文章核心观点 2024年绝味食品营收净利润双双下滑，主营业务和投资项目表现不佳，门店扩张遇阻，线上收入惨淡，公司需调整战略以突破发展瓶颈 [2][3] 上市以来最差年报 - 2024年公司营收62.57亿元，同比减少13.84%，净利润2.27亿元，同比减少34.04%，扣非净利润2.03亿元，同比减少49.39%；2025年第一季度营收15亿元，同比减少11.47%，净利润1.2亿元，同比减少27.29% [3] - 近几年卤味赛道承压，“卤味三巨头”日子不好过，绝味食品净利润高光在2021年，当年达9.81亿元，周黑鸭2024年收入同比下滑10.7%，净利润下滑15%，煌上煌2024年前三季度营收净利润双双下跌，净利润同比减少22.12% [3] - 公司称2024年营收下降系销售减少，分析师认为与卤味赛道发展有关，卤味产品受休闲零食等冲击，平替多、性价比不高、菜品单一且缺少创新迭代 [3] - 2024年公司邀请范丞丞代言未助力销售，反而使支出增加，销售费用6.67亿元，同比增加23.31%，广告宣传费用同比增幅66.4% [3] 主营业务与投资情况 - 公司营收主力卤制食品销售2024年营收占比83.5%，2022 - 2024年收入同比增速分别为 - 1.62%、7.09%、 - 13.67% [4] - 公司试图通过投资扩张业务版图，长期股权投资公司超20个，但因部分项目亏损，2022 - 2024年投资收益分别亏损9421.85万元、1.16亿元、1.6亿元，2024年投资收益占利润总额比重为 - 34.65% [4] - 分析师认为多元化投资未孵化成功业务，会成主营业务包袱，公司表示聚焦卤味赛道，深耕细分需求应对风险 [5] 门店扩张与线上销售 - 受行业压力影响，公司门店拓展遇挑战，截至2024年上半年末中国大陆地区门店总数14969家，较2023年末减少981家，截至3月10日在营门店数12428家，数量进一步收缩 [5] - 公司称卤味行业受渠道生态变革影响，传统线下营销模式受挑战，需应对年轻人差异化消费需求 [5] - 2024年公司线上销售营收5113.25万元，同比大跌52.3%，营收占比仅0.82%，分析师认为公司依赖线下渠道，对电商和社交开拓不足 [6] - 公司表示正构建数字化、智能化运营管理体系，建设私域会员体系提高经营管理决策科学化水平 [6] 高层变动 - 今年三月董事会换届，公司高层基本全部焕新，原董事仅保留创始人戴文军和陈更，新增唐颖等人，董事会秘书由高远变为廖凯 [6] - 公司称高层变动基于战略发展及董事个人规划，分析师认为是积极信号，但公司整体战略需大调整，否则会持续衰败 [7]

文章核心观点 - 绝味食品2024年营收和净利润双降，自2017年上市以来首次营收下滑，行业增速放缓、消费环境变化等因素带来挑战，公司采取多项措施但成效有限 [1][2][3] 公司业绩表现 - 2024年全年营收约62.57亿元，同比下降13.84%；归属于上市公司股东的净利润约2.27亿元，同比下降34.04% [1] - 卤制食品业务营收约52.24亿元，同比下降13.67%；加盟商管理、集采业务营收同比分别下降26.28%和38.47%；供应链物流业务营收同比增长10.26% [1] - 2024年销售费用同比增长23.31%，主要因广告宣传费支出增加 [2] - 2024年线上销售营收为5113.25万元，较2023年的1.07亿元，同比下降五成以上 [2] 公司门店情况 - 2019 - 2023年年末，中国大陆门店数分别为10954家、12399家、13714家、15076家、15950家，持续增长；2024年财报未披露门店数据；截至2025年3月10日，在营门店数为12428家，较2023年末减少3522家 [1] 公司发展策略 - 2024年从过去以拓展份额为主转向精耕细作，营销团队推动门店和加盟商结构调整，优化单店模型，通过赋能体系协助加盟伙伴实现增长 [2] - 2024年积极采取调结构、促转型、保生产、稳经营等多项措施 [2] - 2025年1月已实现从线下门店扩展到外卖、小程序、抖音、小红书及互联网主流平台等全渠道覆盖 [2] 行业情况 - 卤味鸭货赛道头部企业业绩下滑，周黑鸭2024年收益24.51亿元，同比减少10.7%；母公司拥有人应占年内溢利为9820.4万元，同比下降15% [3] - 行业增速持续放缓，消费环境新变，新兴渠道分流、消费场景分化及健康化趋势促使头部企业重构竞争逻辑 [3] - 当前消费环境下，消费者更倾向于高性价比产品，绝味食品等卤味品牌因价格偏高、创新不足备受冲击 [3]

文章核心观点 绝味食品2024年年报显示全年营收、净利润双双下滑，2025年第一季度业绩延续下滑趋势，业绩下滑与市场竞争加剧、门店规模缩减等因素有关，同时公司投资亏损，还因门店员工健康证造假陷入舆论漩涡 [2][5][12] 业绩情况 - 2024年实现营业收入62.57亿元，同比下降13.84%；归母净利润2.27亿元，同比下降34.04%；扣非归母净利润2.03亿元，同比下降49.39% [2][5] - 2024年前三季度实现营业收入50.15亿元，同比下降10.95%，净利润4.38亿元，同比增长12.53% [7] - 2024年第四季度营业收入同比下降23.8%至12.4亿元；归母净利润亏损2.11亿元，较去年同期亏损加剧；扣非归母净利润亏损2.21亿元，同比下降739.1% [7] - 2025年第一季度实现营业收入15亿元，同比下降11.47%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降27.29% [12] 主营业务收入情况 - 2024年卤制食品销售实现营业收入52.24亿元，同比下降13.67% [7] - 2024年加盟商管理实现营业收入0.61亿元，同比下降26.28% [7] - 2024年集采业务实现营业收入3.19亿元，同比下降38.47% [7] - 2024年供应链物流实现营业收入4.89亿元，同比增加10.26% [7] 业绩下滑原因 - 市场竞争加剧，营业收入和净利润指标下降 [2][5] - 产品销量减少，门店规模缩减 [8] 门店数量情况 - 截至2024年上半年，门店为14969家，比2023年净减少981家 [8] - 截至目前，绝味鸭脖门店数为12428家，较2023年末减少超3500家 [3][9] 毛利率情况 - 2024年毛利率为30.79%，同比增加5.94%，主要因上游鸭副等原材料价格回落，禽类产品吨成本下降双位数以上 [11] 行业情况 - 卤制品行业2018 - 2023年复合年均增长率仅为6.42%，2023年市场规模约3180亿元 [11] 投资情况 - 2013年开始布局投资业务，聚焦卤味及食品行业上下游企业，近三年累计约45亿元投资带来超3亿多亏损 [13][14] - 2022 - 2024年企业投资收益分别为亏损0.94亿元、1.16亿元、1.60亿元 [15] 其他事件 - 2024年官宣首位全球品牌代言人范丞丞，试图通过品牌焕新和年轻化策略提振销量 [4] - 今年315期间，四川省西昌市绝味鸭脖门店22名员工健康证系伪造，涉事门店负责人利用虚假材料申请《食品经营许可证》，事件移交公安机关处理，公司回应涉事门店为加盟商独立运营，已停业整顿并启动全国门店排查，承认加盟商管理不合规问题 [16]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年绝味食品经营承压，营收和净利润同比下降，2025年公司积极求变，有望改善经营状况，考虑到消费环境、单店情况及成本因素，调整业绩预测并维持“推荐”评级 [4][8][9] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 行业为食品饮料，公司网址为www.juewei.cn，大股东是上海聚成企业发展合伙企业（有限合伙），持股34.32%，实际控制人是戴文军，总股本6.06亿股，流通A股6.06亿股，总市值99亿元，流通A股市值99亿元，每股净资产10.54元，资产负债率23.7% [1] 业绩情况 - 2024年年报显示，全年营业收入62.57亿元，同比减少13.84%，归母净利润2.27亿元，同比减少34.04%，拟每10股派3.3元（含税）；2025年一季报显示，25Q1营业收入15.01亿元，同比减少11.47%，归母净利润1.20亿元，同比减少27.29% [4] 财务指标预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为58.94亿元、61.18亿元、64.11亿元，同比增速分别为 - 5.8%、3.8%、4.8%；净利润分别为5.01亿元、5.82亿元、6.69亿元，同比增速分别为120.6%、16.2%、15.0%；毛利率分别为31.1%、31.4%、31.8%；净利率分别为8.5%、9.5%、10.4%；ROE分别为7.8%、8.9%、9.9%；EPS分别为0.83元、0.96元、1.10元；对应4月10日收盘价的PE分别约为19.8、17.1、14.8倍 [6] 经营分析 - 2024年销售毛利率为30.53%，同比提升5.76pct，受益于鸭副等原材料价格回落及供应链效率优化；销售费用率同比上升3.21pct至10.65%，管理费用率小幅提升0.82pct至7.20%，财务费用率上升0.25pct至0.44%，全年净利率为3.26%，同比下降1.11pct [8] - 鲜货类产品营收48.59亿元，同比下滑15.76%，主因消费需求疲软、门店数量缩减及单店销量下滑；其中禽类制品收入37.34亿元，同比减少16.62%，蔬菜产品收入6.12亿元，同比减少9.94%；非鲜货类中，包装产品收入3.65亿元，同比增长29.13%，供应链物流服务收入4.89亿元，同比增长10.26% [8] - 华中地区收入16.37亿元居首，同比减少10.62%；华东、华南、西南、华北地区收入分别为10.95亿元、8.43亿元、7.91亿元、7.62亿元，同比降幅达15.29%、18.14%、4.92%、14.10%；2025年公司将把握新趋势，围绕战略拓展思路、探索方法，提升经营管理质量 [8] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为20.06亿元、21.11亿元、27.76亿元、34.56亿元，非流动资产分别为61.92亿元、55.71亿元、49.37亿元、43.13亿元，资产总计分别为81.98亿元、76.82亿元、77.13亿元、77.69亿元；流动负债分别为15.61亿元、10.61亿元、10.96亿元、11.41亿元，非流动负债分别为4.16亿元、3.23亿元、2.30亿元、1.38亿元，负债合计分别为19.77亿元、13.85亿元、13.26亿元、12.79亿元 [10] 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为62.57亿元、58.94亿元、61.18亿元、64.11亿元，营业成本分别为43.47亿元、40.61亿元、41.97亿元、43.73亿元，净利润分别为2.04亿元、4.42亿元、5.14亿元、5.91亿元，归属母公司净利润分别为2.27亿元、5.01亿元、5.82亿元、6.69亿元 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入同比增速分别为 - 13.8%、 - 5.8%、3.8%、4.8%，营业利润同比增速分别为 - 14.7%、83.2%、16.3%、15.1%，归属于母公司净利润同比增速分别为 - 34.0%、120.6%、16.2%、15.0% [11] - 获利能力方面，毛利率分别为30.5%、31.1%、31.4%、31.8%，净利率分别为3.6%、8.5%、9.5%、10.4%，ROE分别为3.6%、7.8%、8.9%、9.9%，ROIC分别为3.0%、6.6%、8.6%、10.9% [11] - 偿债能力方面，资产负债率分别为24.1%、18.0%、17.2%、16.5%，净负债比率分别为0.3%、 - 13.0%、 - 24.1%、 - 34.9%，流动比率分别为1.3、2.0、2.5、3.0，速动比率分别为0.6、1.2、1.7、2.2 [11] - 营运能力方面，总资产周转率均为0.8，应收账款周转率分别为33.1、41.5、41.5、41.5，应付账款周转率分别为8.5、7.7、7.7、7.7 [11] - 每股指标方面，每股收益分别为0.37元、0.83元、0.96元、1.10元，每股经营现金流分别为1.52元、1.91元、1.79元、1.89元，每股净资产分别为10.35元、10.58元、10.84元、11.13元 [11] - 估值比率方面，P/E分别为43.8、19.8、17.1、14.8，P/B分别为1.6、1.6、1.5、1.5，EV/EBITDA分别为14.2、7.0、5.8、4.9 [11] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为9.22亿元、11.59亿元、10.87亿元、11.46亿元，投资活动现金流分别为 - 2.34亿元、0.62亿元、0.62亿元、0.62亿元，筹资活动现金流分别为 - 12.27亿元、 - 9.08亿元、 - 5.21亿元、 - 5.77亿元，现金净增加额分别为 - 5.39亿元、3.13亿元、6.28亿元、6.31亿元 [12]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 19.6 元 [2][8] 报告的核心观点 - 2024 年及 2025Q1 公司营收下滑，主要因闭店增加和单店承压；2024 年盈利受费投增加、投资收益亏损拖累，2025Q1 利润因费用增加同比下滑；公司积极探索破局，期待同店改善及门店数目拐点到来；维持“推荐”评级，建议从价值视角底部配置 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 年营业总收入 62.57 亿元，同比减少 13.84%；归母净利润 2.27 亿元，同比减少 34.04%；2024Q4 营业总收入 12.42 亿元，同比减少 23.8%，归母净利润 -2.11 亿元；2025Q1 营业总收入 15.01 亿元，同比减少 11.47%，归母净利润 1.2 亿元，同比减少 27.29% [2] - 预测 2025 - 2027 年营业总收入分别为 58.77 亿、60.86 亿、64.41 亿元，同比增速分别为 -6.1%、3.6%、5.8%；归母净利润分别为 5.01 亿、5.97 亿、6.96 亿元，同比增速分别为 120.4%、19.2%、16.6% [4] 营收分析 - 2024 年卤制品销售同比 -15.8％，包装产品/加盟商管理/集采业务/供应链物流分别同比 +29.1％/-26.3％/-38.5％/+10.3％；预计 2024 年净闭店数目约 2000 家，单店中个位数下滑，单店销量持平、价格下滑中个位数；分产品看，禽类/畜类/蔬菜类分别 -16.6％/+39.4％/-9.9％；分地区看，西南/西北/华中/华南/华东/华北/港澳台及海外等区域分别同比 -4.9％/-45.1％/-10.6％/-18.1％/-15.3％/-14.1％/-22.2％ [8] - 2024Q4 营收同比 -23.8％，2025Q1 环比略有改善，营收同比 -11.5％，卤制品销售同比继续下滑 15.3％ [8] 盈利分析 - 2024 年毛利率 30.5%，同比 +5.8pcts，因上游鸭副等原材料价格回落；销售费率同比 +3.2pcts，管理费用率同比 +0.8pcts，投资净收益亏损以及资产减值损失拖累近 2 亿，最终归母净利润下滑 [8] - 2025Q1 毛利率 30.8％，同比 +0.8pcts，销售费用率/管理费用率同比 +1.8/+1.3pcts，归母净利润率 8.0％，同比 -1.7pcts [8] 发展策略 - 2024 年构建“品牌升级 + 数字驱动 + 精益运营”三位一体发展框架，2025 年焕新核心管理，拥抱 AI 浪潮，与腾讯合作探索数字化应用 [8] 投资建议 - 维持“推荐”评级，建议从价值视角底部配置，紧盯同店改善、盈利回升和生态贡献等催化；调整 2025 - 2026 年 EPS 预测为 0.83/0.98 元，新增 2027 年 EPS 预测 1.15 元，对应 PE 为 20/16/14 倍，维持目标价 19.6 元，对应 2025 年利润约 24 倍 PE [8]

文章核心观点 - 绝味食品2024年年报业绩不佳，营收和净利润双双下滑，公司面临销售费用高、门店负增长、加盟收入下滑、投资失利、管理问题及信息披露问题等挑战，折射出卤味行业转型阵痛，需平衡多方面关系破局 [3][14] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入62.57亿元，同比下降13.84%，归母净利润2.27亿元，同比下降34.04%，扣非归母净利润2.03亿元，同比下降49.39% [3] - 第四季度单季度营收12.42亿元为全年最低，归母净亏损2.11亿元拖累全年业绩 [3] - 卤制食品销售业务2024年营收52.24亿元，同比下降13.67%，营收占比83.49% [4] - 2024年加盟商管理业务收入6122万元，同比下降26.28%，集采业务收入3.19亿元，同比下降38.47% [8] - 2022 - 2024年公司累计投资收益亏损超3.7亿元，2024年投资收益亏损1.6亿元，占利润总额比例 - 34.65% [12] 行业情况 - 卤制品行业2018 - 2023年复合年均增长率仅6.42%，2023年市场规模约3180亿元 [4] - 随着健康意识提升，消费者对高盐、高脂食品担忧增加，传统卤制品健康形象受挑战，且口味单一难满足需求，外卖、预制菜等分流消费场景 [7] 销售费用 - 2024年公司销售费用从2023年的5.41亿元同比增长23.31%至6.67亿元，拖累净利润表现 [4] - 2024年7月公司推动品牌升级，宣布范丞丞成为首位全球代言人 [5] 门店与加盟情况 - 2020 - 2023年公司年末门店数逐年增加，2024年出现负增长，上半年较2023年末减少981家，12月13日数据显示降幅进一步扩大 [7] - 加盟一家绝味鸭脖预计投资额因店型不同为6万 - 25万元，官方承诺投资回报期约14个月 [10] - 公司门店网络覆盖广，新增门店边际效益递减，加盟商盈利压力加大，且管理问题制约加盟体系发展，黑猫投诉量达925条，多集中在食品安全问题 [10] - 2025年初四川某门店被曝员工健康证造假，涉事门店停业整顿，公司承认加盟商管理不合规 [11] 投资情况 - 自2017年起公司通过投资扩张业务版图，2022 - 2024年投资支出现金超50亿元 [12] - 2024年公司收缩投资战线，聚焦卤味主业，投资活动现金流净额较上年大幅改善 [12] 公司治理与转型 - 近两年公司多次因信息披露问题被监管部门“点名”，加剧投资者对公司治理结构和透明度的担忧 [14] - 今年3月董事会换届，引入新面孔，被解读为数字化战略转型信号 [14] - 公司曾提出2025年百亿营收目标，如今渐行渐远 [14]

文章核心观点 绝味食品发布2025年第一季度报告，涵盖主要财务数据、股东信息、季度财务报表等内容，财务报表未经审计 [1][3][4] 主要财务数据 - 包含主要会计数据和财务指标、非经常性损益项目和金额、主要会计数据及财务指标变动情况及原因 [1] 股东信息 - 有普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [2] 季度财务报表 - 包括合并资产负债表（2025年3月31日）、合并利润表（2025年1 - 3月）、合并现金流量表（2025年1 - 3月），均未经审计 [3][4]

激励计划历程 - 2022年9月23日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2022年9月27日，披露激励计划草案及摘要的更正公告[3] - 2022年10月10日，股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年11月21日，披露首次授予股票期权登记完成的公告[4] - 2023年11月17日，披露预留授予登记完成的公告[4] 股票期权注销 - 2025年4月9日决定注销284.94万份未行权股票期权[2] - 34名激励对象离职，47.34万份期权将注销[6] - 第二个行权期业绩不达标，237.60万份期权将注销[6] 相关意见 - 监事会同意注销284.94万份股票期权[8] - 独立财务顾问称需办理注销手续并披露信息[10]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入总额为625,665.10万元[8] - 2024年对加盟门店的批发收入占营业收入总额的73.50%[8] - 2024年末总资产为81.98亿元，较2023年末下降11.97%[22] - 2024年营业总收入为62.57亿元，较上期下降[25] - 2024年营业总成本为55.89亿元，较上期下降[25] - 2024年销售费用为6.67亿元，较上期增加[25] - 2024年财务费用为2736.5万元，较上期增加[25] - 2024年投资收益为 - 1.6亿元，亏损较上期扩大[25] - 2024年营业利润为4.62亿元，较上期下降[25] - 2024年净利润为2.04亿元，较上期下降[25] - 2024年归属于母公司股东的净利润为2.27亿元，较上期下降[25] 财务数据变化 - 2024年末流动资产为20.06亿元，较2023年末下降29.61%[22] - 2024年末非流动资产为64.62亿元，较2023年末增长4.36%[22] - 2024年末负债合计为19.77亿元，较2023年末下降19.67%[23] - 2024年末所有者权益合计为62.21亿元，较2023年末下降9.19%[23] - 2024年末货币资金为7.18亿元，较2023年末下降33.96%[22] - 2024年末应收账款为1.89亿元，较2023年末增长5.62%[22] - 2024年末存货为8.90亿元，较2023年末下降21.70%[22] - 2024年末长期股权投资为24.63亿元，较2023年末下降2.52%[22] - 2024年末固定资产为22.19亿元，较2023年末下降2.91%[22] 现金流情况 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为72.93亿元，上期为81.77亿元[26] - 经营活动现金流入小计本期为73.59亿元，上期为82.61亿元[26] - 经营活动现金流出小计本期为62.67亿元，上期为78.41亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额本期为10.92亿元，上期为4.20亿元[26] - 投资活动现金流入小计本期为22.12亿元，上期为20.44亿元[26] - 投资活动现金流出小计本期为24.47亿元，上期为31.06亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 2.34亿元，上期为 - 10.62亿元[26] - 筹资活动现金流入小计本期为8.03亿元，上期为8.59亿元[26] - 筹资活动现金流出小计本期为20.30亿元，上期为9.95亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 12.27亿元，上期为 - 1.36亿元[26] 股本及权益变化 - 2024年初股本为631,238,701.00元，年末为619,925,248.01元[29] - 2024年初资本公积为2,897,335,233.66元，年末为2,600,029,210.96元[29] - 2024年初库存股为206,004,095.2元，年末为200,244,231.15元[29] - 2024年初其他综合收益为7,850,299.7元，年末为55,604,187.1元[29] - 2024年初未分配利润为3,256,581,770.0元，年末为2,993,309,818.8元[29] - 2024年初少数股东权益为35,622,224.1元，年末为52,301,582元[29] - 2024年初所有者权益合计为6,851,261,451元，年末为6,220,696,642元[29] 公司历史变更 - 公司2008年12月17日成立，初始注册资本3000万元[43] - 2011年第一次增加注册资本5000万元，变更后为8000万元[43] - 2011年第二次增加注册资本2000万元，变更后为10000万元[44] - 2013年2月2日以资本公积转增增加注册资本8000万元，变更后为1.8亿元[45] - 2014年3月20日以资本公积转增增加注册资本1.8亿元，变更后为3.6亿元[45] - 2017年3月13日公开发行5000万股，注册资本变更为4.1亿元[46] - 2019年5月6日增加注册资本1.64亿元，变更后为5.74亿元[46] - 2019年9月16日至11月21日，可转换债券转换为3463.0695万股，注册资本变更为6.08630695亿元[47] - 2021年3月8日向120名激励对象授予559.4万股，注册资本变更为6.14224695亿元[48] - 2021年合计回购96000股，注册资本变更为6.14128695亿元[48] - 2022年非公开发行2260.8006万股，注册资本变更为6.31238701亿元[50] - 2024年注销1131.3453万股，注册资本变更为6.19925248亿元[51] 其他 - 南京阿惠、内蒙阿蒙已于2024年12月31日注销，不再纳入合并范围[62] - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日，以12个月作为正常营业周期[66] - 公司采用人民币作为记账本位币[67]

关联交易审议 - 2025年4月2日公司召开第六届董事会审计委员会第一次会议，审议通过相关关联交易议案[1] - 2025年4月9日公司相关会议审议通过相关关联交易议案[2] 关联交易数据 - 向江苏卤江南食品有限公司销售商品年预估额1800万元，年发生额101.83万元，差异率 - 94.34%[6] - 向鲜生活冷链物流有限公司提供劳务年预估额12200万元，年发生额6272.76万元，差异率 - 48.58%[6] - 接受鲜生活冷链物流有限公司提供的服务年预估额35500万元，年发生额27424.35万元，差异率 - 22.75%[6] - 向内蒙古塞飞亚农业科技发展股份有限公司采购商品年预估额6700万元，年发生额2470.59万元，差异率 - 63.13%[6] - 向长沙彩云农副产品有限公司采购商品年预估额15700万元，年发生额12553.41万元，差异率 - 20.04%[7] 参股公司情况 - 深圳网聚持有江苏卤江南食品有限公司15.2000%的股权，该公司总资产63659.57万元等[10] - 公司间接持有江苏和府餐饮管理有限公司16.9229%的股权，该公司总资产138394.40万元等[12] - 深圳网聚持有福建淳百味餐饮发展有限公司9.9999%的股权，该公司总资产8805.24万元等[14] - 网聚投资持有福州舞爪食品有限公司8.2306%的股权，该公司总资产3497.86万元等[17] - 网聚投资持有鲜生活冷链物流有限公司0.0988%的股权，其注册资本8280.976099万人民币[19] - 网聚投资持有长沙市拿云餐饮管理有限公司11.5084%的股权，该公司总资产5963.50万元等[22] - 网聚投资持有深圳市幸福商城科技股份有限公司3.2200%的股权，该公司总资产39345.74万元等[24] - 网聚投资持股江苏满贯食品有限公司47.8842%，该公司总资产5393.92万元等[25] - 深圳网聚持股四川廖记投资有限公司11.7409%，该公司总资产18293.05万元等[26][28] - 网聚投资持股郑州千味央厨食品股份有限公司3.2313%[29] - 江西阿南持股南昌市赣肴食品科技有限公司20%，该公司总资产2648.30万元等[30][32] - 公司持股内蒙古塞飞亚农业科技发展股份有限公司24.1661%，该公司总资产57700.50万元等[33] - 公司监事任长沙彩云农副产品有限公司监事，该公司总资产20217.00万元等[34][35] - 深圳网聚持股幺麻子食品股份有限公司13.6842%，部分关联方因保密未披露财务数据[36] 其他要点 - 公司关联交易定价依据国家定价等先后顺序确定[37] - 公司与关联方交易按《公司章程》批准后按具体合同执行[38] - 保荐机构认为公司2024年度日常关联交易执行情况符合规定[42][43]