芯片股市场表现 - 华虹半导体股价上涨7.74%至83.55港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.7%至75.65港元 [1] - 上海复旦股价上涨2.54%至41.96港元 [1] - 晶门半导体股价上涨1.09%至0.465港元 [1] 中芯国际运营状况 - 公司产线非常满，三季度产能利用率达到95.8%，处于供不应求状态 [1] - 四季度指引无大幅跃升的原因之一是手机市场存储器紧缺且价格大幅上涨 [1] - 公司承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单 [1] - 为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期下降 [1] 行业前景与投资逻辑 - 供应链安全与自主可控是长期趋势 [2] - 人工智能需求在2025年第四季度和2026年保持旺盛，持续拉动算力、存力及先进封装需求 [2] - 半导体设备、材料、汽车芯片等领域的国产替代将持续 [2] - 看好存储与自主可控链条的投资机遇 [2]

港股市场及板块表现 - 11月18日早盘港股三大指数集体下跌，科网股普跌，汽车股走弱，半导体股逆势走强 [1] - 恒生科技指数ETF持仓股中，小鹏汽车、联想集团、蔚来、理想汽车、比亚迪股份、小米集团等跌幅居前，华虹半导体、中芯国际等领涨，中芯国际逆势涨超3% [1] 中芯国际运营状况 - 公司产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [1] - 四季度指引无大跃升原因之一是手机市场存储器紧缺，价格涨得非常厉害 [1] - 公司承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期下降 [1] - 三季度财报显示产能利用率进一步提升，平均销售价格环比增长3.8%，主要系产品结构优化所致 [2] - 展望四季度淡季不淡，产线将继续保持满载 [2] 存储芯片行业分析 - 存储的影响是双向的，对当前是提拉订单，对来年看不清，供应短缺或过剩5%可能给价格带来成倍影响 [2] - 目前行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - NOR Flash、NAND Flash及MCU等产品验证周期长、替代门槛高，新厂商从流片到规模化量产需至少16个月，现有供应商市场地位将保持稳定 [2] 行业展望与机构观点 - 中芯国际产能利用率不断提高、产品结构持续优化，体现半导体行业复苏态势持续 [2] - 行业需求持续复苏，公司未来盈利弹性有望加速释放 [2]

市场表现 - 11月18日芯片产业链逆势走强 半导体设备ETF盘中拉涨2.25% 成份股北方华创涨超5% 长川科技和中微公司涨超3% 芯源微 中科飞测 拓荆科技和华海清科涨超2% 盛美上海和中芯国际等多股拉升 [1] - 半导体设备ETF最近连续三个交易日获资金净流入 累计吸金超6500万元 近10个交易日累计净流入近1.19亿元 [1] - 截至11月17日 中证半导指数年内涨幅高达51% 区间最大上涨超过80% 在同类半导体指数中位居前列 [2] 公司运营与行业需求 - 中芯国际月产能首次突破100万片（折合8英寸标准逻辑） 产能利用率提升至95.8%高位 [1] - 中芯国际承接大量模拟 存储包括NOR/NAND Flash MCU等急单 [1] - 银河证券指出中芯国际产能利用率处于高位表明行业需求旺盛 [1] 行业驱动因素与前景 - 国投证券认为在AI驱动与国产替代双重主线下 半导体产业链正迎来以产能扩张和供应链安全为特征的结构性机遇 [1] - 西部证券指出2026年存储领域有望迎来价格周期和产品迭代周期共振 资本开支有望超预期高斜率增长 带动设备公司订单持续增长 [2] - 中长期AI浪潮下 算力和高性能存储国产自主可控仍需较长时间和较大投入 有望继续支撑行业资本开支维持较高水位 [2] - 西部证券继续坚定看好半导体晶圆制造 设备 材料 零部件国产自主可控大趋势 [2] 指数与产品构成 - 半导体设备ETF跟踪中证半导指数 标的指数中半导体设备+材料+集成电路设计三行业占比超90% [2] - 指数权重股覆盖中微公司 北方华创 中芯国际 寒武纪 海光信息 南大光电等头部设备 材料和集成电路设计厂商 前十大集中度高达78% [2]

板块表现 - 半导体板块强势反攻，北方华创涨7%，芯源微涨6%，寒武纪涨2% [1] - 科创半导体ETF涨3.19%，芯片ETF涨2.21% [1] 行业动态与价格趋势 - 三星11月部分内存芯片价格环比上调30%-60% [2] - 中芯国际表示存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - SK海力士加快设备投资进度，最快2025年11月开始为12层HBM4订购设备，预计2026年初设备陆续进场 [2] - 长江存储在武汉新建第三座工厂，预计2027年投产，同时提升第二座工厂产能 [2] 市场观点与投资逻辑 - 人工智能推动半导体周期向上，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端均受益 [2] - 建议关注半导体全产业链 [2] 相关产品信息 - 科创半导体ETF(588170)涨3.19%，聚焦科创板半导体国产替代设备与材料，成份股涵盖中微公司、拓荆科技、华海清科、沪硅产业、天岳先进 [3] - 芯片ETF(159995)涨2.27%，为全市场规模最大的芯片行业ETF，最新规模高达279亿元，近10日合计净流入9.07亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股 [3]

消息面上，存储芯片价格持续飙升。分析人士指出，AI服务器需求正挤兑原厂产能，DDR4等产品面临 结构性紧缺，缺货潮或持续至2027年。此外，中芯国际在投资者关系活动记录表中称，公司的产线实际 上非常满，三季度产能利用率都到95.8%了，这说明订单很多，产线是供不应求的状态。 半导体ETF(159813)，场外联接(A：012969；C：012970；I：022863)。 截至2025年11月18日 10:00，国证半导体芯片指数(980017)上涨0.97%，成分股北方华创(002371)上涨 5.32%，中微公司(688012)上涨3.04%，瑞芯微(603893)上涨2.05%，拓荆科技(688072)上涨1.81%，华海 清科(688120)上涨1.60%。半导体ETF(159813)上涨0.84%，最新价报1.08元。 数据显示，截至2025年10月31日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、 海光信息(688041)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、中 微公司(688012)、豪威集团(6 ...

半导体板块市场表现 - 11月18日半导体板块强势反弹，东芯股份、华虹公司、复旦微电分别上涨8.12%、4.04%和2% [1] - 科创芯片ETF南方(588890)快速上涨1.18%，年内累计上涨56% [1] - 该ETF最新规模为25.59亿元，基金份额年内新增7.77亿份，同比飙涨336.64%，份额增长率位居同标的第一 [1] 板块上涨驱动因素 - 存储芯片涨价周期驱动，三星11月部分内存芯片价格环比上调30%-60% [1] - 国产IPO进程驱动，储芯片制造商长鑫存储可能最早于11月向投资者公布招股说明书 [1] - 三季度全球存储市场规模连续两季度成长至584.59亿美元，预计四季度将续创季度新高 [1] 行业基本面与公司动态 - 中芯国际三季度营收创单季新高，公司在投资者关系活动中表示目前存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [1] - 科创芯片ETF南方(588890)跟踪科创板芯片指数，覆盖芯片产业上中下游，是高度纯粹的芯片产业投资工具 [1] 长期发展趋势 - 供应链安全与自主可控是长期趋势，支撑半导体板块长期发展的逻辑并未改变 [2] - 设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级 [2]

港股半导体股市场表现 - 11月18日港股半导体股盘初出现拉升行情 [2] - 华虹半导体股价上涨近3% [2] - 中芯国际股价上涨2% [2]

股价表现与资金流向 - 11月18日盘中股价上涨2.01%至119.99元/股，成交额15.02亿元，换手率0.63%，总市值9599.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出1233.97万元，特大单买入2.19亿元（占比14.61%），卖出2.40亿元（占比15.99%） [1] - 今年以来股价累计上涨26.81%，近60日上涨38.46%，但近20日下跌5.66% [2] - 最近一次登上龙虎榜为8月28日，当日龙虎榜净卖出4.22亿元，买入总额16.55亿元（占总成交额6.10%），卖出总额20.77亿元（占总成交额7.66%） [2] 公司基本面与业务构成 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入495.10亿元，同比增长18.22%，归母净利润38.18亿元，同比增长41.09% [3] - 公司主营业务为集成电路晶圆代工，该业务收入占比为93.83%，其他业务收入占比6.17% [2] - 公司提供0.35微米至14纳米多种技术节点和不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务 [2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为33.62万户，较上期增加33.27%，人均流通股为6134股，较上期减少25.41% [3] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF持股5730.50万股（较上期减少1650.36万股），华夏上证科创板50成份ETF持股5599.90万股（较上期减少3972.76万股） [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF（持股2760.90万股）和易方达沪深300ETF（持股2446.97万股）为新进十大流通股东，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路制造 [2] - 公司所属概念板块包括IGBT概念、集成电路、大基金概念、半导体、中芯国际概念等 [2]

港股半导体板块市场表现 - 港股半导体股票在盘初交易中出现拉升行情 [1] - 华虹半导体股价上涨接近3% [1] - 中芯国际股价上涨2% [1]

中芯国际港股市值4410.39亿港元，在半导体行业中排名第1。主要指标见下表： | 指标 | 中芯国际 | 未曾体 行业平均 | 行业排名 | | --- | --- | --- | --- | | ROE | 2.79% | 2.79% | 8 16 | | 港股流通市值 | 4410.39亿 | 373.08亿 | 1 16 | | 营业收入 | 88.35 Z | 41.88 乙 | 3 16 | | 净利率 | 10.55% | -63.15% | 2 16 | | 毛利率 | 21.45% | 26.14% | 8 16 | | 员债率 | 33.78% | 94.56% | 7 16 | 建银国际发布研报称，将中芯国际H股(00981.HK)目标价由62港元，调高至87港元，维持"跑赢大市"的 投资评级;而中芯国际A股的目标价90元人民币，调高40%至126元人民币，投资评级维持"中性"。 投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有3家投行给出买入评级，近90天的目标均价为83.33港元。 交银国际证券有限公司最新一份研报给予中芯国际买入评级，目标价90港元。 机构评级详情见下表： | 股票代码 ...