公司基本情况 - 安徽全柴动力股份有限公司成立于1998年 由安徽全柴集团有限公司独家发起设立 [1] - 公司于1998年10月获批向社会公众发行6000万股人民币普通股 并于12月在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册资本为4.35599919亿元 法定代表人为董事长 [1] 经营宗旨与范围 - 公司秉持"质量第一 用户至上 不断求新"的经营理念 [1] - 经营范围涵盖内燃机 农业装备 工程机械等多个领域 [1] - 包括自营和代理各类商品和技术的进出口业务 [1] 股份结构与管理 - 公司现有总股本为435,599,919股 均为普通股 [1] - 公司可根据经营和发展需要增加资本 方式包括公开发行股份和非公开发行股份 [1] - 在特定情况下公司可收购本公司股份 但需遵循相关程序和规定 [1] - 股东持有的股份可依法转让 但发起人 董事 高级管理人员等在转让股份时受到一定限制 [1] 股东权利与股东会 - 公司依据证券登记机构提供的凭证建立股东名册 [2] - 股东享有获得股利分配 参加股东会会议并行使表决权等多项权利 [2] - 股东会是公司的权力机构 分为年度股东会和临时股东会 [2] - 股东会行使选举和更换董事 审议批准公司利润分配方案等职权 [2] 董事会构成与职责 - 公司设董事会 由9名董事组成 其中独立董事3名 [2] - 董事会对股东会负责 行使召集股东会会议 执行股东会决议等职权 [2] - 董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生 行使主持和召集股东会会议等职权 [2] 章程修订意义 - 2025年版公司章程对公司组织行为 经营宗旨 股份管理 股东和股东会 董事会等多方面进行了详细规定 [1][2] - 新版章程将进一步规范公司组织行为 保障公司 股东 职工和债权人的合法权益 [2] - 为公司的持续稳定发展提供有力支持 [2]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中下跌2.04%至15.37元/股 成交额9.77亿元 换手率1.26% 总市值1339.60亿元 [1] - 主力资金净流出2.25亿元 特大单净流出1.63亿元(买入8726.44万元占比8.93% 卖出2.50亿元占比25.58%) [1] - 年内股价累计上涨15.11% 近5日下跌0.32% 近20日下跌0.26% 近60日上涨4.11% [2] 公司基本情况 - 主营业务构成:动力总成及整车整机41.62% 智慧物流41.14% 农业装备8.51% 其他零部件4.68% 其他业务4.06% [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块包括证金汇金/H股/工程机械/一带一路/节能环保 [2] - A股上市后累计派现340.76亿元 近三年累计派现129.65亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数22.41万户 较上期减少11.49% [2] - 香港中央结算有限公司持股5.81亿股(第二大股东) 较上期增加3.22亿股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股8869.48万股(第六大股东) 较上期减少490.40万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股6221.65万股(第八大股东) 较上期减少242.32万股 华夏沪深300ETF退出十大股东 [3] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入574.64亿元 同比增长1.92% [2] - 第一季度归母净利润27.11亿元 同比增长4.27% [2]

公司财务与经营 - 2025年8月20日以通讯方式召开第六次董事会临时会议并审议《2025年半年度报告》等文件 [1] - 2025年上半年营业收入构成中内燃机行业占比98.51% 其他业务占比1.49% [1] - 公司当前市值为43亿元 [2] 行业结构 - 内燃机行业是公司绝对核心业务 收入贡献度超过98% [1]

政策支持 - 云南省出台《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》，鼓励低空经济产业集聚发展 [1] - 对引进技术的第三方按落地年销售额2‰给予奖补，最高1000万元，连续奖补3年（关联交易除外） [1] - 支持昆明国家高新技术产业开发区、曲靖经济技术开发区、云南弥勒产业园区等重点园区发展低空制造业 [1] 资金支持 - 对每个重点园区每年最高安排5000万元资金支持 [1] - 资金用于航空器整机制造及材料、电池、电机、内燃机、任务载荷、飞行控制系统等产业配套发展 [1] 产业发展方向 - 支持园区间开展产业链上下游联动 [1] - 推动低空产业集聚发展和创新发展 [1]

行业背景与战略定位 - 内燃机行业作为国民经济的基础产业和制造业核心环节，正经历从"规模扩张"向"价值跃升"的转型，与国家"双碳"战略、新质生产力发展及全球产业链重构深度绑定 [1][2] - 中国已稳居全球内燃机动力制造第一大国地位，2021-2024年行业销量稳定在7600~8260万台区间，总功率达29.8亿千瓦，出口额从200.28亿美元增至244.37亿美元 [10] 政策与技术驱动因素 - 国家政策明确支持低碳转型，《氢能产业标准体系建设指南》《产业结构调整指导目录》等文件为氢燃料内燃机、甲醇/氨动力船型等技术提供方向指引 [4] - 行业技术突破显著：潍柴动力重型柴油机热效率全球领先，玉柴/解放动力通过欧盟认证，一汽解放氨氢融合直喷零碳内燃机点火成功，首台高替代率甲醇发动机通过验收 [11] 三大发展机遇 1. **重大技术装备需求**：需加快布局电力装备、轨道交通装备等领域，推动智能制造与新一代信息技术融合，培育高水平产业集群 [3] 2. **政策法规支撑**：氢能纳入《能源法》提升战略高度，低碳内燃机在乘用车/商用车领域已有样机突破，但产业链仍需巩固 [4] 3. **市场需求升级**：聚焦"高效、低碳、近零排放"技术路径，开发混合动力及氨/氢/醇等替代燃料内燃机，推动小型通用动力产业化 [5][6] 现存挑战与应对策略 - 面临排放法规趋严、关键零部件自主可控不足（耐久性/稳定性与国外有差距）、多技术路线研发投入压力等挑战 [8][12] - 九大破局重点包括：强化基础研究、巩固传统产业优势、加快新能源产业化、完善标准体系、推动跨行业合作及数字化绿色制造 [9] 技术创新成果 - "十四五"期间累计获机械工业科学技术奖特等奖2项、一等奖9项，玉柴混动总成打破国外垄断，大连理工氨燃料发动机填补空白 [11] - 出口市场集中度较高，2024年前十大国家（含美国、俄罗斯）贸易额占比达49%，需警惕市场风险 [10]

斯泰兰蒂斯内燃机生产计划 - 公司计划在未来几个月内全面停止所有工厂的内燃机生产 [1]

经济表现 - 上半年全市GDP同比增长6 1% [1] - 外贸进出口同比增长163 7% [1] - 规模以上工业总产值同比增长17 3% [2] - 规模以上工业增加值同比增长13 9% [2] 产业发展 - 开展大抓工业、项目、招商引资"三大攻坚突破行动" [2] - 大力推进"人工智能+"赋能千行百业 [2] - 成功入选第三批国家级中小企业数字化转型试点城市 [2] - 建成广西首个内燃机产业数字生态平台 [2] 招商引资 - 累计引进玉商回归项目679个 [2] - 已启动建设玉商回归产业园28个 [2] - 已开工项目539个 [2] - 竣工投产311个 [2] - 带动8 4万名玉工返乡就业创业 [2] 开放合作 - 玉林海港码头获批对外开放 [3] - 获列为平陆运河经济带核心城市 [3] - 成功入选国家市级水网先导区 [3] - 在东盟国家设立8个商贸联络中心 [5] - 玉林保税物流中心(B型)、国际陆港等开放平台加快建设 [5] - 中国(广西)自由贸易试验区玉林协同发展区获批复设立 [5]

历史逻辑：科技中心的演变 - 全球科学中心转移遵循"意大利—英国—法国—德国—美国"顺序，周期约80年，称为"汤浅现象" [5] - 大国崛起路径为"科技创新—国内标准国际化—提供国际公共产品—主导国际舆论"，科技中心是经济、政治、文化、军事中心的前提 [6][7] 经济逻辑：经济范式的跃迁 - 科技革命需通过商业化、产业化实现"惊险一跃"才能转化为产业革命，需系统性经济范式转换 [9] - 通用技术(GPT)如蒸汽机、电气化、互联网是历次产业革命核心，具有普遍适用性、创新互补性、技术动力性特征 [10][12] - GPT技术需配套基础设施、社会规则等系统性变革，才能推动经济范式转换 [11][18] 政治逻辑：大国的崛起 - GPT技术扩散与基础设施建设决定大国崛起机遇，如航海之于英国、铁路之于美国 [18][20] - 技术依赖形成非对称权力关系，"一带一路"和"数字丝绸之路"削弱传统海上运输走廊控制权 [25][26] - 技术主权缺失会导致"技术殖民地"风险，需通过国际合作建立本地技术生态系统 [26] 时代逻辑：AI国际竞争 - 当前全球处于多元科技/经济中心格局，自由经济秩序可能被重商主义取代 [28][31] - 第四次产业革命特征为AI、量子计算等技术集群突破，推动智能制造、数字经济等新业态 [34][35] - 产业界因数据/算力优势成为AI创新主力，技术系统协同重构产业链生态 [35]

历史逻辑：科技中心的演变 - 全球科学中心转移遵循"意大利—英国—法国—德国—美国"顺序，周期约80年，称为"汤浅现象" [3] - 大国崛起路径为"科技创新—国内标准国际化—提供国际公共产品—主导国际舆论"，科技中心是经济、政治、文化、军事中心的基础 [3] 经济逻辑：经济范式的跃迁 - 科技革命不等于产业革命，需通过商业化、产业化、规模化实现"惊险一跃" [4][5] - 经济范式转换需涵盖生产设备、能源动力、基础设施、城镇化、人口结构、市场规模等系统性要素 [5] - 通用技术（GPT）如蒸汽机、内燃机、计算机是产业革命关键，具有普遍适用性、创新互补性、技术动力性特征 [5][6] 政治逻辑：大国的崛起 - GPT技术推动国际权力中心转移，基础设施建设（航海、铁路、互联网）是崛起关键 [11][12] - 技术扩散形成中心-外围权力秩序，中心国家获得技术红利，外围国家受益于技术溢出 [12][13] - 技术主权至关重要，依赖外国技术可能导致"技术殖民地"，需建立本地技术储备 [15] 时代逻辑：AI国际竞争 - 当前全球呈现多元科技中心格局，自由经济秩序可能被重商主义取代 [16] - 第四次产业革命中，AI、大数据、量子计算等技术集群突破，重塑传统产业并催生新业态 [18] - 产业生态协同成为竞争关键，如新能源汽车融合智能化与电动化，重构能源、材料、软件生态 [18] - 产业部门超越学术界成为AI创新主力，大模型依赖数据与算力资源 [18]

宝马斯太尔工厂转型战略 - 工厂定位为内燃机和电驱系统双轨并行生产中心，确保全球车型供应的灵活性[7] - 2022年被指定为宝马"新世代"电动汽车平台的全球开发和生产中心[8] - 2023年员工4900人，销售额44亿欧元，位列奥地利工业企业前十[7] 内燃机业务现状与规划 - 2023年生产约120万台内燃机供应全球市场，仍是公司业务基础和资金支柱[14] - 持续投资改进传统发动机技术，包括兼容HVO100生物柴油和满足欧7排放标准[14] - 计划到2035年前保持年产120万台内燃机的产能，根据市场需求动态调整比例[24] 电动化转型进展 - 第六代电驱系统较第五代实现能耗降低40%、车重显著减轻、续航提升30%[20] - 新增逆变器自主生产，视其为差异化竞争关键组件[18] - 电驱系统年产能将扩至60万套，采用两条生产线布局[24] 研发与生产协同优势 - 斯太尔工厂兼具研发（700人团队）与生产能力，加速技术产业化[12][23] - 向匈牙利德布勒森工厂交付首批"新世代"预量产零部件[27] - 首款"新世代"iX3车型将于2024年秋季量产[29] 运营保障措施 - 推行员工多技能培训，目标全员掌握内燃机与电动技术[17] - 采用数字化制造提升高成本地区工厂的可持续性[20] - 建立灵活生产体系，可同时服务传统与新能源业务板块[15][17] 供应链与市场布局 - 中国市场需求由本地化发动机生产体系覆盖，斯太尔服务其他全球市场[30] - 新型SSM驱动系统规避稀土依赖，但关注中国出口许可政策影响[34] - 已做好原材料保障预案，当前产量提升无风险[35]