资金往来情况 - 百胜（深圳）医疗2024年初余额11.66万，1 - 6月发生5.83万，偿还14.58万，6月30日余额2.92万[3] - 上海联众医疗2024年初余额5.43万，1 - 6月发生8.16万，偿还13.66万，6月30日余额 - 0.06万[3] - 江苏鱼跃科技（应收账款）2024年初0万，1 - 6月发生0.08万，偿还0万，6月30日余额0.08万[4] - 上海医疗器械厂2024年初0万，1 - 6月发生0.04万，偿还0万，6月30日余额0.04万[4] - 吴光明2024年初0万，1 - 6月发生54.55万，偿还0万，6月30日余额54.55万[4] - 江苏鱼跃科技（应付账款）2024年初0万，1 - 6月发生176.39万，偿还0万，6月30日余额176.39万[4] - 上海卫生材料厂2024年初0万，1 - 6月发生507.32万，偿还0万，6月30日余额507.32万[4] - 控股股东等2024年初余额17.09万，1 - 6月发生752.37万，偿还766.62万，6月30日余额2.86万[5]

会议信息 - 公司2024年8月13日发第六届监事会第三次会议通知，8月23日通讯表决召开[2] - 会议应到、实到监事均为7人[2] 议案表决 - 《公司2024年半年度报告及其摘要》议案7票同意[2] - 《公司2024年半年度利润分配预案》议案7票同意[4] 报告发布 - 2024年半年度报告全文8月24日在巨潮资讯网发布[3] - 报告摘要8月24日登《证券时报》及巨潮资讯网[3] 利润分配 - 利润分配预案公告8月24日登《证券时报》及巨潮资讯网[6] - 预案需提交2024年第一次临时股东大会审议[6]

财务业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入XXX亿元，同比增长XX%[1] - 营业收入为43.08亿元，同比下降13.50%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为11.20亿元，同比下降25.02%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.64亿元，同比下降23.19%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为10.13亿元，同比下降32.42%[17] - 基本每股收益为1.12元，同比下降25.27%[17] - 加权平均净资产收益率为9.17%，同比下降5.05个百分点[17] - 2023年半年度营业收入为49.8亿元[168] - 归属于母公司股东的净利润为14.94亿元[170] - 经营活动产生的现金流量净额为17.97亿元[168] - 2024年上半年营业利润为9.03亿元，同比下降13.41%[176] - 2024年上半年净利润为7.88亿元，同比下降8.04%[176] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为10.13亿元，同比下降32.45%[180] 主营业务 - 公司主营业务包括医疗设备、医疗信息系统等，其中医疗设备业务占营业收入的XX%[1] - 公司在呼吸机、输液泵、监护仪等产品线保持领先地位，市场占有率达XX%[1] - 公司主要从事家用医疗器械、医用临床产品及相关医疗服务[25] - 公司呼吸与制氧业务板块包括制氧机和呼吸机产品[26] - 公司糖尿病护理解决方案业务营收规模同比增长54.94%，BGM产品市场占有率持续攀升，CGM产品研发工作稳步推进[30] - 公司感染控制解决方案板块业务规模相比过往需求波动年份有所缩减，正积极探索感控新赛道[31] - 公司家用类电子检测及体外诊断业务规模同比略有下降，但电子血压计业务保持稳步增长[31] - 公司急救板块业务实现34.66%的业绩增速，自主研发的AED产品M600获证后业务规模得到加速拓展[31] - 公司康复及临床器械板块业务同比增长3.06%，中医类产品实现较快增长[31] - 糖尿病护理解决方案收入同比增长54.94%[45] - 急救业务收入同比增长34.66%[45] 研发与创新 - 公司持续加大研发投入，在远程医疗、智慧医疗等新兴领域推出多项创新产品[1] - 公司在针灸针领域制定了首个医疗器械产品ISO国际标准[28] - 公司通过收购六六视觉和参股江苏视准，完成了在眼科器械领域的初步布局[28] - 公司在医疗急救领域的AED产品在国内市场快速推广，抓住了国内AED市场快速成长的机遇[28] - 公司期间费用9.90亿元，其中研发费用2.70亿元，占营业收入的6.26%[31] - 研发费用为2.74亿元，占营业收入的5.5%[168] 市场拓展 - 公司积极拓展海外市场，海外销售收入占比达XX%，同比增长XX%[1] - 公司实现外销收入4.79亿元，同比增长30.19%，海外业务拓展持续深入[31] - 外销收入同比增长30.19%[45] 管理与运营 - 公司完成多起并购重组，进一步丰富产品线和技术实力[1] - 公司加强内部管理，持续优化供应链和生产效率，毛利率同比提升XX个百分点[1] - 公司品牌形象优化、生产研发能力加强、并购整合能力提升、海内外销售不断突破，综合竞争力和抗风险能力显著提高[29] - 公司销售毛利率达50.06%，通过优化成本管理、完善供应链、推进精益生产等措施实现[32] - 公司拥有多个主要品牌，品牌优势持续增强[33] - 公司产品品类达600多种，产品规格近万个，产品结构优势明显[34][35] - 公司营销体系优势明显，拥有超过1000人的渠道、终端线上及外销团队[36] - 公司通过内生性增长与外延式扩张实现"做专做强"的发展路径[75] - 公司将持续加强研发、管理、营销体系建设，提高市场竞争能力[75] - 公司将通过资源与人员的优化配置及精益化管理来化解成本和费用不断上涨的风险[76,77] - 公司将本着求同存异的管理理念，持续改进激励、约束和风控机制，减少快速发展带来的管理风险[78] - 公司管理层将利用多年积累的资源整合经验，从战略层面优化配置各方资源，实现并购效益[79] - 公司管理层每年会审慎评估被收购公司经营状况及可能出现计提商誉减值的风险[79] 社会责任 - 公司将持续推进ESG实践，履行社会责任[5] - 公司积极响应国家绿色低碳发展要求，采取多种措施以减少碳排放，如应用智能化手段提高生产效率、增加清洁能源和可再生能源使用比例、汰换高耗能低效率设备等[107] - 公司通过定向精准扶贫项目向西南部地区基层卫生院捐赠必要医疗器械物资，积极履行企业社会责任[108] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利4元，回报股东[2] - 2023年公司权益分派方案为每10股派发现金红利8.00元，占归属于上市公司股东净利润的33.46%[81] - 2024年半年度公司拟定利润分配预案为每10股派发

投资与转让 - 2020年10月8日公司以2亿元自有资金参与设立无锡阿斯利康中金医疗创业投资合伙企业[3] - 2024年8月16日公司以0元向康龙化成转让合伙企业8000万元认缴出资额[4] - 转让前公司对合伙企业认缴出资2亿元，实缴1.2亿元，转让后继续持有1.2亿元份额[4] 康龙化成数据 - 截至2024年3月31日资产总额252.44亿元，负债总额118.87亿元，归属母公司所有者权益126.87亿元[7] - 2024年1 - 3月营业收入26.71亿元，营业利润2.68亿元，归属母公司所有者净利润2.31亿元[8] 出资比例变化 - 转让前鱼跃医疗在合伙企业认缴出资比例为8.85%，转让后为5.31%[17] - 转让前康龙化成在合伙企业认缴出资比例为4.43%，转让后为8.46%[17] - 转让前正心谷在合伙企业认缴出资比例为4.87%，转让后为4.38%[17] 交易相关 - 本次交易定价为0元，由双方协商确定，无损害公司及股东利益情形[15] - 目标合伙权益转让需满足条件完成交割，协议自签署生效[20][21] - 本次交易不涉及关联交易等，不影响合并报表范围[24] - 本次交易利于公司优化投资结构，对财务和经营无重大影响[25]

股权与激励 - 激励对象拟认购期权433.9491万份，对应讯捷医疗2.3289%股权[2] - 关联人荆伟拟出资不超250.1148万元，认购期权不超62.5287万份[2] - 激励计划后公司间接持讯捷医疗股权由7.97%减至不低于5.64%[3] - 激励计划拟授予期权总量433.9491万份，对应讯捷医疗注册资本2.3289%[11] - 首次授予期权行权价格为4元/份，预留部分未来确定[12] 业绩数据 - 2024年3月31日讯捷医疗资产总额41236.41万元，负债4310.50万元，净资产36925.92万元[9] - 2024年1 - 3月讯捷医疗营收5933.62万元，营业利润565.94万元，净利润583.47万元[9] - 2023年12月31日讯捷医疗资产总额45261.30万元，负债8717.89万元，净资产36543.41万元[9] - 2023年1 - 12月讯捷医疗营收16726.57万元，营业利润 - 2642.66万元，净利润 - 3013.02万元[9] 激励规则 - 首次授予激励对象31人，预留授予对象由讯捷医疗董事会确定[10] - 激励计划有效期10年，董事会可调整[12] - 首次授予期权分三批次行权，等待期12、24、36个月[12] - 首次授予期权三个行权批次计划行权比例30%、30%、40%[13][14] - 三批次考核要求对应阶段营收增长50%以上[15] - 个人绩效考核对应可行权比例分别为100%、80%、0%[16] 其他情况 - 2024年7月29日独立董事会议通过激励计划议案[21] - 监事会认为激励定价合理，同意实施激励计划[22][23] - 激励计划可能实施缓慢或无法实施，效果可能未达预期[24] - 公司将防范风险并及时披露信息[24] - 备查文件包含多项会议决议及关联交易概述表[25]

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 独立董事专门会议 2024 年第三次会议决议 独立董事专门会议同意本次控股子公司实施股权激励计划暨关联交易事项 并同意提交公司第六届董事会第五次临时会议审议。 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 独立董事：于春、钟明霞、万遂人 二〇二四年七月二十九日 二、独立董事专门会议审议情况 1、关于《控股子公司实施股权激励计划暨关联交易》的议案 表决结果：同意：3 票；反对：0 票；弃权：0 票 经审核，我们认为本次股权激励符合公司及江苏讯捷医疗科技有限公司战略 发展规划，将充分激发子公司管理层、核心员工的积极性，可进一步建立健全子 公司的激励机制，符合公司的整体利益。本次关联交易不构成《上市公司重大资 产重组管理办法》规定的重大资产重组、重组上市的情形，定价按照公平、合理 原则经双方协商确定，不存在损害公司及中小股东利益的情况，符合相关法律法 规和《公司章程》的规定，不会影响公司的独立性，对公司本期及未来财务状况、 经营成果不会构成重大影响。 一、独立董事专门会议召开情况 2024 年 7 月 29 日，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称"公司"） 以通讯表决的方式召开了独立董事专门会议 ...

会议情况 - 2024年7月31日召开第六届董事会第五次临时会议，9名董事全出席[2] 股权激励 - 激励对象拟认购433.9491万份期权，对应433.9491万元，间接持2.3289%股权[3] - 关联人荆伟拟出资不超250.1148万元，认购不超62.5287万份期权[3] 授权安排 - 董事会授权讯捷医疗管理层负责股权激励实施，期限至事宜办完[4]

会议安排 - 公司2024年7月26日发出召开第六届监事会第二次临时会议通知[2] - 会议于2024年7月31日以通讯表决方式召开，7名监事实到[2] 议案表决 - 《控股子公司实施股权激励计划暨关联交易》议案7票同意通过[2] 公告发布 - 《关于控股子公司实施股权激励计划暨关联交易的公告》2024年8月1日刊登[3]

公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 深耕家用医疗器械，看好公司长期成长能力 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价为37.73元，一年内最高/最低价为42.08/30.56元，市净率为3.0，息率为2.12，流通A股市值为354.16亿元 [2] 基础数据 - 每股净资产为12.40元，资产负债率为24.18%，总股本/流通A股为10.02亿/9.39亿 [2] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业总收入为79.72亿元，同比增长12.3%，归母净利润为23.96亿元，同比增长50.2% [4] - 预计2024-2026年收入分别为84.57亿元、97.62亿元和112.33亿元，归母净利润分别为21.54亿元、24.85亿元和28.79亿元 [7][9] 投资要点 - 公司成立于1998年，2008年主板上市，主要业务为家用医疗器械、医用临床产品及医疗服务 [4] - 公司通过多次收购扩充业务线，如浙江凯立特、上海中优、德国曼吉士Metrax等 [4] 家用医疗器械赛道 - 2015-2020年，我国家庭医疗器械市场规模从480亿元增至1521亿元，预计2025年将达到3500亿元 [5] 业务划分及产品结构 - 公司拥有600多种产品，重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道 [6] - 公司通过自研和并购，拓展了多条高潜力新业务线，如急救、眼科、智能康复等 [6] 首次覆盖评级 - 预计公司2024-2026年收入和净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级 [7] 关键假设点 - 基于对各业务板块的市场需求和公司产品结构的预测，进行盈利预测 [10] 有别于大众的认识 - 市场认为家用器械偏低端，竞争激烈，但公司产品技术能力突出，市场地位稳固 [11] 股价表现的催化剂 - 新产品的海内外获证及海外市场突破可能成为股价上涨的催化剂 [12] 核心假设风险 - 研发风险、市场竞争加剧、汇率波动可能影响公司业绩 [13]

市场扩张和并购 - 2024年5月18日公司同意美诺医疗回购11,879,809股普通股[2] - 2024年6月24日美诺医疗支付25,655,735.00美元回购款[3] - 股份回购完成后公司不再持有美诺医疗股份[3]