人形机器人价格趋势 - 人形机器人价格从百万元降至20万元以内 [1] - 人形机器人仍有较大降价空间 渗透率将快速提升 [1] - 技术方案未最终确定 硬件降本空间巨大 [1] - 国内厂商技术突破后将较海外厂商有较大价格优势 [1] - 规模效应可分摊固定成本和研发成本 进一步降低成本 [1] 技术突破与国产化 - 多家企业通过技术创新实现核心零部件国产化 推动产业链降本 [1] - 奥比中光成为全球3D视觉传感器重要供应商 掌握六大3D视觉感知技术 [2] - 全球仅有少数企业拥有百万级3D视觉传感器量产能力 奥比中光是其中之一 [2] - 技术进步是降低机器人成本的核心驱动力 [2] - 核心部件国产化是降低机器人整机价格的关键 [2] - 规模化生产是降低单位成本的有效途径 [2] 开源生态与产业链协同 - 开源生态共建是产业链降本路径之一 [2] - 上海智元新创推出全栈开源机器人灵犀X1整装组件 价格10万元左右 [2] - 灵犀X1可实现人人DIY机器人 交付周期缩短至30天以内 [2] - 技术开源可显著降低相关企业研发成本 [3] - 机器人产业链与新能源汽车产业链重叠 产业配套完善降低采购成本 [3] 未来展望 - 随着技术进步、规模化生产推进、国产化进程加速 机器人价格有望进一步降低 [3] - 价格下降将加速机器人在更多领域的普及和应用 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2025 年人形机器人行业进入产业扩张期，预计 2030 年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约 204 万台，市场空间约 3050 亿元 [1] - 机器人视觉承载 80%信息获取，国内外龙头均采用 3D 视觉感知技术为人形机器人赋能，预计人形机器人 3D 视觉传感器需求将快速放量，潜在市场空间有望从 2025 年的 1.4 亿元增长至 2030 年的 91.5 亿元，CAGR=132%，3D 视觉行业集中度高，是竞争格局最优赛道之一 [1] - 公司位居全球 3D 视觉感知技术第一梯队，技术实力雄厚，产品多行业渗透、矩阵升级且持续研发投入 [2] - 蚂蚁集团为公司股东和大客户，宣布进军人形机器人领域，双方有望深化合作 [3] - 预计公司 2024 - 2026 年收入为 5.6、8.1、12.2 亿元，同比增长 56%、44%、51%；归母净利润为 -0.60、0.16、1.40 亿元，24 年同比减亏 78%、25 年扭亏、26 年同比增长 787%，对应 PS 为 47、33、22 倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业发展趋势 - 2025 年人形机器人行业进入内外双驱、日新月异的产业扩张期，预计 2030 年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约 204 万台，市场空间约 3050 亿元 [1] - 机器人视觉承载 80%信息获取，国内外龙头均采用 3D 视觉感知技术为人形机器人赋能，预计人形机器人 3D 视觉传感器需求将随量产快速放量，潜在市场空间有望从 2025 年的 1.4 亿元增长至 2030 年的 91.5 亿元，CAGR=132%，3D 视觉行业集中度高，是竞争格局最优赛道之一 [1] 公司优势 - 位居全球 3D 视觉感知技术第一梯队，具备全栈式技术研发能力和全领域技术路线布局，全面布局六大 3D 视觉感知技术，全球仅有少数企业掌握 3D 视觉核心技术、拥有百万级面阵 3D 视觉传感器量产能力 [2] - 产品多行业渗透，广泛应用于“衣、食、住、行、工、娱、医”等领域，已服务 1000 多家客户，包括蚂蚁集团、中国移动等行业龙头 [2] - 持续进行研发投入，已累计获得 950 件专利，近年来持续推出尖端产品，聚焦机器人及 AI 视觉应用场景，不断升级产品矩阵 [2] 合作动态 - 蚂蚁集团为公司股东和大客户，2 月 19 日通过全资子公司开启具身智能人形机器人相关岗位招聘，正式进军人形机器人领域，公司此前就“刷脸支付”等业务与蚂蚁深度合作，后续有望在机器人视觉传感器领域继续深化合作 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司 2024 - 2026 年收入为 5.6、8.1、12.2 亿元，同比增长 56%、44%、51%；归母净利润为 -0.60、0.16、1.40 亿元，24 年同比减亏 78%、25 年扭亏、26 年同比增长 787%，对应 PS 为 47、33、22 倍 [4] 财务摘要 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---| |营业收入（百万元）|360|562|808|1222| |(+/-) (%)|2.84%|56.16%|43.65%|51.34%| |归母净利润（百万元）|-276|-60|16|140| |(+/-) (%)|/|/|/|786.66%| |每股收益(元)|-0.69|-0.15|0.04|0.35| |P/S|73|47|33|22| |ROE|-8.85%|-2.01%|0.53%|4.62%|[5]

营业总收入相关 - 2024年度营业总收入56,218.58万元，较上年同期增加56.16%[4][6][8][9] - 2024年营业总收入增长因聚焦刚需市场、优化产品线使出货量和销售收入增长[9] 净利润相关 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润-5,998.77万元，较上年同期减少亏损78.26%，减亏21,589.71万元[4][6][8] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-11,632.62万元，较上年同期减少亏损64.08%[4][6] - 2024年多项利润指标减亏因营业总收入增长及降本增效[9] 总资产与所有者权益相关 - 2024年末总资产333,568.87万元，较期初减少1.43%[4][7] - 2024年末归属于母公司的所有者权益286,999.33万元，较期初减少4.83%[4][7] 净资产收益率与每股指标相关 - 2024年加权平均净资产收益率-2.04%，较上年增加6.79个百分点[4] - 2024年基本每股收益-0.15元，上年同期为-0.69元[4] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产7.17元，较期初减少4.91%[4]

本次权益变动前，上海云鑫持有奥比中光科技集团股份有限公司（以下简称 "公司"）股份 48,822,120 股，占公司总股本的 12.21%；本次权益变动后，上海云 鑫持有公司股份 48,000,120 股，占公司总股本的 12.00%。 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 一、本次权益变动基本情况 证券代码：688322 证券简称：奥比中光 公告编号：2025-008 奥比中光科技集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%的提示性公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 任。 重要内容提示： 本次权益变动属于持股 5%以上股东上海云鑫创业投资有限公司（以下简称 "上海云鑫"）实施前期已披露的股份减持计划，不触及要约收购，不涉及披露权 益变动报告书。 1、本次权益变动未违反股东减持承诺，不存在违反《中华人民共和国证券法》《上市公司收 购管理办法》等法律法规和上海证券交易所业务规则等相关规定的情形。 2、本次权益变动所涉及股份均享有表决权，不存在表决权委托或受限等任何权利限 ...

证券代码：688322 证券简称：奥比中光 公告编号：2025-009 奥比中光科技集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 2 月 7 日 （二） 股东会召开的地点：深圳市南山区西丽街道松坪山社区高新北一道 88 号 奥比科技大厦 3 层会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 123 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 122 | | 特别表决权股东人数 | 1 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 510,943,473 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 98,186,483 | | 特别表决权股东所持有表决权数量（每份特别表决权股份的表 | 412,756,990 | | 决权数量为：5） | | | 3、 ...

法律意见书 致：奥比中光科技集团股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所 关于奥比中光科技集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会之 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称本所）接受奥比中光科技集团股 份有限公司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称 《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管 理委员会《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》） 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中 国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行 政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席了公 司于 2025 年 2 月 7 日召开的 2025 年第一次临时股东会（以下简称本次股东会）， 并就本次股东会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，于 2024 年 10 月 1 日刊登 于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn，下同）的《奥 ...

业绩相关 - 公司预计2025年度与关联方日常关联交易总金额不超23400万元[14] 会议信息 - 2025年2月7日16:00在深圳奥比科技大厦3层会议室召开会议[10] - 采用现场和网络投票，网络投票2月7日进行[10] - 召集人为董事会，主持人是董事长黄源浩[11]

会议信息 - 公司第二届监事会第十一次会议于2025年1月20日召开，通知1月17日发出[3] - 会议由监事会主席杨慧主持，3名监事全部出席[3] 议案审议 - 会议全票通过《关于2025年度日常关联交易预计的议案》[4] - 关联交易是业务所需，定价合理合规，无损公司及股东利益[4] - 同意将议案提交2025年第一次临时股东会审议[4]

会议安排 - 第二届董事会第十一次会议于2025年1月20日召开，通知1月17日发出[3] - 2025年第一次临时股东会拟定于2月7日16:00召开[6] 议案表决 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》9票同意通过，关联董事回避表决[4] - 《关于制定<市值管理制度>的议案》10票同意通过[5] - 《关于召开2025年第一次临时股东会的议案》10票同意通过[6]

回购情况 - 预计回购金额2500万元 - 5000万元，实际3382.69万元[2] - 实际回购股数120.0971万股，占总股本0.30%[2] - 实际回购价格区间23.23元/股 - 33.42元/股[2] - 2024年2月23日首次回购208,930股，占总股本0.05%，支付581.809088万元[6] - 截至2024年5月18日，维护公司价值及股东权益回购505,258股，占总股本0.13%，支付1347.602801万元[7] - 截至公告披露日，员工持股计划或股权激励回购695,713股，占总股本0.17%，支付2035.089758万元[8] 股份转换 - 2024年5月7日和8月16日，248,602份特别表决权股份转换为普通股份，转换后特别表决权比例56.62%[9] 股份变动 - 回购前有限售条件流通股份154,139,240股，占比38.53%；回购后142,936,200股，占比35.73%[13] - 回购前无限售条件流通股份245,861,760股，占比61.47%；回购后257,064,800股，占比64.27%[13] 股份用途 - 505,258股用于维护公司价值及股东权益，12个月后择机出售[14] - 695,713股用于未来员工持股计划或股权激励[14] - 若三年未出售或转让完毕已回购股份，未使用的将注销[14] 其他 - 自首次披露回购事项至公告披露日，公司相关主体无买卖公司股票情况[12]