宏观政策与金融动态 - 中共中央加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融违法犯罪，促进金融市场健康发展 [1][5] - 央行开展14000亿元买断式逆回购操作，其中3个月期8000亿元、6个月期6000亿元 [3][6] - 上半年新增社融22.83万亿元（同比多4.74万亿元），新增贷款12.92万亿元，6月末M2同比增长8.3%至330.29万亿元 [4][6] - 央行强调结构性货币政策工具将重点支持科技创新、提振消费等领域 [3][7] 行业数据与趋势 - 新能源汽车保有量达3689万辆（占汽车总量10.27%），上半年新注册登记562.2万辆（同比增27.86%） [9] - 重庆电网上半年消纳新能源电量31.79亿千瓦时（同比增34.25%），分布式光伏消纳电量4.8亿千瓦时（同比增389.8%） [9] - 煤炭行业会议强调提升供给质量、整治内卷式竞争以促进供需平衡 [8] - 绿色金融目录统一标准出台，推动绿色金融产品流动性提升 [8] 公司业绩与公告 - **亏损企业**：华侨城A预亏23亿-29亿元 [11]、中国东航预亏12亿-16亿元 [12]、绿地控股预亏30亿-35亿元 [13]、隆基绿能预亏24亿-28亿元（同比减亏） [13]、通威股份预亏49亿-52亿元 [19]、晶澳科技预亏25亿-30亿元 [20] - **盈利增长**：申万宏源净利41亿-45亿元（同比增92.66%-111.46%） [15]、闻泰科技净利同比预增178%-317% [18]、游族网络净利同比预增769%-1203% [21]、恒生电子净利同比预增741% [24] - **扭亏为盈**：完美世界净利4.8亿-5.2亿元 [17]、天齐锂业净利0-1.55亿元 [18]、中国稀土净利1.36亿-1.76亿元 [21] 新兴技术与投资机会 - **Robotaxi**：2025年或成量产元年，全球市场规模预计2035年超4000亿元，上海已发放无人驾驶示范许可 [29][31] - **固态电池**：全固态电池预计2027年小规模量产，2030年全球出货量或达614.1GWh（全固态占比近30%） [30] - **人形机器人**：智元机器人与宇树科技中标1.24亿元订单，创国内单笔最高纪录，2035年全球市场规模或超4000亿元 [31] - **铀资源**：我国最大天然铀项目投产，铀价因供需错配或长期上涨 [32] 国际动态 - 美国调查无人机和多晶硅进口，特朗普威胁对俄征收100%关税 [27] - 高盛上调2025年下半年原油价格预测，布伦特原油至66美元/桶（原预测+5美元） [27]

品大事 - 中化装备拟发行股份购买益阳橡机、北化机100%股权，并募集配套资金，股票自7月15日起停牌不超过10个交易日 [3] - 苏州规划拟通过发行股份及支付现金方式购买东进航科100%股权，股票将于7月15日复牌 [4] - 航天发展独立董事邹志文因涉嫌串通投标罪被刑事拘留，公司生产经营正常 [5][6] - *ST天茂因未披露2024年年报及2025年一季报，股票可能被终止上市 [7] - ST舜天股票将撤销其他风险警示，7月15日停牌一天，复牌后简称变更为"江苏舜天"，涨跌幅限制恢复至10% [8] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元转让西班牙人俱乐部99.66%股权，其中50%以现金支付，50%以VELOCITY股份支付，交易后公司将持有VELOCITY 16.45%股份 [9] 观业绩 业绩下滑 - 中盐化工上半年营收59.98亿元（同比-5.76%），净利润5271.55万元（同比-88.04%） [10] - 酒鬼酒预计上半年净利润800-1200万元（同比-90.08%至-93.39%），营收5.6亿元（同比-43%） [11] - 水井坊预计上半年营收14.98亿元（同比-12.84%），净利润1.05亿元（同比-56.52%） [22] - 方大炭素预计上半年净利润5002.17-6000万元（同比-65.13%至-70.93%） [31] 业绩增长 - 苏利股份预计上半年净利润7200-8600万元（同比+1008.39%至1223.91%） [12] - 特一药业预计上半年净利润3400-3800万元（同比+1164.22%至1312.95%），止咳宝片销量恢复至2023年同期的61.29% [13] - 华宏科技预计上半年净利润7000-8500万元（同比+3047.48%至3721.94%） [14] - 千方科技预计上半年净利润1.5-2亿元（同比+1125.99%至1534.65%），含1.1亿元公允价值变动收益 [15] - 华夏航空预计上半年净利润2.2-2.9亿元（同比+741.26%至1008.93%） [16] - 新易盛预计上半年净利润37-42亿元（同比+327.68%至385.47%） [18] - 中金公司预计上半年归母净利润34.53-39.66亿元（同比+55%至78%） [23] - 申万宏源预计上半年净利润41-45亿元（同比+92.66%至111.46%） [24] 扭亏为盈 - 天齐锂业预计上半年净利润0-1.55亿元（上年同期亏损52.06亿元） [21] - 中国稀土预计上半年净利润1.36-1.76亿元（上年同期亏损2.44亿元） [29] - 完美世界预计上半年净利润4.8-5.2亿元（上年同期亏损1.77亿元），主要受益于《诛仙世界》端游及电竞业务增长 [30] 持续亏损 - 晶澳科技预计上半年亏损25-30亿元（上年同期亏损8.74亿元） [33] - 赣锋锂业预计上半年亏损3-5.5亿元（上年同期亏损7.6亿元） [35] - 万科A预计上半年亏损100-120亿元（上年同期亏损98.52亿元） [41] 签大单 - 中辰股份中标南方电网3.79亿元项目，占2024年营收的12.26% [42] - 高德红外签订8.79亿元装备系统采购协议，占2024年营收的32.84% [43] 增减持 - 悦安新材股东拟合计减持不超过0.86%股份 [44][45] - 乐山电力股东中环信产拟减持不超过1%股份 [46] - 杭钢股份股东诚通金控拟减持不超过2%股份 [47]

展会规模与增长 - 2025年哔哩哔哩世界数字娱乐动漫文化博览会(BW2025)于7月11日-13日在国家会展中心举行 覆盖全部8个展馆 [1] - 展会吸引167家全球展商和40万人次参展 较2024年增加15万人次 同比增幅达60% [1] 国际参与度 - 吸引来自20个国家及地区的观众 护照购票用户占比13% 除日韩外还包括俄罗斯、巴西、沙特、埃及等国观众 [3] - 日本观众因舞台剧演员首次来华演出专程参展 法国观众表示欧洲地区罕见如此大型二次元活动 [3][5] 游戏展商表现 - 游戏区占据2.1H、3H、4.1H三个展馆 米哈游《崩坏：星穹铁道》、鹰角网络《明日方舟》《终末地》、完美世界《异环》和腾讯天美《三角洲行动》等爆款游戏集中展出 [5] - 叠纸网络《恋与深空》《无限暖暖》、网易《世界之外》《第五人格》、腾讯《胜利女神：新的希望》等展台人气旺盛 [5] - 海外厂商PUBG Studios携《绝地求生》系列参展 PlayStation体验区人气爆棚 小岛秀夫首次来华亮相特别舞台活动 [7] 跨界合作与IP商业化 - 非ACGN行业展商包括澳门旅游局、上好佳食品、芬达、曼妥思、高洁丝等通过跨界IP联动打破次元壁 [8] - 周大福珠宝将IP联名作为重要转型策略 推出《黑神话:悟空》、CLOT、吉伊卡哇Chiikawa等联名系列 [8][10] - 故宫联名系列在2025财年(2024年4月-2025年3月)零售值达40亿港元 《黑神话:悟空》联名系列半年零售值超1.5亿元人民币 [11] - 《黑神话:悟空》联名产品在天猫平台初期男性买家占比40% 带动男性消费者购买其他周大福产品 [11]

品大事 - 中化装备拟发行股份购买益阳橡机100%股权和北化机100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金，股票自2025年7月15日起停牌不超过10个交易日 [3] 观业绩 净利润同比下降 - 酒鬼酒预计2025年上半年净利润800万元—1200万元，同比下降90.08%—93.39%，营业收入5.6亿元左右，同比下降43%左右，白酒行业深度调整导致经营承压 [5] 净利润同比大幅增长 - 苏利股份预计2025年上半年净利润7200万元—8600万元，同比增长1008.39%—1223.91%，主要产品销量、价格及毛利率提升带动盈利能力 [6] - 特一药业预计2025年上半年净利润3400万元—3800万元，同比增长1164.22%—1312.95%，核心产品止咳宝片销量恢复至2023年同期的61.29%，线上业务拓展新消费群体 [7] - 华宏科技预计2025年上半年净利润7000万元—8500万元，同比增长3047.48%—3721.94%，稀土原料产品价格企稳回升推动业绩提升 [8] - 华夏航空预计2025年上半年净利润2.2亿元—2.9亿元，同比增长741.26%—1008.93%，民航需求改善推动航班量增长和机队利用率提升 [9] - 贤丰控股预计2025年上半年净利润3400万元—4200万元，同比增长524.58%—671.53%，主要因处置厂房确认非经常性收益约4400万元 [10] - 新易盛预计2025年上半年净利润37亿元—42亿元，同比增长327.68%—385.47%，人工智能算力投资增长带动高速率产品需求增加 [11][12] - 恒生电子预计2025年上半年净利润约2.51亿元，同比增长740.95%，非经常性损益同比增加约1.7亿元 [13] - 中金公司预计2025年上半年归母净利润34.53亿元—39.66亿元，同比增长55%—78%，投行、股票业务及财富管理收入增加 [14] - 信达证券预计2025年上半年归母净利润9.21亿元—10.44亿元，同比增长50%—70%，经纪业务和自营业务收入大幅增长 [15] - 山西证券预计2025年上半年净利润5.04亿元—5.44亿元，同比增长58.17%—70.72%，财富管理、自营投资及国际业务增长 [16] - 国城矿业预计2025年上半年净利润4.93亿元—5.48亿元，同比增长1046.75%—1174.69%，出售赤峰宇邦矿业65%股权确认投资收益6.58亿元 [17] 扭亏为盈 - 中国稀土预计2025年上半年净利润1.36亿元—1.76亿元，上年同期亏损2.44亿元，稀土产品价格回升带动销售增长 [18] - 完美世界预计2025年上半年净利润4.8亿元—5.2亿元，上年同期亏损1.77亿元，新游《诛仙世界》上线及电竞业务增长贡献业绩 [19] 持续亏损 - 黄河旋风预计2025年上半年亏损2.85亿元，超硬材料行业竞争激烈叠加需求疲软导致产品价格低迷 [20][21] - 晶澳科技预计2025年上半年亏损25亿元—30亿元，上年同期亏损8.74亿元，光伏行业产能过剩导致产品价格承压 [22] - 陕西黑猫预计2025年上半年亏损4.9亿元—5.4亿元，主要产品销量及价格同比下降，焦炭、焦油、粗苯单价分别下降27.72%、25.32%、34.82% [23] - 信达地产预计2025年上半年亏损35亿元—39亿元，房地产开发项目交付规模减少及计提减值准备导致业绩下滑 [24] 签大单 - 中辰股份中标南方电网3.79亿元配网材料项目，占2024年营业收入的12.26% [26] - 高德红外签订8.79亿元装备系统采购协议，占2024年营业收入的32.84%，预计年内交付 [27]

短剧游戏概念板块表现 - 截至7月14日收盘，短剧游戏概念板块下跌1.89%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内44只股票出现主力资金净流出，仅8只股票主力资金净流出超5000万元 [1] - 板块整体获主力资金净流出12.41亿元 [1] 个股涨跌情况 - 元隆雅图跌停（-10.00%），*ST紫天下跌17.76%，欢瑞世纪下跌9.06%，中科金财下跌8.70% [1][2] - 华阳国际上涨4.73%，*ST天择上涨1.69%，因赛集团上涨1.54% [1][3] - 板块内仅7只股票实现股价上涨 [1] 资金流向分析 - 中科金财主力资金净流出1.84亿元，换手率29.82% [1] - 中文在线主力资金净流出1.31亿元，浙文互联净流出1.26亿元，完美世界净流出9999.94万元 [1] - 华策影视获主力资金净流入3146.07万元，兆驰股份净流入2960.55万元，易点天下净流入1679.30万元 [3] 行业比较表现 - PEEK材料概念板块上涨3.87%，减速器板块上涨2.25%，超超临界发电板块上涨1.82% [1] - 信托概念板块下跌1.87%，期货概念下跌1.83%，快手概念下跌1.60% [1] - Sora概念和NFT概念均下跌1.36% [1]

核心观点 - 公司2025年上半年实现扭亏为盈，预计净利润4 80亿元–5 20亿元 [1][2] - 扭亏为盈主要受益于《诛仙世界》上线带来的业绩增量以及电竞业务稳健发展 [3] - 公司下半年将推出多款新品，包括《异环》《女神异闻录：夜幕魅影》《诛仙2》等 [6][8] 财务表现 - 预计2025年上半年归母净利润48 000万元-52 000万元，上年同期亏损17 686 02万元 [2][3] - 预计扣非净利润29 000万元-33 000万元，上年同期亏损23 540 45万元 [2][3] - 基本每股收益0 25元/股-0 27元/股，上年同期亏损0 09元/股 [3] - 游戏业务预计净利润4 80亿元-5 20亿元，扣非净利润3 20亿元-3 60亿元 [3] - 非经常性损益约1 9亿元，主要来自出售乘风工作室的处置收益 [5] 业务亮点 - 《诛仙世界》于2024年12月上线，成为上半年业绩增长主要驱动力 [3] - 电竞业务流水同比增长，贡献稳定业绩 [3] - 公司降本增效举措初见成效 [3] - 影视业务预计归母净利润约4 000万元，扣非后净利润约2 000万元 [8] 未来展望 - 《异环》已在国内开启新一轮测试，7月初启动海外首次测试 [6] - 《女神异闻录：夜幕魅影》在海外多个区域公测，获得用户高度认可 [6] - 《诛仙2》定档8月7日国内公测，有望巩固公司在MMORPG领域的优势 [8] - 公司通过出售乘风工作室获得2 52亿元交易金额 [5][6]

公司业绩 - 2025年半年度业绩预计扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为4.8亿元至5.2亿元 [1] - 上年同期为亏损1.77亿元 [1] 财务表现 - 净利润同比实现显著增长，从亏损1.77亿元转为盈利4.8亿元至5.2亿元 [1]

完美世界2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4 8亿元至5 2亿元，较上年同期亏损1 77亿元实现扭亏为盈 [1]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润预计盈利4.8亿元 - 5.2亿元，上年同期亏损1.768602亿元[3] - 2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润预计盈利2.9亿元 - 3.3亿元，上年同期亏损2.354045亿元[3] - 2025年半年度基本每股收益预计盈利0.25元/股 - 0.27元/股，上年同期亏损0.09元/股[3] - 报告期内非经常性损益预计约1.9亿元，主要是出售乘风工作室处置收益和政府补助[5] 各条业务线表现 - 报告期内游戏业务预计实现归属于上市公司股东的净利润4.8亿元 - 5.2亿元，扣非后净利润3.2亿元 - 3.6亿元，较上年同期扭亏为盈[6] - 2025年上半年电竞业务流水同比延续增长趋势[6] - 报告期内影视业务预计实现归属于上市公司股东的净利润约4000万元，扣非后约2000万元[8] 业务进展 - 《异环》7月初启动海外区域首次测试，《女神异闻录：夜幕魅影》海外公测获认可，《诛仙2》定档8月7日国内公测[7] 管理层讨论和指引 - 游戏业务未来聚焦优势品类与项目，发掘在营游戏长线价值，推进新游戏工作并探索新发力点[8] - 电竞业务秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”路径，打造电竞生态体系，10月将举办CAC 2025赛事[8]

行业动态 - 上海计划试点外资在沪研发游戏"视同国产"，旨在吸引国外厂商在沪设立研发团队，增加获得版号概率（2024年国产游戏版号1306款，进口版号仅110款）[2][3][4] - 6月中国手游发行商收入榜发布，腾讯、点点互动、米哈游分列前三，收入前五游戏为《王者荣耀》《和平精英》《无尽冬日》《金铲铲之战》《恋与深空》[5] - 上海徐汇区"元界Neo World"元宇宙街区正式启幕，全长1.9公里，首批合作品牌包括米哈游、网易、游族等游戏公司[6] 国内公司 - 腾讯调整组织架构，成立K9合作部负责与育碧战略合作，同时撤销UBI、动视、EA合作部并整合职能[7] - 2025 BilibiliWorld在上海举办，展出面积4万方，预计参展观众达30万人次，带动上海文旅预订环比上涨35%[8] - 完美世界《百万亚瑟王》新作宣布停运，国际服运营不足一年（2024年8月开服，2025年8月关服）[9][10] 合规监管 - 三星与Epic就手机安装"弹窗骚扰"达成和解，Epic撤回对三星的垄断诉讼[11] - 欧洲游戏协会反对"停止杀害游戏"运动（参与人数130万），认为维护停运游戏服务器成本过高且存在法律风险[11] 行业裁员 - 微软旗下三消游戏开发商King裁员10%，波及伦敦、柏林等多地工作室，系微软裁员政策执行结果[12] 电竞 - GEN以3-2击败T1，斩获2025年英雄联盟MSI冠军并实现二连冠[13][14]