券商评级概览 - 11月16日券商给予评级的个股共有20只，其中获得买入评级的个股有6只 [1] - 在公布了目标价格的1只个股中，预期涨幅排名居前的个股是中油资本（000617.SZ） [1] 个股评级详情 - 中油资本（000617.SZ）获得机构评级，最新收盘价为9.45元，最高目标价为10.98元，预期涨幅为16.19% [2] - 荣盛石化（002493.SZ）获得华鑫证券买入评级，最新收盘价为10.8元 [2] - 济川药业（600566.SH）获得华安证券买入评级，最新收盘价为27.75元 [2] - 海博思创（688411.SH）获得东吴证券评级，最新收盘价为379元 [2] - 世纪华通（002602.SZ）获得券商买入评级，最新收盘价为18.13元 [2] - 兆易创新（603986.SH）获得券商买入评级，最新收盘价为205.78元 [2] - 精创电气（920035.SH）是获得多家券商关注的个股，券商关注数量排名居前 [2] 行业关注度 - 券商关注个股数居前的行业分别是建筑装饰、汽车、有色金属 [4]

行业整体态势 - 中国储能产业正迈入“大航海时代”，在产业与资本层面均呈现强劲发展势头 [2] - 2024年至2025年8月，中国储能企业签订海外订单总规模近250GWh，是2024年海外新型储能市场新增装机量（81.5GWh）的3.07倍 [2] - 2025年1-6月，中国储能电池累计出口量达45.6GWh，同比增长174.6%，占全国电池总出口量的35.9%，增速远超动力电池的26.5% [2] 资本市场表现 - 储能板块在资本市场表现突出，以阳光电源为例，2025年初至11月5日收盘，其市值涨幅达178.82%，总市值突破4200亿元人民币，远超同期上证指数21.66%的涨幅 [2] - 具备全球化布局、财务健康、雄厚资本积累及领先全球品牌影响力等核心能力的企业被认为更具穿越周期和持续发展的潜力 [3] 头部企业竞争力排名 - 24潮产业研究院评选出“中国储能上市企业最具全球竞争力10强”，前十名依次为：宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、德业股份、华宝新能、阿特斯、国轩高科、艾罗能源、海博思创、派能科技 [3][4] - 评选从海外创收能力、盈利能力、发展潜力、品牌影响力及财务健康力5个维度，共11个二级维度和21个三级维度进行综合评比 [3] 头部企业整体财务表现 - 十大全球化储能巨头2025年前三季度整体营业收入达4799.95亿元人民币，同比增长13.86% [4][5] - 十大巨头整体归母净利润达705.63亿元人民币，同比增长35.52% [4][5] - 客户预收款增长50.54%至559.02亿元，净筹资规模增长210.89%至75.83亿元，经营现金流（造血能力）增长35.83%至1031.91亿元，资本实力（资金净值）增长27.70%至3759.93亿元 [4][5] 头部企业个体表现差异 - 部分企业如阳光电源、国轩高科、海博思创、派能科技在2025年前三季度营收与净利润均实现两位数增长，而阿特斯营收下降8.51%，净利润下降49.41% [6][8][10] - 现金流掌控力差异显著，宁德时代经营净现金流为806.60亿元，是其他9大巨头之和的3.58倍 [6][13] - 资本实力方面，宁德时代资金净值高达3271.82亿元，是其他9大巨头之和的6.70倍，而国轩高科资金净值为-111.81亿元，存在资金压力 [6][18] 具体财务指标排名 - **营业总收入**：宁德时代以2830.72亿元居首，同比增长9.28%；海博思创增速最快，达52.23% [8] - **预收款/合同负债**：宁德时代为406.78亿元，同比增长79.58%；海博思创增速达292.03% [9] - **归母净利润**：宁德时代为490.34亿元，同比增长36.20%；国轩高科增速惊人，达514.35% [10] - **对外投资现金流**：宁德时代为637.93亿元，同比增长26.42%；海博思创增速高达2284.98% [11] - **筹资净现金流**：宁德时代为42.77亿元，同比增长120.87%；阳光电源为-54.64亿元，同比下降252.22% [12] - **经营活动现金净流量**：宁德时代为806.60亿元，同比增长19.60%；阳光电源增速达1133.14% [13] - **资金净值**：宁德时代为3271.82亿元，同比增长28.13%；国轩高科为-111.81亿元，同比下降68.80% [18]

投资评级 - 报告对海博思创的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点是看好海博思创在国内独立储能和海外市场突破的增长逻辑 [1] - 公司与宁德时代签订3年200GWh电芯供应协议，被视为强强联合，有助于公司锁定优质电芯供应、巩固行业优势地位并有效降低电芯成本 [8] - 国内独立储能商业模式跑通，需求持续性超预期，公司凭借强大的电网背景和一站式解决方案能力深度受益 [8] - 海外市场成为新增长点，公司已成功突破欧美澳等市场，预计未来出货量将显著提升 [8] 战略合作与供应链优势 - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，约定在2026年1月1日至2028年12月31日期间，累计采购电量不低于200GWh [8] - 合作采用滚动式更新目标机制，宁德时代将优先保障公司储能需求量，并提供有竞争力的价格支持 [8] 国内市场前景与公司定位 - 国内已有超7个省份出台容量电价补偿或峰谷套利政策，储能项目内部收益率提升至6%-12% [8] - 预计2025年国内锂电储能装机量为150GWh，同比增长35%；2026年预计达225GWh，同比增长50% [8] - 公司助力甘肃首个GWh级独立储能电站交付运营，预计2025年国内大储出货27GWh，2026年达60GWh [8] - 公司拥有交易平台和大数据分析能力，能提供从项目开发到技术保障的一站式解决方案，并向资方承诺最低收益率 [8] 海外市场拓展 - 2025年美国储能市场加速发展，受法案影响出现抢装潮；欧洲及新兴市场在建项目众多 [8] - 公司海外业务实现从0到1的突破，已成功进入欧洲、东南亚、北美市场，预计2026年海外出货10GWh [8] 财务业绩预测 - 报告维持公司2025年至2027年盈利预测，预计归母净利润分别为9.11亿元、19.02亿元、30.91亿元 [1][8] - 净利润同比增长率预计分别为40.62%、108.80%、62.51% [1] - 预计营业收入2025年为119.90亿元，2026年为192.52亿元，2027年为280.81亿元，同比增速分别为44.99%、60.57%、45.86% [1] - 预计毛利率将从2025年的17.83%提升至2027年的20.21%；归母净利率从2025年的7.60%提升至2027年的11.01% [9] - 预计2025年至2027年每股收益分别为5.06元、10.56元、17.16元 [1] - 对应市盈率分别为74.92倍、35.88倍、22.08倍 [1]

新股发行与权益提示 - 海安集团新股发行，发行价格为48.00元[1] - 杭汽轮B现金选择权申报期为2025年11月19日至11月25日[1] - 海联讯收购请求权申报期为2025年11月12日至11月18日[1] 股票交易异常波动 - 品茗科技出现严重异常波动[1] - 神工股份、沃尔德、华侨城Ａ等多只股票发布异常波动公告[3] - 超过50家上市公司被标记为异常波动，涵盖多个行业板块[3][4] 风险警示与退市相关 - *ST元成、*ST华微、*ST苏吴等多家公司发布可能强制退市风险提示[6] - ST尔雅、ST新动力、*ST奥维等发布可能终止上市公告[6] - *ST万方、ST立方、天普股份等发布可能暂停上市风险提示[6] 基金产品风险提示 - 纳指100ETF、纳指科技ETF、标普ETF等10余只跨境ETF发布溢价风险提示[6][8] - 多只QDII基金因溢价较高而停牌，涉及纳斯达克、标普等指数[6][8] 可转债与债券市场 - 瑞可达可转债申购时间为2025年11月14日[8] - 凯盛转债、环旭转债、荣23转债等多只可转债发布转股价格调整[8] - 鹰19转债、烽火转债等多只债券发布到期兑付及最后交易日提示[8] 债券回售与摘牌 - 22登建01、22海垦03、温氏转债等多只债券开启回售登记期[8] - 23云信03、23宏洋04、22狮桥03等多只债券发布提前摘牌公告[8]

合作协议核心内容 - 公司与宁德时代签署为期10年的战略合作协议，建立深度合作关系[1][3] - 协议约定2026年至2028年期间累计采购电量不低于200GWh[1][3] - 合作采用滚动式更新机制，每年度末对未来3年合作目标进行确认并签署备忘录[1][3] - 公司承诺优先采购宁德时代电芯及系统产品，宁德时代确保供应并提供有竞争力价格[3] - 双方将共同设立储能项目产业基金，打造开发、投资、运营、运维一体化平台[3] 市场反应与股价表现 - 合作协议公告后公司股价单日上涨20%[2][5] - 自2025年1月上市以来，公司股价累计涨幅超过18倍，从发行价19.38元/股涨至378.16元/股[2][5] 公司行业地位与业绩表现 - 公司是行业领先的储能系统解决方案与技术服务供应商[6] - 标普全球报告显示公司跻身2023年全球新增储能装机前三，功率规模统计位居第二，能量规模统计位居第三[6] - 在国内市场累计装机和签约项目规模排名中，无论功率还是容量单位计算均位列第一[6] - 2025年前三季度营业收入79.13亿元，同比增长52.23%，归母净利润6.23亿元，同比增长98.65%[7] - 2025年第三季度营业收入同比增长124.42%，归母净利润和扣非净利润增幅分别为872.24%和1033.61%[7] 历史财务数据与研发投入 - 2022年至2024年营业收入从26.26亿元增长至82.7亿元，归母净利润从1.77亿元增长至6.48亿元[6] - 研发费用持续增长，从2022年0.94亿元增至2024年2.5亿元，2025年前三季度研发费用2.24亿元，同比增长14.5%[7]

市场指数表现 - 11月13日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55% [1] 龙虎榜整体资金流向 - 共有48只个股因异动登上龙虎榜，其中29只被净买入，19只被净卖出 [1] - 龙虎榜资金净流入最多的是天赐材料，净买入金额达7.68亿元，占总成交金额的11.62% [1] - 龙虎榜资金净流出最多的是天际股份，净卖出金额为3.8亿元，占总成交金额的5.59% [2] 机构资金动向 - 28只个股龙虎榜出现机构身影，机构合计净买入6.25亿元 [4] - 机构净买入18只个股，净卖出10只个股 [4] - 机构净买入金额最多的是海博思创，净买入3.82亿元，占总成交金额的13.3% [5][6] - 机构净卖出金额最多的是天际股份，净卖出4.02亿元，占总成交金额的5.93% [8] 北向资金动向 - 北向资金参与龙虎榜个股共16只，合计净买入6.36亿元 [9] - 沪股通净卖出4098.05万元，深股通净买入6.77亿元 [9] - 北向资金净买入金额最多的是天赐材料，净买入2.01亿元，占总成交金额的3.05% [9] - 北向资金净卖出金额最多的是新安股份，净卖出3346.47万元，占总成交金额的3.38% [9] 资金共识与分歧 - 机构与北向资金共同净买入天赐材料、英维克等8只个股 [11] - 机构与北向资金共同净卖出山东墨龙 [11] - 机构与北向资金在永太科技上出现分歧 [11]

股价表现 - 海博思创股价于11月13日涨停，收报378.16元，涨幅达20.00% [1] 龙虎榜机构交易 - 机构席位当日净买入海博思创金额为38158.95万元，卖出金额为0元 [1][2] - 在买入金额最大的前5名中，有两家为机构专用席位，分别买入26668.50万元（占总成交比例9.29%）和11490.45万元（占总成交比例4.00%） [3] 龙虎榜营业部交易 - 买入前5名营业部总买入金额为64781.97万元，占总成交比例22.58%，包括高盛（中国）证券、国泰海通证券总部、华泰证券总部等 [3] - 卖出前5名营业部总卖出金额为60824.23万元，占总成交比例21.20%，包括高盛（中国）证券、瑞银证券、国泰海通证券总部等 [3]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜33只个股，净买入20只，净卖出13只 [1] - 机构买入金额前三的个股为天赐材料（4.84亿）、海博思创（3.82亿）、英维克（2.75亿） [1] - 海博思创获2家机构净买入3.82亿，股价上涨20.00% [1] - 天赐材料股价上涨10.00%，买卖家数比为1/2 [1] - 英维克股价上涨10.00%，买卖家数比为2/3 [1] 锂电池行业与关键公司动态 - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年承诺采购电量累计不低于200GWh [1] - 多氟多为全球六氟磷酸锂龙头之一，拥有从氟资源到锂电池的完整产业链，并关注固态电池材料产业化 [1] - 华盛锂电拥有VC产能1.5万吨，计划明年扩产2-3万吨 [2] - VC（碳酸亚乙烯酯）价格从周期低点4.6万元/吨跳涨，11月12日涨至10-12万元/吨，11月13日进一步涨至12-16万元/吨 [2] - VC作为核心电解液添加剂，可提升电池充放电效率和循环寿命，在铁锂电池中添加比例约4-5% [2][3] - 锂电池下游需求超预期主要来自储能领域，动力端国内铁锂电池占比超过80%，海外铁锂化加速 [3] - 行业开工率持续上行，全行业基本处于满产状态，价格上涨趋势形成 [2] - 新建VC产能周期约12个月，老旧产线复工需3-4个月，短期供给缺口难以快速填补 [2] 大消费领域公司动向 - 东百集团及子公司已递交免税品经营资质申请，目前处于申请初期阶段 [4] - 东百集团计划利用在福州和兰州的市场优势，探索与持牌企业的合作机会 [4] - 三元股份是北京地区最大的奶制品生产企业，拥有奶粉生产线及"爱力优"系列产品 [4]

合作协议核心内容 - 海博思创与宁德时代签署十年战略合作协议，约定每年度末滚动更新未来三年合作目标 [1] - 首个三年期（2026年1月1日至2028年12月31日），海博思创累计向宁德时代采购不低于200GWh电芯产品 [1] 市场反应与公司表现 - 消息公布后，宁德时代A股最高涨幅超9%，全天报收415.60元/股，涨幅7.56%，市值达1.90万亿元，单日市值增长超千亿元 [2] - 海博思创20CM涨停，股价报收378.16元/股，市值达681亿元，并带动储能、锂电产业链普涨 [2] - 摩根士丹利重申对宁德时代A股的超配评级，目标价490元人民币，认为此举证实全球储能需求强劲及高端产品短缺 [2] 公司战略与行业背景 - 海博思创为储能系统解决方案头部企业，截至2025年9月全球累计装机已超过40GWh，2025年上半年全球储能系统出货量排名第五 [2] - 海博思创证券部人士表示，未来优质电芯资源将处于相对紧缺状态，公司有信心提前锁定采购量 [2] - 海博思创历史第一大供应商为宁德时代，但采购比例从早期的87%降至近期的37%，公司同时加大了与亿纬锂能、鹏辉能源等厂商的合作 [3] - 2025年2月，海博思创与亿纬锂能子公司签订战略合作协议，预计2025-2027年采购总量为50GWh [3] 行业趋势与政策支持 - 截至2025年9月底，中国新型储能累计装机已突破107GW，呈现集中式、大型化发展趋势 [4] - 国家能源局发布指导意见，提出支持打造100%新能源基地，推进水风光一体化开发，并设定2030年及2035年新能源发展目标 [5] - 政策明确将完善容量电价机制，为抽水蓄能、新型储能等提供稳定收入，并提升储能市场地位，打开多元商业模式空间 [6] - CESA储能应用分会预测，到2030年底全球累计储能装机规模或将达730GW/1950GWh，未来三年产业头部聚集效应显著，应用场景多元化 [7] 供应链与材料市场 - 锂电上游材料股表现强势，电解液方向领涨，六氟磷酸锂价格部分报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍 [4] - 电解液添加剂VC、FEC因价格持续上涨引发资本市场高度关注 [4]

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入244.71亿元，但科创板主力资金净流出7.82亿元 [1] - 科创板个股上涨419只，其中康鹏科技、华盛锂电等3只个股涨停，下跌个股有165只 [1] - 科创板主力资金呈现分化，235只个股获净流入，357只个股遭净流出 [1] 主力资金净流入居前个股 - 中芯国际主力资金净流入居首，达4.21亿元，股价上涨2.90% [1][2] - 海博思创主力资金净流入2.81亿元，当日涨停，换手率为22.07% [1][2] - 长光华芯主力资金净流入1.66亿元，股价上涨9.60%，主力资金流入率为9.85% [1][2] 主力资金净流出显著个股 - 阿特斯主力资金净流出最多，达4.54亿元，股价微跌0.15% [1] - 拓荆科技主力资金净流出2.21亿元，股价下跌1.36% [1][16] - 源杰科技主力资金净流出1.85亿元，股价下跌1.79% [1][16] 主力资金连续流向情况 - 47只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，钜泉科技连续流入天数最多达11天 [2] - 阳光诺和、毕得医药主力资金分别连续流入10天 [2] - 140只个股主力资金连续流出，智翔金泰连续流出天数最多达13天 [2] - 航材股份、井松智能主力资金分别连续流出12天和11天 [2]