业绩总结 - 公司2023年业绩超预期，Q1迎来经营拐点，营收同比+1.2%[1] - 公司2023年实现营业收入155.02亿元，同比增长1.16%[5] - 公司2023年国内营收89.8亿元，同比-11.4%，海外营收65.2亿元，同比+25.8%[10] - 公司2024年Q1实现收入34.74亿元，预计科沃斯整体+11%，国内+10%，海外+13%[11] 用户数据 - 扫地机销量减价增，全能型产品占比提升至79.9%[6] - 洗地机销量增价减，销量达559.1万台，同比增长25.2%[7] 未来展望 - 公司2024年盈利预测为每股净资产11.86元，市净率为4.2%，净负债率为-46.49%[1] - 公司2024年预计每股净收益为2.45元，同比+131%，市盈率为24倍，目标价为58.75元[2] 新产品和新技术研发 - 公司持续投入割草机器人、商用清洁机器人、智能料理机领域[8] 市场扩张和并购 - 公司外销带动整体增长，Q1业绩改善，利润率修复显著，全年经营改善可期[1] 其他新策略 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元，共派发现金红利1.70亿元，占公司2023年归母净利润的27.74%[22]

中国上海石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 junhesh@junhe.com 君合律师事务所上海分所 关于科沃斯机器人股份有限公司 控股股东增持公司股份的 专项核查意见 科沃斯机器人股份有限公司： 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）为具有从事法律业务资格的 律师事务所分所。本所接受科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"或 "科沃斯"）的委托，就公司控股股东苏州创领智慧投资管理有限公司（以下简 称"创领投资"或"增持人"）增持公司股份（以下简称"本次增持"）实施情况， 出具本专项核查意见。 本专项核查意见系根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公司收购管理办法》（以下简称"《收 购管理办法》"）等在本专项核查意见出具日以前中国境内（仅为出具本专项核 查意见之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）正式公布 并实施的法律、法规及规范性 ...

证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2024-033 科沃斯机器人股份有限公司 关于控股股东增持股份计划实施完毕暨增持结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●本次增持股份计划的基本情况：科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公 司"或"科沃斯"）于 2023 年 11 月 4 日披露了《关于控股股东增持公司股份计划的 公告》（公告编号：2023-103），公司控股股东苏州创领智慧投资管理有限公司（以 下简称"创领投资"）计划自增持计划披露之日起 6 个月内择机增持公司股份，拟通 过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易、大宗交易方式增持公司 A 股股份，增持 金额不低于人民币 1 亿元，资金来源为创领投资的自有资金（以下简称"本次增持计 划"）。 ●增持计划的实施结果：2023 年 11 月 4 日至 2024 年 4 月 30 日期间，公司控股 股东创领投资通过上海证券交易所证券交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份 2,417,400 股，本次增持比例占公司目前总股本 0. ...

业绩总结 - 科沃斯2024年Q1总营收34.74亿元，同比增长7.35%[1] - 归母净利润2.98亿元，同比降幅收窄至8.71%[1] - 公司智能生活电器业务逆势稳健增长，2023年海外销售同比增长40.5%[3] - 营业收入预计将在2024年达到16855百万，2026年达到20135百万[7] - 净利润增长率预计在2024年达到125.98%，2026年达到10.34%[7] 新产品和新技术研发 - 公司推出新品X5 Pro，丰富中高端产品布局，预计2024-2026年归母净利润分别为13.83/16.20/17.88亿元，维持“买入”评级[5] - 科沃斯2024年第一季度业绩跌幅将收窄，新品X5 Pro将丰富中高端产品布局[7]

业绩总结 - 科沃斯2024年第一季度总营收为34.74亿元，同比增长7.35%[1] - 科沃斯2024年第一季度毛利率为47.17%，环比改善0.71个百分点；净利率为8.58%，同比下降1.50个百分点[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为13.83/16.20/17.88亿元，对应EPS分别为2.40/2.81/3.10元，维持“买入”评级[5] - 科沃斯2024年第一季度业绩跌幅将收窄，新品X5 Pro将丰富中高端产品布局[7] - 营业收入预计将在2022年至2026年逐年增长，2026年达到20135百万[7] - 净利润增长率预计在2022年至2026年逐年提升，2026年达到1788百万[7]

财务数据 - 2023年公司实现营收 49.7 亿，同比下降4.4%[1] - 2024年Q1公司实现营收34.7亿，同比增长7.4%[1] - 2023年科沃斯/添可品牌外销收入同比分别增长20%和41%[2] - 2024年Q1公司扫地机销额市占率为27.5%[4] - 2023年毛利率为46.5%，净利率为0.2%[5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为13.3/16.3/18.2亿[1] - 2024年营业收入预计为163.96亿元[6] 未来展望 - 预计2026年每股收益将达到3.15元[7] - ROE预计在2026年将达到16.0%[7] - 净利率预计在2026年将达到9.4%[7] - 营运资金变动在2025年预计将为239百万元[7] 投资评级 - 股票投资评级为买入（Buy）[10] - 行业评级为看好（overweight）[11] 其他 - 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[13] - 公司可能参与、投资或持有本报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[19]

业绩总结 - 科沃斯23年实现营业收入155.02亿元，同比增长1.16%[1] - 科沃斯24Q1实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%[2] - 科沃斯服务机器人23年实现收入76.81亿元，同比下降1.49%[3] - 24Q1毛利率为47.17%，同比下降3.50%[5] - 23年归母净利润率为3.95%，同比下降7.13%[7] - 24Q1期末货币资金+交易性金融资产合计52.74亿元，同比增加2.43%[8] - 24Q1经营性活动产生的现金流净额为8091万元，同比增加383%[9] 未来展望 - 预计科沃斯24-26年营业收入分别为180.13/204.53/226.11亿元，同比增长16.2%/13.5%/10.6%[10] - 2026年预计营业总收入将达到22,611百万元，同比增长10.6%[13] - 2026年预计净利润将达到2,142百万元，同比增长22.5%[13] - ROE预计在2026年将达到21.8%[13] 风险因素 - 风险因素包括原材料价格波动、海内外需求不及预期、新品研发不及预期等[11] - 证券市场存在赢利可能性，也存在亏损风险[25]

业绩总结 - 公司24年一季度收入为34.7亿，同比增长7.4%[1] - 公司23年全年收入为155亿，同比增长1.2%[3] - 公司24年一季度归母净利润为3.0亿，同比下降8.7%[1] - 公司23年全年归母净利润为6.1亿，同比下降64%[3] - 公司拟每10股派息3元，分红率达52%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现收入分别为180/206/228亿元，同比增长16%/14%/11%[16] - 公司预计2024-2026年归属母公司净利润分别为15.1/20.4/25.1亿元，同比增长147%/35%/23%[16] - 科沃斯公司2026年预计营业收入将达到227.59亿元，较2023年增长47.1%[17] - 公司2026年预计净利润为25.08亿元，较2023年增长310.2%[17] - 公司2026年预计每股收益为4.34元，较2023年增长302.8%[17] 风险提示 - 风险提示包括行业景气度波动、行业竞争加剧和新品不及预期[15] 评级体系 - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[22] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[22] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[22]

财务数据 - 公司23年实现营收155.0亿，同比增长1.2%[1] - 公司23年度分红1.70亿，分红率27.7%[1] - 公司24Q1实现营收34.7亿，同比增长7.4%[1] - 预计公司24-26年营收分别为175、199、228亿元[2] - 预计公司24-26年归母净利润分别为13.7、16.4、18.9亿元[2] - 预计公司24-26年每股收益分别为2.4、2.8、3.3元[2] - 给予公司24年20倍PE，目标价47.41元[2] - 公司2026年预计营业收入将达到22765百万元[8] - 2026年预计净利润为1893百万元[8] - 公司2026年预计ROE为18.14%[8] - 公司2026年预计市净率为2.3[8] 业绩展望 - 预计公司24-26年同比增速分别为+13%/+14%/+15%[2] - 预计公司24-26年同比增速分别为+123%/+20%/+16%[2] - 销售管理费率下滑，扣非业绩同比转正[2] - 公司24Q1费率优化，业绩降幅超预期收窄[2] - 2024Q1营业收入同比增长100%[7] - 2023A销售费用率同比增长4.01%[7] - 2023A资产减值损失同比增长0.06%[7] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突[16] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入155.02亿元，同比增长1.16%；实现归母净利润6.12亿元，同比增长-63.96%[1] - 公司2024Q1实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；实现归母净利润2.98亿元，同比增长-8.71%[1] - 公司2023Q4/2024Q1毛利率分别为46.46%/47.17%，净利率分别为0.16%/8.58%[1] 业务表现 - 公司2023年扫地机业务表现下滑，添可表现靓眼，品牌营业收入分别同比-1.49%/+5.24%至76.81/72.71亿元[1] - 公司2023年境内/境外业务收入分别同比-11.43%/+25.76%至89.80/65.22亿元，科沃斯/添可海外收入同比+20.1%/+40.5%[1] - 公司2024年扫地机行业景气度复苏，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为38.27%/33.83%[1] - 公司2024年洗地机行业持续增长，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为35.38%/73.76%[1] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.30/17.42/21.01亿元，同比+133.6%/+21.8%/+20.6%[1] - 公司2024年P/E分别为16.7，2025年为13.7，2026年为11.4[1] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格波动风险、行业竞争加剧、汇率波动风险[1] 报告免责 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司不保证报告中的信息保持最新状态，可能会随时调整[4] - 公司提供的资料、意见、信息仅供客户参考，不构成最终操作建议[5] - 投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用报告内容[5] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[6] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]