公司业务结构 - 2024年1至12月制药业收入占比94.07% [1] - 房地产业务收入占比5.61% [1] - 服务业收入占比0.32% [1] 公司治理变动 - 董事祝先潮因个人工作原因辞去第十一届董事会职务 [2] - 辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务 [2] - 辞职申请自送达董事会之日起生效 [2]

人员变动 - 祝先潮因个人工作原因辞去公司第十一届董事会董事职务[2] - 祝先潮原定任期自2024年6月24日至2027年6月23日[2] - 祝先潮辞职申请自送达董事会之日起生效[2] 股份情况 - 截至公告披露日，祝先潮持有公司股份3200股[2] 公告信息 - 公告日期为2025年8月15日[3]

市场表现 - 上证综指3660.38点，收于五日均线之上，涨跌幅0.35% [1] - A股总成交额8585.14亿元 [1] - 237只A股价格突破五日均线 [1] 个股乖离率排名 - 毓恬冠佳乖离率10.53%，今日涨跌幅13.54%，换手率34.50% [2] - 每日互动乖离率8.80%，今日涨跌幅11.81%，换手率13.77% [2] - 大洋生物乖离率8.02%，今日涨跌幅10.00%，换手率10.13% [2] - 烽火电子乖离率7.29%，今日涨跌幅9.97%，换手率7.48% [2] - 神州泰岳乖离率5.63%，今日涨跌幅7.41%，换手率8.25% [2] - 莱茵生物乖离率5.26%，今日涨跌幅6.70%，换手率19.97% [2] - 协创数据乖离率5.18%，今日涨跌幅7.44%，换手率4.36% [2] - 国航远洋乖离率5.01%，今日涨跌幅7.17%，换手率9.41% [2] - *ST云创乖离率4.97%，今日涨跌幅9.65%，换手率8.82% [2] - 宸展光电乖离率4.56%，今日涨跌幅5.62%，换手率5.85% [2] - 金一文化乖离率3.97%，今日涨跌幅5.36%，换手率7.13% [2] - 腾亚精工乖离率3.96%，今日涨跌幅5.05%，换手率7.35% [2] - 松井股份乖离率3.73%，今日涨跌幅6.42%，换手率2.33% [2] - 江龙船艇乖离率3.73%，今日涨跌幅5.91%，换手率20.05% [2] - 盛科通信乖离率3.57%，今日涨跌幅5.12%，换手率1.36% [2] - 大丰实业乖离率3.23%，今日涨跌幅4.59%，换手率6.32% [2] - 利源股份乖离率3.21%，今日涨跌幅3.92%，换手率4.41% [2] - 美埃科技乖离率2.93%，今日涨跌幅6.12%，换手率3.79% [3] - 奇正藏药乖离率2.93%，今日涨跌幅3.49%，换手率2.62% [3] - 科润智控乖离率2.92%，今日涨跌幅4.31%，换手率6.91% [3]

药品研发进展 - 公司控股子公司金赛药业卡麦角林片获国家药监局批准开展临床试验 适应症为高催乳素血症 [1] - 卡麦角林片为多巴胺受体激动剂 注册分类为化药3类 拟开发用于高催乳素血症/垂体催乳素腺瘤治疗 [1] 药品特性与市场地位 - 卡麦角林为高选择性多巴胺D2受体激动剂 是溴隐亭换代药物 具有更强催乳素抑制作用和更长作用时间 [2] - 原研产品自1992年起在全球80多个国家获批上市 为国内外推荐一线治疗药物 目前国内尚无同品种产品上市 [2] 疾病市场规模 - 高催乳素血症在25-34岁妇女中年发病率为23.9/10万 在继发性闭经患者中占比10%-25% 在闭经泌乳患者中占比70%-80% [2] - 20%-30%高催乳素血症患者有垂体瘤 最常见为催乳素腺瘤 该病以20-50岁女性多见 成人男女患者比例约为1:10 [2] 临床价值 - 多巴胺受体激动剂为高催乳素血症和垂体催乳素腺瘤首选治疗方案 [2] - 本次临床试验获批将推动产品临床开发 满足患者未满足的临床需求 [2]

公司研发进展 - 长春高新控股子公司金赛药业卡麦角林片临床试验申请获国家药监局批准 [1] - 卡麦角林片为多巴胺受体激动剂 注册分类属化药3类 拟用于高催乳素血症/垂体催乳素腺瘤治疗 [1] - 国内尚无同品种产品上市 本次获批可推动后续临床开发及满足未满足临床需求 [2] 产品特性与市场定位 - 卡麦角林为高度选择性多巴胺D2受体激动剂 是溴隐亭换代药物 具有更强催乳素抑制能力和更长作用时间 [2] - 原研产品自1992年起在全球80多个国家或地区获批 被列为国内外一线治疗药物 [2] - 对多巴胺D2受体具有有效激动剂活性 不良反应相对减少 [2] 疾病流行病学特征 - 高催乳素血症是25-34岁女性常见内分泌紊乱 年发病率为23.9/10万 [1] - 继发性闭经患者中高催乳素血症占比10%-25% 闭经泌乳患者中占比70%-80% [1] - 20%-30%高催乳素血症患者有垂体瘤 最常见为催乳素腺瘤 [1] - 催乳素腺瘤以20-50岁女性多见 成人男女患者比例约为1:10 [1]

核心观点 - 长春高新控股子公司金赛药业的卡麦角林片获得国家药监局临床试验批准 该药物为多巴胺受体激动剂 拟用于治疗高催乳素血症/垂体催乳素腺瘤 [1] - 卡麦角林原研产品已在全球80多个国家上市 但国内尚无同品种产品 本次获批将推动临床开发以满足未满足需求 [2] - 公司近期多个创新药研发项目取得进展 包括GenSci098注射液、GenSci122片、GS1-144片等 分别获得中美临床试验批准 [3] - 金赛药业注射用伏欣奇拜单抗已在国内获批上市 用于治疗痛风性关节炎急性发作 [3] - 控股子公司Brillian Pharma的苯磺酸氨氯地平口服溶液用冻干粉获FDA批准上市 用于高血压和心绞痛治疗 [4] - 公司拟发行H股并在香港联交所上市 以深化全球化战略布局 [4] 药物研发进展 - 卡麦角林片对多巴胺D2受体具有激动剂活性 注册分类为化药3类 拟开发用于高催乳素血症/垂体催乳素腺瘤治疗 [1] - 高催乳素血症在25-34岁妇女中年发病率为23 9/10万 继发性闭经患者中占10%-25% 闭经泌乳患者中占70%-80% [1] - 20%-30%高催乳素血症患者有垂体瘤 最常见为催乳素腺瘤 催乳素腺瘤以20-50岁女性多见 男女比例约1:10 [1] - 卡麦角林是溴隐亭换代药物 抑制催乳素作用更强且不良反应较少 作用时间更长 [2] - GenSci098注射液用于治疗甲状腺眼病 已获中美临床试验批准 [3] - GenSci122片用于晚期实体瘤 已获FDA和国内临床试验批准 [3] - GS1-144片用于绝经期血管舒缩症 已获国内和美国FDA临床试验批准 [3] 产品获批上市 - 注射用伏欣奇拜单抗已在国内获批上市 适用于对非甾体类抗炎药和/或秋水仙碱禁忌、不耐受或缺乏疗效的成人痛风性关节炎急性发作 [3] - 苯磺酸氨氯地平口服溶液用冻干粉获FDA批准上市 适用于6岁以上和成人高血压 以及成人慢性稳定性心绞痛等 [4] 公司战略 - 公司业务覆盖基因工程、生物疫苗、抗体药物、高端化药、现代中药等多个医药细分领域 [2] - 拟发行H股并在香港联交所上市 以深化全球化战略布局 加快国际化进程 增强境外融资能力 [4]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月11日收盘，长春高新报收于104.44元，下跌0.49% [1] - 换手率1.47%，成交量5.86万手，成交金额6.09亿元 [1] - 主力资金净流出2693.83万元，占比成交额4.42% [1] - 超大单净流出3683.16万元占成交额6.05%，大单净流入989.34万元占成交额1.62% [1] - 中单净流出1327.87万元占成交额2.18%，小单净流入4021.70万元占成交额6.6% [1] 公司财务表现 - 2025年一季报营业总收入29.97亿元，同比减少5.66% [1] - 归属净利润4.73亿元，同比减少44.95% [1] - 扣非净利润4.92亿元，同比减少41.87% [1] - 流动比率4.323，速动比率2.956，资产负债率16.20% [1] 公司基本信息 - 成立于1993年，位于长春市，从事医药制造业 [1] - 注册资本40793.7529万人民币，实缴资本3803.8477万人民币 [1] - 法定代表人为姜云涛 [1] 公司投资及知识产权 - 对外投资26家企业 [2] - 参与招投标项目13次 [2] - 拥有商标信息30条，行政许可6个 [2]

并购 - 九鼎投资拟以2.13亿元收购南京神源生智能科技53.29%股权 切入机器人产业链关键环节 [1] - 煌上煌以4.95亿元受让福建立兴食品51%股权 获得控股权地位 [1] 增持与股权转让 - 长安汽车全体董事及高管拟增持公司股份 [2] - 天孚通信询价转让价格为88.55元/股 [2] - 长盛轴承股东以61.82元/股价格转让2.64%股份 [2] 研发与产品进展 - 长春高新子公司卡麦角林片临床试验获批 国内尚无同品种产品上市 [3] - 华熙生物发酵法软骨素钠完成医疗器械主文档登记 [4] - 成都华微发布超低功耗RISC-V MCU产品 [8] 对外投资与合作 - 上海沿浦拟设立合资公司 主营工业机器人研发生产与销售 [4] - 复星医药授予Expedition在研产品XH-S004全球开发及商业化权利 [6] - 东方国信拟以1.33亿元收购视拓云33.3529%股权 [8] 项目与合同 - 三星医疗子公司签订波兰智能电表项目 合同金额9389.66万兹罗提（约1.85亿元） [8] - 智光电气子公司签订2.04亿元储能系统设备销售合同 [8] - 湖北宜化年产40万吨磷铵及20万吨硫基复合肥项目投产 [7] 资本运作 - 露笑科技筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [5] 业绩表现 - 博菲电气2025年上半年净利润858.71万元 同比增长882.67% [9] - 翔港科技2025年上半年净利润7831.61万元 同比增长432.14% [9] - 丰山集团2025年上半年净利润3031.39万元 实现扭亏为盈 [9] - 宁波富邦2025年上半年净利润967.97万元 同比增长194.15% [9] - 协创数据上半年净利润4.57亿元 同比增长27.68% [9] - 高争民爆2025年上半年净利润6920万元 同比增长25.70% [9] - 万华化学上半年净利润61.23亿元 同比下降25.1% [10]

公司资本运作 - 露笑科技筹划发行H股并在香港联交所上市 推进全球化战略布局和国际化资本运作平台建设 [1] - 山河智能全资子公司AVMAX收到保险赔付款净额2296.51万美元 折算人民币约1.64亿元 对净利润影响金额为1.26亿元 占上一年度归母净利润172.92% [2] - 长安汽车及间接控股股东中国长安汽车部分董事和高管计划增持公司A股股份 合计金额不低于570万元 涉及19人 [3] 产品研发与业务进展 - 成都华微成功发布超低功耗RISC-V MCU产品HWD01001 集成自主设计32位RISC-V内核 适用于物联网终端和可穿戴设备 [4] - 复星医药控股子公司授予Expedition在研产品XH-S004的全球开发、生产及商业化权利 至多获得1.2亿美元首付款及里程碑付款和5.25亿美元销售里程碑款项 总计6.45亿美元 [7][8] - 长春高新控股子公司金赛药业卡麦角林片临床试验申请获批 目前国内尚无同品种产品上市 拟用于高催乳素血症治疗 [9] 业务风险与澄清 - 上海港湾澄清钙钛矿太阳能电池业务及商业航天业务占营收比例均不足0.5% 规模较小且处于亏损状态 [5] - 天顺股份未参与新藏铁路工程项目 [6] - 金鹰重工目前与新藏铁路有限公司未开展相关业务 预计对近期经营业绩影响有限 [11] - 北大医药全资子公司与北京大学国际医院业务合作终止 预计2025年销售收入减少约6亿元 净利润减少约4000万元 2026年起可能面临营业收入减少约10.27亿元和净利润减少约6869万元的风险 [10] - *ST苏吴控股孙公司达透医疗提起仲裁 初步索赔损失人民币16亿元 [12] 经营业绩 - 万华化学上半年营业收入909.01亿元同比下降6.35% 净利润61.23亿元同比下降25.1% 聚氨酯行业需求平稳但海外建筑节能需求弱于预期 石化产品价格走低压缩利润空间 [13] - 翔港科技上半年营业收入5.15亿元同比增长43.76% 净利润7831.61万元同比增长432.14% 包装印刷业务利润增幅较大 [14] - 德赛西威上半年营业收入146.44亿元同比增长25.25% 净利润12.23亿元同比增长45.82% [15][16] - 行动教育上半年营业收入3.44亿元同比下降11.68% 净利润1.31亿元同比下降3.51% 拟每10股派发现金红利10元 [17] 股东变动 - 华胜天成董事申龙哲减持44.97万股占总股本0.041% 董事兼副总裁代双珠减持13.12万股占总股本0.012% 首席财务官兼副总裁张秉霞减持6.25万股占总股本0.0057% 职工监事刘亚玲减持5.27万股占总股本0.0048% [17]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为增持（维持）[2] 核心观点 - 创新药械行业进入加速成长阶段，建议把握业绩、技术、需求三大选股要素[1][4] - 当前市场投资偏好包括：高增速业绩兑现、医疗器械技术创新、创新药大单品[4] - 建议关注三类标的：1）业绩稳健/反转/季度扭亏的创新药及CXO企业；2）创新医疗器械；3）创新药潜在大单品临床研究推进/出海预期[4][8] 市场表现 - 2025年初至8月医药板块收益率21.28%，跑赢沪深300指数16.96个百分点[5][13] - 本周医药生物下跌0.84%，细分板块分化明显：医疗器械上涨2.7%，医疗服务下跌2.22%[4][13] - 医药板块当前估值26.2倍PE（2025年预测），相对全部A股溢价32.5%[5][16] 重点公司 - 8月重点推荐公司包括药明生物（PE 30.16x）、三生制药（PE 30.97x）、长春高新（PE 16.32x）等10家，均获买入评级[2][26] - 重点推荐组合本月平均下滑4.45%，跑输行业3.61个百分点[5][26] 政策与产业动态 - 脑机接口获政策强力支持：工信部提出2027年关键技术突破、2030年培育全球领军企业目标[4][9] - AI制药领域重大交易落地：晶泰科技签订总金额59.9亿美元合作协议[11] 研发进展 - WCLC 2025亮点：康方生物AK104（CTLA4/PD1）联用抗VEGF疗法数据亮眼；百利天恒BL-B01D1（EGFR/HER3 ADC）III期临床推进中[10] - 君实生物抗BTLA单抗tifcemalimab进入III期临床，覆盖多瘤种[10] - 复宏汉霖PD-L1 ADC HLX43获FDA批准开展胸腺癌I期临床[28]