A股市场半年报业绩预告情况 - 超过1500家公司发布半年报业绩预告 其中460余只业绩预增 200多只预减 430多只续亏 [1] - 预告净利润最高的三家公司为中国神华(236亿-256亿元) 紫金矿业(232亿-232亿元) 国泰海通(15283亿-15957亿元) [1] - PCB概念股生益电子预计上半年净利润同比大增43201%至47145% CPO概念股新易盛预计净利润同比增长32768%至38547% [1] - AI芯片需求旺盛提振光模块 PCB 算力等AI产业链相关公司投资信心 [1] 双创板块潜在投资机会 - 双创板块未强制披露半年报预告 部分一季度高增长未发预告个股存在套利机会 [3] - 双创板块中10家公司一季度净利润同比增速超10倍 长芯博创增速超3226倍居首 [3] - 万辰集团获16家机构评级最多 骄成超声获13家机构评级 [3] - 12只潜力股年内平均涨幅72% 仕佳光子涨187% 海兰信涨116% 万辰集团等涨幅超80% [3] 高增长个股后续表现 - 一季度高增长且获机构关注个股若半年报释放积极信号 股价超额收益空间有望扩大 [4] - 新易盛发布半年报预告后股价大幅飙升 显示业绩预告对股价的提振作用 [4]

指数表现与成分股 - 中证500质量成长指数(930939)上涨0.45%，成分股生益电子(688183)上涨14.17%，景旺电子(603228)上涨6.93%，法拉电子(600563)上涨6.07%，康弘药业(002773)上涨5.43%，华工科技(000988)上涨3.75% [1] - 500质量成长ETF(560500)上涨0.40%，最新价报1.01元 [1] - 中证500质量成长指数市净率PB为1.9倍，低于近3年88.84%的时间，估值性价比突出 [1] 市场观点 - A股连续3周大涨，股权风险溢价指标显示仍处机会水平附近，"上台阶"行情有望延续 [1] - 6月以来市场逐步从存量转为增量，低位制造板块（如受价格因素主导的板块）有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复 [1] 指数构成与权重 - 中证500质量成长指数从中证500样本中选取100只盈利能力高、现金流充沛且具成长性的上市公司证券 [2] - 前十大权重股包括东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)等，合计占比20.42% [2] - 成分股胜宏科技(300476)涨8.19%，水晶光电(002273)涨2.84%，赤峰黄金(600988)跌1.37%，恺英网络(002517)跌1.05% [4] ETF产品信息 - 500质量成长ETF(560500)场外联接代码为A类007593、C类007594 [4]

创新药 - 浙江震元连续2天涨停，涨幅10.01%，因创新药概念[2] - 亚太药业连续2天涨停，涨幅9.98%，因创新药概念[2] - 昂利康4天内2次涨停，涨幅10.00%，因创新药概念[2] - 维康药业首日涨停，涨幅19.99%，因创新药概念[2] - 成都先导首日涨停，涨幅20.02%，因创新药概念[2] - 迈威生物-U涨幅10.54%，因创新药概念[3] 华为产业链 - 泰晶科技首日涨停，涨幅9.97%，因华为海思概念[5] - 延华智能首日涨停，涨幅9.94%，因华为鸿蒙概念[5] - 智微智能首日涨停，涨幅10.00%，因华为+机器人概念[5] - 常山北明首日涨停，涨幅10.02%，因华为鸿蒙概念[5] - 金现代首日涨停，涨幅20.00%，因华为鸿蒙概念[5] - 慧为智能涨幅18.72%，因算力+华为概念[5] PCB - 东材科技4天内2次涨停，涨幅9.98%，因PCB+光刻胶概念[6] - 广合科技首日涨停，涨幅10.00%，因PCB概念[6] - 满坤科技首日涨停，涨幅20.01%，因PCB概念[6] - 东山精密首日涨停，涨幅10.00%，因消费电子+PCB概念[6] - 生益电子涨幅15.21%，因光模块+PCB概念[6] - 本川智能涨幅12.45%，因光模块+PCB概念[6] 机器人 - 上纬新材连续7天涨停，涨幅20.01%，因智元机器人拟入主[8] - 索辰科技涨幅16.26%，因机器人概念[10] - 中邮科技涨幅14.78%，因机器人概念[10] 业绩超预期 - 联发股份连续3天涨停，涨幅10.03%，因业绩预增[12] - 力生制药连续3天涨停，涨幅10.01%，因业绩预增[12] - 沃华医药6天内3次涨停，涨幅10.01%，因业绩预增[12] 光通信 - 剑桥科技首日涨停，涨幅10.00%，因光模块概念[14] 低空经济 - 中化岩土首日涨停，涨幅10.15%，因低空经济+芯片概念[18] - 南京聚隆首日涨停，涨幅20.01%，因PEEK+低空经济概念[18] 算力工程 - 鸿博股份连续2天涨停，涨幅10.01%，因算力+英伟达概念[20] - 电光科技连续2天涨停，涨幅9.99%，因算力+机器人概念[20] 商业零售 - 国光连锁首日涨停，涨幅9.98%，因零售概念[23] - 汉商集团首日涨停，涨幅9.97%，因零售+医美概念[23] 光伏 - 天宸股份连续2天涨停，涨幅10.00%，因光伏+医院概念[25] - 琏升科技涨幅13.51%，因光伏电池概念[25] 食品饮料 - 皇氏集团连续2天涨停，涨幅10.10%，因光伏+食品饮料概念[27] - 庄园牧场首日涨停，涨幅9.99%，因食品饮料概念[28] 其他行业 - 兰生股份连续5天涨停，涨幅10.03%，因参股券商概念[28] - 海星股份连续2天涨停，涨幅9.98%，因电极箔概念[28] - 浙江黎明连续2天涨停，涨幅10.00%，因汽车零部件概念[28] - 生物股份连续2天涨停，涨幅10.05%，因兽用疫苗概念[28] - 柳钢股份3天内2次涨停，涨幅10.08%，因钢铁+业绩概念[28] - 凯撒旅业首日涨停，涨幅10.07%，因海南+旅游概念[28] - 恒银科技首日涨停，涨幅10.00%，因金融科技概念[28] - 美邦股份首日涨停，涨幅9.99%，因农药概念[28] - 人民同泰首日涨停，涨幅9.95%，因医药连锁概念[28] - 沧州大化首日涨停，涨幅10.02%，因TDI概念[28] - 海航科技首日涨停，涨幅10.03%，因航运概念[28] - 仁智股份首日涨停，涨幅10.02%，因油气概念[29] - 宏裕包材涨幅12.49%，因包装印刷概念[29] - 五新隧装涨幅11.49%，因工程机械概念[29] - 捷邦科技涨幅11.13%，因消费电子+固态电池概念[29] - 扬电科技涨幅10.16%，因实控人变更概念[29]

PCB及覆铜板板块市场表现 - PCB及覆铜板板块集体走强 广合科技、满坤科技（+20 01%）、东山精密涨停 生益电子（+17 81%）、鹏鼎控股（+9 48%）等大幅上涨 [1][2] - 涨停个股明细：广合科技最新价66 35元（+10 00%）于10:12涨停 满坤科技39 88元（+20 01%）于10:14涨停 东山精密55 31元（+10 00%）于10:32涨停 [2] H20芯片产业链影响 - 英伟达CEO确认H20芯片已获大量订单 企业正等待发货通知 供应链产能提升需时 未来数月将加速推进 [3] - AI服务器需求推动PCB增长 增量来自英伟达AI服务器（如GB200NVL72架构）及ASIC需求 带动AI-PCB产业产值快速提升 [5] 生益科技业绩驱动因素 - 中报预告净利润5 112亿至5 491亿元 同比增长4 32-4 71倍 主因覆铜板销量提升及产品结构优化带动毛利率改善 [4] 机构对AI-PCB行业展望 - 云服务大厂AI推理侧资本支出增长 推动PCB需求 英伟达Blackwell放量及ASIC发展将延续行业高景气 多家企业满产满销并扩产 [5] - 高盛上调AI服务器CCL/PCB市场规模预测：2025年达23亿/53亿美元 2027年达80亿/174亿美元 年均复合增速88%/80% 受ASIC产品均价及GPU服务器采用M9级CCL推动 [5] - 覆铜板（CCL）为PCB核心材料 成本占比超40% 其介电性能、热稳定性及机械强度升级需求显著 [5]

市场表现 - 上证科创板100指数上涨0 46% 成分股生益电子上涨13 37% 百奥泰上涨6 51% 神州细胞上涨5 77% 泽璟制药上涨4 72% 智翔金泰上涨4 19% [1] - 科创100ETF华夏（588800）上涨0 50% 冲击5连涨 最新价报1元 盘中换手0 93% 成交2718 54万元 最新规模达29 34亿元 [1] 政策动态 - 2025年国家基本医疗保险 商业健康保险创新药品目录调整启动 申报时间为7月11日至20日 受此政策利好带动 创新药概念股表现活跃 [1] - 国内政策对创新药倾斜力度持续加大 建立医保目录动态调整机制 对创新药纳入医保目录给予政策倾斜 [2] 行业趋势 - 职工医保基金支出从2020年的1 29万亿增加至2024年的1 91万亿 五年支出增加超6000亿 药企有望受益于持续增长的居民需求 [2] - 赛默飞世尔科技扩大与赛诺菲的战略合作 收购赛诺菲美国新泽西州无菌生产基地 并扩大基地使用范围以满足制药和生物技术客户需求 [1] 产品信息 - 科创100ETF华夏（588800）紧密跟踪上证科创板100指数 选取科创板除科创50外市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 聚焦高成长科创黑马 [2]

CPO板块市场表现 - CPO板块整体走高 生益电子涨幅超过11%并创历史新高 [1] - 广合科技 中富电路 光迅科技 兴森科技 意华股份等公司股价跟随上涨 [1] - 暗盘资金正在涌入这些CPO相关股票 [1]

市场融资余额概况 - 截至7月15日市场融资余额合计1 88万亿元较前一交易日增加49 40亿元连续7个交易日持续增加 [1] - 沪市融资余额9455 29亿元较前一交易日增加26 91亿元深市融资余额9258 28亿元增加22 53亿元北交所融资余额59 06亿元减少488 44万元 [1] 个股融资净买入情况 - 7月15日共有1848只个股获融资净买入其中472只净买入金额超千万元23只超亿元 [1] - 东山精密融资净买入额居首达6 65亿元中际旭创4 00亿元胜宏科技2 35亿元中科曙光2 29亿元中大力德1 71亿元工业富联1 70亿元 [1][2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为3 82%江淮汽车占比最高达9 95%海南华铁7 47%东方财富7 40%汉得信息7 37% [2] 行业与板块分布 - 融资净买入超亿元个股中电子行业7只计算机4只非银金融3只最为集中 [1] - 主板14只创业板8只科创板1只 [1] - 电子行业个股包括东山精密胜宏科技工业富联京东方A生益电子沃尔核材兆易创新 [2][3] - 计算机行业个股包括中科曙光每日互动汉得信息大位科技 [2][3] - 非银金融行业个股包括海南华铁中国平安东方财富 [2][3] 融资净买入金额排名 - 贵州茅台融资净买入1 60亿元最新融资余额161 95亿元占流通市值0 91% [2] - 京东方A融资净买入1 57亿元融资余额68 30亿元占流通市值4 69% [2] - 宁德时代融资净买入1 33亿元融资余额65 46亿元占流通市值0 63% [2] - 新易盛融资净买入1 04亿元融资余额47 56亿元占流通市值3 42% [3]

科创板融资余额变动 - 截至7月15日科创板两融余额合计1601 25亿元较上一交易日增加4295 86万元其中融资余额合计1595 30亿元环比增加3456 88万元 [1] - 科创板融资余额超亿元的个股有425只其中10亿元以上的17只5000万元至1亿元的112只低于5000万元的48只 [1] - 融资余额环比增加的个股共288只净买入超千万元的54只500万至1000万元的43只100万至500万元的122只不足百万元的69只 [1] - 融资余额环比减少的个股中金额超千万元的33只金山办公传音控股海光信息分别减少1 65亿元1 38亿元1 29亿元 [1] 融资净买入重点个股 - 生益电子最新融资余额4 06亿元环比增加1 18亿元当日股价上涨2 33% [2] - 澜起科技中控技术微芯生物净买入金额分别为8426 30万元5313 59万元5165 87万元 [2] - 融资净买入超千万元的个股当日平均涨幅0 05%致远互联益方生物南新制药分别上涨10 85%7 89%6 21% [2] - 美芯晟广大特材神工股份跌幅居前分别为10 49%9 82%6 88% [2] 行业分布与融资占比 - 融资净买入超千万元的个股中医药生物电子机械设备行业最集中分别有17只16只8只 [2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4 00%容百科技占比最高达13 08%中科蓝讯正帆科技麦澜德占比分别为10 17%7 70%7 42% [2] 个股融资明细数据 - 热景生物融资余额环比增加3113 34万元涨幅12 47%股价上涨4 42% [3] - 派能科技融资余额环比增加3052 06万元涨幅4 87%股价下跌3 80% [3] - 龙迅股份融资余额环比增加2885 26万元涨幅24 60%股价上涨3 45% [3] - 华纳药厂融资余额环比增加2773 19万元涨幅10 57%股价下跌0 37% [3] - 鼎通科技融资余额环比增加2538 73万元涨幅9 60%股价上涨2 20% [3] - 威迈斯融资余额环比增加2423 17万元涨幅10 62%股价上涨2 91% [3] - 广大特材融资余额环比增加2387 75万元涨幅6 63%股价下跌9 82% [3] - 源杰科技融资余额环比增加2287 20万元涨幅6 04%股价上涨6 20% [3] - 杰普特融资余额环比增加2110 05万元涨幅12 00%股价下跌1 97% [3] - 圣诺生物融资余额环比增加2061 48万元涨幅4 94%股价上涨2 92% [3] - 达梦数据融资余额环比增加2059 37万元涨幅4 31%股价上涨3 46% [3] - 联影医疗融资余额环比增加2048 99万元涨幅3 80%股价下跌0 59% [3] - 美芯晟融资余额环比增加1959 44万元涨幅10 46%股价下跌10 49% [3] - 聚辰股份融资余额环比增加1935 24万元涨幅5 44%股价下跌1 28% [3] - 浩欧博融资余额环比增加1918 03万元涨幅7 92%股价上涨3 67% [3] - 杰华特融资余额环比增加1882 37万元涨幅6 35%股价下跌0 34% [3] - 铂力特融资余额环比增加1863 31万元涨幅1 63%股价下跌1 19% [3] - 德马科技融资余额环比增加1823 01万元涨幅8 74%股价下跌0 40% [3] - 正帆科技融资余额环比增加1794 92万元涨幅2 35%股价下跌1 50% [3] - 容百科技融资余额环比增加1724 15万元涨幅1 33%股价下跌2 92% [3] - 安集科技融资余额环比增加1675 91万元涨幅3 80%股价下跌2 06% [3] - 益方生物融资余额环比增加1639 08万元涨幅12 04%股价上涨7 89% [3] - 泰凌微融资余额环比增加1567 26万元涨幅4 53%股价上涨0 45% [3] - 中科星图融资余额环比增加1357 36万元涨幅2 16%股价上涨0 75% [4] - 南模生物融资余额环比增加1317 09万元涨幅28 49%股价上涨5 31% [4] - 诺泰生物融资余额环比增加1301 62万元涨幅2 96%股价上涨3 98% [4] - 国力股份融资余额环比增加1294 56万元涨幅4 42%股价下跌0 14% [4] - 华曙高科融资余额环比增加1242 25万元涨幅11 19%股价下跌3 20% [4] - 三生国健融资余额环比增加1240 50万元涨幅3 52%股价下跌0 67% [4] - 精智达融资余额环比增加1230 22万元涨幅7 99%股价下跌5 11% [4] - 迈得医疗融资余额环比增加1229 93万元涨幅20 81%股价下跌3 49% [4] - 麦澜德融资余额环比增加1227 65万元涨幅16 66%股价上涨0 64% [4] - 路维光电融资余额环比增加1186 67万元涨幅5 04%股价下跌1 90% [4] - 爱博医疗融资余额环比增加1182 98万元涨幅2 14%股价下跌1 65% [4] - 致远互联融资余额环比增加1173 40万元涨幅7 35%股价上涨10 85% [4] - 腾景科技融资余额环比增加1159 21万元涨幅5 39%股价上涨0 44% [4] - 南新制药融资余额环比增加1123 21万元涨幅12 18%股价上涨6 21% [4] - 威腾电气融资余额环比增加1074 01万元涨幅4 18%股价上涨3 51% [4] - 皓元医药融资余额环比增加1068 83万元涨幅2 92%股价下跌2 60% [4] - 嘉元科技融资余额环比增加1041 97万元涨幅2 07%股价上涨0 28% [4] - 艾罗能源融资余额环比增加1038 54万元涨幅10 56%股价下跌4 35% [4] - 纳微科技融资余额环比增加1026 60万元涨幅3 76%股价上涨1 05% [4] - 利元亨融资余额环比增加1025 69万元涨幅2 57%股价上涨1 42% [4] - 神工股份融资余额环比增加1019 68万元涨幅4 06%股价下跌6 88% [4] - 复旦微电融资余额环比增加1015 97万元涨幅2 24%股价下跌1 18% [5] - 京仪装备融资余额环比增加1001 83万元涨幅9 31%股价下跌1 51% [5]

A股CPO板块盘初异动拉升 - CPO板块在A股市场盘初出现异动拉升 [1] - 新易盛股价涨幅超过9% [1] - 兆龙互连、罗博特科、中际旭创、生益电子等公司股价跟随上涨 [1]

公司业绩表现 - 25H1收入预计36 5-38 8亿元 同比增长85%-97% 归母净利5 1-5 5亿 同比增长432%-471% 扣非归母净利5 1-5 5亿 同比增长462%-503% [1] - Q2收入中值21 86亿 同比+100 9% 环比+38 4% 归母净利3 3亿 同比+373 8% 环比+64 8% 扣非归母净利3 3亿 同比+397 3% 环比+66 5% 净利率约15 1% 同比+8 7pct 环比+2 4pct [1] - 剔除股权激励费用4670万元后实际经营业绩更优 [1] 业务驱动因素 - AI服务器及高速交换机订单持续放量带动业务结构优化 Q2 AI服务器业务占比有望提升至60%以上 交换机业务占比约20% [1] - 产品结构优化叠加产能扩张巩固中高端市场竞争优势 盈利能力大幅提升 [1] 未来发展规划 - 持续扩充AI-PCB产能 加速推进Meta 谷歌等ASIC客户打样认证导入 除AWS外客户开拓取得积极进展 [2] - 国内AI算力高多层及HDI产能加速扩充 泰国基地扩产稳步推进 未来ASIC供应链及高速交换机市占率有望进一步提升 [2] 业绩预测 - 25Q2-H2订单及稼动率饱满 高端产能持续释放 产品结构优化推动增长潜力 [2] - 预计25-27年营收及归母净利将保持增长趋势 具体数值未披露 [2]