公司业务进展 - 亚玛顿在互动平台表示，公司已向昆山协鑫光电送样钙钛矿用ITO导电玻璃产品 [1] - 公司具备钙钛矿用核心材料导电玻璃和背板玻璃的量产能力 [1] 行业技术动态 - 公司产品涉及钙钛矿光伏电池领域，该领域是光伏行业的前沿技术方向 [1]

公司与协鑫集成的合作进展 - 公司已向昆山协鑫光电送样钙钛矿用ITO导电玻璃产品 [2] - 公司具备钙钛矿用核心材料导电玻璃和背板玻璃的量产能力 [2] 公司业务与技术能力 - 公司产品线覆盖钙钛矿电池所需的关键玻璃材料，包括ITO导电玻璃和背板玻璃 [2] - 公司已具备相关核心材料的量产能力，能够响应潜在的市场需求增长 [2]

公司概况 * 公司为雅马顿，是光伏玻璃领域的龙头公司，尤其在超薄1.6毫米玻璃方面处于行业领先地位[1] * 公司业务还包括ITO玻璃（用于钙钛矿封装）和电子玻璃[1] 2025年财务与经营业绩 * 2025年业绩预报为亏损，亏损区间在1亿到1.2亿人民币，较2024年有所减亏[2] * 传统光伏玻璃业务是公司收入大头，占年收入90%[2] * 传统业务因光伏玻璃价格处于低位，公司主动调整销售策略，选择性接单，优先考虑现金流，导致销售量和收入相应减少[2] * 传统光伏玻璃产品毛利下降，但该产品本身仍有毛利润，公司整体净利润亏损[3] * 与特斯拉的合作业务（屋顶瓦片和储能门玻璃）2025年收入约2亿人民币，较前年增加，且利润贡献不错[3] * 电子玻璃业务因下游消费电子行业起来，收入规模比2020年有所增加，其中一款供给京东方的第六玻璃已盈利，整体业务较2020年减亏[3] * 公司亏损主要来自两款产品，特斯拉产品盈利，叠加部分未投产产线的折旧等费用，以及基于谨慎性原则计提的坏账准备和资产减值准备[4] * 资产减值主要由于关停了常州光伏玻璃生产基地（最早的产线，产能效率低，在价格低迷时从外地购买原片加工导致成本增加），并对相关产线做了资产减值[5] 钙钛矿（ITO玻璃）业务进展 * 公司在TCO玻璃（用于薄膜/钙钛矿）领域研究时间较长，技术路线为ITO（在线镀膜和离线镀膜），技术难度比FTO更大，产品性能更好[6] * 已与协鑫、吉电等钙钛矿组件企业建立合作关系，进行技术交流并送样好几百片，客户对进度比较满意[6] * 已建成一条可规模化生产的钙钛矿用ITO玻璃产线，待客户工艺确定后即可规模化量产[6] * 2025年已进入实质性客户认证阶段，预计2026年会有一些量出来[55] * 下游客户主要是协鑫等做钙钛矿组件的企业，基本有规模的都有沟通和送样[56] * ITO玻璃定价将采用阶梯性定价，价格会比FTO玻璃略高，客户在满足性能要求下能够接受[57] * 钙钛矿取代晶硅的逻辑（转化效率更高、无硅料成本更低）因当前晶硅组件价格非常低而有所削弱[60][61] 与特斯拉的合作详情与展望 * 公司与特斯拉自2016年开始合作，已有10年，基于双方技术创新理念一致[7] * 合作初期为特斯拉开发太阳能屋顶瓦片，2019年该产品销售收入达2亿多，但后续因疫情（安装工短缺、入户顾虑）耽误，未达预期[8][9] * 作为补偿，特斯拉将储能门玻璃业务交给公司作为独家供应商，随着储能方向火爆，该产品量逐年增加[9][10] * 特斯拉在达沃斯论坛提及后续太空和地面电站各100吉瓦的规划，并沟通希望公司为其2027年在美国规划的1吉瓦光伏全产业链做配套[10] * 为配合特斯拉等海外客户，并考虑中美关系及关税，公司决定在阿联酋（中东）建立海外生产基地[10] * 中东设厂优势：与中国和美国关系良好、对美国基础关税仅5%、能源（天然气和电）成本低（天然气成本是国内的1/3）[11] * 中东项目规划：建一座1600吨/日的窑炉，年产约1亿平方米光伏玻璃，可配套十几吉瓦的组件产能[10][12][70] * 项目投资2.4亿美金，融资计划为30%自有资金，70%银行和信保，目前ODI已获批，设计完成，计划2027年年中投产[11][12][70] * 2026年，来自特斯拉的收入预计比2025年（不到2亿）增加，增量来自新增的地面电站光伏玻璃配套业务以及储能门的增量[46] * 特斯拉有地面团队和SpaceX团队，目前与公司联系的是地面团队，太空应用（如钙钛矿）可能还需三五年时间[44] 光伏玻璃主业市场与竞争格局 * 当前（2026年初）国内光伏玻璃价格低迷，已到每平方米10元人民币左右[13] * 海外市场有溢价，价格在每平方米2.3到2.6美金左右（约合人民币16.1到18.2元，按汇率7估算），较国内价格高约80%[13][15] * 公司产品结构以差异化为主，2025年出货接近100%为薄玻璃（2毫米和1.6毫米），其中1.6毫米占比已超过50%[18] * 若按海外2.6美金/平方米的价格估算，中东项目可能有约5-6亿人民币的毛利空间[23] * 公司认为2026年上半年行业形势不乐观，国内价格下龙头企业可能也处于亏损（成本价约11元/平方米，售价不到10元）[48] * 行业改善更多依赖落后产能的自然淘汰，靠行业自律（如协同减产）很难，因减产同时仍有新产能点火，供需关系未解决[50][52] * 4月1号出口退税结束后，国内市场存在不确定因素[48] 其他技术路线与产品 * 电子玻璃业务中，一款产品已盈利，另一款产品量增但未盈亏平衡，整体减亏未盈利[53] * 对于太空光伏应用，封装材料可能是CPI（聚酰亚胺）或UTG（超薄玻璃）[41] * 公司电子玻璃最薄已做到0.3~0.4毫米，有技术积累，正在研发UTG玻璃，具备配套技术优势[41][42] * 航天级玻璃（如UTG）价格非常昂贵，传闻可达1万多人民币一片，远高于普通光伏玻璃[62][63] * 叠层钙钛矿组件不一定需要用到ITO玻璃[33] * 特斯拉地面电站目前配套使用的是晶硅组件，封装用普通钢化玻璃[38][39]

股价与交易表现 - 2月10日盘中股价下跌2.49%，报30.20元/股，总市值60.12亿元，成交额1.53亿元，换手率2.54% [1] - 当日主力资金净流出102.32万元，特大单净卖出244.33万元，大单净买入142.01万元 [1] - 今年以来股价累计上涨66.85%，近5日、20日、60日分别上涨16.74%、61.24%、45.96% [1] - 今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为1月27日，龙虎榜净买入-1378.14万元，买入总额1.55亿元（占总成交额15.84%），卖出总额1.69亿元（占总成交额17.24%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为常州亚玛顿股份有限公司，位于江苏省常州市，成立于2006年9月11日，于2011年10月13日上市 [2] - 主营业务为光伏玻璃镀膜材料技术和工艺技术的研发、光伏玻璃的镀膜生产及销售 [2] - 主营业务收入构成：太阳能玻璃85.54%，电子玻璃及其他玻璃产品10.99%，电力销售2.27%，太阳能组件0.80%，其他0.40% [2] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材，概念板块包括BIPV概念、POE胶膜、钙钛矿电池、光伏玻璃等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入15.80亿元，同比减少35.42%；归母净利润为-5957.04万元，同比减少123.67% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为3.15万户，较上期增加25.12%；人均流通股为6308股，较上期减少20.08% [2] - A股上市后累计派现3.19亿元，近三年累计派现2.32亿元 [3] - 截至2025年9月30日，金元顺安元启灵活配置混合（004685）退出公司十大流通股东之列 [3]

光伏行业市场表现 - 行业出现显著的板块性上涨行情，近20只相关股票涨停 [1] - 协鑫集成股价表现尤为强劲，实现四连板 [1] - 杭电股份与杉杉股份股价表现同样活跃，实现两连板 [1] - 其他涨停个股包括亚玛顿、赛伍技术、TCL中环、拓日新能、爱旭股份、双良节能等 [1]

文章核心观点 - 文章梳理了20家中国上市公司在太空光伏领域的业务布局、技术储备和发展前景，认为太空光伏商业化进程正在加速，这些公司凭借各自在光伏产业链不同环节的技术优势，有望在2026年左右行业爆发时受益，成为重要的市场参与者或核心供应商[1][2][3][24][25][26] 公司业务与太空光伏布局 电池与组件 - **乾照光电**是国内领先的砷化镓太阳能电池供应商，出货量稳居国内第一，其产品已批量用于G60千帆星座等低轨商业卫星[9][32] - **三安光电**生产的砷化镓多结太阳能电池技术国际领先，已应用于商用卫星电源等领域，并供应多家国内外客户[11][34] - **东方日升**的p型超薄异质结（HJT）系列产品在超薄硅片应用、比功率、柔性太阳翼适配及抗辐射方面具有综合优势，已在商业航天项目中实现技术验证[8][31] - **钧达股份**在N型高效电池领域具备核心技术优势，正积极开发适配太空环境的高效光伏电池[12][35] - **爱旭股份**作为全球光伏电池片龙头企业，依托N型电池技术积累，开发适配太空环境的高效电池[20][43] - **阿特斯**在HJT技术、钙钛矿/HJT叠层电池与组件方向进行了长期技术开发及储备[15][37] - **天合光能**在HJT、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池等方向布局核心技术，具备全产业链技术储备[16][38] - **协鑫集成**作为全球光伏组件龙头企业，依托高效组件技术积累，开发适配太空环境的光伏组件[19][42] - **拓日新能**的太阳能电池产品曾于2015年供应“开拓一号”卫星，在轨稳定运行至今，在空间光伏领域拥有长期技术积累[3][26] - **明阳智能**拟通过收购德华芯片布局太空光伏领域，聚焦空间太阳能电池技术研发[4][28] 核心材料与封装 - **西子洁能**旗下公司深度参与国家重点研发计划“高性能低成本钙钛矿光伏技术”，其钙钛矿技术可适配极端空间环境，已在航天领域实现技术突破[1][24] - **沃格光电**布局卫星柔性太阳翼用CPI透明聚酰亚胺膜及配套防护镀膜产品，其CPI膜具备耐高温、高绝缘等特性，已在商业航天项目中实现应用[5][29] - **帝科股份**作为国内导电浆料龙头企业，其相关产品已用于商业航天卫星太阳翼，并开发太空光伏专用浆料[6][7][30] - **瑞华泰**是国内高性能PI薄膜龙头企业，其PI薄膜应用于空间飞行器的太阳翼基板，具备优异的空间适应性[10][33] - **凯盛科技**生产的柔性玻璃可应用于航天太阳能电池领域，已有少量样品用于前期测试[14][36] - **蓝思科技**作为全球消费电子与汽车玻璃龙头企业，聚焦空间光伏组件封装材料研发，其玻璃材料具备高透光率、抗辐射等特性[17][39][40] - **鹿山新材**是国内光伏胶膜龙头企业，专门针对太空光伏不同应用提出了三种封装方案，具备全产业链技术储备[18][41] - **亚玛顿**在超薄光伏玻璃领域具备核心技术优势，正开发太空光伏专用封装材料[21][44] - **赛伍技术**作为全球光伏材料龙头企业，在光伏封装材料领域具备全产业链技术优势，积极开发太空光伏专用材料[22][45] 系统集成与装备 - **上海港湾**旗下控股子公司依托集团技术实力，在商业航天能源领域布局太空光伏业务，聚焦空间太阳能电站核心装备研发，已在商业航天项目中实现应用落地[2][25] 行业增长展望 - 普遍预期太空光伏商业化进程将在2026年左右加速或迎来行业爆发，商业航天需求的增长与太空光伏产业形成协同发展[1][2][3][24][25][26] - 低轨商业卫星星座建设加速，对空间光伏组件需求激增[9][32] - 柔性太阳翼被认为是太空光伏的核心组件或重要发展方向[5][8][14][29][31][36]

光伏板块市场表现 - 2026年2月9日，A股光伏概念股集体大涨，截至中午收盘，板块内涨停或涨幅超过10%的个股接近30只 [1] - 太空光伏指数涨幅超过6%，BC电池指数、光伏玻璃指数涨超5%，HJT电池指数、TOPcon电池指数涨超4% [3] - 个股方面，聚和材料、杰普特、苏文电能20%涨停，晶科科技、协鑫集成、爱旭股份、亚玛顿、拓日新能、赛伍技术等近20只个股10%涨停 [3] - 具体涨幅数据包括：同享科技涨29.98%，杰普特、苏文电能、聚和材料均涨20.00%，凯德石英涨13.15%，明冠新材涨11.57%，连城数控涨11.25%，美畅股份涨10.93% [4] 驱动因素一：马斯克旗下企业加码光伏布局 - 特斯拉正在评估美国多个选址，拟扩大太阳能电池制造业务，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力 [4] - 马斯克团队近期曾访问中国的太阳能企业，咨询制造设备等事宜 [4] - 马斯克此前透露，特斯拉和SpaceX或分别基于地面用电和太空光伏需求，在未来几年各建100GW光伏上下游制造产能 [5] - 中信证券预计，特斯拉或将主要采用TOPCon技术方案，SpaceX或将选定P型HJT技术路线 [5] - 中国光伏设备龙头具备高效迭代和快速响应等突出优势，更契合特斯拉和SpaceX的高标准，各环节头部企业有望斩获其设备供应链较高份额，甚至赢者通吃 [5] 驱动因素二：行业基本面出现积极信号 - 2026年以来，天合光能多次上调分布式光伏组件价格，晶科能源、晶澳科技等一线企业也纷纷跟进上调报价 [5] - 此番集体涨价被视为行业历经长期低迷与深度调整后，回暖态势趋于清晰的关键信号 [6] - 叠加“反内卷”政策引导与产能出清预期，市场对光伏行业供需格局边际改善的信心显著增强 [1][6] 太空光伏市场前景 - SpaceX引领商业航天发展，加快星链建设和卫星升级，并申请部署百万颗卫星，正式进军太空数据中心 [8] - 太空光伏是现阶段卫星和轨道算力的唯一能源，其需求增速和市场空间有望迎来指数级增长 [8] - 中信证券测算，在保守情景下，2030年全球太空光伏需求量和市场空间或分别达1GW和800亿元以上；在乐观情景下，2030年全球太空光伏需求和市场空间或分别达70GW和近3万亿元 [8] - 预计未来5年，太空P型HJT和钙钛矿电池市场成长空间或达百倍甚至千倍 [8] - 除SpaceX外，国内外其他厂商也有望加快产能规划，且随着太空算力发展加速以及钙钛矿叠层电池技术逐步成熟，设备升级需求将持续释放，有望打开远期百GW/年级别市场 [8] - 太空光伏技术在工艺难度、定制化程度、设备标准等方面显著高于传统光伏，或令相关设备价值量迎来显著提升 [8] - 东方证券假设全球每年需要发射8万颗卫星，按照单颗卫星100kW计算，全球每年跟随卫星上天的太空光伏规模可达到8GW [9] 对中国光伏产业链的影响 - “反内卷”和“太空光伏”被视为2026年光伏投资双主线 [8] - 马斯克团队开始针对国内厂商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量，长期看好国内优势材料兑现海外增量利润 [8] - 我国光伏产业在设备、材料方面全球领先，看好国内优势设备厂商获得增量订单 [9] - 若马斯克光伏产能规划往上游硅料、硅片延伸，我国设备厂商的市场空间有望进一步提升 [9] - 看好核心材料制造商对海外头部客户出货规模提升，推动利润增长 [9]

光伏设备板块市场表现 - 2月9日A股光伏设备板块整体走强，板块内多只股票涨停 [1] - 同享科技股价涨停，报收25.23元/股 [1] - 协鑫集成股价涨停，报收5.04元/股，并实现四连板 [1] - TCL中环、聚和材料、亚玛顿、赛伍技术、爱旭股份等多只股票封死涨停 [1] - 华民股份、时创能源、中来股份等多只股票跟涨 [1]

行业市场表现 - 光伏概念板块在2月9日出现持续拉升行情，市场表现强劲 [1] - 板块内十余只成分股涨停，显示出广泛的上涨动能 [1] 公司股价表现 - **涨停公司**：亚玛顿、TCL中环、协鑫集成、双良节能、赛伍技术、拓日新能、聚和材料、中利集团股价均达到涨停 [1] - **连续涨停**：TCL中环实现4天板，协鑫集成实现4连板，双良节能实现5天3板 [1] - **大幅上涨**：晶科能源、中来股份、欧普泰股价涨幅超过12% [1]

光伏概念股市场表现 - 2024年2月9日，A股市场光伏概念板块表现活跃，多只个股出现显著上涨 [1] - 金晶科技（600586）股价涨停 [1] - 协鑫集成（002506）股价涨幅超过9% [1] - 聚和材料、亚玛顿（002623）、TCL中环（002129）、天合光能、易成新能（300080）等公司股价均跟随上涨 [1]