股票代码：603993 股票简称：洛阳钼业 编号：2024—043 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 关于召开2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 ●投资者可于 2024 年 8 月 23 日(星期五)至 8 月 29 日(星期 四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 603993@cmoc.com 进行提问。公司将在说明会上对投资 者普遍关注的问题进行回答。 洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 8 月 23 日披露公司 2024 年半年度报告。为便于广大投资者更全面 1 深入地了解公司 2024 年上半年经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 8 月 30 日上午 10:00-11:30 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投 资者普遍关心的问题进行交流。 一、业绩说明会类型 本次投资者说明会以视频直播和网络互动形式召开，公司将针对 2024年上半年经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交 流和沟 ...

报告公司投资评级 - 买入/上调 [1] 报告的核心观点 - 洛阳钼业2024年中报业绩预告显示归母净利润和扣非净利润同比大幅增长，Q2表现突出 [3] - TFM、KFM经营良好，上半年铜、钴产量高增长，成本优化等举措及铜价涨幅使业绩明显增长 [4] - 2024年是公司改制20周年和国际化2.0开启之年，提出五年发展目标，上半年产量高增为目标打下基础 [4] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润为117/132/148亿元，对应EPS分别为0.54/0.61/0.68，首次覆盖给予“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为215.99/215.99亿股，总市值/流通为1601/1601亿元，12个月内最高/最低价为9.87/4.61元 [2] 业绩情况 - 2024年中报业绩预告，报告期内归母净利润51.9 - 57.4亿元，同比+638% - 716%；扣非净利润53.8 - 59.4亿元，同比+2243% - 2601% [3] - Q2归母净利润31.2 - 36.6亿元，同比+708% - 849%，环比+50% - 77%；扣非净利润32.8 - 38.5亿元，同比+2029% - 2395%，环比+57% - 84% [3] 产量情况 - 2024年上半年铜金属产量31.38万吨，同比+101%，完成全年目标中值的58%；钴金属产量5.40万吨，同比+178%，完成全年目标中值的83% [4] - Q2铜金属产量16.6万吨，同比+85%，环比+13%；钴金属产量2.9万吨，同比+102%，环比+14% [4] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|/|186,269|209,867|221,444| |营业收入增长率(%)|7.68%|12.67%|1.38%|4.08%| |归母净利（百万元）|/|11,677|13,152|14,769| |净利润增长率(%)|35.98%|41.54%|12.64%|12.29%| |摊薄每股收益（元）|/|0.54|0.61|0.68| |市盈率（PE）|/|13.89|12.33|10.98| [5] 资产负债表、利润表、现金流量表及预测指标 - 资产负债表展示了2022A - 2026E货币资金、应收和预付款项等多项资产和负债数据 [6] - 利润表展示了2022A - 2026E营业收入、营业成本等多项利润相关数据 [6] - 现金流量表展示了2022A - 2026E经营性现金流、投资性现金流等数据 [6] - 预测指标展示了2022A - 2026E毛利率、销售净利率等多项指标数据 [6]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是国内仅次于紫金矿业的第二大同框上市公司 [1] - 公司主要资产为TFM和KFM两座铜矿 [1] - 公司未来5年内计划将铜产量提升至100万吨 [1][4] 公司业务表现 - 公司铜产量增速在全球矿企中最快 [2][3] - 公司铜业务毛利率保持在40%-50%的较高水平 [4] - 公司贸易业务对整体财务数据有较大影响 [3] - 公司现金流状况良好,ROE持续提升 [4] 行业地位及前景 - 公司有望成为全球前10大铜矿企业 [4][5] - 公司旗下TFM矿山有望进入全球前5大铜矿 [6] - 非洲地区将成为未来全球铜产量增长的主要来源 [9][10] - 中资企业在南美洲拓展铜矿资产面临较大挑战 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 公司是否过于依赖单一矿山? 回答: 这是一个普遍现象,全球主流矿企都高度依赖于旗舰矿山。公司的TFM和KFM矿山储量和潜力很大,未来扩产空间广阔,不存在过度依赖单一矿山的风险。[7][8] 问题2: 公司未来是否还会继续收购新的矿山资产? 回答: 公司目前主要集中于充分挖掘TFM和KFM矿山的潜力,这种战略是合理的。在铜价较高的当前环境下,收购新矿山的性价比不高,公司仍在全球范围内寻找新的投资机会。[11]

洛阳栾川钼业集团股份有限公司 关于对外担保计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 重要内容提示： 被担保方：相关全资子公司 本次担保金额：洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称"公 司"）直接或通过全资子公司（含直接及间接全资子公司，下同） 为其他全资子公司合计提供总额预计不超过23亿元人民币的担 保。 本次担保不涉及反担保。 截至本公告披露日公司无逾期担保。 本次担保计划被担保方为资产负债率超过70%的全资子公司；截至 本公告披露日，公司对外担保总额占公司最近一期经审计净资产 的45.16%。敬请投资者注意相关风险。 股票代码：603993 股票简称：洛阳钼业 编号：2024—037 一、担保审批及授权情况 2024年6月7日，公司2023年年度股东大会审议通过《关于本公司 2024年度对外担保额度预计的议案》，同意授权董事会或董事会授权 人士（及该等授权人士的转授权人士）批准公司直接或通过全资子公 司（含直接及间接全资子公司，下同）或控股子公司（含直接及间接 控股子公司，下同）为其他全资子公司、控股子 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CMOC Group Limited* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03993） 董事會召開日期 洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）茲通告謹訂於二 零二四年八月二十三日（星期五）舉行董事會會議，藉以（其中包括但不限於）考 慮及批准刊發本公司及其附屬公司截至二零二四年六月三十日止六個月的中期業 績，以及處理任何其他事項。 承董事會命 洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 袁宏林 董事長 中華人民共和國河南省洛陽市 二零二四年八月十三日 於本公告日期，本公司之執行董事為孫瑞文先生及李朝春先生；本公司之非執行 董事為袁宏林先生、林久新先生及蔣理先生；及本公司之獨立非執行董事為王開 國先生、顧紅雨女士及程鈺先生。 * 僅供識別 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 呈交日期: 2024年8月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03993 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,933,468,000 | RMB | | 0.2 RMB | | 786,693,600 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 3,933,468,000 | RMB | | 0.2 RMB | | 786,693,600 | (A). 股份期權（根據發行人的股份期權計劃 ...

关于对外担保计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 重要内容提示： 股票代码：603993 股票简称：洛阳钼业 编号：2024—036 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 一、担保审批及授权情况 2024年1月19日，公司第六届董事会第十五次临时会议、第六届 被担保方：相关全资子公司 本次担保金额：洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称"公 司"）直接或通过全资子公司（含直接及间接全资子公司，下同） 为其他全资子公司合计提供总额预计不超过7亿元人民币的担保。 本次担保不涉及反担保。 截至本公告披露日公司无逾期担保。 截至本公告披露日，公司对外担保总额占公司最近一期经审计净 资产的47.75%。敬请投资者注意相关风险。 董事会审计及风险委员会第十五次会议及独立董事专门会议审议通 过《关于本公司2024年度对外担保额度预计的议案》，同意公司2024 年度对外担保额度预计。 2024年6月7日，公司2023年年度股东大会审议通过《关于本公司 2024年度对外担保额度预计的议案》，同意授权董事会或董事会授权 人士（及该 ...

报告公司投资评级 报告给予洛阳钼业"买入(维持)"的投资评级[2]。 报告的核心观点 1) TFM、KFM 持续快节奏生产,2024 H1 铜、钴产量高增[7] 2) 看好未来铜价走势,全年业绩高弹性可期[8] 3) 聚焦新能源金属和重要的战略金属,向全球一流矿企迈进[9] 4) 预计公司 2024-2026 年实现归母净利润分别为 126.61/133.51/151.63 亿元,分别同比增长 53.47%/5.45%/13.57%[9] 财务数据总结 1) 2024 年营业收入预计为 2,215.02 亿元,同比增长 6.01%[4] 2) 2024 年归母净利润预计为 151.63 亿元,同比增长 13.57%[4] 3) 2024 年 EPS 预计为 0.70 元,当前股价对应 P/E 为 13.06 倍[4] 4) 2024 年 EBITDA 预计为 360.17 亿元,同比增长 13.99%[4] 5) 2024 年毛利率预计为 15.87%,净利率预计为 8.07%[14] 6) 2024 年 ROE 预计为 18.21%[14] 7) 2024 年资产负债率预计为 49.76%,流动比率预计为 1.8[14]

公司投资评级 - 公司评级为"买入-A/买入-H" [5] 核心观点 - 24Q2公司预计实现归母净利润31.17-36.63亿元,同比增708%-849%,环比增50%-77%,主要是由于铜价环比大涨16%至9874美元/吨 [3] - 24Q2公司铜、钴产量分别环增13%、14%,同比增84%、102%,24H1铜、钴产量分别完成年度中值目标的58%、83% [4] 盈利预测与投资建议 - 预计公司24-26年EPS为0.63/0.64/0.65元/股,给予公司24年20倍PE估值,对应A股合理价值12.65元/股,H股合理价值10.96港币/股 [4] - 维持公司A/H股"买入"评级 [4] 风险提示 - 全球经济不确定性为金属价格带来不确定性 [4] - 贸易业务规模大,风控不严可能导致较大亏损 [4] - 主要产品产量不及预期 [4]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是主要业务是贸易以及矿业 [1][3][7] - 公司的铜矿产量增长突出,预计2023-2028年增加51万吨,增幅达129% [4][8][9] - 公司的铜矿吨产量市值较低,处于行业较低水平 [4][9] - 公司的铜矿收入占比较高,达52%,高于同行业平均水平 [4][9] - 公司人均薪酬较高,连续多年排名同行业首位 [9][10] - 全球铜供给端趋紧,主要同行业资本开支意愿较低 [10] - 新能源需求是未来铜需求的主要增量,预计2025年占全球铜需求增量87% [10][11] - 公司预计2024-2026年铜价将继续上行,铜供需缺口将持续扩大 [5][11][12] - 公司其他金属板块如钴、木、磷等也有较好的发展前景 [12][13][14][15][16] - 公司2024-2026年预测利润分别为119、156、167亿元,当前股价对应PE较低 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **方老师提问** 提问了公司铜价走势及行情判断 [1][2] **公司回答** 1) 公司认为铜价短期可能受金融属性及衰退预期影响有所回调,但幅度不会太大,预计7.7-7.8万元/吨左右能够支撑 [1][2] 2) 公司预计四季度及明年上半年铜价整体将保持乐观,主要原因是供给端减产预期增强,以及需求端传统淡季有所恢复 [2] 问题2 **投资者提问** 询问公司其他金属板块的情况 [3][12][13][14][15][16] **公司回答** 1) 公司的钴、木、磷等其他金属板块发展前景良好,预计未来将为公司提供稳定的现金流 [12][13][14][15][16] 2) 钴方面,供给增速放缓,需求保持较好增长,预计未来价格将相对稳定 [12][13] 3) 木方面,公司是全球领先的生产商,受益于光伏等新兴应用领域需求增长 [13][14][15] 4) 磷方面,公司是全球第二大生产商,受益于农业需求的稳定增长 [16] 问题3 **投资者提问** 询问公司的估值情况 [17][18] **公司回答** 1) 公司采用分部估值方法,选取同行业可比公司进行估值,得出公司2024年目标总市值为2024亿元,对应估值9.37元/股 [17][18] 2) 此外公司也进行了绝对估值分析,认为公司合理估值区间为11-23元/股 [18] 3) 基于公司未来盈利预测,当前股价对应2024-2026年PE分别为16倍、13倍和12倍,公司维持增持评级 [18]