中矿资源集团股份有限公司 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2024-031号 中矿资源集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、因回购股份不参与权益分派，中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公 司"或"本公司"）2023年年度权益分派方案中的计算基数剔除了公司已回购股 份。截至2024年5月20日收盘后公司总股本为729,811,694股，以剔除公司回购专 用证券账户中已回购股份8,254,817股后的股本721,556,877股为基数，向全体股东 以每10股派发现金股利人民币10.00元(含税)，合计派发现金股利721,556,877.00 元(含税)。 2、按公司总股本折算的每10股派息（含税）为9.886891元 （即本次实际现 金分红总额/公司总股本*10=721,556,877.00/729,811,694*10=9.886891元，保留六 位小数，最后一位直接截取，不四舍五入)。 3、在保证本次权益分派方案不变的前提下，2023 年年度权益分派实施后的 ...

会议信息 - 2024年4月25日公司召开第六届董事会第九次会议决议召开股东大会[6] - 2024年4月26日公司公告召开2023年度股东大会的通知[6] - 2024年5月17日下午14:00现场召开股东大会，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[7] 股东情况 - 出席本次股东大会的股东共计30名，代表股份132,434,039股，占公司有表决权股份总数的18.3539%[9] - 截至股权登记日，公司回购账户股份数量为8,254,817股，有表决权总股本为721,556,877股[9] 议案表决 - 《公司2023年度董事会工作报告》总表决同意132,329,819股，占比99.9213%[13] - 《公司2023年度监事会工作报告》总表决同意132,304,819股，占比99.9024%[15] - 《公司2023年年度报告》及其摘要总表决同意132,329,819股，占比99.9213%[17] - 《公司2023年度财务决算报告》总表决同意131,574,178股，占比99.3507%[19] - 《公司2023年度利润分配及资本公积金转增股本的预案》总表决同意132,328,059股，占比99.9200%[21] - 《关于聘请公司2024年度审计机构的议案》总表决：同意124,953,946股，占94.3518%；反对6,661,432股，占5.0300%；弃权818,661股，占0.6182%[6] - 《关于聘请公司2024年度审计机构的议案》中小股东表决：同意37,348,811股，占83.3141%；反对6,661,432股，占14.8597%；弃权818,661股，占1.8262%[24] - 《关于公司2024年度向银行申请综合授信额度的议案》总表决：同意132,308,859股，占99.9055%；反对104,200股，占0.0787%；弃权20,980股，占0.0158%[25] - 《关于公司2024年度向银行申请综合授信额度的议案》中小股东表决：同意44,703,724股，占99.7208%；反对104,200股，占0.2324%；弃权20,980股，占0.0468%[26] - 《关于公司及子公司2024年度对外担保额度预计的议案》总表决：同意122,377,690股，占92.4065%；反对10,050,564股，占7.5891%；弃权5,785股，占0.0044%[28] - 《关于公司及子公司2024年度对外担保额度预计的议案》中小股东表决：同意34,772,555股，占77.5673%；反对10,050,564股，占22.4198%；弃权5,785股，占0.0129%[29] - 《关于开展远期结售汇业务和商品期货期权套期保值业务的议案》总表决：同意132,349,059股，占99.9358%；反对79,200股，占0.0598%；弃权5,780股，占0.0044%[30] - 《关于开展远期结售汇业务和商品期货期权套期保值业务的议案》中小股东表决：同意44,743,924股，占99.8104%；反对79,200股，占0.1767%；弃权5,780股，占0.0129%[31] - 《关于变更公司注册资本及修改<公司章程>的议案》总表决：同意132,353,059股，占99.9389%；反对79,200股，占0.0598%；弃权1,780股，占0.0013%[32] - 《关于变更公司注册资本及修改<公司章程>的议案》中小股东表决：同意44,747,924股，占99.8194%；反对79,200股，占0.1767%；弃权1,780股，占0.0040%[34]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人30人，代表股份132,434,039股，占比18.3539%[5] - 现场参会12人，代表股份13,695,735股，占比1.8981%[5] - 网络投票18人，代表股份118,738,304股，占比16.4558%[6] - 公司有表决权总股本721,556,877股[6] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》同意132,329,819股，占比99.9213%[7] - 《公司2023年度财务决算报告》同意131,574,178股，占比99.3507%[9] - 《关于聘请公司2024年度审计机构的议案》同意124,953,946股，占比94.3518%[10] - 《关于公司及子公司2024年度对外担保额度预计的议案》同意122,377,690股，占比92.4065%[12] - 《关于开展远期结售汇业务和商品期货期权套期保值业务的议案》同意132,349,059股，占比99.9358%[12] - 《关于变更公司注册资本及修改<公司章程>的议案》同意132,353,059股，占比99.9389%[14] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》总表决同意122,289,473股，占比92.3399％[15] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》中小股东表决同意34,684,338股，占比77.3705％[15] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》总表决同意122,289,473股，占比92.3399％[16] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》中小股东表决同意34,684,338股，占比77.3705％[16] 其他 - 股东大会提案全部通过[17] - 部分独立董事述职，报告于2024年4月26日登在巨潮资讯网[18] - 律师见证并认为大会合法有效[19] - 备查文件有2023年度股东大会决议及法律意见书[21] - 公告发布于2024年5月17日[23]

报告公司投资评级 [买入丨维持][4] 报告的核心观点 - 尽管2023年锂价大幅下跌，但公司仍凭借新增锂盐产能放量+矿石自供比例提升，在量增和降本的双重驱动下，维持强劲的盈利韧性[4] - 成本下降效果显著，24Q1盈利显著修复。24Q1公司毛利率38.07%，环比+17.22pct；净利率22.32%，环比+9.22pct[4] - 量增降本两手抓，打造锂板块阿尔法。资源端和冶炼端同步扩张，电力项目落地有助于成本改善[4][5] - 战略布局铜资源+冶炼，有望成为第二增长极。收购赞比亚Kitumba铜矿65%股权和纳米比亚铜冶炼厂Tsumeb 98%股权[6] - 强勘探基因+高经营效率，多品种共振下中矿将再上台阶。未来公司聚焦锂、铜、稀有金属三大业务板块[7] 财务数据总结 - 2023年归母净利22.08亿元，同比-33%；扣非归母净利21.3亿元，同比-34%[1][2] - 23Q4归母净利1.38亿元，同比-89%，环比-76%；扣非归母净利1.05亿元，同比-91%，环比-80%[1][2] - 24Q1归母净利2.56亿元，同比-77%，环比+86%；扣非归母净利2.28亿元，同比-79%，环比+117%[2] - 2023年锂盐板块实现营收42.43亿元，同比-33%，占比71%；毛利率逆势同比提升3.99pct至57.78%[4] - 2023年铯铷盐板块实现营收11.24亿元，同比+21%，占比19%；毛利7.24亿元，同比+20%[4]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入60.1亿元，同比下降25.2%，归母净利润22.1亿元，同比下降33.0%[1] - 公司2024年第一季度实现营业收入11.3亿元，环比增长11.8%，归母净利润2.6亿元，环比增长85.5%[1] - 公司2024年预计归母净利润为13.48/16.73/24.48亿元，对应PE为19.2倍，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 公司自有锂资源大幅提升，计划在未来几年内完成新的优质锂矿资源获取[4] 未来展望 - 华福证券对中矿资源的财务预测显示，2026年营业收入预计将达到905.8亿元，较2023年增长50.1%[9] - 公司预测2026年净利润将达到253.6亿元，同比增长46.3%[9] - 华福证券认为中矿资源的ROE在2026年将达到15.4%，较2023年有显著提升[9] 其他新策略 - 公司强调投资者应自行决策，自担投资风险[13] - 华福证券对个股的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[16] - 买入评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[16] - 持有评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[16] - 公司评级中性表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[16]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [3] 报告的核心观点 铯铷盐业务 - 铯铷板块实现毛利7.24亿元,同比增长20.12%;毛利率64.39%,同比下降0.31个百分点 [1] - 2023年公司铯铷精细化工业务产量962.18吨,同比增长21.09%;销量999.23吨,同比增长25.92% [1] - 铯铷盐精细化工业务应用场景持续拓展,市场规模与销售价格不断提高 [1] 锂盐业务 - 锂电新能源板块实现毛利24.51亿元,同比下降28.1%;毛利率57.78%,同比增加3.99个百分点 [1] - 2023年公司锂盐产量1.84万吨,同比下降19.51%;销量1.74万吨,同比下降28.09% [1] - 公司通过调整原料产品结构、建设光伏电站和扩大市政供电能力等方式不断降低锂精矿生产成本,降本增效初见成效 [1] 锂矿资源 - 公司合计拥有418万吨/年选矿产能和6.6万吨/年电池级锂盐产能 [1] - 2023年公司锂盐自有矿产量15771.91吨,为公司锂盐板块以自有矿为原料的锂盐年度最高产量记录 [1] - 公司锂盐板块原料自给率由2022年21%提升至2023年86% [1] - 公司投资修建的"Bikita锂矿200万吨/年(锂辉石)建设工程项目"和"Bikita锂矿200万吨/年(透锂长石)改扩建工程项目"2023年11月实现达产达标 [1] - Bikita矿山自2022年收购以来连续完成了三次增储工作,锂矿产保有资源量84.96万吨LCE增长至288.47万吨LCE [1] 铜矿布局 - 公司拟收购Junction 65%股权,其主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目,该项目目前处于待开发阶段,资源量61.40万金属吨 [2][3] - 公司战略目标力争2025年完成5万吨/年铜金属采、选、冶一体化布局,力争2年内再获取新的优质铜矿资源 [3] 财务预测和估值 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为76.77、81.32、107.23亿元,实现净利润15.33、21.61、32.70亿元 [3] - 目前股价对应PE为17.2、12.2、8.0倍,维持"买入-A"评级,12个月目标价50.8元/股,对应25年PE为17倍 [3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入60.13亿元，同比下降25.22%[1] - 公司2023年自有矿共实现锂盐产量15,771.91吨，自给率由2022年21%提升至2023年86%[1] - 公司2023年铯铷盐精细化工业务销售总量999.23吨，同比增长25.92%[3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为13.39/19.88/25.4亿元，EPS分别为1.84/2.72/3.48元[4] - 公司2026年预计营业收入将达到12694百万元，较2022年增长58.3%[6] - 公司2026年预计净利润为2542百万元，较2022年增长77.1%[6] - 公司2026年预计ROE为14.81%，较2022年有所增长[6] 财务指标 - 公司资产负债率在2022年至2026年间保持在25%左右[6] - 公司2026年预计EBITDA为2955百万元，较2022年增长12.09%[6] - 公司2026年预计净利率为20.03%，较2022年有所增长[6] - 公司2026年预计市净率为1.5，较2022年有所下降[6] - 公司2026年预计总资产周转率为0.6，较2022年有所增长[6] - 公司2026年预计每股收益为3.5元，较2022年增长44.4%[6] 投资建议 - 公司股票评级分为买入、增持、持有、卖出和强于大市等级别[8] 免责声明 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[14] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[15]

合规检查 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 现场查询公司募集资金专户2次，每月查询专户资金变动[3] - 现场检查次数为1次，检查报告无问题[3] 履职情况 - 发表独立意见次数为10次[3] - 向本所报告次数为0次[4] - 对上市公司培训1次，日期为2023年6月9日[4] 人员变动 - 2023年12月28日，保荐代表人王志国离职，杨日盛接替[8] 整改情况 - 2023年5月4日，方正证券因薪酬问题收警示函，已完成整改[8]

现场检查情况 - 检查对应2023年度，时间为2024年4月15 - 25日[2] 检查结果 - 公司治理、内控、信披等多方面检查均合规[2][3][4][5] - 业绩无大幅波动，与同行无明显异常且波动有合理解释[4] - 现场检查未发现问题[5]

报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[11] 报告的核心观点 锂盐原料自给率大幅提升 公司投资修建的"Bikita 锂矿 200 万吨/年（锂辉石）建设工程项目"和"Bikita 锂矿 200 万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目"已于2023年7月建设完成并正式投料试生产。两个项目分别年产约30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿,极大提高了公司锂盐业务的原料自给率,自给率由2022年的21%提升至2023年的86%。[2][3] 铯铷业务量价齐升 公司是铯铷盐精细化工领域的龙头企业,2023年铯铷盐板块实现营业收入11.24亿元,毛利7.24亿元,销售总量999.23吨,同比增长25.92%。[8] 加速布局铜矿项目 公司全资下属公司Afmin拟以合计基准对价5850万美元现金收购Momentum持有的Junction 50%股权和Chifupu持有的Junction 15%股权,Junction主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目,该项目目前处于待开发阶段,根据2015年的资源量估算报告,Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2790万吨,铜金属量61.40万吨,铜平均品位2.20%。[9] 盈利预测 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为64.46、78.70、116.56亿元,归母净利润分别为14.53、19.41、31.01亿元,当前股价对应PE分别为18.0、13.5、8.4倍。[10]