事件概述 - 安徽亳州厨师孙高在湖南张家界七星山参加国际极限求生挑战赛，以无火、无盐方式生存41天，闯入决赛，期间体重减少30多斤 [1][3][4] - 孙高在挑战中表达了对家乡亳州的思念，特别提到了古井贡酒，并向观众发出邀请 [1][4] - 古井贡酒品牌对孙高进行了公开回应，承诺在其凯旋后提供美酒，并向其家人送去慰问 [1][5] 品牌行动分析 - 古井贡酒对孙高的回应方式被描述为低调、温情且充满人情味，超越了单纯的商业营销范畴 [5] - 品牌此次行动被视为其“守正创新”品牌智慧的体现：“守正”体现在恪守与亳州地缘文化的情感纽带，回护自身的文化血脉 [8]；“创新”体现在以柔软、共情的方式与公众沟通，将文化底蕴转化为可感知的温度叙事 [8] - 通过这次互动，品牌强化了自身的文化厚度，并展示了中国白酒行业所珍视的匠心传承及与土地、人心的深层连接 [10] 品牌与行业意义 - 古井贡酒将自身角色从商业参与者升华至乡土社会的价值支柱与情感纽带，体现了与所在地“荣辱与共”的自觉 [5][7] - 品牌行动参与构建了一个关于奋斗、乡土情结与品牌温度的时代故事，证明了其能够与土地和人民同频共振 [11] - 此次事件为中国白酒文化的对外传播提供了新思路，即通过分享植根本土、引发共鸣的故事来弘扬文化，而非输出高高在上的形象 [12] - 古井贡酒的行动为中国品牌的全球化之路提供了一种范式，即一条充满文化自信与人性温度的通途 [12]

公司核心价值与品牌定位 - 公司倡导“做真人，酿美酒，善其身，济天下”的企业价值观，与徽商精神高度契合 [2][5] - 公司不仅是亳州的金字名片，更是代表“历史经典产业”积极推动中华优秀传统文化走向世界 [2][8] - 公司价值观体现了从徽商“贾而好儒，兼济天下”到企业“济天下”的家国情怀一脉相承 [9] 历史传承与酿造技艺 - 公司酿造技艺源头可追溯至东汉建安元年的《九酝酒法》，已历经1800年活态传承 [4] - 酿造工艺形成由128道核心工序组成的体系，并发展为国家级的非物质文化遗产 [4] - 公司守护着北魏古井、明清窖池群等“古井贡酒酿造遗址”，传承千年酿酒智慧 [4] 产品品质与原料管控 - 公司以“三品工程”为核心，坚持“品质求真”，用心酿造每一瓶好酒 [5] - 将“第一车间”设在全国优质原粮基地，精选黄淮平原的软质冬小麦和高粱，实现从田间到车间的绿色酿造 [5] - 酿造用水取自千年古井水系，富含20多种矿物质，酿出的酒自然芳香浓郁 [5] - 产品曾在全国白酒评比中四次蝉联金奖，收获“中华第一贡”的美誉 [5] 生产工艺创新与智能化 - 公司提出“站在月球看地球，跳出古井做古井”的思维方式，实现企业经营的颠覆式创新 [6] - 通过新技术、新工艺、新设备，以数字赋能实现生产管理智能化转型，加快建设白酒生产智能化“灯塔工厂” [6] - 建立古井智能园和全自动智能酿造车间，打造“1+1”生产模式，让传统的更原始，现代的更智能 [6] - 建立从一粒粮到一滴酒的全生命周期质量体系，实现“智控”对“品控”的赋能 [6] 品质研发体系 - 公司建立“四梁八柱”品质表达体系，其中“四梁”包括中国白酒健康研究院、粮食研究院、品质研究院和文化研究院 [7] - 该体系聚集相关领域专家学者和科研机构，为产品提供科技与人文的能力支撑 [7] 国际化战略与行业定位 - 白酒行业被工业和信息化部定性为“历史经典产业”，并赋予其代表中华文化“走出去”的使命 [8] - 公司作为中国白酒国际化的先行者，坚持通过“中国酒文化全球巡礼”、携手世博会、亮相国际活动等方式推动“中国酿，世界香” [8] - 推动民族品牌走向世界，既是公司的发展战略，也是深植于血脉的文化自觉 [9]

核心观点 - 食品饮料行业拐点显现，多个子板块正次第筑底，2026年投资机会值得积极布局 [1] - 宏观层面CPI和餐饮等消费数据呈现改善趋势，消费有望逐渐回暖 [6][10] - 行业竞争从价格战转向产品创新与渠道精耕，企业更注重运营质量与盈利能力提升 [11] - 高端消费、功能营养、宠物经济等新兴细分领域展现出强劲增长潜力和结构性机会 [47][59][92] 一、宏观消费环境：CPI与社零数据改善，消费有望回暖 - 10月CPI同比0.2%，环比0.2%，其中CPI食品环比0.3%，同比-2.9%（前值-4.4%），通胀数据延续好转且幅度略高于预期 [6] - 预计CPI的回升趋势有望一直延续到明年上半年 [6] - 2025年10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.93%；1-10月社零总额412169亿元，同比增长4.3% [10] - 10月单月餐饮收入5199亿元，同比增长3.8%；1-10月累计餐饮收入46188亿元，增长3.3% [10] - 粮油食品10月单月2068亿元，同比9.1%；饮料类10月单月282亿元，同比7.1%；烟酒类10月单月511亿元，同比4.1% [10] - 受国庆中秋双节带动，餐饮及粮油食品、饮料等必选消费增速环比大幅改善 [10] 二、速冻/餐供行业：竞争趋缓现拐点，聚焦产品与渠道突破 - 行业正走出价格战泥潭，企业竞争重心全面转向产品创新与渠道精耕 [11] - 安井食品提出"降价失灵"，千味央厨强调低价策略不可持续，三全认为竞争环境可能不会再恶化，行业进入洗牌阶段 [11] - 竞争核心从份额抢夺转向运营质量与盈利能力提升，安井Q3销售和管理费用率下降0.83个百分点，千味Q3销售费用率下滑0.17个百分点，三全Q3销售费用率下降1.64个百分点 [11] - 传统渠道企稳，定制化渠道快速发展，安井、千味经销渠道降幅均较上半年收窄至小个位数，三全实现个位数增长 [11] - 产品思路聚焦高毛利大单品和品类跨界，安井锁鲜装增长与毛利率韧性十足，烤肠系列盈利改善；三全推出高端水饺系列；千味拓展烘焙类产品 [11] - 展望明年，随着价格战影响减弱，费用投放更趋理性，板块盈利能力有望稳步回升，推荐安井食品、千味央厨 [11] 安井食品 - 核心单品表现突出，前三季度火山石烤肠高速增长，推出C端"肉多多烤肠"推动烤肠系列扭亏为盈，传统爆品小酥肉、虾滑保持稳健增长 [12][13] - 传统经销渠道改善，三季度经销商降速明显放缓，商超定制、新零售、特通渠道持续发力，特通渠道Q3同比增长68.62% [12] - 打造冷冻烘焙第三曲线，鼎味泰于7月并表，计划在连云港建设年产值2-3亿元的烘焙车间 [13] 千味央厨 - 大B直营预计三季度实现双位数增长，烘焙类产品进入盒马烘焙、奈雪、奥乐奇、沃尔玛等直营客户渠道 [17] - 小B端单Q3预计下滑幅度显著收窄，经销渠道盈利能力显著改善，预计Q4持续拉动公司利润表现向好 [17] - 计划于2026年年中落地东南亚工厂，辐射东南亚市场，进一步打开海外市场空间 [18] 三、休闲零食：需求弱复苏下行业分化，量贩零食渠道仍长虹 - 零食板块增长分化，较早确立清晰战略的公司表现稳健，战略调整初见成效的公司迎来改善拐点 [33] - 盐津铺子凭借魔芋大单品"大魔王"精准卡位和全渠道运营持续获得超额增长；有友食品切入山姆及量贩渠道获得新渠道红利；劲仔食品Q3收入实现回正；甘源食品凭借翡翠豆等新品在零食量贩渠道放量 [33] - 零食量贩渠道仍是增长主引擎，下游开店动力强劲、利润率超预期提升，万辰集团三季度开店提速、同时利润率创新高 [33] - 会员店与即时零售成为高势能增量渠道，山姆渠道仍是重要突破口，盐津铺子10月上新溏心鹌鹑蛋、洽洽上新琥珀核桃仁、甘源推冻干果仁 [33] - 魔芋品类成为现象级赛道，盐津"大魔王"麻酱素毛肚已成为公司增长引擎，预计魔芋零食市场有2-3倍成长空间 [33][34] - 费用投入精准化与效率提升，甘源食品Q3综合毛利率同比提升0.35个百分点，环比大幅提升4.36个百分点；盐津铺子Q3毛利率同比转正 [34] 万辰集团 - 同店数据逐季改善，预计Q4同店降幅进一步收窄，得益于客流量持续提升 [35] - 新开店逐渐更名为好想来"零食乐园"，加品类方向清晰，高线城市测试潮玩IP、短保、冷冻冷藏食品等品类 [35] - 明年开店节奏相较今年将略提速，通过货架优化、供应商定制等多种方式灵活调整毛利 [37] 盐津铺子 - 魔芋品类实现同比高速增长，是Q3收入增长主要动能，豆干稳健增长，鹌鹑蛋十月份上线山姆新品溏心鹌鹑蛋 [40] - 魔芋带动定量流通渠道连续多个季度维持高增速，零食量贩渠道获得强劲增长，电商月销已企稳 [40] - Q3净利率改善亮眼，主要得益于高毛利产品结构提升和电商费用率改善 [40] 四、奢侈品消费：企稳复苏，关注高端消费标的 - 奢侈品行业三季度呈现一致改善趋势，LVMH三季度营收同比增速由负转正，从上半年-3%提升至1%，中国大陆本土市场转为正增长且实现中到高个位数增长 [47] - 开云集团营收仍同比下降5%，但相比第二季度15%的降幅已显著收窄，爱马仕三季度营收同比增长9.6%，普拉达营收同比增长8% [47] - 财富效应、政策利好以及品牌策略调整共同驱动中国高端消费市场显现积极改善信号 [47] - 圣贝拉集团2025年上半年收入及受托管理的月子中心实现收入合计不低于5.2亿元人民币，同比增长不低于35%，实现净利润不低于3.2亿元人民币，门店网络扩展至全球113家 [48] 五、白酒板块：压力加速释放，预计明年逐季改善 - 白酒板块25Q1-Q3实现营业总收入3192.28亿元，同比-5.76%，实现归母净利润1226.68亿元，同比-6.85% [51] - 25Q3整体实现营业总收入784.80亿元，同比-18.38%，实现归母净利润280.86亿元，同比-22.00%，行业整体进入到去库存、报表纾压阶段 [51] - 高端酒进入价值区间，茅台经营稳健，五粮液老窖主动纾压，按最新估值茅/五/泸的股息率分别为3.73%/4.36%/4.28% [54] - 次高端酒汾酒经营具有韧性，水井/舍得环比加速下滑，酒鬼企稳，苏皖白酒收入利润环比均加速下滑，报表端继续出清 [54] - 本轮行业出清节奏快于2013-2015年，压力出清的共识达成更迅速、一致 [55] - 预计26年二季度开始由于禁酒令导致的低基数下、动销同比缺口或有改善，经过4个季度释放，预计26年三季度酒企报表端将会改善 [58] 六、功能营养：银发经济潜力巨大，功能食品需求增长 - 2025年前三季度银发家庭快消品销售额同比增长6.3%，增速高于快消品销售额的1.5%和全国GDP的5.2% [60] - 预计2035年我国60岁及以上人口达到4亿人，银发经济将占GDP的10%以上，预计2030年成人营养品整体规模将超过3000亿元 [60] - 消费者最关注的健康问题包括超重、睡眠不足、脱发、高胆固醇等，功能营养和专业营养产品专注于解决控三高、助睡眠、体重管理等健康问题 [65] - 伊利股份2025年基础营养/功能营养/专业营养收入占比分别为71.6%/28.1%/0.3%，预计至2030年占比为45%/40%/15% [65] 西麦食品 - 2024年市占率达26%，核心原料澳麦2025年采购价降幅达双位数，推动2025年前三季度毛利率升至44.2%，净利润同比增长25.8% [70] - 高毛利的复合燕麦收入占比从2020年25%升至2024年45%，持续拉动盈利提升，积极布局大健康领域，推出燕麦肽蛋白粉等产品 [70] 仙乐健康 - 25Q3实现营收12.50亿元，同比增长18.11%；归母净利润0.99亿元，同比增长16.20%，综合毛利率达到30.76%，同比提升1.12个百分点 [75] - 中国区第三季度收入实现20%以上同比增长，订单量增速达25%以上，MCN和私域渠道营收同比增速均超过60% [75] - 欧洲市场第三季度营收同比增长35%以上，泰国产业园规划年产能高达24亿粒营养软糖，预计2027年投产 [75] 七、乳制品：原奶周期有望迎来拐点，深加工国产替代空间广阔 - 当前生鲜乳价格已处于底部区域，奶牛存栏已从2023年的640万头降至600万头以下，预计2026年有望迎来拐点，奶价实现温和回升 [76] - 中国乳制品消费以液态奶为主（占比49%），国内深加工市场本土品牌占比仅为4%，国产替代空间巨大 [80][81] - 伊利股份规划未来五年深加工业务达到百亿规模，营收占比10-20%，净利率5-10% [81] - 预计26年公司常温液奶将迎来拐点，目标未来五年净利率继续提升，25-27年承诺每年现金分红比例不低于75% [85] 妙可蓝多 - 锚定双轮驱动战略，大力开创面向C端和B端的多元化系列产品，25年前三季度奶酪收入33.02亿元，同比17.42%，其中单Q3收入11.66亿元，同比22.44% [88] - 合并蒙牛奶酪后，有望借力蒙牛常温渠道优势持续渠道下沉 [88] 八、创新引领：持续看好宠物经济、茶饮咖啡等悦己/情绪消费 - 2025年双十一宠物品牌销售表现亮眼，麦富迪销售额突破6.88亿元，同比增长35%；弗列加特销售额突破3.35亿元，同比增长51%；领先销售额破亿元，同比增长100% [92] - 市场集中度提升，尾部品牌加速出清，头部企业战略性投入不减，乖宝销售费用同比暴增48.6%，中宠前三季度销售费用同比增长38.62% [93] - 中国宠物食品行业CR10仅为34.3%，显著较发达国家分散（美国/泰国/日本CR10分别为74.8%/60%/85%），国产品牌市占率有较大提升空间 [94]

投资评级 - 行业投资评级为“超配”（维持）[1] 核心观点 - 白酒板块处于筑底阶段，建议关注结构性机会，在消费弱复苏背景下，白酒三季度业绩加速出清，预计今年四季度到明年一季度白酒动销仍面临压力，明年二季度基于低基数有望回暖，市场目前主要左侧博弈行业困境反转[2][44] - 大众品板块内部业绩延续分化态势，与餐饮供应链相关、高景气、受益于政策催化等板块可重点关注，啤酒板块关注需求、成本等指标，调味品板块可重点关注消费力修复、成本、产品结构优化等指标，乳品需求在育儿补贴政策带动下有望提振，零食和软饮料板块持续关注核心大单品、渠道等带来的增量贡献[2][44] - 建议关注标的包括高端白酒贵州茅台，次高端与区域白酒山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒，以及大众品龙头海天味业、青岛啤酒、伊利股份、东鹏饮料等[2][44][45] 行情回顾 - 2025年11月14日至2025年11月27日，SW食品饮料行业指数整体下降2.97%，板块涨幅位居申万一级行业第九位，跑赢同期沪深300指数约1.00个百分点[2][9] - 细分板块中多数跑输沪深300指数，乳品板块下跌0.11%跌幅最小，肉制品、白酒、啤酒、调味品与预加工食品板块跌幅位于1.00%-5.00%之间，烘焙食品、软饮料、其他酒类与零食板块跌幅位于5.00%-7.00%之间，保健品板块跌幅最大为7.29%[11] - 行业内约6%的个股录得正收益，94%的个股录得负收益，海欣食品上涨11.34%、南侨食品上涨7.86%、佳隆股份上涨4.44%涨幅居前，三元股份下跌26.24%、欢乐家下跌21.56%、朱老六下跌19.95%跌幅居前[13] - 截至2025年11月27日，SW食品饮料行业整体PE约21.3倍，低于行业近五年均值水平32倍，相对沪深300 PE为1.6倍，低于行业近五年相对估值中枢2.7倍[15] 行业重要数据跟踪 - 白酒板块：11月27日飞天茅台2025年散装批价为1590元/瓶，较11月13日下降50元/瓶，普五批价为850元/瓶，较11月13日下降5元/瓶，国窖1573批价为850元/瓶，与11月13日持平[17] - 调味品板块：11月27日豆粕市场价为3100.00元/吨，较11月13日增加28.00元/吨，月环比增长3.89%，白砂糖市场价为5470.00元/吨，较11月13日下降290.00元/吨，月环比下降4.87%，玻璃现货价为13.38元/平方米，较11月13日下降0.65元/平方米，月环比下降6.63%[22] - 啤酒板块：11月27日大麦均价为2195.00元/吨，较11月13日下降15.00元/吨，月环比下降1.57%，铝锭现货均价为21380.00元/吨，较11月13日下降380.00元/吨，月环比增长1.47%[27] - 乳品板块：11月21日生鲜乳均价为3.03元/公斤，与11月14日持平，月环比下降0.33%[34] - 肉制品板块：11月27日猪肉平均批发价为18.07元/公斤，较11月13日下降0.05元/公斤，月环比增长0.61%，截至2025年9月，生猪存栏约4.37亿头，同比增长2.31%，季环比增长2.90%[36] 行业重要新闻 - 10月烟酒类零售总额同比增长4.1%，1-10月同比增长4%[39] - 2025年1-10月中国啤酒出口量63.80万千升，出口额31.54亿元，同比分别增长16.1%、15.7%，进口啤酒30.36万千升，进口额29.90亿元，分别增长-7.6%、-7.1%[40] - 1-10月白酒产量累计290.2万千升，累计下降11.5%，10月白酒产量27.6万千升，同比下降18.3%[41] - 11月中旬全国白酒环比价格总指数为100.03，上涨0.03%，名酒环比价格指数为100.02，上涨0.02%，地方酒环比价格指数为100.08，上涨0.08%[42] 上市公司重要公告 - 伊利股份公告2025-2027年度每年度现金分红总额占当年归属于母公司股东净利润的比例不低于75%，且每股派发现金红利金额不低于2024年度每股派发现金红利1.22元[43]

调研活动与核心指示 - 市委副书记、市长汪继宏于11月25日调研白酒产业发展情况并主持召开座谈会 [1] - 调研企业包括板桥酒业、古井集团古奇本草威士忌项目、金不换白酒集团，详细了解企业战略布局、创新发展、市场销售等情况 [4] - 市长指出白酒产业是亳州的支柱产业之一，需聚焦打造华夏酒城，坚持品牌为先、质量为本、销售为王、创新为要 [5] 行业发展方向与战略 - 推动行业智能化、绿色化、融合化发展，拓展产业赛道，延伸产业链条 [5] - 科学编制华夏酒城建设专项规划，发挥规划的指导和引领作用 [5] - 统筹产业链前端、中端、后端发展，增强协同配套能力，推动产业集群化发展 [5] 企业发展战略 - 支持古井集团聚焦白酒主业，同时拓展大健康产业、草本威士忌、古井轻养社等新赛道 [5] - 鼓励企业充分利用亳州中医药、文旅等资源，坚持创新发展，加快转型升级 [4] - 支持知名酒企发展壮大，推动中小企业优化整合，加强企业家队伍建设 [5] 平台与资源整合 - 做优平台，统筹整合优势资源，聚力打造产品平台、科研平台、营销平台 [5] - 市工业和信息化局、涡阳县、谯城区、古井集团在座谈会上作了工作汇报 [3]

白酒市场价格动态 - 十大单品整体打包售价为9188元 较昨日回落34元 市场整体连续第二日回调 [1] - 青花郎价格环比上涨2元/瓶 飞天茅台价格微涨1元/瓶 [1] - 多数产品价格延续下行 国窖1573 洋河梦之蓝M6+ 习酒君品价格均下跌6元/瓶 五粮液普五八代 青花汾20 水晶剑南春价格均下跌5元/瓶 精品茅台价格下跌4元/瓶 [1] - 古井贡古20价格与昨日持平 近两日市场表现较为稳定 [1] 主要单品具体价格 - 贵州茅台酒(飞天)今日价格为1829元/瓶 较昨日上涨1元 [3] - 贵州茅台酒(精品)今日价格为2361元/瓶 较昨日下跌4元 [3] - 五粮液普五八代今日价格为853元/瓶 较昨日下跌5元 [3] - 国窖1573今日价格为877元/瓶 [4] - 洋河梦之蓝M6+今日价格为579元/瓶 较昨日下跌6元 [4] - 古井贡古20今日价格为510元/瓶 [4] - 习酒君品今日价格为669元/瓶 [4] - 青花郎今日价格为720元/瓶 较昨日上涨2元 [4] - 水晶剑南春今日价格为405元/瓶 较昨日下跌5元 [4] 行业高层观点与展望 - 今世缘董事长顾祥悦预计明年白酒市场会逐步复苏 为今年首次有知名白酒品牌一把手公开释放看好市场复苏的信号 [1] - 尽管行业面临需求疲软 竞争激烈的挑战 且今世缘前三季度业绩出现下滑 但其国缘品牌势能持续向上 省外市场拓展取得进展 [1] - 顾祥悦指出经销商库存水平最高点已过 行业正处于周期底部 对未来持谨慎乐观态度 这一判断与部分券商分析相符 [1]

白酒市场整体价格走势 - 十大单品整体打包售价为9188元，较昨日回落34元，市场整体连续第二日回调 [1] - 多数产品价格延续下行势头 [1] 各品牌单品价格变动详情 - 贵州茅台酒(飞天)53度/500ml价格微涨1元/瓶，至1829元 [1][3] - 青花郎53度/500ml价格环比小涨2元/瓶，至720元，逆风上扬 [1][4] - 古井贡古2052度/500ml价格与昨日持平，为510元，近两日表现稳定 [1][4] - 国窖1573价格环比下跌6元/瓶，至877元 [1][3] - 洋河梦之蓝M6+价格下跌6元/瓶 [1] - 习酒君品53度/500ml价格下跌6元/瓶，至669元 [1][4] - 五粮液普五八代52度/500ml价格下跌5元/瓶，至853元 [1][3] - 青花汾2053度/500ml价格下跌5元/瓶，至385元 [1][3] - 水晶剑南春52度/500ml价格下跌5元/瓶，至405元 [1][4] - 贵州茅台酒(精品)53度/500ml价格下跌4元/瓶，至2361元 [1][3]

股东信息 - 截至2025年11月20日公司股东总户数为45072户 [1]

文章核心观点 - 2026年消费基本面有望筑底企稳 食品饮料行业迎来重要布局时点 [1] - 行业在政策支持与基本面筑底背景下 2026年有望实现业绩与估值的双重修复 [1] 白酒行业 - 板块处于低预期 低持仓 低估值状态 近两个季度报表快速出清 [2] - 行业供需矛盾缓解 政商务消费已大幅下降 居民消费有望逐步复苏 [2] - 经济预期好转将带动板块估值快速修复 建议关注茅五泸汾等标的 [2] 啤酒行业 - 2026年以结构性行情为主 具备大单品成长逻辑的公司更具投资机会 [3] - 盈利水平向上提升 驱动力来自8-10元价格带产品扩容及费效比提升 [3] 乳制品行业 - 2026年布局原奶周期反转关键窗口 需求端预计随深加工产能投产恢复增长 [4] - 供给端奶牛存栏去化 奶价低于平均成本 26年奶价有望恢复至成本以上 [4] 软饮料行业 - 优先布局增长空间大的功能饮料及把握包装水赛道格局变化机遇 [5] - 减糖型功能饮料有望发力 挖掘白领群体抗疲劳即饮饮料需求 [5] 零食行业 - 零食量贩板块规模效应放大 行业毛利率和净利率有望提高 关注龙头万辰集团 [6] - 魔芋制品通过健康理念保持高景气度 市场规模相对较低 增量空间广阔 关注卫龙美味和盐津铺子 [6] 投资主线 - 关注业绩确定性较高个股 如经营韧性强的白酒龙头及竞争力强的饮料龙头 [6] - 关注较高股息行业 如原奶周期反转 供给侧去化的乳制品行业 [6] - 关注成长性较高行业 如量贩零食和魔芋类零食等 [6]

股价与资金流向 - 11月26日盘中股价下跌2.03%至163.40元/股，成交额1.53亿元，换手率0.23%，总市值863.73亿元 [1] - 当日主力资金净流出1760.60万元，特大单净卖出362.20万元，大单净卖出1398.40万元 [1] - 年初至今股价下跌2.33%，近5个交易日上涨1.78%，近20日上涨8.60%，近60日下跌5.48% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为白酒、啤酒、葡萄酒等产品的生产与销售，白酒业务收入占比高达98.27% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ，概念板块包括白酒、高派息、国资改革等 [1] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入164.25亿元，同比减少13.87% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为39.60亿元，同比减少16.57% [2] 股东与分红情况 - 截至11月10日，公司股东户数为4.60万户，较上期减少0.80% [2] - A股上市后累计派现126.12亿元，近三年累计派现71.36亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，招商中证白酒指数A为第二大流通股东，持股1598.27万股，较上期增加235.27万股 [3] - 易方达消费行业股票为第四大流通股东，持股778.61万股，较上期减少19.19万股 [3] - 景顺长城新兴成长混合A为第七大流通股东，持股580.00万股，较上期减少300.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股563.66万股，较上期增加48.53万股 [3] - 酒ETF为新进第九大流通股东，持股532.09万股，景顺长城鼎益混合A退出十大流通股东 [3]