全球存储芯片板块行情 - 2025年1月7日，受海外存储芯片大涨影响，A股芯片板块强势上涨，存储和半导体设备材料股暴涨，芯片50ETF（516920）涨幅超过2%，盘中成交额超过4600万元[1] - 开年以来，存储芯片板块呈现全球共振式大涨，美股领涨、A股跟涨，板块成为开年最强主线之一[3] - 截至2025年1月6日美股收盘，存储龙头美光科技涨幅超过10%再创历史新高，西部数据涨幅超过16%创逾五年最大单日涨幅，闪迪股价一度飙升28.43%至352美元同样创历史新高[3] 核心驱动因素 - 核心催化源于英伟达CEO黄仁勋在CES展披露新一代AI处理器将引入新存储技术，直接拉动存储与硬盘产业链情绪[3] - 三星、SK海力士减产并倾斜高端产能，推动供需格局持续优化[3] - 价格端利好密集释放，三星、SK海力士计划2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%-70%，PC与手机端DRAM同步提价，行业进入“量价齐升”通道[3] - TrendForce研究报告预测，NAND闪存芯片合约价格在3月的季度将上涨33%-38%，传统DRAM合约价格预计将攀升55%-60%[5] - AI需求带动存储器芯片需求，对DRAM的消耗正从HBM和DDR5拓展至LPDDR和图形DRAM领域，2025年下半年LPDDR整体价格涨幅超过50%[6] 产业链技术进展 - 英伟达在CES展上推出整合六款新芯片的Rubin AI平台，其HBM4内存带宽较前代提升2.8倍，单GPU NVLink互连带宽翻倍[5] - SK海力士首次亮相16层48GB HBM4产品，并展出适配AI服务器的低功耗内存模组SOCAMM2及LPDDR6通用存储器[5] - AMD推出性能提升10倍的MI455X AI芯片，英特尔发布首款18A工艺酷睿Ultra3系列处理器，均强化了对高带宽、大容量存储的配套需求[5] A股市场表现 - 2025年1月7日，芯片50ETF（516920）标的指数热门股多数上涨：中微公司涨幅超过7%，北方华创涨幅超过6%，兆易创新、江波龙涨幅超过4%，澜起科技、北京君正涨幅超过1%[3] - 成分股兆易创新涨跌幅为4.87%，江波龙涨跌幅为4.28%，北方华创涨跌幅为6.59%，澜起科技涨跌幅为2.10%，中微公司涨跌幅为7.67%，北京君正涨跌幅为1.31%[4] 国内产业动态 - 中国存储产业的双引擎长江存储和长鑫存储奋力破局，国内上市公司积极推进国产设备研发[6] - 中银证券认为，伴随AI驱动DRAM需求提振及国产DRAM厂商融资进程提速，国内DRAM全产业链有望实现加速成长[5] 相关ETF产品信息 - 芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至2025年1月6日，其前十大成分股合计权重达57.21%[6] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档的品种[6] - 指数前三大成分股为中芯国际（权重9.24%）、寒武纪（权重9.01%）和北方华创（权重7.37%）[7]

市场表现 - 半导体设备板块领涨A股 半导体设备ETF(561980)飙涨超过6% 净值创上市以来新高 实时成交额2.25亿元 [1] - 成份股表现强劲 南大光电、芯源微20%涨停 龙头公司中微公司、北方华创均涨超7% 股价续创历史新高 京仪装备、盛美上海、拓荆科技等产业链公司紧随其后 [1] - 半导体设备ETF(561980)交易数据 最新价2.353元 较昨日收盘价2.219元上涨0.134元 涨幅6.04% 流通市值29.21亿元 换手率7.91% [2] 核心驱动逻辑 - 行业走强源于“超级周期开启”与“国产替代深化”两大核心逻辑共振 [4] - 全球半导体正迎来新一轮超级周期 世界半导体贸易统计组织预测2026年全球市场规模将达9750亿美元 [4] - 全球半导体设备销售额增长强劲 国际半导体产业协会预计2025年将创1330亿美元的历史新高 并持续增长至2027年 [4] 行业需求与机遇 - AI驱动存储芯片量价齐升 上游设备需求核心受益 国金证券指出在AI需求带动下2025年存储芯片价格大涨 其中DDR4 16Gb涨幅高达1800% [4] - 2026年全年全球存储芯片预计仍将供不应求 有望持续涨价 [4] - DRAM和NAND架构向3D化发展 显著提升刻蚀、薄膜沉积设备需求 东莞证券指出3D化驱动DRAM和NAND对应的设备可服务市场大致为原来的1.7倍和1.8倍 [4] 国产化进程与公司前景 - 国家大基金增持、龙头企业并购整合、国产存储龙头IPO等事件接连不断 释放出半导体产业链自主可控进程全面加速的信号 [4] - 以北方华创、中微公司为代表的内资半导体设备企业有望逐步做大做强 [4] - 半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导体产业指数 指数精准聚焦产业链上游高价值、高壁垒环节 “设备”含量近60% 高度覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等细分龙头 [5]

市场表现 - 1月7日A股半导体设备板块出现集体上涨行情，多只个股涨幅显著[1] - 芯源微以20CM涨停领涨，珂玛科技涨超14%，先锋精科涨超12%，中微公司、富创精密涨超7%，北方华创、拓荆科技、盛美上海涨超6%，广立微、京仪装备、华海清科涨超5%[1] - 芯源微、珂玛科技、中微公司、北方华创、拓荆科技、华海清科、长川科技、金海通等多只股票股价创出历史新高[1] 个股数据 - 芯源微(688037)涨幅20.00%，总市值385亿元，年初至今涨幅28.47%[2] - C强一(688809)涨幅15.87%，总市值440亿元，年初至今涨幅32.20%[2] - 珂玛科技(301611)涨幅14.27%，总市值497亿元，年初至今涨幅33.03%[2] - 先锋精科(688605)涨幅12.87%，总市值147亿元，年初至今涨幅13.41%[2] - 中微公司(688012)涨幅7.96%，总市值2228亿元，年初至今涨幅30.50%[2] - 富创精密(688409)涨幅7.68%，总市值249亿元，年初至今涨幅20.67%[2] - 北方华创(002371)涨幅6.96%，总市值3766亿元，年初至今涨幅13.23%[2] - 拓荆科技(688072)涨幅6.74%，总市值1074亿元，年初至今涨幅15.79%[2] - 盛美上海(688082)涨幅6.22%，总市值944亿元，年初至今涨幅11.62%[2] - 广立微(301095)涨幅5.96%，总市值160亿元，年初至今涨幅11.27%[2] - 京仪装备(688652)涨幅5.96%，总市值191亿元，年初至今涨幅15.45%[2] - 华海清科(688120)涨幅5.88%，总市值611亿元，年初至今涨幅15.05%[2] - 华峰测控(688200)涨幅4.10%，总市值281亿元，年初至今涨幅9.13%[2]

市场表现 - A股半导体设备板块于1月7日出现集体上涨，多只个股涨幅显著，其中芯源微以20.00%的涨幅涨停，珂玛科技上涨14.27%，先锋精科上涨12.87%，中微公司、富创精密涨幅超过7%，北方华创、拓荆科技、盛美上海涨幅超过6%，广立微、京仪装备、华海清科涨幅超过5% [1] - 当日，芯源微、珂玛科技、中微公司、北方华创、拓荆科技、华海清科、长川科技、金海通等多只股票股价创出历史新高 [1] 个股数据 - 芯源微(688037)总市值385亿元，年初至今涨幅28.47% [2] - 珂玛科技(301611)总市值497亿元，年初至今涨幅33.03% [2] - 先锋精科(688605)总市值147亿元，年初至今涨幅13.41% [2] - 中微公司(688012)总市值2228亿元，年初至今涨幅30.50% [2] - 富创精密(688409)总市值249亿元，年初至今涨幅20.67% [2] - 北方华创(002371)总市值3766亿元，年初至今涨幅13.23% [2] - 拓荆科技(688072)总市值1074亿元，年初至今涨幅15.79% [2] - 盛美上海(688082)总市值944亿元，年初至今涨幅11.62% [2] - 广立微(301095)总市值160亿元，年初至今涨幅11.27% [2] - 京仪装备(688652)总市值191亿元，年初至今涨幅15.45% [2] - 华海清科(688120)总市值611亿元，年初至今涨幅15.05% [2] - 华峰测控(688200)总市值281亿元，年初至今涨幅9.13% [2]

涉及的行业与公司 * 行业：半导体设备行业[1] * 公司：中微公司 (AMEC, 688012.SS)[1] 核心观点与论据 * **投资评级与目标价**：维持“买入”评级，将12个月目标价从424元人民币上调至459元人民币，基于43.5倍2029年预期市盈率，并以11%的股权成本折现至2026年[1][8][14] * **核心驱动因素**：国内AI芯片需求强劲增长，推动本土半导体设备需求[1][2] * 中国云服务提供商资本支出增长、AI应用扩展以及本土芯片供应商产品升级[2] * 摩尔线程于2025年12月发布新一代GPU架构“华罡”，计算密度提升50%，AI性能提升64倍，能效提升10倍，可支持10万+GPU卡的大规模计算集群[2] * 一家本土AI芯片供应商宣布在中国移动的AI推理服务器项目中中标[2] * **公司战略与扩张**：公司正从干法工艺设备向湿法工艺设备平台供应商扩展[1][3] * 公司是本土领先的半导体设备平台供应商，覆盖刻蚀、薄膜沉积、离子注入和量测设备[1] * 2026年1月宣布通过非公开发行计划收购专注于化学机械抛光设备的杭州思众64.69%股权[3] * 思众为先进逻辑和存储客户提供12英寸CMP设备，其2024年收入为5300万元人民币，约占中微公司总收入的2%[3] * **财务预测与调整**：基于国内AI需求推动设备销售，上调盈利预测[4][8] * 将2026/2027/2028年盈利预测分别上调0.2%/1%/1%[4] * 预计2026年收入为173.888亿元人民币，同比增长35%[8][12] * 预计2026年净利润为39.38亿元人民币，同比增长73%[12] * 预计毛利率将从2025年的39.9%提升至2026年的42.7%[8][12] * 预计营业利润率将从2025年的13.2%提升至2026年的22.3%[8][12] 其他重要内容 * **关键下行风险**：[15][16] * 若贸易限制扩大至成熟制程，将减少对公司产品的需求 * 公司供应可用于海外5纳米产线的刻蚀设备，若供应能力受阻将带来下行风险 * 中国主要晶圆厂资本支出低于预期 * **估值方法**：目标市盈率基于其长期每股收益增长与全球同行的市盈率-每股收益增长相关性比较得出[8][14] * **公司概况**：截至2026年1月5日，公司股价为311.33元人民币，目标价隐含47.4%的上涨空间，市值约为1927亿元人民币[17] * **利益披露**：高盛集团在截至2025年11月底持有中微公司1%或以上的普通股权益[25]

行业与公司 * 涉及的行业为半导体设备、材料及零部件行业[1] * 涉及的公司包括：北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、中科仪、华海清科、万业企业、芯源微、中科飞测、精测电子、路维光电、江丰电子等[3][7][8][10][14] 核心观点与论据 * **核心投资逻辑是国产替代**，应关注低渗透率细分板块[1][2] * 从成熟制程到先进制程，再到高难度领域，渗透率和技术壁垒逐步提升[2] * **存储器市场扩产是核心驱动力**，带来持续设备订单[1][4] * 长存和长鑫预计2026年扩产至10万片/月左右[1][4] * 新增半导体设备几乎全为国产[1][4] * **2026年半导体设备市场整体需求预计达1,700亿人民币**[1][5] * 存储器相关资本开支约144亿美元（约1,000亿人民币）[1][5] * 先进逻辑相关需求约100亿美元（约700亿人民币）[1][5] * **国产设备订单放量节奏明确** * 2026-2027年订单主要来自存储器扩产[1][6] * 2027下半年至2028年将逐步看到先进逻辑订单增量[1][6] * **设备端投资关注两个维度** * **价值量高**的环节：刻蚀、薄膜、光刻机[1][7] * **国产化率低**的环节：离子注入、Track（涂胶显影）、量检测设备[1][8] * **零部件及材料领域**关注**国产化率低于10%**且技术难度中高的环节[1][9] * 例如掩模板、湿电子化学品（粗抛液、精抛液等）、光刻胶[1][9] * **推荐个股基本面稳健**，受益于行业扩产与技术突破[10][12] * **路维光电（掩模板）**：预计2025-2027年收入增长35%，利润增长更高[10] * **江丰电子（靶材及零部件）**：全球唯三供应3纳米靶材企业之一，预计未来三年收入复合增速20%以上[13][14] * **中科飞测（量检测）**：在量测和检测设备领域有显著进展[15] 其他重要内容 * 湿电子化学品中的清洗液国产化率已达80%左右，但粗抛液、精抛液等仍需重点关注[9] * 光刻机目前国内市场仍依赖进口（主要是阿斯麦尔）[7] * 江丰电子2026年估值预计为350亿元，对应市盈率50倍[1][13] * 中科飞测具体产品进展： * 暗场检测（无图形与有图形）合计占整个订单比重60%以上[15] * 介质和金属膜厚测试产品占2025年订单比重8%至10%[15] * 套刻精度量测产品占2025年订单比重不到10%[15] * 电子束产品预计2026年第二季度进入客户端验证[15]

市场表现与动态 - 2026年1月7日盘中，中证数字经济主题指数上涨0.90%，其成分股兆易创新上涨8.46%，中微公司上涨7.12%，华润微上涨5.78%，晶合集成上涨5.09%，拓荆科技上涨4.48% [1] - 跟踪该指数的数字经济ETF当日上涨1.05%，其近2周规模增长1365.67万元，近1年日均成交额为2084.29万元 [1] - 同期全球半导体行业表现强劲，半导体设备巨头阿斯麦股价续涨超5%，台积电涨超3%且市值达1.7万亿美元，三星电子与SK海力士计划在一季度将服务器DRAM价格提升60%至70% [1] - 英伟达在CES上展示了新一代AI平台Rubin，包含六款新型芯片，其推理算力是前代Blackwell的5倍，并已进入全面生产阶段 [1] 行业观点与趋势 - AI浪潮正推动算力需求爆发，带动服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等硬件环节价值量显著提升 [2] - 全球DRAM市场在海量数据处理需求驱动下快速增长，预计2024年至2029年年均复合增长率达15.93% [2] - 当前DRAM市场呈寡头垄断格局，中国作为全球主要需求市场长期依赖进口，国产替代空间广阔 [2] - 国产DRAM产业发展进入关键阶段，随着国产厂商研发和量产能力持续提升以及存储扩产项目推进，产业链上下游的半导体设备、材料、核心零部件等环节将迎来重要投资机遇 [2] 指数与产品构成 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比52.63%，包括东方财富、寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、汇川技术、澜起科技、中科曙光、中微公司 [3] - 该ETF的场外联接基金为鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A（015787）和鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C（015788） [3]

南方财经1月7日电，半导体设备板块延续涨势，芯源微、中微公司、北方华创、拓荆科技纷纷创出历史 新高。 ...

1月6日，中微公司大宗交易成交49.5万股，成交额1.51亿元，占当日总成交额的1.78%，成交价304.76 元，较市场收盘价329.67元折价7.56%。 | 交易日期 | 证券商称 | 证券代码 | 成交价(元) | | 成交金额(万元) 成交量(*) 买入营业部 | | 类出管业部 | 是否为专场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-06 | 中微公司 | 688012 | 304.76 | 9447.56 | 31 | 公司上海道相居公 | 看餐家 酒店 | 품 | | 2026-01-06 | 中微公司 | 688012 | 304.76 | 1828.56 | e | 机构专用 | 1982 11 11 | Ka | | 2026-01-06 | 中微公司 | 688012 | 304.76 | 1523.8 | 5 | | | る | | 2026-01-06 | 中微公司 | 688012 | 304.76 | 1523.8 | રે | 机构专用 | | 播 | | 2026-01-06 | ...

并购交易与战略布局 - 中微公司公告拟通过增发及现金支付方式收购杭州众硅65%的股权 [1] - 通过本次并购，公司将成为具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺的厂商 [1] - 公司成功实现从“干法”向“干法+湿法+量检测”整体解决方案的关键跨越 [1] 公司前景与估值 - 公司成长空间进一步打开 [1] - 目前公司股价对应2027年PE 42倍 [1] - 维持“买进”的评级 [1]