股权激励计划执行情况 - 公司已完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期的股份登记工作，上市流通数量为450.0659万股，占已获授限制性股票总量的23.59% [1][7] - 本次归属涉及795名激励对象，包括763名技术骨干（归属323.9234万股，占比23.47%）和16名外籍员工（归属11.485万股，占比23.88%）[7] - 股票来源为定向增发A股普通股，激励对象以现金形式缴纳认缴股款合计39,110,726.71元，其中4,500,659元计入股本 [7] 公司治理程序 - 激励计划经第一届董事会第三十次会议（2023年4月9日）和2022年年度股东大会（2023年4月24日）审议通过，独立董事及监事会均出具核查意见 [1][4] - 归属条件审核程序完整：第二届董事会第二十八次会议（2025年4月28日）确认符合归属条件，监事会核实名单 [6] - 实施过程中存在动态调整：2025年1月17日董事会决议调整授予价格并作废部分未归属股票 [5] 股本结构变化 - 归属后总股本由11.2757亿股增至11.3207亿股，变动比例0.4%，未导致控股股东变更 [7] - 董事及高管所获股票存在转让限制：离职后半年内不得转让，任职期间每年转让不超过持股量的25% [7] 配套市场数据 - 相关指数产品科创100ETF华夏（588800）近五日下跌1.06%，市盈率达226.81倍，最新份额34.7亿份 [9] - 该ETF主力资金净流出1159.2万元，份额减少1000万份，估值处于57.27%历史分位 [9][10]

转股价格调整 - 公司完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期登记，以8.69元/股向激励对象归属450.0659万股，总股本从1,127,568,192股增至1,132,068,851股 [1] - 根据可转债募集说明书条款，因增发新股触发转股价格调整机制，调整前转股价为23.25元/股，调整后为23.19元/股，计算公式为P1=(P0+A×k)/(1+k)，其中A=8.69元/股，k=0.3991% [1] - 转股价格调整于2025年5月27日生效，可转债于5月26日停牌一天 [1] 股权激励归属 - 本次归属登记涉及450.0659万股限制性股票，股份来源为定向增发的A股普通股，归属价格为8.69元/股 [1] - 归属完成后公司总股本增加0.3991%，对应增发新股率k=0.3991% [1] 市场关联数据 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日下跌1.06%，市盈率226.81倍 [4] - 该ETF最新份额34.7亿份，减少1000万份，主力资金净流出1159.2万元 [4]

核心观点 - 珠海冠宇正积极拓展新业务领域，包括人形机器人软包电池合作、AI技术应用及零碳工厂建设，以突破消费电子电池增长瓶颈 [1] - 公司面临消费电子市场饱和困境，正通过动力电池、储能电池及汽车低压锂电池等新方向寻求转型 [3][5] - 动力/储能业务虽增长迅速但尚未盈利，2023年该业务营收9.8亿元却亏损5.4亿元 [6] - 研发投入大幅增加至近15亿元，重点布局高安全电解液、高镍正极材料等新技术 [3][7] - 境外收入占比达60%，美国关税政策可能带来潜在风险，公司通过马来西亚布局应对 [8][9] 业务转型 - 消费电子电池业务持续低迷，受全球笔记本(十年最低点)和手机市场(销量持平)影响 [3] - 智能穿戴市场体量有限且竞争激烈，转向动力电池和储能电池领域寻求突破 [3] - 汽车低压锂电池成为稳定支点，2023年出货90万套，客户包括捷豹路虎、理想等主流车企 [5] - 动力电池业务毛利率仍为负但有所改善，规模效应开始显现 [6] - 放缓浙江、重庆扩产项目，观望固态电池等新技术发展以避免过度投资 [3] 技术布局 - 开发电解液功能分子生成软件、AI性能预测平台等锂电垂直领域AI系统 [1] - 研发投入同比大增至近15亿元，重点投入高安全电解液和高镍正极材料改性项目 [3][7] - 新建生产基地将引入智能化生产线和AI大数据系统，打造零碳工厂 [1] - 软包电池技术可实现能量体积密度最大化，适配人形机器人等新应用场景 [1] 财务表现 - 2023年动力及储能业务营收9.8亿元，亏损5.4亿元 [6] - 整体归母净利润4.3亿元，主要依靠消费电子等传统业务支撑 [6] - 持续降本增效但研发费用大幅增加，反映战略重心转向技术突破 [7] 海外风险 - 境外收入占比达60%，主要客户包括惠普、戴尔、微软等国际品牌 [8] - 美国关税政策直接影响有限，但可能通过终端电子产品传导成本压力 [9] - 加速马来西亚项目布局以分散风险，但该国同样面临美国关税压力 [9]

股权激励 - 本次股权激励股份上市股数4,500,659股[3] - 股票上市流通日期为2025年5月28日[5] - 2023年4月9日董事会和监事会审议通过激励计划议案[5] - 2023年4月24日股东大会审议通过激励计划议案[7] 人员归属情况 - 董事长徐延铭获授188.00万股，本次归属44.8888万股，占比23.88%[11] - 董事付小虎获授33.00万股，本次归属7.8794万股，占比23.88%[11] - 技术骨干763人获授1,379.97万股，本次归属323.9234万股，占比23.47%[12] - 外籍员工16人获授48.10万股，本次归属11.4850万股，占比23.88%[12] 股份相关 - 本次归属股票来源为定向发行A股普通股[12] - 实际可归属人数795名，数量450.0659万股[13] - 归属后公司股本总数由1,127,568,192股增至1,132,068,851股[18] 财务相关 - 2025年5月15日致同会计师事务所出具验资报告[19] - 截至2025年5月7日收到认缴股款39,110,726.71元，计入股本4,500,659.00元，资本公积34,610,067.71元[19] - 2024年归属于上市公司股东净利润430,354,744.97元，基本每股收益0.38元/股[20] - 本次归属后基本每股收益将摊薄[20] - 本次归属限制性股票数量占归属前总股本约0.3991%，对财务和经营无重大影响[21]

股权激励 - 2025年5月22日完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期登记，以8.69元/股归属450.0659万股[4] 股本与转股 - 总股本由1,127,568,192股增至1,132,068,851股[4] - 转股价格从23.25元/股调至23.19元/股，5月27日实施[4] - 增发新股或配股率为0.3991%[6] 交易安排 - 冠宇转债5月26日停转股、全天停牌，5月27日恢复转股、复牌[3][7]

股东权益变动 - 实际控制人徐延铭、控股股东普瑞达及其一致行动人员工持股主体合计持股比例由30.20%降至30.00% 触及5%的整数倍变动 [1][2] - 权益变动原因包括限制性股票归属516,398股、员工持股主体集中竞价减持1,089,000股 以及可转债转股和股权激励导致总股本由1.12亿股增至1.13亿股引发的被动稀释 [2] - 权益变动后 实际控制人及一致行动人合计持有公司股份338,270,363股 占总股本30.00% [3] 股权激励与减持 - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期完成 徐延铭作为激励对象归属516,398股 [2] - 员工持股主体于2025年5月13日至16日通过集中竞价方式减持1,089,000股 [2] - 员工持股主体包括珠海普瑞达二号投资有限公司等9家实体 [3] 首次公开发行 - 公司于2021年10月15日在上交所科创板上市 发行股票155,713,600股 占发行后总股本13.88% [3] - 发行价格14.43元/股 募集资金总额22.47亿元 净额21.04亿元 较原计划32.49亿元少11.45亿元 [4] - 发行费用1.43亿元 其中保荐机构招商证券获保荐及承销费用1.17亿元 [5] 可转换公司债券 - 2022年10月24日发行可转换公司债券308,904.30万元 简称"冠宇转债" 代码118024 [5] - 债券于2022年11月17日上市交易 募集资金总额308,904.30万元 [5] - 两次募资（IPO+可转债）合计53.36亿元 [6] 募集资金用途 - 原计划IPO募集资金32.49亿元 用于珠海聚合物锂电池生产基地建设、重庆锂电池电芯封装生产线、研发中心升级及补充流动资金 [4]

公司股权结构变动 - 信息披露义务人（包括11家实体及徐延铭）合计持股比例从30.20%降至30.00%，减少0.20%，主要因减持、可转债转股及股权激励归属被动稀释 [4][5][6] - 减持计划涉及9家实体，通过集中竞价交易减持1,089,000股（占总股本0.0966%），减持时间为2025年5月13日至16日 [5] - 徐延铭通过股权激励归属新增516,398股（占总股本0.05%），其他股东持股比例因总股本增加（从1,121,855,747股至1,127,568,192股）被动稀释 [5][6] 股东减持计划 - 2025年3月18日公告显示，9家股东拟减持不超过22,551,363股（占总股本2.00%），减持方式包括集中竞价及大宗交易，期限为公告后15个交易日起3个月内 [4] - 实际控制人徐延铭及控股股东普瑞达未参与减持计划，但徐延铭可能通过股权激励归属继续增持 [4][5] 权益变动方式 - 减持股份均为首次公开发行前取得，已于2024年10月15日解禁流通 [5] - 被动稀释源于可转债转股及股权激励归属导致总股本增加 [5] - 信息披露义务人持股无质押、冻结等权利限制 [6] 公司基本信息 - 珠海冠宇电池股份有限公司为上交所上市公司（股票代码688772），注册地位于广东省珠海市 [1][7] - 信息披露义务人包括徐延铭控制的10家投资实体（如普瑞达、普宇等），均以自有资金从事投资活动 [2][3][4] 一致行动关系 - 徐延铭为其他信息披露义务人的实际控制人，担任执行事务合伙人或法定代表人，构成一致行动关系 [4]

权益变动核心信息 - 本次权益变动由限制性股票归属、集中竞价交易减持及被动稀释共同导致，不触及要约收购 [1] - 实际控制人徐延铭及控股股东普瑞达未减持股份，公司控制权未发生变化 [1] - 信息披露义务人合计持股比例从30.20%降至30.00%，触及5%整数倍披露标准 [1] 权益变动具体原因 - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分完成归属，徐延铭作为激励对象获516,398股 [1] - 2025年5月13-16日员工持股主体通过集中竞价合计减持1,089,000股（占总股本0.0966%） [3] - 2024年11月28日至2025年2月14日因可转债转股及股权激励归属导致总股本从1,121,855,747股增至1,127,568,192股 [1] 股东持股明细变化 - 控股股东普瑞达持股数量保持19,997.36万股，持股比例从17.83%降至17.73% [3] - 员工持股主体中减持幅度最大的是际宇（减持144,500股）和普明达（减持137,200股） [3] - 徐延铭个人持股从0增至51.6398万股，占比0.05% [3] 公司治理结构 - 本次变动不改变公司控股股东及实际控制人状况 [1] - 涉及变动的员工持股主体共9家，包括普瑞达二号、普宇、旭宇等 [1] - 所有权益变动方均已完成法定信息披露程序 [1]

股权变动 - 本次权益变动后，实际控制人等合计持股338,270,363股，占总股本30.00%[3] - 实际控制人等持股比例由30.20%降至30.00%[5] - 普瑞达持股比例由17.83%降至17.73%[15] - 普瑞达二号变动前持股比例5.73%，变动后降至5.64%[15] - 普宇变动前持股比例0.75%，变动后降至0.74%[15] - 际宇变动前持股比例1.86%，变动后降至1.84%[15] 股份归属与减持 - 2024年5月31日，徐延铭归属限制性股票516,398股[5] - 2024年5月8日，徐延铭归属限制性股票51.6398万股，占当时归属后公司总股本的0.05%[10] - 2025年5月13 - 16日，员工持股主体减持1,089,000股[5] - 2025年4月10日至报告签署日，员工持股主体减持108.9万股，减持比例为0.0966%[12] 股本变化 - 2023年4月28日至2025年2月14日，公司总股本由1,121,855,747股增至1,127,568,192股[5] 公司注册资本与股权比例 - 普瑞达注册资本15,000万元，徐延铭股权比例60.72%[6] - 普瑞达二号注册资本1,500万元，珠海普瑞达与珠海普泽股权比例均为50%[7] - 普宇注册资本4,157万元[7] - 旭宇注册资本3.11万元[7] - 际宇注册资本46.89万元[8] - 泽高普注册资本为625万元人民币[10] 其他 - 本次权益变动不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化[16]

公司概况 - 上市公司为珠海冠宇电池股份有限公司，股票代码688772[51] 股东信息 - 信息披露义务人1珠海普瑞达投资有限公司注册资本15000万元，徐延铭股权比例60.72%[12] - 信息披露义务人2珠海普瑞达二号投资有限公司注册资本1500万元，两股东股权比例均为50%[13] 股份变动 - 本次权益变动性质为持股比例下降，签署日期2025年5月16日[2][55] - 股东拟减持不超22551363股，不超总股本2.00%[28] - 2023年4月28日至2025年2月14日，总股本由1121855747股增至1127568192股[35] - 本次权益变动后，信息披露义务人合计持股338270363股，占比30.00%[37][52] 未来展望 - 信息披露义务人不拟于未来12个月内继续增持[53]