回购方案 - 2024年3月5日首次披露，由董事长路新春提议[3] - 实施期限为股东大会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额5000万元 - 10000万元[3] 回购情况 - 截至2025年1月31日，累计回购513,031股，占总股本0.22%[3][6] - 累计已回购金额7991.92万元[3] - 实际回购价124.59元/股 - 179.00元/股[3][6] 价格调整 - 原上限不超260元/股，调整后不超174.19元/股，2024年7月2日生效[5]

人员变动 - 赵德文辞去副总经理及核心技术人员职务，担任高级顾问[1] - 核心技术人员变动后为路新春、王同庆、许振杰、田芳馨[7] 研发情况 - 截至2024年12月31日，研发人员604人，占比32.70%[6] - 公司有健全研发体系，团队结构完整，项目正常推进[7][8] - 公司在关键技术层面取得突破和成果[9] 其他 - 赵德文任职专利归公司，无知识产权纠纷[4] - 保荐机构认为核心技术人员调整合理[10]

人事变动 - 副总经理赵德文辞职任高级顾问，间接持股约94.2394万股[4] - 2025年1月27日聘任王科为副总经理，未持股[5][15] 人员结构 - 截至2024年12月31日，研发人员604人，占比32.70%[10] - 核心技术人员由5名变为4名[10]

业绩数据 - 2024年预计营业收入33.5亿元至37.5亿元，较上年增加8.42亿元至12.42亿元，同比增长33.57%至49.52%[2][3] - 2024年预计归属于母公司所有者的净利润9.7亿元至10.8亿元，较上年增加2.46亿元至3.56亿元，同比增长34.02%至49.22%[2][3][4] - 2024年预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8.2亿元至9.1亿元，较上年增加2.12亿元至3.02亿元，同比增长34.84%至49.64%[2][4] - 2023年营业收入25.08亿元，归属于母公司所有者的净利润7.24亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润6.08亿元[5] 业绩增长原因 - 业绩增长原因是CMP产品市场占有率和销售规模提高，新产品研发和销售进展顺利[6] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计，无重大不确定因素影响准确性[7] - 预告数据为初步核算，准确财务数据以经审计的2024年年度报告为准[8]

国泰君安证券股份有限公司 关于华海清科股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 华海清科股份有限公司（以下简称"华海清科"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐机构及持续督导机构，根据《上海证券交易所科创板股票 上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等相关法律法规的规定，对公司 2024 年 1 月 1 日至本次现场检查日期（以下简 称"本持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关 情况报告如下： 一、 本次现场检查的基本情况 （一）保荐机构及保荐代表人 国泰君安证券股份有限公司：陈圳寅、裴文斐 （二）现场检查时间 2024 年 12 月 24 日至 25 日 （三）现场检查人员 陈圳寅 （四）现场检查内容 公司治理和内部控制情况、信息披露情况、独立性情况、与控股股东、实际 控制人及其他关联方资金往来情况、募集资金使用情况、关联交易、对外担保、 重大对外投资、公司经营情况等。 （五）现场检查手段 查看公司主要生产经营场所并与公司董事会秘书、财务负责人访谈；查 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 30 日披露了 《华海清科股份有限公司关于公司间接控股股东四川省能源投资集团有限责任 公司筹划战略重组的提示性公告》（公告编号：2024-064），四川省人民政府拟 启动公司间接控股股东四川省能源投资集团有限责任公司（以下简称"能投集团"） 与四川省投资集团有限责任公司（以下简称"川投集团"）的战略重组事宜。 2024 年 12 月 30 日，公司收到能投集团通知，获悉能投集团与川投集团于 当日签署了《四川省投资集团有限责任公司与四川省能源投资集团有限责任公司 之合并协议》。根据该协议，能投集团与川投集团实施新设合并（以下简称"本 次合并"）。新设公司名称为"四川能源发展集团有限责任公司"（以下简称"四 川能源发展集团"，最终以公司登记为准）。四川能源发展集团股东分别为四川 省政府国有资产监督管理委员会、四川发展（控股）有限责任公司及四川省财政 厅，实际控制人为四川省政府国有资产监督管理委员会。合并前能投集团 ...

投资评级 - 报告对华海清科维持"买入"评级，预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上 [9][15][22] 核心观点 - 华海清科通过收购芯嵛公司剩余82%股权，切入离子注入机领域，构筑第二增长极 [21] - 芯嵛公司核心团队专注离子注入行业30余年，低能大束流离子注入设备已在多家客户端验证 [29] - 交易基于2024-2026年子公司业绩分三期完成，对赌补偿机制降低收购风险 [9] - 受益于AI、高性能计算领域快速发展，公司CMP装备、减薄装备将得到更广泛应用 [2] 财务数据 - 2024-2026年归母净利润预测分别为10.9/13.8/15.8亿元，当前市值对应动态PE分别为40/31/27X [22] - 2024-2026年营业总收入预测分别为35.34/44.70/51.64亿元，同比增速分别为40.92%/26.46%/15.54% [28] - 2024-2026年每股净资产预测分别为41.58/50.29/60.25元 [6] - 2024-2026年ROE-摊薄预测分别为16.46%/17.29%/16.51% [6] 收购细节 - 收购对价不超过10.05亿元，基于芯嵛公司2024-2026年业绩、营收结构和交付机台数量等考核标准分三期完成 [9] - 芯嵛公司2024年营收需分别达0.45亿、1.05亿和3.4亿元，整机营收占比需超过80% [9] - 2024至2025年需分别交付不少于4台和8台机台进入客户端验证或验收程序 [9] 行业趋势 - AI和高性能计算快速发展推动芯片性能和功耗要求提高，Chiplet和HBM需求高增 [2] - 公司CMP装备、减薄装备是芯片堆叠技术、先进封装技术的关键核心装备，将获得更广泛应用 [2]

投资评级 - 维持"增持"评级 [3][29] 核心观点 - 公司在巩固 CMP 竞争优势的同时，不断丰富产品线布局，减薄、清洗、量测等设备取得积极进展 [2] - 公司通过收购芯嵛半导体切入离子注入机领域，符合"装备+服务"的平台化战略，对赌补偿机制降低收购风险 [25][26][30] - 离子注入机环节国产化率不足 10%，公司有望通过芯嵛半导体加速国产替代 [27][31] 财务预测 - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 35.00、47.40 和 60.34 亿元，同比+40%、+35%和+27% [3] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 10.09、13.36 和 17.02 亿元，同比+39%、+32%和+27% [3] - 预计 2024-2026 年 EPS 为 4.26、5.64 和 7.19 元 [3] - 2024/12/24 股价 172.47 元对应 PE 为 40、31、24 倍 [3] 产品进展 - 12 英寸超精密晶圆减薄机 Versatile-GP300 已取得多个领域头部企业的批量订单，9 月完成首台验证工作 [2] - 晶圆减薄贴膜一体机 Versatile–GM300 已发往国内头部封测企业进行验证 [2] - 12 英寸晶圆边缘切割设备已发往多家客户进行验证 [2] - 清洗设备已批量用于公司晶圆再生生产，应用于 4/6/8 英寸化合物半导体的刷片清洗装备已通过客户端验收 [2] - 应用于 4/6/8/12 英寸片盒清洗装备已取得小批量订单 [2] - 膜厚量测设备已实现小批量出货，并取得某集成电路制造龙头企业的批量重复订单 [2] 收购细节 - 公司拟用不超过 10 亿元收购子公司芯嵛半导体剩余 82%股权，收购完成后，芯嵛半导体将成为公司全资子公司 [25] - 芯嵛半导体整体估值 12.25 亿，以 25 年对赌收入测算 PS 为 11.8 倍，低于可比公司 [26] - 业绩承诺方将基于 2024-2026 年业绩表现分期支付，收入端三年复合增速高达 160% [26] - 若 2024 年超额完成业绩承诺，2025-2026 年同样超额完成，将分别奖励 1000 万元-2000 万元（2025 年）、2000 万元-3000 万元（2026 年）给核心团队 [27] 行业分析 - 离子注入环节国产化率不足 10%且美系垄断（Axcelix、AMAT），价值量占比约前道设备的 3%-5% [27] - 预计 2025 年离子注入机市场规模约 110 亿元，其中低/中/高能注入机分别占比 61%、20%、18% [27] - BIS 制裁落地，国产设备加速导入，离子注入机环节受益加速国产替代 [31]

投资评级 - 报告公司投资评级为 BUY（买进） [1] 核心观点 - 报告预计公司 2024-26 年净利润分别为 9.6 亿元、12.7 亿元和 15.7 亿元，同比增长 33%、32% 和 24%，EPS 分别为 4.05 元、5.34 元和 6.64 元，目前股价对应 2024-26 年 PE 分别为 42 倍、32 倍、26 倍，给予买进评级 [7] - 公司收购参股子公司芯嵛半导体剩余 82% 的股权，作价 10 亿元，标的公司从事低能大束流离子注入设备研发制造，相关产品已发往客户端验证，预计 2024-2026 年营收不低于 0.45 亿元、1.05 亿元、3.4 亿元，收购价格对应 2026 年 PS 约 3.6 倍，估值相对较低 [8] - 公司 2024 年前三季实现营收 24.5 亿元，YOY+33.2%，净利润 7.2 亿元，YOY+27.8%，扣非后净利润 6.2 亿元，YOY+33.9%，其中 3Q24 营收为 9.6 亿元，YOY+57.6%，QOQ+17%，净利润为 2.9 亿元，YOY+51.7%，QOQ+25%，营收及净利润规模创历史新高 [8] 财务数据 - 预计公司 2024-26 年经营活动产生的现金流量净额分别为 1123 百万元、1085 百万元和 1314 百万元，投资活动产生的现金流量净额分别为 -1866 百万元、-2088 百万元和 -1310 百万元，筹资活动产生的现金流量净额分别为 600 百万元、171 百万元和 311 百万元，现金及现金等价物净增加额分别为 -143 百万元、-832 百万元和 315 百万元 [5] - 预计公司 2024-26 年营业收入分别为 3504 百万元、4720 百万元和 5828 百万元，营业成本分别为 1891 百万元、2565 百万元和 3138 百万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 959 百万元、1265 百万元和 1572 百万元 [11] - 预计公司 2024-26 年每股盈余 (EPS) 分别为 4.05 元、5.34 元和 6.64 元，同比增长 32.5%、31.9% 和 24.3%，市盈率 (P/E) 分别为 42.3 倍、32.1 倍和 25.8 倍，股利 (DPS) 分别为 0.65 元、0.75 元和 0.85 元，股息率 (Yield) 分别为 0.38%、0.44% 和 0.50% [22] 公司基本信息 - 公司产业别为电子，A 股价为 172.47 元，总发行股数为 236.72 百万股，A 股数为 169.97 百万股，A 市值为 293.15 亿元，主要股东为清控创业投资有限公司，持股比例为 28.20%，每股净值为 26.04 元，股价/账面净值为 6.62 倍，一个月、三个月、一年股价涨跌分别为 -6.4%、27.9%、23.1% [6] 产品组合 - 公司产品组合中半导体设备占比 91%，配套材料及服务占比 9% [14] 收购与业务布局 - 公司通过收购芯嵛半导体剩余 82% 的股权，深入布局离子注入设备业务，标的公司核心技术团队专注于离子注入行业 30 多年，产品在晶圆颗粒污染控制效果、晶圆装载效率及设备零部件国产化率方面优于同类竞品，预计该业务未来将实现高速增长，结合公司现有 CMP 设备业务及快速起步的减薄设备业务，公司产品矩阵进一步丰富，具备成为半导体平台型企业的潜力 [8]

公司业绩 - 华海清科今年前三季度实现营业收入24.52亿元，同比增长33.22%；归母净利润7.21亿元，同比增长27.8% [1] 收购计划 - 华海清科拟使用自有资金不超过10.05亿元，收购芯嵛半导体剩余82%的股权，交易完成后芯嵛公司将成为华海清科全资子公司 [4] 芯嵛公司情况 - 芯嵛公司成立于2018年，主要从事集成电路离子注入机的研发、生产和销售，目前实现商业化的主要产品为低能大束流离子注入设备 [5] - 2023年、2024年1月至5月，芯嵛公司归母净利润分别为-2442万元、-1516万元 [5] - 芯嵛公司100%股权的整体价格为12.25亿元，交易价格与评估截止日芯嵛公司所有者权益账面值相比的增值率为1541.43% [6] 行业前景 - 离子注入机是集成电路制造前道工序中的关键设备之一，离子注入设备销售额占半导体工艺设备整体销售规模的比重约为3%至5%，市场前景广阔 [3] - 全球及国内超过九成的设备仍由美国应用材料公司、美国亚舍立公司供应，市场集中度较高 [5] - 2025年全球12英寸晶圆厂设备资本支出强度预计提升，有望达到1165亿美元，同比增长20%；且2026年有望达到1305亿美元 [5] - 中国市场2022年、2023年半导体设备市场规模分别达到282.7亿美元、356.97亿美元，增速明显高于全球 [5]