新股发行 - 华电新能（证券代码：730930）于2025年7月7日发行，发行价格为3.18元[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码：600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] - *ST亚振（证券代码：603389）要约申报期为2025年6月10日至2025年7月9日[1] 退市整理 - 中程退（证券代码：300208）、退市锦港（证券代码：600190）、退市锦B（证券代码：900952）距最后交易日剩余9个交易日[1] - 恒立退（证券代码：000622）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 退市九有（证券代码：600462）距最后交易日剩余5个交易日[1] - 工智退（证券代码：000584）距最后交易日剩余3个交易日[1] 异常波动 - 北方长龙（证券代码：301357）等多只股票出现异常波动情况[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（证券代码：169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[6] 可转债发行 - 中国广核（证券代码：003816）可转债申购时间为2025年7月9日[6] 转股价格调整 - 旺能转债（证券代码：128141）等多只可转债转股价格调整生效日期在2025年7月7 - 11日不等[6] 债券赎回 - 精锻转债（证券代码：123174）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不等[6] 债券回售 - 22华录01（证券代码：148002）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22大成02（证券代码：149921）提前摘牌日为2025年7月8日[6]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周医药板块持续反弹，创新药大涨，恒生生物科技近创新高，港股医药板块表现更强 [6][11][53][57] - PD1/VEGF 双抗是二代 IO 治疗中最受关注的组合，有望复刻 PD-(L)1 抑制剂的商业成功，国内 PD-L1/VEGF 双抗出海后劲足 [6] - 看好的子行业排序为创新药>科研服务>CXO>中药>医疗器械>药店等，并给出不同角度的具体标的选择建议 [3] 各部分总结 本周及年初至今各医药股收益情况 - 本周、年初至今 A 股医药指数涨幅分别为 3.9%、10%，相对沪深 300 超额收益分别为 3.0%、8.9%；H 股生物科技指数涨跌幅分别为 5.0%、62%，相对于恒生科技指数跑赢 7.3%、44% [6][11][53][57] - 本周 A 股化药、生物制品、原料药及医疗服务等股价涨幅较大，中药、医药商业及医疗器械等涨幅相对较小 [6][11][53][57] - 本周 A 股涨幅居前塞力医疗、广生堂、神州细胞等，跌幅居前百济神州 - U、易明医药、ST 中珠等；H 股涨幅居前华昊中天医药 - B、正大企业国际、圣诺医药等，跌幅居前阿里健康、科济药业 - B、乐普生物 - B 等 [6][11][53][57] PD1/VEGF 双抗：二代 IO 治疗最受人瞩目的靶点组合 - PD - (L)1 药物中 K 药销售额最高、获批适应症最多，依沃西在 III 期临床 PD - L1 + 晚期 NSCLC 适应症中头对头击败 K 药，PFS 接近翻倍，ORR 显著提升 [6][17][18] - 依沃西一线治疗 NSCLC 已获批上市，全球注册临床稳步开展，其合作伙伴也在推进全球注册临床 [23] - 三生的 SSGJ - 707 紧随其后，25 年 5 月完成对辉瑞的授权合作，首付款刷新中国对外 BD 金额纪录，其肺癌疗效显著 [6][25][26] - PDL1/VEGF 双抗出海后劲足，成熟产品或迎商业化收获期，第二代 IO 双抗如信达生物 IBI363、泽璟制药 ZG005 也值得期待 [28] 研发进展与企业动态 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） - 正大天晴注射用重组人凝血因子 VIIa、恒瑞医药 SHR8058 滴眼液、迪哲医药舒沃替尼片等获批上市 [2][31] - 广东众生睿创生物等公司的昂拉地韦片、阿可替尼胶囊等已上市，海思科医药等公司的安瑞克芬注射液等申请上市，通瑞生物制药等公司的 64Cu - TR2205 注射液等申请临床 [34][37] 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况 - 迈威生物等公司的阿达木单抗注射液、贝伐珠单抗注射液等已上市，江苏永安制药等公司的艾拉莫德片等申请上市 [40][44] 重要研发管线一览 - 涉及神州细胞工程有限公司、广东恒瑞医药有限公司等公司的多个研发管线，处于不同临床阶段 [38] 行业洞察与监管动态 - 正大天晴启动 TQB2930 联合化疗治疗 HER2 阳性晚期乳腺癌 III 期临床研究 [50] - 百利天恒宣布伦康依隆妥单抗治疗鼻咽癌 III 期临床试验期中分析达主要终点 [50] - 益方生物启动 TYK2 变构抑制剂 D - 2570 的首个 III 期临床试验 [50] - 相关部门组织遴选第九十五批参比制剂并公示征求意见，发布《抗 HIV 感染药物临床耐药性研究及数据递交指导原则》等 [50] 行情回顾 医药市盈率追踪 - 截至 2025 年 7 月 4 日，医药指数市盈率为 35.12 倍，环比上周上升 1.22 倍，低于历史均值 3.31 倍；沪深 300 指数市盈率为 13.23 倍，医药指数盈利率溢价率为 165.5%，环比上周上升 5.1%，低于历史均值 15.0% [56] 医药子板块追踪 - 本周原料药上升 5.8%，优于其他子板块，各子板块表现与前文各医药股收益情况一致 [57] 个股表现 - 给出 A 股本周涨跌幅前十和 2025 年年初至今涨跌幅前十的公司 [62][63]

股票交易异常波动公告 股票交易异常波动的具体情况 - 公司股票在2025年7月2日、7月3日和7月4日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动 [4] 公司关注并核实的相关情况 - 公司近期生产经营情况正常，未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整，产品研发及商业化正常推进 [5] - 公司及控股股东、实际控制人不存在正在筹划并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项 [5] - 未发现近期公共媒体报道可能或已经对公司股票交易价格产生重大影响的未公开重大信息 [5] - 股东暨员工持股平台减持计划已于2025年7月2日实施完毕，控股股东、实际控制人未参与本次减持 [6] - 公司董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖公司股票 [6] 董事会声明及相关方承诺 - 公司董事会确认，除已披露事项外，不存在应披露而未披露的重大事项或相关筹划 [7] - 董事会未获悉应披露而未披露的可能对公司股票交易价格产生较大影响的信息 [8] 其他重要信息 - 公司指定信息披露媒体为《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站 [9]

市场概况 - A股三大指数涨跌不一，全天成交1.45万亿元，较前一交易日增量1210亿元，全市场超4100股下跌 [1] - 市场热点聚焦稳定币、数字货币、跨境支付板块，银行、游戏板块走强，能源金属及小金属等板块下挫 [1] - 今日共39股涨停，连板股总数10只，21股封板未遂，封板率为65% [3] 个股表现 - 创新药概念股塞力医疗一字涨停晋级4连板，钢铁股柳钢股份缩量涨停晋级4连板 [3] - 人气股雪迪龙、好上好、兴业股份跌停 [3] - 连板股中，再升科技5天4板，墨力医疗、柳钢股份、亚玛顿等个股表现强势 [4] 龙虎榜数据 - 龙虎榜单日净买入额前三为京新药业、恒宝股份、南凌科技，分别为1.11亿元、9835.29万元、9173.80万元 [5] - 龙虎榜单日净卖出额前三为好上好、京北方、盈方微，分别为1.1亿元、1.05亿元、7272.07万元 [6] - 机构净买入额前三为神州细胞、西测测试、隆扬电子，分别为1.56亿元、6863.18万元、2119.07万元 [7] - 机构净卖出额前三为盈方微、京北方、兄弟科技，分别为7148.23万元、6089.34万元、4114.22万元 [8] 重点个股分析 京新药业 - 公司以精神神经领域为主体，统筹推进心脑血管和消化领域发展，拥有1类创新药地达西尼胶囊 [9] - 地达西尼已覆盖近600家医院，JX2201小分子降血脂创新药处于临床I期 [10] 恒宝股份 - 公司业务涵盖金融科技、物联网、数字安全和数字化服务 [12] - 深化数字人民币创新及eSIM技术应用，2024年海外收入9362.43万元，占总营收10.37% [12] 京北方 - 公司与国富量子签署战略合作协议，聚焦虚拟资产及数字货币业务 [15] - 参与多家国有大行数字人民币关键系统建设，包括智能合约平台、央行多边数字货币桥及跨境支付 [15] 游资动向 - T王净买入好上好、吉鑫科技、耀皮玻璃、亿晶光电 [21] - 作手新一净买入京新药业、盈方微、杭州园林 [21] - 瑞鹤仙净卖出西测测试、雪迪龙 [22]

市场表现 - 上证指数上涨0.32%，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.36% [2] - 54只个股登上龙虎榜，其中30只被净买入，24只被净卖出 [3] - 京新药业资金净流入最多，达1.11亿元，占总成交金额的9.41%，收盘上涨10.02% [3][5] - 好上好资金净流出最多，达1.1亿元，占总成交金额的4.06%，收盘下跌10.01% [5] 个股资金流向 - 京新药业龙虎榜净买入1.11亿元，换手率11.2% [5] - 神州细胞机构净买入最多，达1.56亿元，占总成交金额的9.56%，收盘上涨16.46% [8] - 盈方微机构净卖出最多，达7148万元，占总成交金额的2.92%，收盘上涨7.21% [11] - 南凌科技龙虎榜净买入9174万元，占总成交金额的9.43%，收盘上涨19.98% [5] - 隆扬电子龙虎榜净买入8844万元，占总成交金额的8.12%，收盘上涨20% [5] 机构与北向资金动向 - 24只个股龙虎榜出现机构身影，机构合计净买入9.15万元，净买入11股，净卖出13股 [7] - 北向资金参与14只个股，合计净卖出2.43亿元，沪股通净卖出508.21万元，深股通净卖出2.38亿元 [12] - 北向资金净买入京新药业4863.98万元，占总成交金额的4.11% [12] - 北向资金净卖出京北方1.8亿元，占总成交金额的6.34% [12] - 机构与北向资金共同净买入隆扬电子、广生堂、神州细胞 [14] - 机构与北向资金共同净卖出凌钢股份、盈方微、南山控股、凯美特气、好上好、京北方 [14] - 热景生物出现分歧，机构净买入1103万元，北向资金净卖出4540万元 [14] 个股表现与资金占比 - 广生堂收盘上涨20.01%，龙虎榜净买入4927万元，占总成交金额的2.87% [5] - 杭州园林收盘上涨20%，龙虎榜净买入4895万元，占总成交金额的9.35% [5] - 热景生物收盘上涨20%，龙虎榜净买入4783万元，占总成交金额的4.86% [5] - 京北方收盘上涨10.01%，龙虎榜净卖出1.05亿元，占总成交金额的3.7% [6] - 雅运股份收盘下跌9.98%，龙虎榜净卖出4617万元，占总成交金额的23.31% [6]

沪深股通成交 - 沪深股通今日合计成交1591.2亿，沪股通成交727.94亿，深股通成交863.26亿 [1] - 沪股通前十大成交个股中，贵州茅台以12.22亿居首，工业富联(10.99亿)和招商银行(9.96亿)分列二三位 [2] - 深股通前十大成交个股中，宁德时代以30.73亿居首，东方财富(15.51亿)和比亚迪(10.71亿)分列二三位 [2] 板块主力资金动向 - 计算机板块主力资金净流入33.53亿(净流入率2.03%)居首，银行(9.45亿)和公用事业(5.92亿)紧随其后 [4][5] - 有色金属板块主力资金净流出54.15亿(净流出率9.37%)最多，电子(-46.19亿)和电新行业(-41.31亿)次之 [5][6] - 个股方面，沃尔核材主力净流入11.81亿(18.19%)居首，中际旭创净流出5.64亿(-9.52%)最多 [7][8] ETF市场表现 - 香港证券ETF(513090)以199.4亿成交额居首，环比增长121.23% [9] - 上证50ETF(510050)成交额环比增长150.87%表现最突出，电池ETF(159755)环比增长146.26%次之 [10] 期指持仓变化 - IC主力合约多头加仓5318手，空头加仓4930手，多头加仓力度略大于空头 [11] - IH、IF、IM主力合约空头加仓数量均略多于多头 [11] 龙虎榜资金动向 - 神州细胞获四家机构买入3.78亿，同时遭一家机构卖出2.22亿 [12] - 京北方遭机构卖出6088万，但获国泰海通上海江苏路营业部买入9623万 [12][14] - 美诺华获两家量化席位合计买入超亿元，同时遭两家量化席位卖出 [15]

股价情况 - 公司股票2025年7月2 - 4日收盘价格涨幅偏离值累计达30%，属异常波动[2][4][9] 经营状况 - 近期生产经营正常，产品研发及商业化正常推进[5] 重大事项 - 截至公告披露日，无正在筹划的重大事项[7] 股东情况 - 股东暨员工持股平台减持计划于2025年7月2日实施完毕[7] 提醒与披露 - 提醒投资者注意股价波动及风险，指定信息披露报刊和网站[3][9][10]

指数及成分股表现 - 中证创新药产业指数(931152)上涨0 55% [1] - 成分股神州细胞(688520)上涨16 46%，荣昌生物(688331)上涨10 65%，奥赛康(002755)上涨10 00%，君实生物(688180)上涨5 98%，华海药业(600521)上涨4 60% [1] - 创新药50ETF(159835)高开震荡，成交额迅速走阔 [1] - 中证创新药产业指数近1年累计涨幅达33 49%，创新药50ETF(159835)近1年份额显著增长 [1] 政策动态 - 医保局、卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》 [1] - 医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，首次纳入商业健康保险创新药目录 [1] - 商保创新药目录调整标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中作用提升，是商保创新药市场准入的重要一步 [1] 机构观点 - 方正证券指出商保创新药目录推出有助于拓宽创新药市场空间，激励药企研发，是创新支付体系的重大探索 [2] - 湘财证券认为2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块或迎业绩与估值双重修复 [2] ETF及指数构成 - 创新药50ETF(159835)紧密跟踪中证创新药产业指数 [2] - 中证创新药产业指数选取不超过50只主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为样本，反映行业整体表现 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，全天成交1.33万亿元，全市场近3300股上涨 [1] - 市场热点聚焦苹果概念、消费电子、PCB及电子元件等板块，水产养殖、海洋经济板块回落 [1] - 今日共61股涨停，连板股总数14只，14股封板未遂，封板率为81% [3] 焦点个股表现 - 诚邦股份回封涨停晋级6连板，大东南上演"地天板"收获8天6板，中京电子走出12天7板 [4] - 大东南涨幅49.95%，成交额25.10亿元，涉及股权转让+固态电池+电容膜概念 [5] - 长春高新涨停，成交额17.23亿元，机构净买入2.07亿元，涉及创新药概念 [7][11][12] - 西测测试涨停，成交额4.45亿元，机构净买入9212.83万元，涉及商业航天+存储芯片概念 [7][14] 行业与板块动态 - 消费电子板块活跃，中京电子、博敏电子等PCB概念股涨停 [5] - 存储芯片板块受关注，好上好、西测测试等个股表现强势，DRAM价格指数年初至今上涨47.7% [5][14] - 海洋经济板块回落，深水海纳遭游资抛售1.1亿元，但政策支持2025年中国海洋生产总值将突破13万亿元 [18][21] 资金流向 - 龙虎榜净买入前三为长春高新、西测测试、中一科技，分别净买入2.07亿元、9212.83万元、7205.75万元 [7] - 龙虎榜净卖出前三为御银股份、深水海纳、昂利康，分别净卖出1.52亿元、1.1亿元、1.07亿元 [8] - 机构净买入神州细胞、中一科技、华盛锂电，分别净买入1.19亿元、3145.04万元、3143.99万元 [9] 个股题材分析 - 长春高新子公司金赛药业创新药获批，公司拟发行H股并在港交所上市 [11][12] - 西测测试受益于军用装备检测需求及存储芯片行业景气度提升 [14] - 神州细胞涨停，机构净买入1.19亿元，北向资金净买入6562.05万元 [21][22] - 鹏鼎控股涨停但机构净卖出1.53亿元，北向资金净买入1.49亿元 [21][24]

市场表现 - 上证指数收盘报3461.15点，涨0.18%，成交额5002.12亿元；深证成指报10534.58点，涨1.17%，成交额8095.45亿元；创业板指报2164.09点，涨1.9%，成交额3820.06亿元；科创50指数报984.95点，涨0.24%，成交额197.04亿元 [1] - 沪深两市合计成交13097.57亿元，成交额较上一交易日减少672.24亿元 [1] - 沪深两市合计3127只个股上涨，1746只个股下跌，平盘个股265只，停牌个股13只；不含当日上市新股，共有66只个股涨停，9只个股跌停 [2] 行业板块 - 电子、医药生物、电力设备、通信、建筑材料、纺织服饰、美容护理、汽车等行业涨幅靠前 [2] - PCB、创新药、重组蛋白、复合集流体、混合现实、AI手机、发电机、纳米银等概念走势活跃 [2] - 煤炭、交通运输、钢铁、石油石化、银行等行业跌幅居前；海工装备、水产养殖、海洋经济、核污染防治、油气设服等概念走势较弱 [2] - 涨停个股主要集中在医药生物、电子、电力设备、机械设备、纺织服饰等行业 [2] 个股表现 - 诚邦股份6连板，连续涨停板数量最多；吉鑫科技、雪迪龙均4连板；柳钢股份、塞力医疗均3连板；百洋股份、精艺股份、巨力索具、亿晶光电、耀皮玻璃、诚意药业等10股均2连板 [4] - 宁德时代主力资金净流入最多，净流入金额为13.17亿元；主力资金净流入居前的个股还有立讯精密、京北方、比亚迪、东山精密、蓝思科技等 [8][9] - 御银股份主力资金净流出最多，净流出金额为7.83亿元；主力资金净流出居前的个股还有山子高科、融发核电、中文在线、大连重工、长城电工等 [10][11] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出24.75亿元；创业板主力资金净流出12.37亿元；沪深300成份股主力资金净流入66.99亿元，科创板主力资金净流出8.1亿元 [5] - 电子行业主力资金净流入最多，净流入金额为53.56亿元；行业主力资金净流入居前的还有通信、非银金融、医药生物等 [5] - 机械设备行业主力资金净流出最多，净流出金额为22.14亿元；行业主力资金净流出靠前的还有传媒、国防军工、化工、汽车、有色金属等 [5] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出约3.15亿元；净买入的个股10只，净卖出的个股17只 [13] - 机构净买入最多的股票是神州细胞，净买入金额约1.19亿元；机构净买入居前的还有中一科技、华盛锂电、神开股份等股 [13][14] - 机构净卖出最多的股票是鹏鼎控股，净卖出金额约1.53亿元；机构净卖出居前的还有御银股份、信宇人、昂利康、逸豪新材、柳钢股份等股 [13][14]