市场表现 - A股延续分化走势，沪指跌0.42%报3505点，深证成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点 [1] - 沪深北三市合计成交16353亿元，较此前一日增加逾1500亿元 [1] - 个股跌多涨少，超4000股飘绿 [1] AI产业链 - AI产业链股逆势拉升，CPO概念爆发，新易盛20%涨停创历史新高，中际旭创涨近17%，天孚通信涨约12% [1] - 英伟达概念股拉升，中电港涨停，华勤技术、浪潮信息涨超7% [1] - AI智能体概念崛起，鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等涨停 [1] 英伟达概念 - 英伟达概念板块整体收涨2.02%，位列当日行业概念板块排名第五，近一周涨幅高达2.31% [2] - 中际旭创涨近17%，胜宏科技、一品红涨超13%，天孚通信涨约12%，华勤技术、浪潮信息涨超7% [2] - 英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU [2] AI智能体概念 - AI智能体概念板块整体收涨1.05%，位列当日行业概念板块排名第十八位 [4] - 鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等多股涨停，致远互联、普联软件涨超10% [4] - 世界数字科学院发布全球首个单智能体运行安全测试标准《AI智能体运行安全测试标准》 [4] 房地产板块 - 房地产、新型城镇化概念股集体异动，天保基建、渝开发、中新集团直线拉升涨停 [6] - 港股房地产板块全线拉升，美的置业一度暴涨超60%，截至15:00涨幅收窄至16% [6] - 南向资金持续加仓美的置业，7月10日净买入171.68万港元，连续12日净买入，累计净买入1029.0万港元 [6]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证沪港深云计算产业指数上涨6 85% 报2572 54点 成交额1276 5亿元 [1] - 中证沪港深云计算产业指数近一个月上涨6 81% 近三个月上涨12 07% 年至今上涨16 03% [1] 指数构成 - 中证沪港深云计算产业指数选取50只业务涉及云计算服务及硬件设备的上市公司证券 反映内地与香港市场云计算产业表现 [1] - 指数基日为2014年12月31日 基点为1000 0点 [1] - 十大权重股为新易盛（9 69%）、中际旭创（9 66%）、腾讯控股（8 97%）、阿里巴巴-W（8 68%）、中科曙光（6 34%）、金山办公（4 07%）、浪潮信息（3 58%）、金蝶国际（3 33%）、恒生电子（3 17%）、紫光股份（3 09%） [1] 市场分布 - 指数持仓市场板块分布：深圳证券交易所占比52 47%、香港证券交易所占比25 33%、上海证券交易所占比21 90%、北京证券交易所占比0 30% [1] - 行业分布：信息技术占比48 81%、通信服务占比41 54%、可选消费占比8 68%、工业占比0 97% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2] 跟踪基金 - 跟踪SHS云计算的公募基金包括汇添富、天弘、华泰柏瑞等旗下多只指数型产品 [2]

市场指数表现 - 上证指数收盘3505点 跌0.42% 成交额6468.52亿元[1] - 深证成指收盘10744点 涨0.56% 成交额9652.12亿元[1] - 创业板指收盘2235点 涨1.73% 成交额4474.44亿元[1] - 科创50指数收盘996点 涨0.39% 成交额266.59亿元[1] - 沪深两市合计成交16120.64亿元 较前日增加1533.14亿元[1] 行业板块表现 - 通信 计算机 电子 汽车 家电等行业涨幅居前[2] - CPO 发电机 财税数字化 光通信模块 英伟达 液冷等概念活跃[2] - 煤炭 农林牧渔 电力 纺织服饰 美容护理等行业跌幅居前[2] - 有机硅 钒电池 超超临界发电 医废处理等概念走势较弱[2] - 涨停个股主要集中在医药生物 计算机 机械设备 汽车 纺织服饰等行业[2] 个股涨跌情况 - 沪深两市1272只个股上涨 3812只个股下跌 56只平盘 10只停牌[2] - 51只非新股涨停 28只个股跌停[2] - 上纬新材5连板 *ST亚振4连板 6只个股3连板 8只个股2连板[5] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出254.8亿元[6] - 创业板主力资金净流出106.31亿元 沪深300净流出3.77亿元 科创板净流出6.48亿元[6] - 8个行业主力资金净流入 通信行业净流入21.77亿元居首[6] - 交通运输 计算机 银行行业分别净流入5.44亿元 3.64亿元 3.23亿元[6] - 23个行业主力资金净流出 电力设备净流出40.22亿元最多[6] - 医药生物 有色金属 化工行业分别净流出32.52亿元 31.54亿元 27.86亿元[6] 个股资金流向 - 60只个股主力资金净流入超1亿元 利欧股份净流入13.48亿元居首[9] - 新易盛净流入13.1亿元 浪潮信息净流入6.87亿元 汉得信息净流入5.34亿元[10] - 89只个股主力资金净流出超1亿元 东方财富净流出6.55亿元最多[11] - 四方精创净流出5.38亿元 中远海科净流出5.17亿元 常山药业净流出4.47亿元[12] 机构交易动向 - 龙虎榜机构席位资金合计净买入5.66亿元[14] - 机构净买入中际旭创8.17亿元 新易盛8056.18万元 中远海科3876万元[15] - 机构净卖出东田微8729.82万元 莱绅通灵7629.37万元 鹏鼎控股7600.36万元[15] - 中际旭创获3家机构合计净买入8.17亿元 股价上涨16.68%[15]

中国AI 50概念板块市场表现 - 截至7月15日收盘，中国AI 50概念板块上涨3.91%，位居概念板块涨幅首位，板块内43只个股上涨[1] - 新易盛、税友股份、泛微网络、潍柴重机等个股涨停，涨幅达20%或10.01%[1][4] - 中际旭创、润泽科技、汉得信息等涨幅居前，分别上涨16.68%、9.49%、8.98%[1][4] - 寒武纪、金盘科技、恒玄科技等跌幅居前，分别下跌2.12%、1.58%、1.32%[1][5] 概念板块涨跌对比 - ERP概念、共封装光学(CPO)、F5G概念、英伟达概念、华为盘古等板块涨幅居前，分别上涨3.35%、2.39%、2.25%、2.02%、1.92%[2] - 低辐射玻璃、硅能源、POE胶膜、农村电商、煤炭概念等板块跌幅居前，分别下跌3.55%、2.85%、2.39%、2.37%、2.36%[2] 主力资金流向 - 中国AI 50概念板块获主力资金净流入45.66亿元，其中31只个股获净流入，14只个股净流入超亿元[2] - 新易盛主力资金净流入12.99亿元居首，浪潮信息、用友网络、汉得信息分别净流入7.68亿元、6.21亿元、5.16亿元[2][3] - 用友网络、泛微网络、汉得信息主力资金净流入比率最高，分别为26.47%、17.44%、16.78%[3][4] - 中国软件、恒玄科技、瑞芯微等个股主力资金净流出显著，分别净流出1.25亿元、5358.79万元、5574.52万元[5] 个股资金数据详情 - 新易盛换手率5.93%，主力资金净流入率16.05%[3] - 浪潮信息换手率9.96%，主力资金净流入率9.61%[3] - 汉得信息换手率17.98%，主力资金净流入率16.78%[3] - 潍柴重机换手率19.20%，主力资金净流入率13.47%[3] - 中科曙光换手率2.46%，主力资金净流入率7.46%[3]

英伟达概念板块表现 - 截至7月15日收盘，英伟达概念板块上涨2.02%，位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内45只个股上涨，中电港涨停，胜宏科技、一品红、天孚通信涨幅居前，分别上涨13.65%、13.19%、11.97% [1] - 跌幅居前的个股包括鸿博股份、掌趣科技、晶丰明源，分别下跌3.96%、1.91%、1.52% [1] 概念板块涨跌对比 - 中国AI 50概念涨幅最高达3.91%，低辐射玻璃概念跌幅最大为-3.55% [2] - 共封装光学(CPO)概念上涨2.39%，F5G概念上涨2.25%，华为盘古概念上涨1.92% [2] - 硅能源概念下跌-2.85%，POE胶膜概念下跌-2.39%，农村电商概念下跌-2.37% [2] 资金流向情况 - 英伟达概念板块获主力资金净流入18.83亿元，33只个股获净流入 [2] - 6只个股主力资金净流入超亿元，浪潮信息净流入7.68亿元居首 [2] - 中电港、紫光股份、胜宏科技分别净流入3.77亿元、2.45亿元、2.45亿元 [2] 个股资金流入比率 - 中电港主力资金净流入率最高达28.79% [3] - 利通电子净流入率10.26%，紫光股份净流入率10.09% [3] - 浪潮信息净流入率9.61%，神州数码净流入率7.14% [3][4] 资金流出个股情况 - 掌趣科技主力资金净流出1.32亿元，净流出率-19.31% [6] - 鸿博股份净流出1.27亿元，净流出率-8.77% [6] - 广电运通净流出0.98亿元，净流出率-12.09% [6]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出204.17亿元 其中1460只个股净流入 3305只个股净流出[1] - 沪指当日收盘下跌0.42%[1] 行业资金流向 - 通信行业特大单净流入规模居首 达29.83亿元 行业指数上涨4.61%[1] - 计算机行业特大单净流入15.75亿元 行业指数上涨1.42%[1] - 汽车和钢铁行业分别出现特大单净流入[1] - 电力设备行业特大单净流出规模最大 达25.05亿元[1] - 有色金属行业特大单净流出23.48亿元[1] - 医药生物和非银金融行业特大单净流出规模居前[1] 个股资金流入 - 新易盛特大单净流入18.22亿元居首 收盘价157.08元 涨幅20.00%[2] - 利欧股份特大单净流入15.88亿元 收盘价3.77元 涨幅9.91%[2] - 浪潮信息特大单净流入5.70亿元 收盘价55.79元 涨幅7.08%[2] - 用友网络特大单净流入5.26亿元 收盘价14.44元 涨幅9.98%[2] - 宁波韵升特大单净流入4.73亿元 收盘价12.29元 涨幅5.04%[2] - 27只个股特大单净流入超2亿元 平均涨幅8.06%[2] 个股资金流出 - 四方精创特大单净流出5.73亿元 收盘价42.55元 跌幅2.27%[4] - 东方财富特大单净流出5.33亿元 收盘价23.53元 跌幅0.38%[4] - 常山药业特大单净流出5.15亿元 收盘价43.60元 跌幅12.47%[4] - 北方稀土特大单净流出4.32亿元 收盘价29.00元 跌幅2.95%[4] 行业集中度 - 特大单净流入前十大个股中 电子、计算机、汽车行业最为集中 分别有5只、5只和4只个股上榜[2] - 通信行业有3只个股进入特大单净流入前二十名[2][3] - 有色金属行业有2只个股进入特大单净流入前二十名[2]

液冷服务器概念板块市场表现 - 截至7月15日收盘，液冷服务器概念板块上涨1.90%，位居概念板块涨幅第7位，板块内63只股票上涨 [1] - 博汇股份涨停20%，利欧股份涨停，方盛股份、润泽科技、欧陆通涨幅居前，分别上涨10.31%、9.49%、9.26% [1] - 跌幅居前的包括龙蟠科技下跌6.08%、双良节能下跌5.02%、江苏雷利下跌2.27% [1] 板块资金流动情况 - 液冷服务器概念板块获主力资金净流入41.90亿元，其中53只股票获主力资金净流入，14只股票净流入超亿元 [1] - 利欧股份主力资金净流入13.67亿元，浪潮信息、科华数据、光迅科技分别净流入7.68亿元、3.94亿元、2.72亿元 [1] - 资金流入比率方面，利欧股份、博汇股份、科华数据主力资金净流入率分别为40.66%、17.80%、14.04% [2] 个股资金流量详细数据 - 利欧股份今日涨跌幅9.91%，换手率15.52%，主力资金净流入13.67亿元，净流入比率40.66% [2] - 浪潮信息今日涨跌幅7.08%，换手率9.96%，主力资金净流入7.68亿元，净流入比率9.61% [2] - 科华数据今日涨跌幅6.95%，换手率14.34%，主力资金净流入3.94亿元，净流入比率14.04% [2] - 光迅科技今日涨跌幅4.41%，换手率7.86%，主力资金净流入2.72亿元，净流入比率9.13% [2] - 中天科技主力资金净流出1.25亿元，净流出比率22.45%，为板块内最高净流出 [6] 板块相对表现对比 - 中国AI 50概念板块上涨3.91%，ERP概念上涨3.35%，共封装光学(CPO)上涨2.39% [1] - 低辐射玻璃(Low-E)概念下跌3.55%，硅能源下跌2.85%，POE胶膜下跌2.39% [1]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [2] 报告的核心观点 - 预计25Q2延续行业利润修复趋势，行业盈利能力从低点快速反弹，是利润弹性释放后的修复性大幅度增长，25年基于24年低基数效应预计维持中高速增长 [4][18] - 行业呈现出良好的“收入 - 成本错配”结构性剪刀差，25Q2 - Q4薪酬成本增速将维持在1%的低水平，技术密集型行业基层岗位薪酬增长转向结构性倾斜 [18][19] 分组1：2025Q2单季度计算机业绩前瞻 - 对55家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025Q2净利润预测显示，增速超50%的有13家占比23.6%，30% - 50%的有6家占比10.9%，0% - 30%的有25家占比45.5%， - 30% - 0%的有4家占比7.3%，低于 - 30%的有7家占比12.7% [4][5][6] - 详细列出各公司2025Q2收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [7][8][9] 分组2：2025H1计算机业绩前瞻 - 对60家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025H1净利润预测显示，增速超50%的有12家占比20.0%，30% - 50%的有10家占比16.7%，0% - 30%的有25家占比41.7%， - 30% - 0%的有7家占比11.7%，低于 - 30%的有6家占比10.0% [12][13] - 详细列出各公司2025H1收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [14][15][16] 分组3：计算机行业利润修复情况 - 24Q4/25Q1行业收入增速分别为5%/21%，净利润增速分别为 - 68%/82%，行业盈利能力从低点快速反弹 [18] - 24年各季度薪酬成本增速较23年稳定下降，24Q2首次出现负值，24Q4/25Q1薪酬成本增速（不考虑资本化）均为2%，员工总数增速/人力增速为 - 1% [18] - 假设25Q2 - Q4行业人均薪酬增速2%、人力增速 - 1%，薪酬成本增速将维持在1%的低水平 [19] 分组4：计算机单季度业绩增速和先导指标 - 展示2022Q2 - 2025Q1计算机单季度业绩增速和先导指标相关数据，包括营业总收入增速、营业总成本增速等多项指标 [20] 分组5：计算机重点公司估值表 - 列出部分计算机重点公司2025/7/14总市值、2024A - 2027E归母净利润及对应PE数据，盈利预测取Wind一致预期 [24]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 稳定币/RDA 共振背景下金融 IT 与跨境支付企业有望迎来较好发展机遇 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注事件 - 稳定币是一类保持价值相对稳定的数字货币通常通过锚定外部资产稳定价格主要有法币支持型、加密资产支持型、算法稳定币和大众商品支持型四种类型市场参与者走向多元化应用范围向真实世界拓展 [11][12][13] - 香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言 2.0》深圳市区块链协会主办 RWA 标准体系建设研讨会无锡要求探索稳定币赋能外贸发展路径上海国资委党委围绕加密货币与稳定币开展学习香港《稳定币条例》将于 8 月 1 日生效 [15][16][17] - 中国人民银行修订形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》规范参与者和运营机构账户开立等业务行为 [18] - 上海数交所提出 RDA 新范式将实数融合的实体资产作为价值载体推动实体资产在数字世界的价值映射 [20] 新闻及公司动态 行业新闻 - 芯片及服务器行业长鑫科技启动上市辅导备案深圳设 50 亿专项基金助推半导体产业发展等 [22] - 云计算行业多地发放算力券全国首个算力互联公共服务平台发布等 [23] - 人工智能行业 2025 世界人工智能大会多个重大产业项目签约 AI 眼镜新品密集发布等 [24] - 数字经济行业 2025 全球数字经济大会举办多项活动香港推出人工智能专项资助计划等 [25] - 网络安全行业工信部印发网络安全专项行动方案 3 项网络安全国家标准获批发布等 [26] - 工业互联网行业浪潮云洲依托平台创建跨境数字供应链服务体系 [27] 公司动态 - 久远银海预计 2025 年上半年营收 4.14 - 4.54 亿元同增 5% - 15% 归母净利 0.26 - 0.32 亿元同比增 130% - 180% [3][28] - 浪潮信息拟 2 - 3 亿元回购 A 股股份预计回购 2,645,852 - 3,968,778 股占总股本 0.18% - 0.27% [3][28] - 超图软件股东隆慧投资减持 124.66 万股持股降至 4.999990% [28] - 科大讯飞预计 2025 年上半年归母净利 -2.8 ~ -2.0 亿元同增 30.12% ~ 50.08% 扣非归母净利 -4.0 ~ -3.2 亿元同增 17.20% ~ 33.76% [28] - 新北洋预计 2025 年上半年归母净利 0.35 - 0.38 亿元同比增 100% - 120% 扣非归母净利 0.31 - 0.34 亿元同比增 650% - 720% [29] 投资建议 - 建议关注润和软件、南天信息、博睿数据、慧辰股份、数字政通、久远银海等公司 [4]

算力租赁概念股表现 - 科华数据封板涨停 [1] - 依米康涨超10% [1] - 利通电子一度触及涨停 [1] - 润泽科技、光环新网、浪潮信息、奥飞数据等跟涨 [1]