瑞芯微和乐鑫科技 - 瑞芯微2025年上半年净利润预增185-195% 中值达5 3亿元 市值641亿元 乐鑫科技净利润预增65 0%-78 0% 中值2 6亿元 市值214亿元 [2][4] - 两家公司均为端侧SoC芯片代表 受益于AI玩具放量及字节等巨头推进 但当前估值较高 瑞芯微35倍PE仍高于科技板块20-25倍PE平均水平 [3][5][6] - 行业需等待β催化因素出现 如Labubu等新应用场景可能成为触发点 [7] 工业富联 - 2025年上半年净利润预增36 84%-39 12% 达120亿元 AI服务器Q2同比+60% 云服务商服务器营收同比+150% [8][9] - GB300和GB200产品线进展顺利 下半年GB300产能爬坡将推动业绩超预期 带动产业链估值中枢上移 [9][10][11] 长鑫存储 - 启动IPO辅导 预计1年后完成 融资额或超260亿元 2025年年中HBM量产计划将提振市场情绪 [12][13][14] - DDR5和HBM技术突破提振半导体产业 但IPO信息已被一级市场充分预期 预期差有限 [15] 行业影响 - 科技板块集中释放利好 半导体行业风险偏好提升 泛科技领域关注度显著增加 [16]

业绩预增 - 皖维高新预计上半年归母净利润2.35亿元至2.65亿元，同比增长81.34%至104.48%，扣非净利润2.23亿元至2.53亿元，同比增长89.37%至114.85% [1] - 翔港科技预计上半年归母净利润7500万元至8500万元，同比增长410%至478%，扣非净利润7400万元至8400万元，同比增长501%至582% [9] - 隆鑫通用预计上半年归母净利润10.05亿元至11.2亿元，同比增长70.52%至90.03%，扣非净利润9.65亿元至10.8亿元，同比增长70.35%至90.65% [9] - 乐鑫科技预计上半年营业收入12.2亿元至12.5亿元，同比增长33%至36%，归母净利润2.5亿元至2.7亿元，同比增长65%至78% [11] - 我乐家居预计上半年归母净利润8000万元至9900万元，同比增长76.08%至117.90%，扣非净利润6600万元至8100万元，同比增长162.41%至222.05% [13] - 川金诺预计上半年营业收入16.5亿元至18.5亿元，同比增长21.02%至35.69%，归母净利润1.68亿元至1.88亿元，同比增长152.25%至182.28% [20] - 邦基科技预计上半年归母净利润6250万元至7050万元，同比增长166.77%至200.91%，扣非净利润6080万元至6880万元，同比增长195.55%至234.44% [24] - 瑞芯微预计上半年营业收入约20.45亿元，同比增长约64%，归母净利润5.2亿元至5.4亿元，同比增长185%至195% [26] - 国货航预计上半年归母净利润11.87亿元至12.67亿元，同比增长78.13%至90.14%，扣非净利润11.27亿元至12.37亿元，同比增长71.81%至88.58% [44] 业绩预降 - 森林包装预计上半年归母净利润2200万元至300万元，同比下降58.64%至72.42%，扣非净利润2050万元至3050万元，同比下降62.23%至74.61% [18] 业务进展 - 金冠电气中标南方电网及广西电网项目，中标金额4281.23万元，占2024年营收5.76% [2] - 安凯客车6月汽车销量964辆，同比增长37.88%，其中大型客车销量同比增长121.33%，中型客车销量同比增长25.60%，轻型客车销量同比下降28.36% [4] - 大秦铁路6月大秦线货物运输量3242万吨，同比增长5.29%，日均运量108.07万吨，1-6月累计运输量18873万吨，同比减少2.17% [5] - 万邦德子公司WP107口服溶液用于治疗重症肌无力的临床试验获批准 [6] - 济川药业子公司小儿便通颗粒注册申请获受理，该药品为中药1.1类新药 [7][8] - 神农集团6月销售生猪21.90万头，销售收入3.85亿元，商品猪销售均价14.35元/公斤，较5月下降0.55%，1-6月累计销售生猪153.95万头，销售收入25.04亿元 [14] - 四维图新与北汽新能源签署泊车软件开发合同 [15] - 金发科技40亿元中期票据注册申请获准，注册额度有效期2年 [15] - 日月股份拟出资6000万元参与设立参股公司，占比5%，参股公司注册资本12亿元 [16] - 白云机场6月旅客吞吐量644.99万人次，同比增长11.74%，其中国际航线旅客吞吐量同比增长19.29%，货邮吞吐量20.44万吨，同比增长2.38% [21] - 渝农商行获得证券投资基金托管资格 [22] - 天银机电取得一项发明专利证书，专利名称为制冷压缩机的电机起动保护器的接线盒防护装置 [27] - 戴维医疗子公司一次性使用胃管注册申请获受理，该产品为II类医疗器械 [30] - 海思科向特定对象发行股票申请获深交所受理 [30] - 兴业科技完成工商变更登记，注册资本由2.92亿元变更为2.96亿元 [31] - 亚光科技聘任李基为副总经理 [34] - 华如科技因串通投标被暂停空军采购资格 [35] - 新里程董事长被留置并立案调查，所涉事项与公司无关 [36] 分红计划 - 福能股份拟每股派现0.31元，共计派发现金红利8.62亿元 [38] - 映翰通拟每10股派现2元 [40] - 金山办公拟每10股派现8.99元 [41] - 键凯科技拟每10股派现1.50元 [43] 风险警示 - 天茂集团被实施退市风险警示，股票简称变为*ST天茂，涨跌幅限制为5% [44] - *ST紫天复牌并被叠加退市风险警示，日涨跌幅限制为20% [45] 股东减持 - 合锻智能股东合肥建投拟减持不超过1%公司股份 [33] - 普路通股东陈书智和张云拟合计减持不超过5%公司股份 [46]

业绩表现 - 2025年上半年公司归母净利润实现2.5亿元到2.7亿元，同比增长65%到78% [1] - 2025年上半年营业收入为12.2亿元到12.5亿元，同比增长33%到36% [1] - 扣非后净利润为2.3亿元到2.5亿元，同比增长58%到72% [1] - 2024年归母净利润3.39亿元，同比增长149.13% [2] - 2025年一季度归母净利润同比增长约七成 [2] 业务发展 - 业绩增长主要由于无线SoC解决方案在更广泛的数字化场景中被加速采用 [1] - 智能家居、能源管理、工业控制维持较好增速，AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴领域开始萌芽 [1] - 产品应用于泛IoT领域，着眼于长期数字化升级 [2] - 坚持2D2B商业模式，发展成为物联网技术生态型公司 [2] - 开发者生态持续壮大，产品ESP32出现在世界各地 [2] 财务指标 - 毛利率维持在40%以上 [2] - 主要费用是研发投入，同比增加20%到25% [2] - 经营杠杆效应推动利润迅速提升 [2] - 软件服务打包进模组带动模组毛利率逐步上升 [3] 公司治理 - 注册资本由1.12亿元修改为1.57亿元 [3] - 调整2021年至2025年限制性股票激励计划授予价格及数量 [3] 市场表现 - 2025年1月以来股价累计回落约12.14% [3] - 最新收盘价136.72元/股，最新市值214亿元 [3]

业绩预告 - 预计2025年半年度营业收入为122,000万元到125,000万元，同比增加29,979万元到32,979万元，增幅为48%到53% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润为25,000万元到27,000万元，同比增加9,836万元到11,836万元，增幅为65%到78% [1] - 预计扣非净利润为23,000万元到25,000万元，同比增加8,432万元到10,432万元，增幅为58%到72% [1] - 上年同期营业收入为92,021.23万元，净利润为15,164.25万元，扣非净利润为14,567.74万元 [1] 业绩增长原因 - 营收增长主要得益于无线SoC解决方案在智能家居、能源管理、工业控制等领域的加速采纳，以及AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴领域的萌芽 [2] - 公司坚持2D2B商业模式，已发展成为物联网技术生态型公司，品牌影响力持续提升 [2] - 产品品牌ESP32在全球各行业智能化方案中广泛应用，拓展了物联网市场增长 [2] - 毛利率维持在40%以上，研发投入同比增加20%到25%，收入增长超过研发费用增速带来经营杠杆效应 [2] 业务发展 - 公司产品应用于泛IoT领域，着眼于长期数字化升级而非短期爆发性增长 [2] - 开发者生态持续壮大，推动各行各业智能化方案创新 [2] - 公司通过微信公众号和视频号与投资者保持沟通，分享企业文化、商业模式、产品信息等内容 [3]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年半年度营业收入为122,000万元到125,000万元，同比增长33%到36%[2] - 预计归属于母公司所有者的净利润为25,000万元到27,000万元，同比增长65%到78%[2] - 预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为23,000万元到25,000万元，同比增长58%到72%[2] - 上年同期营业收入为92,021.23万元，归属于母公司所有者的净利润为15,164.25万元[3] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率维持在40%以上，研发投入同比增加20%到25%[5] 各条业务线表现 - 营收增长主要得益于无线SoC解决方案在智能家居、能源管理、工业控制等领域的广泛应用[5] - 公司坚持2D2B商业模式，产品品牌ESP32在全球范围内广泛应用[5] 其他重要内容 - 本次业绩预告未经注册会计师审计，具体财务数据以正式披露的半年报为准[7][8]

财务表现 - 预计2025年半年度营业收入12.2亿元至12.5亿元 同比增加3亿元至3.3亿元 增幅33%至36% [1] - 归属于母公司所有者净利润2.5亿元至2.7亿元 同比增加9836万元至1.18亿元 增幅65%至78% [1] - 扣除非经常性损益净利润2.3亿元至2.5亿元 同比增加8432万元至1.04亿元 增幅58%至72% [1]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨0.70%，成分股新易盛上涨2.95%，深桑达A上涨2.62%，石头科技上涨2.52%，浪潮信息上涨2.19%，乐鑫科技上涨2.16% [1] - 人工智能ETF(515980)上涨0.59%，盘中换手1.24%，成交4343.88万元，近1周日均成交1.72亿元 [3] 规模与资金流向 - 人工智能ETF最新规模达34.91亿元，前一交易日融资净买额1665.38万元，最新融资余额1.23亿元 [3] - 中证人工智能产业指数前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创、新易盛、科大讯飞、豪威集团、中科曙光等 [3] 行业与指数特点 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券，反映人工智能产业整体表现，聚焦业务纯度与成长潜力 [3] - 华富人工智能ETF(515980)独家跟踪该指数，捕捉算力基建与应用创新双重机遇 [6] - 场外投资者可通过华富人工智能ETF联接基金(A类008020，C类008021)布局人工智能板块 [7] 行业前景与观点 - 人工智能行业是一季报及二季报订单趋势中确定性较高的景气延续方向，占据成长端核心地位 [4] - 中证人工智能产业指数满足投资者对AI赛道整体布局需求，同时减缓行业发展中的潜在风险 [4]

私募机构调研图谱 - 6月私募机构调研A股上市公司频次高达1769次，涉及751家私募机构和387只个股 [1] - 电子、医药生物、机械设备三大行业成为调研主阵地，小市值成长股更受机构青睐 [1] - 私募调研覆盖28个申万一级行业中的21个，其中6个行业调研次数突破100次大关 [2] 热门调研个股 - 迈威生物以51次调研拔得头筹，海光信息、中科曙光等跻身当月十大热门调研股 [1] - 十大热门调研股中七只总市值低于200亿元，部分不足100亿元，多分布于科创板和创业板 [1] - 京北方6月股价大涨逾45%，吸引招商基金、景顺长城基金等公募新进前十大流通股东 [2] 行业调研分布 - 电子行业调研个股数量排名第一，医药生物和机械设备分列二三位 [2] - 计算机、汽车、基础化工行业同样获得私募较高关注，通信、环保等行业位居热度榜单前列 [2] - 5-6月私募调研偏好变化不大，半导体、医疗器械等二级行业持续受关注 [3] 私募机构参与情况 - 6月85家私募机构调研达5次以上，正圆投资、盘京投资等排名居前 [3] - 31家百亿级私募参与调研，包括星石投资、淡水泉等头部机构 [3] - 医药生物领域受头部私募重点关注，高毅资产、聚鸣投资等密集调研迈威生物 [2] 后市投资策略 - 世诚投资重点关注港股互联网大厂、AI科技股深度调整后的机会及上游资源品 [4] - 星石投资对市场情绪持续修复持乐观态度，认为A股中长期投资性价比突出 [4] - 丹羿投资建议以"低估值且存在未来估值上修可能的品种"作为底仓 [4] - 桓睿天泽重点关注医药（创新药领域）和消费（品牌价值重估企业）两大方向 [5]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第六次会议于2025年7月2日在公司304会议室以现场方式召开 [1] - 会议通知于2025年6月27日通过电话及邮件送达全体监事 [1] - 应出席监事3人，实际到会3人，会议由监事会主席张涵睿主持 [1] - 会议召集和召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于调整2021-2025年限制性股票激励计划授予价格及授予/归属数量的议案》 [1] - 调整依据为2024年度利润分配方案：以总股本1.122亿股为基数，每10股派发现金红利6元（含税），每10股转增4股 [1] 限制性股票激励计划调整细节 - 2021年计划：授予价格从65.64元/股下调至46.46元/股，剩余可归属数量从25,363股增至35,507股 [2] - 2022年计划：授予价格从83.86元/股下调至59.47元/股，剩余可归属数量从564,224股增至789,910股 [2] - 2023年第二期计划：授予价格从27.86元/股下调至19.47元/股 [2] - 2023年第三期计划：授予价格从45.36元/股下调至31.97元/股，剩余可归属数量从45,389股增至63,545股 [2] - 2024年计划：授予价格从35.00元/股下调至24.57元/股，剩余可归属数量从900,160股增至1,260,241股 [2] - 2025年计划：授予价格从169.00元/股下调至120.29元/股，授予/归属数量从1,072,775股增至1,501,871股 [2] 表决结果 - 议案获全票通过：同意3票，反对0票，弃权0票 [3]

公司注册资本变更 - 公司以扣除回购专用证券账户中944,702股后的剩余股份总数111,255,729股为基数，实施每10股派发现金红利6元（含税）及每10股以公积金转增4股的方案 [1] - 共计派发现金红利66,753,437.40元，转增44,502,291股，转股后公司总股本增至156,702,722股 [1] - 公司股份总数由112,200,431股变更为156,702,722股，注册资本由112,200,431元人民币变更为156,702,722元人民币 [2] 公司章程修订 - 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等规定，公司对《公司章程》第六条和第二十条进行修订，更新注册资本和股份总数条款 [2] - 修订后第六条明确公司注册资本为156,702,722元人民币，第二十条明确公司股份总数为156,702,722股且均为普通股 [2] - 修订后的《公司章程》将在上海证券交易所网站披露 [3] 审议程序 - 变更注册资本及修订公司章程的议案已通过公司第三届董事会第七次会议审议，尚需提交股东大会审议 [1][2] - 董事会提请股东大会授权相关部门办理工商变更事宜，最终变更内容以市场监督管理部门核准为准 [2]