公司业绩 - 浪潮信息2023年前三季度实现营业收入480.96亿元，同比下滑8.85%[1] - 浪潮信息2023Q3单季度实现营收232.99亿元，同比增速达到30.04%[1] - 公司2024年预计营业收入为84618百万元，同比增长10.1%[3] - 公司2024年预计净利润为2934百万元，同比增长26.1%[3] 业务展望 - 公司IT终端及散件业务预计2023-2025年收入同比增速维持在15.0%/25.0%/20.0%[4] - 公司服务器及部件业务预计2023-2025年收入同比增速分别达到-4.0%/15.0%/10.0%[5] - 公司其他业务预计2023-2025年收入同比增速分别达到10.0%/10.0%/10.0%[6] 盈利预测 - 浪潮信息2024年预计EPS最新摊薄为1.57元/股，P/E为25.7倍，P/B为3.0倍[2] - 浪潮信息2024年的服务器及微型计算机盈利预测为76553.55百万元，增长率为15.05%[12] 技术影响 - 技术迭代不及预期可能对产业链相关公司造成不利影响[13]

融资情况 - 2023年8月18日公司50亿元超短期融资券申请获注册通过，额度2年有效[1] - 2024年3月25日发行10亿元第一期超短期融资券，利率2.10%[2] - 2024年3月26日募集资金全部到账[2]

评级和目标价 - 维持“增持”评级，目标价维持在72.83元[1] - 浪潮信息的股票绝对涨幅和相对涨幅分别为101%和57%[1] - 浪潮信息的净资产(现金)/净负债比率分别为30649%和197%[1] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年EPS分别为1.57、1.96、2.38元，同比增长11%、26%、21%[1] - 2025年预计营业收入将达到97,403亿元，较2024年增长32%[2] - 2025年每股净收益预计为2.38元，较2024年增长21%[2] - 2025年预计净资产收益率将达到14.2%，较2024年增长0.7%[2] - 浪潮信息(000977)2025年预计营业总收入为97,403百万人民币[3] - 浪潮信息(000977)2025年预计净利润为3,497百万人民币[3] - 浪潮信息(000977)2025年预计EBIT率为4.0%[3] 其他信息 - 多元化渠道助力公司供给能力持续恢复，稳定公司供给能力[1] - 大模型训练及推理需求的快速进步有望推动公司业务超预期发展[1] - AI热潮带来下游需求增长，提升公司业务稳健性[1] - 评级说明中，增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持评级表示相对涨幅介于5%～15%之间，中性评级相对涨幅介于-5%～5%之间，减持评级表示相对下跌5%以上[11] - 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准[11] - 国泰君安证券研究所的地址分别在上海、深圳和北京，联系电话分别为（021）38676666、（0755）23976888、（010）83939888[11]

业绩总结 - 浪潮信息2023Q3实现单季度营收233亿元，同比增长30%[4] - 预计公司23-25年归母净利润分别为16.94、22.50、27.11亿元[4] - 浪潮信息2023年预计营业总收入为67315万元，2024年预计增至74137万元[1] - 预计2025年EBIT增长率为17.72%，净利润增长率为20.47%[1] - 浪潮信息2025年预计每股收益为1.84元，每股净资产为15.92元[1] 评级和目标价 - 浪潮信息(000977)的评级为中性[7] - 评级为中性的原因是相对基准指数涨幅在-5%～5%之间[7]

金融科技发展 - 中央金融工作会议强调加快建设中国特色现代金融体系[1] - 金融业正向云化、开放架构转变，数字金融持续演进[2] - 金融业已进入“一云多芯、一机多芯”新阶段[3] - “一云多芯”算力平台建设成为业界主流解决方案[4] - 云原生技术构建敏捷的云原生底座，满足金融行业需求[6] - 金融机构可尝试将PaaS功能解耦出来,使之成为容器即服务[8] - 金融机构可考虑引入存算分离的金融数据中心解决方案[10] - 金融数据可靠性面临严峻挑战，主要原因是金融机构数据逐渐从静态转变为动态[12] - 金融机构将越来越多地应用外部数据，需要保护动态数据安全成为业界亟待解决的新问题[12] - 未来的数据存储平台需要全栈自研创新，实现系统级可靠性，并引入权限控制、防病毒、防勒索等措施来确保数据安全[12] - 金融机构可依托AIGC、物联网、区块链等新技术打造新型数字工具，以增强客户黏性、提升获客能力[17] - 在AIGC的驱动下，金融数据中心正朝着“由计算催生智算”的新阶段发展，大模型的智能应用为金融科技发展提供了无限可能[18] - 区块链技术在金融领域的应用持续推动农业、工业领域的金融融资、风控模式创新，数字信任技术助力畜牧业建立产业链的风险共担、利益共享机制[20] 数据中心发展 - 金融数据中心架构变革推动数据中心部署方式发生改变[9] - 金融数据中心建设面临的主要挑战是PaaS层的建设方案更加复杂[7] - 金融数据中心正向高密度、超大规模转变，对制冷和散热模式提出挑战，冷板式液冷服务器成为主流选择[14] - 现有冷板式液冷技术仍有优化空间，未来需要创新高能效、易运维、使用更安全的全液冷冷板结构设计[14] - 全液冷冷板技术实现了极限水平的PUE接近于1，满足金融行业数据中心绿色、节能、低碳、高密度部署需求[15] - 金融数据中心的闪存化升级是未来数据中心的重要发展方向之一，全闪存储系统具有高可靠、高密度、高性能、低延迟等特征[16] 绿色发展与新技术 - 绿色发展是高质量发展的底色，新技术在金融行业将迎来快速发展[13] - 工信部提出持续提高数据中心绿色发展水平，鼓励新建大型数据中心应用液冷、水冷等高效制冷方案[13] - 全闪、液冷等新技术在金融行业将迎来快速发展[13]

人工智能ETF相关 - 沪指盘中翻红，算力相关板块涨幅位于市场前列，人工智能AIETF(515070)涨超3%[1] - 国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，强调夯实发展基础底座，加快建设智能算力中心[2] - 人工智能AIETF(515070)紧密跟踪中证人工智能主题指数，选取50只业务涉及人工智能的上市公司证券作为指数样本[3] - 人工智能AIETF(515070)前十大权重股包括海康威视、科大讯飞、中际旭创等，前十大权重股合计占比49.42%[4]

人员变动 - 董事会秘书吴龙因个人原因辞职，不再担任其他职务[1] - 吴龙直接持有公司股票162,028股，占总股本0.01%[1] 职责安排 - 董事会秘书空缺期间，由董事长彭震代行职责[2] - 彭震代行职责期间联系方式公布[2] - 董事会将尽快完成董事会秘书聘任工作[2] 公告信息 - 公告日期为2024年2月28日[4]

会议安排 - 2023年12月12日董事会决议召开股东大会[4] - 12月13日刊登召开公告，股权登记日为12月20日[5] - 12月28日股东大会如期召开，由董事长彭震主持[5] 参会情况 - 53名股东参会，代表股份485,946,503股，占比33.0096％[6] - 现场1人投票，代表股份470,076,170股，占比31.9316％[7] - 网络52人投票，代表股份15,870,333股，占比1.0780％[7] 议案表决 - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，所有股东同意率97.4169％[8] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，中小股东同意率20.9074％[9] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》，所有股东同意率97.4100％[10] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》，中小股东同意率20.6950％[11]

投票股东情况 - 现场和网络投票股东53人，代表股份485,946,503股，占总股份33.0096%[4] - 现场会议股东1人，代表股份470,076,170股，占总股份31.9316%[4] - 网络投票股东52人，代表股份15,870,333股，占总股份1.0780%[5] - 中小股东现场和网络投票52人，代表股份15,870,333股，占总股份1.0780%[5] 议案投票结果 - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意473,394,243股，占出席股东所持股份97.4169%[6] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》中小投资者同意3,318,073股，占出席中小股东所持股份20.9074%[6] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意473,360,543股，占出席股东所持股份97.4100%[7] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》中小投资者同意3,284,373股，占出席中小股东所持股份20.6950%[7] 会议时间 - 现场会议时间为2023年12月28日下午15:00[3] - 网络投票时间为2023年12月28日9:15 - 15:00[3]

会议情况 - 公司第九届董事会第五次会议于2023年12月12日召开，6名董事实到[1] 议案表决 - 《董事会议事规则》等多项议案表决全票通过[1][2][3][4][5] - 2024年度日常关联交易预计议案关联董事回避，5票同意[5] 后续安排 - 第一项、第二项议案需提交2023年第三次临时股东大会审议[5]