募集资金基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券28,020,000张，每张面值人民币100元，募集资金总额人民币28.02亿元，扣除不含税发行费用人民币1234.91万元后，实际募集资金净额为人民币27.90亿元 [1] 募集资金投资项目情况 - 本次发行拟募集资金总额不超过人民币28.02亿元，扣除发行费用后净额用于投资项目 [2] - 实际募集资金净额人民币27.90亿元，低于拟投入总额，董事会将根据项目重要性和紧迫性安排资金使用，不足部分通过自筹解决 [2] - 调整后募集资金投向包括：电子机械制动（EMB）研发及产业化项目、线控底盘制动系统产业化项目、电子驻车制动系统（EPB）建设项目、高强度铝合金铸件项目、墨西哥年产720万件轻量化零部件及200万件制动钳项目，以及补充流动资金 [4][5] - 墨西哥项目投资总额16,500万美元，按汇率1美元=7元人民币计算 [5] - 补充流动资金调整后金额为人民币8071.84万元 [5] 使用自有资金支付并置换的原因 - 墨西哥项目涉及境外工程建设及设备采购，实施主体为芜湖伯特利墨西哥公司，采购主要发生在海外 [5] - 境外采购需以美元、人民币、比索等币种结算，境内募集资金账户无法直接对外币付款 [5] - 海外募集资金账户在实际监管中存在不便，为保障项目正常运营和资金安全，采用此操作 [5] 具体操作流程 - 公司使用自有资金借款给芜湖伯特利墨西哥公司，由其支付项目款项，再以募集资金等额置换 [5] - 置换金额以支付外币当天记账汇率折算的人民币金额为准 [6] - 操作流程包括审批、付款、文件报送、资金划转等环节，并接受保荐机构监督 [6] 对公司的影响 - 此操作不影响募投项目投资计划正常实施，不存在变更募集资金投向和损害股东利益的情形 [6] 专项意见说明 - 监事会认为此操作基于项目实施需要，有利于保障项目顺利实施，不存在变相改变募集资金用途或损害公司及股东利益的行为 [7] - 保荐机构认为公司已履行必要审批程序，此操作不影响募集资金投资项目正常进行，无异议 [7]

募集资金基本情况 - 公司于2021年6月29日公开发行可转换公司债券 募集资金总额为人民币90,200万元 扣除不含税发行费用689.30万元后 实际募集资金净额为89,510.70万元 [1] 募集资金使用和结余情况 - 截至2025年6月30日 公司累计投入募集资金90,576.94万元 累计利息收入及理财收益2,840.95万元 2025年半年度投入50.92万元 累计支付银行手续费7.80万元 汇兑损失122.87万元 募集资金专用账户余额为1,644.04万元 [2] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金存储 审批 使用与管理 [2] - 公司与多家银行及保荐机构签订三方/四方监管协议 2024年因更换保荐机构从中金公司重新签署监管协议 [2][3] - 截至2025年6月30日 募集资金存放于中国农业银行芜湖铁山支行1,411.88万元 中国工商银行乳山支行212.94万元 浦发银行安徽自贸试验区芜湖片区支行19.22万元 另有多个账户已注销 [4][5] 2025年半年度募集资金实际使用情况 - 报告期内无闲置募集资金补充流动资金或现金管理情况 [5] - 募集资金使用及披露符合规定 无违规情形 [5] 募投项目具体执行情况 - 墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目累计投入34,512.23万元 超承诺投资950.82万元 2025年上半年实现效益885.98万元 [5][9] - 年产5万吨铸铁汽车配件及1万吨铸铝汽车配件加工项目累计投入17,198.62万元 2025年上半年实现效益1,326.09万元 [6] - 下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目累计投入2,814.00万元 超承诺投资58.00万元 [6] - 威海伯特利底盘结构件轻量化升级改造项目累计投入9,210.61万元 2025年上半年实现效益1,510.32万元 [6] - 补充流动资金项目累计投入26,841.48万元 超承诺投资489.01万元 [6] 募投项目变更情况 - 公司将原"年产5万吨铸铁汽车配件及1万吨铸铝汽车配件加工项目"部分变更为"威海伯特利底盘结构件轻量化升级改造项目" 变更金额9,420.81万元 因汽车轻量化趋势导致铸铁件需求下降 [6][12] - 变更事项经董事会及股东大会审议通过 [6][12] 募投项目效益说明 - 墨西哥项目效益未达预期主要因产能爬坡及人工成本上涨 [9] - 年产5万吨铸铁汽车配件项目效益未达预期主要因材料成本上涨 人员成本上涨和产品销售结构变动 [9] - 所有募投项目已完成 节余资金将用于永久补充流动资金 [7][8]

财务表现 - 2025H1实现营收51.6亿元，同比增长30.4%，归母净利润5.2亿元，同比增长14.2%，扣非归母净利润5.1亿元，同比增长20.7% [2] - 2025Q2营收25.3亿元，同比增长19.7%但环比下降4.2%，归母净利润2.5亿元，同比增长1.8%但环比下降6.8%，扣非归母净利润2.4亿元，同比增长5.7%但环比下降8.6% [3] - 2025Q2毛利率达19.2%，同比下降2.2个百分点但环比上升1.2个百分点，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变化-0.4/+0.1/-0.0/+0.1个百分点至0.6%/2.7%/6.2%/-0.7% [3] 业务分析 - 客户结构中2024年前两大客户奇瑞和吉利收入占比分别为44.4%和10.3%，2025Q2奇瑞和吉利销量同比分别增长1.4%和0.2% [3] - 子公司万达方向机2025H1实现收入4.2亿元同比下降8.5%，净利润0.1亿元同比下降66.8%，影响公司收入及盈利 [3] - 子公司墨西哥伯特利2025H1实现收入3.3亿元，净利润1.8亿元，实现扭亏为盈 [3] 战略布局 - 智能化方面公司成为国内首家规模化量产和交付线控制动系统的供应商，2024年公告拟建设年产100万套线控制动系统 [4] - 电动化方面公司是国内首家实现EPB量产的供应商，2024年公告拟扩产100万套EPB [4] - 全球化方面公司2020年起开展全球化布局，墨西哥年产400万套轻量化零部件项目2023年已投产，2024年起筹划摩洛哥基地 [4] 并购整合 - 2022年5月公司收购万达45%股权成为其第一大股东，万达主要生产转向器、转向管柱系列产品，客户包括德国大众、上汽通用五菱、奇瑞、吉利等 [5] - 收购后公司积极推进整合并推进电动助力转向等技术研发，实现净利率大幅提升 [5] - 2024年公司设立伯特利汽车悬架科技公司并拟新增悬架产能20万套/年，目标成为线控底盘供应商 [5] 业绩展望 - 预计公司2025-2027年收入分别为128.75亿元、164.41亿元和208.31亿元 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.08亿元、18.67亿元和23.14亿元 [6] - 对应2025-2027年每股收益分别为2.49元、3.08元和3.82元，以2025年8月29日收盘价47.7元/股计算，PE分别为19倍、15倍和12倍 [6]

指数表现 - 中证A500指数最新点位5372.76点，本周上涨3.34%，实现周线四连阳 [1][4] - 本周成交额52183.73亿元，日均成交额10436.75亿元，单日成交额环比上升30.39% [2][4] 成分股表现 - 本周涨幅前十成分股中，天孚通信(300394.SZ)以61.54%涨幅领跑，岩山科技(002195.SZ)涨34.86%，深南电路(002916.SZ)涨32.07% [3] - 跌幅最大成分股为伯特利(603596.SH)下跌11.09%，巨星科技(002444.SZ)跌9.33%，卫宁健康(300253.SZ)跌7.78% [3] 基金表现 - 39只中证A500基金全部上涨，涨幅均超1.5%，其中国联安基金以4.72%涨幅居首 [4][5] - 基金总规模达1884.32亿元，规模前三分别为华泰柏瑞基金210.84亿元、易方达基金198.54亿元、国泰基金195.83亿元 [3][5] - 基金份额整体净减少14.46亿份，其中南方基金份额减少2.79亿份，华泰柏瑞基金减少0.72亿份 [3][4] 机构观点 - 光大证券认为市场估值合理且上涨逻辑未变，美联储降息周期开启和公募资金发行回暖构成新积极因素 [6] - 东吴证券预计9月市场将呈现流动性驱动特征，科技主线可能出现高低切换，建议关注硬件到应用的轮动机会 [7]

投资评级 - 给予伯特利"买入"评级，并维持该评级 [5][7] 核心观点 - 2025Q2营业收入25.26亿元，同比增长20%，环比下降4%，归母净利润2.52亿元 [5][13] - 预计2025-2027年营业收入128.2/159.5/201.8亿元，同比增长29.0%/24.5%/26.5%，归母净利润14.6/18.7/24.2亿元，同比增长20.7%/28.2%/29.2% [5][17] - 毛利率环比企稳回升，2025Q2毛利率19.2%，同比下滑2.2个百分点，环比提升1.2个百分点 [15] - 新增项目和产能扩张支撑未来增长，2025H1新增定点项目282项，在建产能包括60万套EMB产线、20万套空气悬架和EDC产线等 [14] - 高研发投入保障产品升级，2025Q2研发费用1.6亿元，环比增长22.5% [16] 财务表现 - 2025Q2主营业务收入24.5亿元，同比增长21.5% [14] - 智能电控/盘式制动器/轻量化销量分别为140/87/314万套/件，同比+29.9%/+21.5%/-6.0% [14] - 2025Q2期间费用率8.8%，归母净利率10.0%，同比下降1.8个百分点 [15] - 预计2025-2027年毛利率20.50%/20.75%/21.00%，净利率11.48%/11.87%/12.10% [18] 业务进展 - 2025H1在研项目486项，新增定点项目282项 [14] - WCBS1.5和WCBS2.0已在多个客户项目批量供货 [16] - 轻量化铸铝固定式卡钳总成实现批量供货 [16] - EMB和悬架研发进展顺利并准备量产 [16] 产能建设 - 新增38万套/年卡钳机加产能、30万套/年DP-EPS产能、30万套/年机械转向器产能及30万套/年转向系统控制总成产能 [14] - 新增174万件/年轻量化铸造产能 [14] - 在建60万套EMB产线、年产20万套空气悬架和EDC产线 [14]

公司会议与报告 - 公司第四届第十次董事会临时会议于2025年8月28日召开 采用现场及通讯相结合方式 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及摘要等文件 [1] 营业收入构成 - 2024年1至12月份营业收入中 汽车零部件行业占比97.08% [1] - 2024年1至12月份营业收入中 其他业务占比2.92% [1]

中国国际金融股份有限公司 关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 使用自有资金支付部分募投项目所需资金并以募集资金等 额置换的核查意见 经中国证券监督管理委员会《关于核准芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公 司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2025〕631 号）核准，公司向社 会公开发行可转换公司债券 28,020,000 张，每张面值人民币 100.00 元，募集资金 总额为人民币 2,802,000,000.00 元，扣除不含税的发行费用人民币 12,349,094.60 元后，实际募集资金净额为人民币 2,789,650,905.40 元。上述资金到位情况业经 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容诚验字[2025]230Z0075 号《验资报告》审 验。 为规范公司募集资金的管理和使用，保护投资者权益，上述募集资金已全部 存放于经董事会批准设立的募集资金专户内。 二、募集资金投资项目情况 根据公司《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司向不特定对象发行可转换 公司债券募集说明书》及其他发行申请文件，公司本次向不特定对象发行可转换 公司债券拟募集资金总额不超过人民币 280,200.00 万元（含本数） ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2025-068 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十次会 议于 2025 年 8 月 28 日下午 14:00 在公司五楼会议室以现场结合通讯的方式召开，本次 监事会会议于 2025 年 8 月 23 日以邮件方式发出会议通知。本次会议由公司监事会主席 张昊先生主持，会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开和表 决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司<2025 年半年度报告>及摘要的议案》。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司 2025 年 8 月 29 日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及《中国证券报》上的《伯特利 2025 年半年度 ...

会议相关 - 公司第四届董事会第十次会议于2025年8月28日召开，8位董事全出席[2] - 《2025年半年度报告》等多项议案表决全票通过[4][7] 资金管理 - 2025年4月批准14亿自有资金现金管理，拟追加5.5亿[7] 募投项目 - 募投“墨西哥项目”实施主体为芜湖伯特利墨西哥公司[8]

财务表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入516,380.63万元 同比增加30.04% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润52,233.86万元 同比增加14.19% [1] - 报告期末公司总资产1,302,581.78万元 较期初增加1.88% [1]