steam国际版）》等新游戏所致 [10] - 海外市场突破有望进一步打开公司成长空间 [10] 新游戏储备情况 - 公司已取得版号的储备游戏包括《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》《杖剑传说》《问剑长生》《最强城堡》《亿万光年》等 [11] - 新游戏上线后有望逐步抵消老游戏流水下滑，驱动公司业绩长期增长 [11] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.71/13.80/15.38亿元，对应EPS分别为16.26/19.15/21.34元 [9] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为12.2/10.4/9.3倍 [9] - 公司2024H1毛利率为88.0%，净利率为27.8% [12] - 公司2024H1ROE为22.1% [12]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 报告预计24-26年归母净利为10.7/12.4/14.4亿元，对应PE为13.5/11.6/10.0X [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 24年中报显示，H1营收19.6亿元，同比减少16.6%，归母净利5.2亿元，同比减少23.4%；Q2营收10.3亿元，同比减少14.3%，归母净利2.6亿元，同比减少28.4%。中期现金分红4.5元/股，现金分红比例62.4% [1] 经营分析 收入 - Q2收入同比减少14.3%，主要因《一念逍遥》流水大幅下滑及《摩尔庄园》合作到期。Q2收入环比增长11.3%，主要因《问道手游》开启8周年庆，流水环比增长。H1《问道》端游流水同比增加16.3% [1] 盈利 - Q2归母净利同比减少28.4%，环比增加4.4%。Q2归母净利率、扣非净利率同比分别下降5.1、4.7个百分点，主要因营收结构变化致毛利率下降1.5个百分点，研发费率增加3.7个百分点。Q2扣非净利率环比增加4.3个百分点 [1] 展望后续 - Q2末尚未摊销的充值及道具余额5.2亿元，较23年末增加0.76亿元，主要因新上线游戏《飞吧龙骑士（境外版）》《航海王：梦想指针》等。储备产品包括自研4款，3款取得版号；代理产品6款，均有版号，2H24上线确定性较高的为代理的《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》，自研《杖剑传说》拟1H25上线 [1] 盈利预测 - 预计24-26年归母净利为10.7/12.4/14.4亿元，对应PE为13.5/11.6/10.0X，维持"买入"评级 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，高分红回报股东，期待新游兑现 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 营业总收入：2022年为5168百万元，2023年为4185百万元，2024年预计为3719百万元，2025年预计为4335百万元，2026年预计为4668百万元。同比变化分别为11.88%、-19.02%、-11.13%、16.57%、7.68% [3] - 归母净利润：2022年为1460.87百万元，2023年为1125.12百万元，2024年预计为945.85百万元，2025年预计为1102.92百万元，2026年预计为1219.83百万元。同比变化分别为-0.52%、-22.98%、-15.93%、16.61%、10.60% [3] - EPS-最新摊薄：2022年为20.28元/股，2023年为15.62元/股，2024年预计为13.13元/股，2025年预计为15.31元/股，2026年预计为16.93元/股 [3] - P/E（现价&最新摊薄）：2022年为9.81倍，2023年为12.74倍，2024年预计为15.16倍，2025年预计为13.00倍，2026年预计为11.75倍 [3] 投资要点 - 2024H1公司实现营业收入19.60亿元，同比减少16.57%，归母净利润5.18亿元，同比减少23.39%。同时，公司发布2024半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利45元（含税），合计派发3.23亿元，占2024H1归母净利润的62.36% [4] - 2024Q2公司归母净利润同比下降28.14%，主要原因包括《一念逍遥（大陆版）》营收及利润同比大幅减少、《摩尔庄园》合作到期、归母汇兑收益减少及计提股权投资减值准备。环比增长4.38%，主要得益于《问道手游》周年庆活动及《一念逍遥（大陆版）》买量投放回落 [5] - 2024H1公司收入占比前三的基石产品中，《问道端游》流水同比增长16.31%，《问道手游》流水同比下降14.66%，《一念逍遥（大陆版）》流水同比下降54.81%。新游方面，《杖剑传说》（代号M88）预计2025H1上线，《问剑长生》（代号M72）预计2024Q3开启首轮付费测，代理产品《封神幻想世界》定档2024/10/18 [6] 盈利预测与投资评级 - 考虑到新游上线节奏稍慢于预期，下调2024-2026年EPS至13.13/15.31/16.93元，对应当前股价PE分别为15/13/12倍。看好公司存量产品流水环比逐步趋缓，新游周期陆续开启，同时积极分红回报股东 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入19.60亿元（同比-16.57%），归母净利润5.18亿元（同比-23.40%） [9] - 2024Q2公司实现营业收入10.32亿元（同比-14.29%，环比+11.34%），归母净利润2.64亿元（同比-28.41%，环比+4.38%） [9] - 业绩下滑主要系《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》流水较2023年同期有所下滑 [9] 公司主要产品表现 - 《问道》端游流水为6.56亿元（同比+16.31%），保持稳定增长 [10] - 《问道手游》流水为11.55亿元（同比-14.66%），《一念逍遥（大陆版）》流水为3.11亿元（同比-54.81%），手游产品受生命周期影响有所下滑 [10] - 公司将推出《问道手游》特色服务，并关注《一念逍遥（大陆版）》存量用户，以控制买量投入和精细化运营来缓解手游产品利润下滑 [10] 海外市场表现 - 2024H1公司境外收入达2.55亿元（同比+113.77%），主要系上线了《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: Infinity Siege（Steam国际版）》等新游戏所致 [10] - 海外市场突破有望进一步打开公司成长空间 [10] 新产品储备情况 - 公司已取得版号的储备游戏包括《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》《杖剑传说》等，拟于2024-2025年陆续上线 [11] - 《问剑长生》是一款修仙题材放置养成游戏，或有望延续修仙放置品类的良好表现 [11] - 丰富的储备游戏上线后有望逐步抵消老游戏流水下滑，驱动公司业绩长期增长 [11] 财务预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.71/13.80/15.38亿元，对应EPS分别为16.26/19.15/21.34元 [9] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为12.2/10.4/9.3倍 [9]

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-034 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于控股子公司厦门雷霆网络科技股份有限公司 拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 14 日 召开的第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于控股子公司拟申请在全国 中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》，公司控股子公司厦门雷霆网络科技股 份有限公司（以下简称"雷霆股份"）拟申请其股票在全国中小企业股份转让系 统（以下简称"全国股转系统"）终止挂牌。 上述事项尚需提交公司 2024 年第一次临时股东会会议审议。 一、雷霆股份的基本情况 公司名称：厦门雷霆网络科技股份有限公司 法定代表人：翟健 注册资本：3,000 万人民币 成立日期：2014 年 12 月 10 日 统一社会信用代码：9135020630312174X1 企业类型：股份有限公司 注册地址：厦门市湖里区槟城道 293 号 701 室 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-033 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 2 日 以电子邮件方式发出召开第五届董事会第二十二次会议的通知，并于 2024 年 8 月 14 日以现场与通讯相结合方式在公司会议室召开会议。本次会议应出席董事 共 7 名，实际出席会议董事 7 名。公司全体监事及高级管理人员列席了本次会 议。本次会议的通知、召集及召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《公司章程》的有关规定。本次会议由公司董事长卢竑岩先生主持。与 会董事经过认真审议并以记名投票的方式进行表决。 二、董事会会议审议情况 厦门吉比特网络技术股份有限公司 （一）董事会以 7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过了《关于审议<公司 2024 年半年度报告>及其摘要的议案》。 第五届董事会第二十二次会议决议公告更新版 根据《中华人民共和国证券法》《公开发行证券的公司信息披露内容 ...

厦门吉比特网络技术股份有限公司 监事会议事规则 （2024 年 8 月修订） 第一章 总则 第一条 为进一步规范厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称公司） 监事会的运作，确保监事会履行全体股东赋予的职责，完善公司法人治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）和《厦门吉比特网络技术 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，结合公司实际，制订 本规则。 第二条 监事会对股东会负责。监事会对公司财务以及公司董事、高级管理 人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。 第三条 公司应采取措施保障监事的知情权，及时向监事提供必要的信息和 资料，以便监事会对公司财务状况和经营管理情况进行有效的监督、检查和评价。 第二章 监事会的组成和办事机构 第四条 监事会由 3 名监事组成，包括 2 名股东代表监事和 1 名职工代表监 事。 第五条 监事会设主席 1 名，由监事担任，由全体监事过半数选举产生。 第六条 监事每届任期 3 年。股东代表担任的监事由股东会选举和罢免；职 工代表担任的监事由公司职工民主选举和罢免。监事连选可以连任。 第七条 监事会设监事会办公室，处理监事会日常 ...

第二条 董事会由 7 名董事组成，其中 3 名为独立董事；设董事长 1 人，设 副董事长 1 人。公司不设职工代表董事。 第三条 董事会下设董事会办公室，处理董事会日常事务。 厦门吉比特网络技术股份有限公司 董事会议事规则 （2024 年 8 月修订） 第一章 总则 第一条 为了进一步规范厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提 高董事会规范运作和科学决策水平，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 和《厦门吉比特网络技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关 规定，并结合公司实际情况，制订本规则。 第二章 董事会的组成及下设机构 专门委员会全部由董事组成，委员会成员不少于三名，其中审计委员会、提 名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应当过半数并担任召集人，审计委员会 成员应当为不在公司担任高级管理人员的董事，审计委员会的召集人应当为会计 第 1 页 共 16 页 专业人士。国务院有关主管部门对专门委员会的召集人另有规定的，从其规定。 第五条 ...

Part I Important Notes I. The summary of the Interim Report is extracted from the full text of the Interim Report. To gain a thorough understanding of the Company's operational achievements, financial status, and future development plans, investors are advised to carefully read the full Interim Report on the website www.sse.com.cn. II. The board of directors (or the "Board"), supervisory board, directors, supervisors, and senior management of the Company guarantee the truthfulness, accuracy, and completenes ...