产品发布与生态合作 - 华为nova 14系列及鸿蒙电脑新品发布会举行，WPS鸿蒙版作为首批完成鸿蒙核心适配的办公套件上线，首创「双屏掌控模式」[1] - WPS AI全面接入鸿蒙PC硬件生态，针对HUAWEI MateBook Fold非凡大师推出「双屏掌控模式」，6月更新版本上线[1] - WPS鸿蒙版登陆华为首款鸿蒙电脑，标志着金山办公与华为合作的重要里程碑，展现鸿蒙生态吸引力及公司产品力[3] 技术升级与性能优化 - 金山办公与鸿蒙团队协作重构超过4000万行代码，攻克500余项分布式架构适配及跨端协同难题[2] - WPS鸿蒙版实现多端同步上线，数十项AI功能成功迁移至鸿蒙操作系统，并借助鸿蒙原生能力推出创新功能如华为账号一键登录、跨端复制粘贴等[2] - WPS深度适配鸿蒙系统全场景输入方式，包括星闪笔手写输入、语音输入、键盘混合操作等[2] 智能办公功能创新 - WPS鸿蒙版推出「双屏掌控模式」，主屏展示PPT时副屏可实时调取提词器、备注信息，外接显示器支持双屏协同操控[3] - 「WPS AI一键输出专业级PPT」功能上线，用户可通过语音指令生成逻辑清晰的大纲、自动匹配模板、填充图文数据并输出专业级PPT[3] - WPS AI未来将支持华为电脑端、平板设备智能问答、文档生成、表格数据分析等功能[3] 跨端协同与用户体验 - WPS鸿蒙版支持手机、电脑、平板无缝衔接，用户可在手机编辑文档后云端同步至电脑继续编辑[2] - 跨端素材库互通功能实现手机拍摄或扫描文档实时同步至电脑素材库，随时调取使用[2] - 多数用户认为新功能显著提升办公效率，构建多端协同、智能无间的全场景办公生态[2]

中期展望 - 计算机行业有望结束2020年以来的持续下行，进入反转通道，下半年需求端和费用端剪刀差显现，业绩增长加速潜力显著 [1] - 行业持仓水平仍处于低配状态且显著低于历史中枢，但已连续两个季度提升，未来提升空间较大 [1] - 计算机板块5、6月份较4月份表现更友好，2月份超额收益最为显著 [1] - 本轮板块上行最大幅度为98%，时间跨度为8个月，参考历史四轮上行趋势，预计仍有延展空间，建议聚焦人工智能与国产化的阿尔法机会 [1] 人工智能 - 模型端：国内外大模型厂商竞赛加剧，DeepSeek推动国产厂商崛起，多模态能力持续提升可期，建议关注科大讯飞 [2] - 算力端：英伟达引领芯片性能迭代，全球科技巨头资本开支增加，推理算力需求激增，建议关注海光信息、紫光股份、中科曙光、浪潮信息 [2] - 应用端：DeepSeek降低大模型训推成本，AI Agent迎来爆发元年，通用型Agent加速涌现，C端关注办公、证券IT，小B端关注财税IT、商户增值服务，大B/G端关注企业服务、医院、银行、工业等场景 [2] 科技自主 - 基础软硬件：美国出口管制及政策倒逼产业发展提速，国产GPU进入放量期，CPU追赶国际头部厂商，操作系统（鸿蒙）、数据库、EDA加速突破，建议关注海光信息、寒武纪、龙芯中科、神州数码等 [3] - 网络安全：下游预算有望回暖，信创及AI带来新需求，头部公司与DeepSeek等大模型协同深化，建议关注深信服、启明星辰、迪普科技等 [3] - 泛跨境支付：人民币国际化加速，厂商迎出海新契机，建议关注新大陆、新国都 [3] - eCall：组合辅助驾驶安全政策发力，国内强装国标发布，成长空间大，建议关注慧翰股份、鸿泉物联 [3] 投资建议 - 建议超配AI和国产化，核心标的包括金山办公、海光信息、新大陆、慧翰股份、汉得信息、合合信息、达梦数据、税友股份、同花顺、顶点软件、科大讯飞、紫光股份 [4]

科创板政策动态 - 上交所修订发布《科创板上市公司自律监管指引第1号》，强化信息披露、优化公司治理，提升市场透明度与合规性，自发布日起施行 [1] - 证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，要求科创板公司募集资金专款专用、优先投入主业，禁止用于永久补流或偿贷，并严控资金挪用及进度滞后行为 [1][2] 科创板市场表现 - 科创50指数周跌1.10%，细分板块全线收跌（科创信息-1.41%、科创芯片-1.61%、科创材料-0.99%、科创成长-2.14%、科创生物-0.88%） [3][4] - 前五大行业（电子、医药生物、电力设备、计算机、机械设备）合计占科创板总市值87.3%，ETF周净流入18.8亿元，年初至今净流出258.3亿元 [4] 新一代信息技术 - 美国废除《人工智能芯片扩散规则》，取消原定5月15日生效的出口限制，同时加强全球半导体管制 [5] - 1Q25全球半导体销售额1677亿美元（同比+18.8%，环比-2.8%），国内SoC、设备板块收入增速显著，存储/模拟/MCU等领域景气度回暖 [6] 高端装备制造 - 4月挖掘机出口9595台（同比+19%），1-4月累计外销34405台（同比+9%），中东/东南亚等新兴市场需求向好 [7] - 华为与优必选合作布局人形机器人，越疆科技与腾讯云聚焦"云-边-端"协同，头部厂商加速具身智能应用 [7] 医药行业 - 25Q1公募基金医药持仓比例8.87%（环比+0.53pct），创新药/CXO加配明显，恒瑞医药启动港股招股拟5月23日上市 [7][8] - 国家药监局4月批准266个医疗器械产品，境内第三类占比显著提升 [8] 科创板ETF数据 - 科创50ETF前三大权重股：中芯国际（10.18%）、寒武纪（9.71%）、海光信息（9.13%），周内仅澜起科技（+1.19%）等4只个股上涨 [11] - 科创芯片ETF中半导体设备/材料权重占17.77%（中微公司7.53%、沪硅产业2.64%），数字芯片设计类占比超30% [13] - 科创信息ETF前三大成分股与科创50高度重叠（中芯国际10.23%、海光信息10.02%、寒武纪9.93%） [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球AI算力需求激增，中国智能算力高速崛起，人工智能市场规模有望持续扩张，产业正迎来战略转折点 [1][2] - 上证科创板人工智能指数能反映科创板AI产业表现，银华上证科创板人工智能ETF为投资者提供了投资工具 [3][4] 各部分总结 全球AI算力需求激增，中国智能算力高速崛起 - 全球AI算力市场爆发式增长，2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年增至1587亿美元，2028年有望达2227亿美元，英伟达主导全球AI算力芯片市场 [10][14] - 中国智能算力高速增长，2024年智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增74.1%，市场规模达190亿美元，同比增86.9%，预计2025年分别达1037.3EFLOPS和259亿美元 [15] - 中国算力市场形成“智能算力主导、存运协同”特征，未来将呈现“国家枢纽节点引领、云边端协同发展”布局 [19][20] AI技术应用双轮驱动，人工智能市场规模有望持续扩张 - 全球人工智能产业进入技术与场景落地双重加速期，未来五年市场规模将以超30%的年复合增长率扩张 [21] - 中国人工智能企业超4500家，“2025福布斯中国人工智能科技企业TOP 50评选”显示产业进入深度融合与规模化落地阶段 [21][22] - 政策推动中国AI应用向“行业标准引领+场景深度适配”方向发展，将培育“AI+行业”融合创新标杆 [33] 重点关注海内外会议催化节点 - 国际关注Google I/O大会和微软Build 2025大会，将展示人工智能领域最新突破 [34] - 国内关注第五届计算机通信与人工智能国际会议，将探讨新兴研究方向 [38] 未来展望：中国人工智能产业正迎来战略转折点 - 国产算力将呈“分层协同”发展路径，未来两年形成“国际训练+国产推理”特色路径 [41] - 人形机器人未来1 - 2年将迎来规模化量产突破，率先在特定领域商业化落地 [43] - DeepSeek系列模型突破将加速形成“国产模型+国产算力”闭环生态，带动全产业链智能化升级 [44] 上证科创板人工智能指数分享AI产业发展成果 - 指数从科创板选30只股票为样本，2023年至2025年5月16日累计涨幅66.54%，跑赢上证科创板综合价格指数 [46][47] - 成份股以中小市值为主，权重股有澜起科技、寒武纪 - U等，覆盖多个重点行业 [50][52][54] - 指数具有高成长性，营业收入连续5年高速增长，净利润整体增长 [57] 银华上证科创板人工智能ETF及联接基金产品信息 - 基金代码588930，成立以来净值上涨14.50%，最新资产规模8.17亿元，流动性良好 [4][61][62] - 发行了联接A、C、I基金，基金经理为谭跃峰，其管理多只基金产品 [61][64][65]

科创板融资余额整体情况 - 截至5月19日科创板两融余额合计1520.90亿元较上一交易日增加4372.73万元其中融资余额合计1515.53亿元较上一交易日增加4038.09万元 [1] - 科创板股中最新融资余额超亿元的有382只融资余额在10亿元以上的有16只融资余额在5000万元至1亿元的有137只融资余额低于5000万元的有64只 [1] - 融资余额环比增加的共有310只融资净买入超千万元的共有31只融资净买入在500万元至1000万元的有45只融资净买入在100万元至500万元的有131只融资净买入不足百万元的有103只 [1] 融资净买入居前个股 - 融资净买入金额最多的是金山办公最新融资余额12.15亿元环比增加9055.17万元当日下跌1.91% [2] - 融资净买入金额居前的还有有方科技中无人机国光电气净买入金额分别为3998.00万元3645.07万元3577.49万元 [2] - 其他融资净买入超千万元个股包括特宝生物博汇科技九号公司东芯股份等环比增减金额在2997.53万元至3451.02万元之间 [2][3] 融资净买入个股市场表现 - 获融资客净买入超1000万元的科创板股当日平均上涨1.47% [2] - 涨幅居前的有三生国健纬德信息中邮科技分别上涨20.01%13.00%11.33% [2] - 跌幅居前的有虹软科技福立旺翱捷科技跌幅分别为3.73%3.71%3.69% [2] 行业分布与融资余额占比 - 融资客青睐的科创板股中电子医药生物计算机等行业最为集中分别有8只5只5只个股上榜 [2] - 融资净买入的科创板股最新融资余额占流通市值比例算术平均值为4.29% [2] - 融资余额占比最高的是有方科技最新融资余额6.19亿元占流通市值的比例为10.48%融资余额占比较高的还有江苏北人广大特材华丰科技占比分别为8.72%7.97%7.00% [2] 融资余额减少情况 - 融资余额环比减少的科创板股中减少金额超千万元的有27只 [1] - 减少金额居前的有寒武纪传音控股震有科技融资余额分别减少2.70亿元5123.05万元4945.37万元 [1]

战略规划 - 金山办公未来5年将适当放宽对WPS Office的收入增长目标，转而优先提升用户体验 [1] - 公司战略目标是打造行业一流企业，并建立万人规模的研发团队 [1] - 公司将重建海外基地，推动产品、研发流程、语言体系等全面国际化升级 [1] 研发目标 - 金山办公计划打造高水平的"万人研发团队" [1] - 研发层面的目标与CEO章庆元透露的战略规划一致 [1] 国际化布局 - 公司2023年将重点推动国际化筹备工作，依托中资企业出海需求 [1] - 计划在2025年建立海外基地 [1] 当前业务状况 - WPS Office用户规模和营收已处于高位，未来可能面临增速放缓 [1] - 公司CEO章庆元通过内部"高管直播间"宣布未来5年规划 [1]

战略规划 - 金山办公将重建海外基地 [1] - 公司计划打造"万人研发团队" [1] - 目标是成为行业内的"黄埔军校" [1]

产教融合共同体计划 - 公司正式发布"春芽计划"，未来3年启动10亿元专项基金，依托金山智慧教育平台为院校提供全场景应用支持，推动数字化转型 [2] - 计划结合产学研一体化优势培养AI办公人才，联合生态企业促进学生就业 [2] - 计划标志着信创领域"教育链、人才链、产业链、创新链"四链深度融合，为智能时代人才培养与自主可控技术研发提供新平台 [2] 教育场景覆盖 - 计划覆盖基础教育、职业教育、高等教育、终身教育及海外教育五大场景 [4] - 高等教育领域：WPS 365教育版已服务武汉大学等多家高校，计划携手100+双一流高校共建人工智能协作生态 [4] - 基础教育领域：已在全国多地中小学打造AI教育教学平台，计划为1万所中小学提供智慧教育平台 [5] - 职业教育领域：计划为1000万名职业院校学生搭建产教融合云平台 [5] 教育资源开放 - 公司将向社会开放教育资源，计划上线10000条教学视频及1000场数字公开课 [2] - WPS 365教育版在双一流院校覆盖率达75%，拥有超1000家高校客户案例，服务2000万师生群体 [6] - WPS Office全球月活设备数6.47亿，其中海外月活超2亿 [6] 国际合作拓展 - WPS已进入越南城东大学专业教材，其办公应用职业技能等级证书入选坦桑尼亚国家职业教育体系 [6] - 莫桑比克驻华教育事务参赞表示欢迎公司参与该国职业教育体系建设 [6] 就业促进计划 - 公司联合智联招聘启动"联合认证促就业行动"，通过数字化技术与产教协同增加就业岗位供给 [7] - 智联招聘报告显示54.5%受访者认为AI工具使用能力将成为重要技能 [7] - 计划构建"技术+教育+就业"生态闭环，破解人才供需结构性矛盾 [7]

人工智能政策与产业趋势 - 2024年政府工作报告明确提出"人工智能+"行动，中央经济工作会议部署"培育未来产业"[2] - 2025年《政府工作报告》支持大模型广泛应用，工信部将实施"人工智能+制造"行动[2] - 大模型技术突破推动人工智能从技术研发转向产业赋能阶段，覆盖工业、能源、政务、文旅等领域[2] 企业数字化转型挑战 - 企业面临数据孤岛、知识沉淀壁垒、场景适配性不足等核心瓶颈，制造、金融、能源行业尤为突出[3] - 传统系统信息割裂严重，文旅集团等组织亟需打通数据、融合知识的一站式AI办公平台[3] - 大模型落地存在算力不足、隐私保护、垂直场景需求未满足等四大难题[3] WPS 365产品升级与业绩 - 2024年WPS 365组织级客户业务收入达4.37亿，同比增长149%[4] - 产品升级整合文档、协作和AI三大能力，实现"大模型+垂直场景"落地验证[4] - 政务大模型已在武汉试点，采用"开放生态+自研"双轨模式平衡成本与效果[3][4] 金山办公与阿里云生态合作 - 双方自2023年战略合作，融合金山文档处理能力与阿里云智能数字底座[5] - 阿里云提供通义千问大模型及向量检索引擎，实现WPS AI内容创作智能化（语义理解准确率提升）[5] - 知识检索效率达千万级元数据秒级处理，结合专网加密保障文档隐私[5] - 未来将探索多模态数据检索（图片/视频）及Qwen3大模型应用，打造沉浸式办公体验[6] 技术路径与行业影响 - 公司采用"生态合作+自研"策略，整合通义千问大模型同时开发垂直小模型强化专业性[3][5] - 行业正从"效率工具"向"决策大脑"跃迁，推动"简单叠加"到"化学反应"的质变[6] - 智能文档引擎与云端算力融合，破解供应商合规追溯等复合问题[6]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出538.30亿元，其中科创板主力资金净流出33.50亿元 [1] - 科创板个股上涨88只，下跌487只，主力资金净流入股185只，净流出股399只 [1] - 华熙生物主力资金净流入4047.09万元居首，中芯国际净流出4.21亿元最多 [1] 主力资金连续流向 - 43只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，瑞联新材、利扬芯片连续净流入9天 [1] - 162只个股主力资金连续流出，先锋精科连续21个交易日净流出 [1] 主力资金净流入排名 - 华熙生物净流入4047.09万元，涨幅6.26%，换手率2.63% [1] - 光云科技净流入3643.48万元，涨幅2.65%，换手率4.66% [1] - 九号公司净流入3420.34万元，涨幅4.71%，换手率1.80% [1] 主力资金净流出排名 - 中芯国际净流出4.21亿元，跌幅1.91% [1] - 寒武纪净流出1.61亿元 [1] - 金山办公净流出1.21亿元 [1] 资金流向持续性 - 莱特光电连续14天净流出 [1] - 三达膜连续11天净流出 [1]