业绩总结 - 公司24年一季度收入为34.7亿，同比增长7.4%[1] - 公司23年全年收入为155亿，同比增长1.2%[3] - 公司24年一季度归母净利润为3.0亿，同比下降8.7%[1] - 公司23年全年归母净利润为6.1亿，同比下降64%[3] - 公司拟每10股派息3元，分红率达52%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现收入分别为180/206/228亿元，同比增长16%/14%/11%[16] - 公司预计2024-2026年归属母公司净利润分别为15.1/20.4/25.1亿元，同比增长147%/35%/23%[16] - 科沃斯公司2026年预计营业收入将达到227.59亿元，较2023年增长47.1%[17] - 公司2026年预计净利润为25.08亿元，较2023年增长310.2%[17] - 公司2026年预计每股收益为4.34元，较2023年增长302.8%[17] 风险提示 - 风险提示包括行业景气度波动、行业竞争加剧和新品不及预期[15] 评级体系 - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[22] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[22] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[22]

财务数据 - 公司23年实现营收155.0亿，同比增长1.2%[1] - 公司23年度分红1.70亿，分红率27.7%[1] - 公司24Q1实现营收34.7亿，同比增长7.4%[1] - 预计公司24-26年营收分别为175、199、228亿元[2] - 预计公司24-26年归母净利润分别为13.7、16.4、18.9亿元[2] - 预计公司24-26年每股收益分别为2.4、2.8、3.3元[2] - 给予公司24年20倍PE，目标价47.41元[2] - 公司2026年预计营业收入将达到22765百万元[8] - 2026年预计净利润为1893百万元[8] - 公司2026年预计ROE为18.14%[8] - 公司2026年预计市净率为2.3[8] 业绩展望 - 预计公司24-26年同比增速分别为+13%/+14%/+15%[2] - 预计公司24-26年同比增速分别为+123%/+20%/+16%[2] - 销售管理费率下滑，扣非业绩同比转正[2] - 公司24Q1费率优化，业绩降幅超预期收窄[2] - 2024Q1营业收入同比增长100%[7] - 2023A销售费用率同比增长4.01%[7] - 2023A资产减值损失同比增长0.06%[7] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突[16] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入155.02亿元，同比增长1.16%；实现归母净利润6.12亿元，同比增长-63.96%[1] - 公司2024Q1实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；实现归母净利润2.98亿元，同比增长-8.71%[1] - 公司2023Q4/2024Q1毛利率分别为46.46%/47.17%，净利率分别为0.16%/8.58%[1] 业务表现 - 公司2023年扫地机业务表现下滑，添可表现靓眼，品牌营业收入分别同比-1.49%/+5.24%至76.81/72.71亿元[1] - 公司2023年境内/境外业务收入分别同比-11.43%/+25.76%至89.80/65.22亿元，科沃斯/添可海外收入同比+20.1%/+40.5%[1] - 公司2024年扫地机行业景气度复苏，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为38.27%/33.83%[1] - 公司2024年洗地机行业持续增长，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为35.38%/73.76%[1] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.30/17.42/21.01亿元，同比+133.6%/+21.8%/+20.6%[1] - 公司2024年P/E分别为16.7，2025年为13.7，2026年为11.4[1] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格波动风险、行业竞争加剧、汇率波动风险[1] 报告免责 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司不保证报告中的信息保持最新状态，可能会随时调整[4] - 公司提供的资料、意见、信息仅供客户参考，不构成最终操作建议[5] - 投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用报告内容[5] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[6] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入1550亿元，同比增长1.2%[1] - 公司2023年归母净利润为61亿元，同比下降64.0%[1] - 公司2024年一季度实现收入34.7亿元，同比增长7.4%[2] - 公司2024年一季度归母净利润为3.0亿元，同比下降8.7%[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.4、17.8、21.6亿元[3] 未来展望 - 科沃斯公司2026年预计营业收入增长率为14.6%[4] - 公司预计2026年净利率为8.8%[4] - ROE预计2026年为20.6%[4] - 公司2026年预计P/E比率为11.11[4] 评级及相关信息 - 广发证券对公司的评级为"买入"[6] - 广发证券对公司的评级为"增持"[7] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[8] - 广发证券客服邮箱为gfzqyf@gf.com.cn[8] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[10]

业绩总结 - 科沃斯2023年全年营收为155亿，同比增长1%[1] - 2024年一季度，科沃斯实现收入35亿，同比增长7%[2] - 科沃斯24Q1业绩表现良好，业绩增速有望持续向上，维持买入评级[13] - 科沃斯公司2026年预计营业收入将达到23,086百万元，较2023年增长48.7%[15] - 公司预计2026年净利润将达到2,213百万元，较2023年增长262.1%[15] 用户数据 - 科沃斯拥有高盈利能力的海外市场，持续拉动公司盈利增长[8] 未来展望 - 科沃斯预计全年净利率为9%，收入增长15%，预计全年业绩为16亿[11] - 科沃斯24-26年预计净利润分别为16、19、22亿，对应PE为15、13、11倍[12] - 科沃斯有望在内销净利率进一步向上修复的情况下，业绩超预期[11] 新产品和新技术研发 - 科沃斯将推出高毛利率的新品T30，预计将进一步提升公司整体盈利能力[5] 市场扩张和并购 - 科沃斯控制销售费用，以盈利为重心，有望实现利润回升[9] 其他新策略 - 公司声明不会因接收人收到报告而视其为客户[18] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易[21]

业绩总结 - 科沃斯2024年Q1盈利能力环比提升明显，归母净利润为3.0亿元，同比-8.7%[1] - 公司2023年国内经营承压，国内收入YoY-12%/-11%，海外收入YoY+20%/+41%[1] - 公司Q1毛利率环比提升至47.2%，同比-3.5pct，Q1经营活动现金流量净额为0.8亿元，同比+0.6亿元[1] - 23年Q4归母净利YoY同比下降98.5%[5] - 23年Q3销售费用率为33.0%，较上一季度下降4.9%[5] - 23年Q4销售净利率为0.2%，较上一季度下降0.4%[5] - 23年Q4经营活动现金净流量/收入为14.2%，较上一季度增长11.5%[5] - 23年Q4投资现金流净额占比为34.8%，较上一季度增长48.9%[5] - 23年Q4筹资现金流净额占比为-24.0%，较上一季度增长91.2%[5] 财务预测 - 公司2024~2026年EPS预测为2.44/2.80/3.04元，给予6个月目标价61.00元，对应2024年PE估值为25x，买入-A的投资评级[2] - 主营收入预测：2022A 15,324.8亿元，2023A 15,502.1亿元，2024E 16,498.5亿元，2025E 17,928.9亿元，2026E 19,328.9亿元[4] - 净利润预测：2022A 1,698.4亿元，2023A 612.1亿元，2024E 1,407.0亿元，2025E 1,613.6亿元，2026E 1,750.9亿元[4] - 每股收益预测：2022A 2.95元，2023A 1.06元，2024E 2.44元，2025E 2.80元，2026E 3.04元[4] - 净利润率预测：2022A 11.1%，2023A 3.9%，2024E 8.5%，2025E 9.0%，2026E 9.1%[4] - ROIC预测：2022A 136.6%，2023A 30.4%，2024E 114.4%，2025E 157.0%，2026E 183.2%[4] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到19,328.9亿元，较2022年增长26.0%[6] - 2026年公司预计净利润率将达到9.1%，较2023年提高5.2个百分点[6] - 2026年公司预计ROE将达到17.2%，较2022年增长11.0个百分点[6] - 2026年公司预计P/S比率将为1.2，较2022年下降0.4个百分点[6] - 2026年公司预计EV/EBITDA比率将为6.6，较2022年下降10.8个百分点[6] 其他 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的比较，分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险，根据未来6个月的投资收益率波动与沪深300指数的比较[7] - 报告提醒投资者，公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并提供相关服务，投资者不应将本报告作为唯一的投资决策参考，也不构成对任何人的投资建议[11]

科沃斯机器人股份有限公司 2023 年独立董事达职报告 (浦军) 作为科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，在2023 年度,本人按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事 管理办法》以及《公司章程》和《科沃斯机器人股份有限公司独立董事工作制度》 等相关规定,认真、勤勉、谨慎地履行职责,认真审议公司董事会的各项议案,充 分发挥独立董事的作用,维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将2023年度 履行独立董事职责工作情况汇报如下: 一、独立董事的基本情况 作为公司的独立董事,本人拥有良好的专业资质及能力,并在所从事的专业领 域积累了丰富的经验，本人工作履历、专业背景以及任职情况如下: 浦军,男,中国籍,1976年出生,无境外居留权。经济学博士,中共党员。 2010 年 7 月取得独立董事资格证书（证书编号: 04195）。2005 年至今,曾任对外 经济贸易大学讲师,对外经济贸易大学国际商务汉语教学与资源开发基地副主任; 现任对外经济贸易大学国际商学院教授,对外经济贸易大学北京企业国际化经营基 地研究员,中国企业国际化经营研究中心研究员,中国商业会计学会常务理事,现 任本 ...

科沃斯机器人股份有限公司董事会 科沃斯机器人股份有限公司(以下简称"公司")于近目收到独立董事浦军、任明 武、桑海出具的《独立性情况自查表》,根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号 -- 规范运作》的有关规定及《科沃斯机器人股份 有限公司独立董事工作制度》的相关要求,公司董事会就公司在任独立董事浦军、任明 武、桑海的独立性情况进行评估并出具如下专项意见: 经核查独立董事浦军、任明武、桑海的任职经历以及签署的相关自查文件，上述人 员未在公司担任除独立董事以外的任何职务,也未在公司主要股东公司担任任何职务， 与公司以及主要股东、实际控制人之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观 判断的关系,符合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号 -- 规范运作》中关于独立董事独立性的相关要求。 科沃斯机器 关于 2023 年度独立董事独立性评估专项意见 ...

科沃斯机器人股份有限公司 独立董事工作制度 二零二四年四月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 独立董事任职资格 2 | | 第三章 | 独立董事的提名、选举和更换 3 | | 第四章 | 独立董事的权利和义务 5 | | 第五章 | 附则 9 | 科沃斯机器人股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 除按规定出席股东大会、董事会及其专门委员会、独立董事专门会议外， 独立董事可以通过定期获取公司运营情况等资料、听取管理层汇报、与内 部审计机构负责人和承办公司审计业务的会计师事务所等中介机构沟通、 实地考察、与中小股东沟通等多种方式履行职责。 1 | | | 第一条 为完善科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）治理结构，促进公 司规范运作，维护公司和股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 颁布的《上市公司独立董事管理办法》（以下简称"《独立董事管理办法》"）、 上海证券交易所（以下简称"证券交易所"）颁布的《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、（以下简称"《规 ...

科沃斯机器人股份有限公司 董事会战略与 ESG 委员会工作细则 二〇二四年四月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 人员组成 1 | | 第三章 | 职责权限 2 | | 第四章 | 会议的召开与通知 3 | | 第五章 | 议事与表决程序 4 | | 第六章 | 会议决议和会议记录 6 | | 第七章 | 附则 8 | 科沃斯机器人股份有限公司 董事会战略与ESG委员会工作细则 第一章 总则 第二章 人员组成 1 第一条 为适应科沃斯机器人股份有限公司(以下简称"公司")企业战略的发展 需要,保证公司发展规划和战略决策的科学性,增强公司的可持续发展能 力, 研究、制订、规划公司长期发展战略，提升公司环境、社会治理（以 下简称"ESG"）的管理水平，增强公司的核心竞争力，完善公司治理结 构，公司特设立董事会战略与ESG委员会（以下简称"战略与ESG委员会"）。 第二条 为规范、高效地开展工作,公司董事会根据《中华人民共和国公司法》(以 下简称"《公司法》")、《上市公司治理准则》等有关法律、法规以及 《科沃斯机器人股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的规定, 制 ...