会议信息 - 公司第五届董事会第三次会议通知2024年10月24日发出，10月29日召开[2] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 审议事项 - 审议通过《关于<公司2024年第三季度报告>的议案》[2] - 审议通过《关于公司部门调整的议案》[3] - 审议通过《关于修订<第一创业证券股份有限公司董事、监事和高级管理人员持有公司股份及其变动管理制度>的议案》[5] 人事变动 - 同意聘任杨维彬为公司副总裁[4]

财务业绩 - 本报告期营业总收入876950295.77元同比增长87.59%年初至报告期末为2401088948.17元同比增长25.54%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润241177978.69元同比增长1906.26%年初至报告期末为641104673.58元同比增长95.45%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润239958343.64元同比增长2216.55%年初至报告期末为633273937.25元同比增长99.48%[2] - 本期营业总收入为2,401,088,948.17元上期为1,912,585,198.85元[18] - 本期净利润为692,696,174.76元上期为402,337,580.68元[19] - 本期归属于母公司股东的净利润为641,104,673.58元上期为328,019,793.61元[19] - 本期营业利润为783,637,842.14元上期为423,585,193.70元[19] - 归属于母公司股东的综合收益总额为978105376.38元上期为341544513.33元[20] - 基本每股收益为0.153上期为0.078[20] 财务指标 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为1716131734.64元同比增长66.16%[2] - 基本每股收益本报告期增长1800.00%年初至报告期末增长96.15%[2] - 稀释每股收益本报告期增长1800.00%年初至报告期末增长96.15%[2] - 加权平均净资产收益率本报告期上升1.47个百分点年初至报告期末上升1.97个百分点[2] - 经营活动产生的现金流量净额为1716131734.64元上期为1032846978.62元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为 -450657020.24元上期为 -1007715409.81元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为817548634.15元上期为 -749609857.05元[22] 公司资产与权益 - 本报告期末总资产47125954320.59元较上年度末增长4.07%[2] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益15622589732.49元较上年度末增长5.41%[2] - 本报告期末核心净资本9915162714.06元较上年度末增长10.86%[8] - 期末现金及现金等价物余额为11669642940.09元上期为9305653372.34元[22] - 期末货币资金为11,087,654,220.08元期初为7,847,914,270.28元[17] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为212130[10] - 北京国有资本运营管理有限公司持股比例11.06% 持股数量464686400股[10] - 华熙昕宇投资有限公司持股比例4.83% 持股数量203057066股 质押61960000股[10] - 前10名股东中部分股东间不存在关联关系[11] - 部分股东参与转融通业务情况[12] - 部分股东通过不同账户持股情况[11] 公司业务发展 - 公司公开发行公司债券12亿元[14] - 2024年9月30日公司全资子公司第一创业投资管理有限公司北京分公司成立[15] - 公司部分分支机构注册地址变更[13] - 公司部分分支机构证券期货业务范围变更[13] 财务收支明细 - 本期手续费及佣金净收入为1,119,567,403.44元上期为1,181,807,517.53元[18] - 本期投资收益为909,734,869.50元上期为454,084,161.62元[19] - 本期公允价值变动收益为173,167,934.28元上期为96,314,117.97元[19] - 本期利息净收入为59,130,178.00元上期为88,900,063.27元[19] - 本期其他综合收益的税后净额为337,000,702.80元上期为13,524,719.72元[19] - 本期收取利息、手续费及佣金的现金为1727489446.09元上期为1902088622.96元[21] - 本期支付利息、手续费及佣金的现金为341070430.84元上期为396378072.37元[21] - 本期为交易目的而持有的金融资产净减少额为1874812491.16元[21] - 本期融出资金净减少额为900195443.48元[21]

债券发行 - 债券发行总额为人民币5亿元[3] - 债券发行价格为100元/张[1][3] - 债券票面利率为4.78%[1][5][12] 本息兑付 - 每手本息兑付金额为1,047.80元（含税）[1][12] - 扣税后个人等每手实际本息1,038.24元[12] - 非居民企业每手实际本息1,047.80元[12] 时间安排 - 债权登记日为2024年10月25日[13] - 兑付兑息日为2024年10月28日[1][7][13][16] - 债券摘牌日为2024年10月28日[1][13][16] 税率情况 - 本期债券个人等利息所得税征税税率为20%[17]

债券发行 - 债券发行总额为8亿元[3] - 债券发行价格为100元/张[2][3] - 债券票面利率为3.40%[2][5][7][10] 派息情况 - 每手（面值1,000元）派息金额34元（含税）[2][10] - 扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际得息27.2元[10] - 非居民企业债券持有人每手实际得息34元[10] 时间节点 - 债权登记日为2024年9月24日[1][11] - 除息日和付息日为2024年9月25日[11] - 本金兑付日为2026年9月25日[6] 税率 - 个人债券持有者利息所得税征税税率为20%[14]

业绩总结 - 2024年中期利润分配以总股本4,202,400,000股为基数[3] - 每10股派发现金红利0.10元（含税），实际分配42,024,000元[3] 分配安排 - 股权登记日为2024年9月12日[5] - 除权除息日为2024年9月13日[5] - 现金红利于2024年9月13日划入股东账户[7]

股权变更与业务突破 - 2023年5月公司第一大股东变更为北京国有资本运营管理有限公司，巩固了股权结构，为高质量发展奠定基础 [4] - 2023年10月公司成立战略客户委员会，加强与北京国管及所属企业交流协同，在北交所业务、公募REITs业务、机构财富管理业务等领域取得突破 [4] 净利润增长情况 - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润4.00亿元，同比增长26.56%，主要因投资收益增长 [4] 投资业务情况 - 公司以固收类投资交易业务为主，固收、权益投资业务收入占比随市场动态变化，债券投资整体杠杆适度，未来将综合评估并动态调整投资规模 [4] - 公司固收业务线对信用债、利率债有细分投资研究，2021年以来推进转型战略，今年三季度以来未大幅波动 [5] 资管业务发展策略 - 券商资管业务将完善风险管理体系，以固定收益为特色，加大“固收+”等产品创设，以FOF为权益投资突破口，把握公募REITs机遇，打造精品资管机构 [5] - 公募基金业务方面，控股子公司创金合信将围绕以客户为中心，开展投研一体化管理，坚持多元化，探索金融科技创新应用 [5] 创金合信专户业务 - 创金合信专户业务核心竞争力为保持战略定力、以客户为中心、夯实投研能力、坚持科技创新，产品结构以固收为主 [6] ABS和REITs业务 - ABS业务围绕债权类基础资产储备业务，提供定制化方案，未来聚焦资产质量和结构本源，防范风险 [7] - 公募REITs业务聚焦重点行业，推动项目申报，探索业务链条延伸，未来打造资产全生命周期REITs链条和布局多层次REITs市场 [7] - 业务协同上，挖掘股东资源深耕京津冀区域，统筹协调各业务条线密切合作 [7] 经纪及信用业务 - 2024上半年新增客户5.43万户，新增客户资产规模37.32亿元，金融产品销售和保有规模分别同比增长7.69%和2.57% [8] - 证券经纪业务深化“以客户为中心”，提升客户服务体验；信用业务加强内部协同，满足客户需求；股票质押业务严控风险助力实体经济 [8] - 未来顺应财富管理转型趋势，以资产配置和综合服务提升质量，深化分支机构发展策略，加强业务协同 [8] 行业竞争与并购 - 证券行业加快建设一流投资银行，集中度提升，外资券商加快国内展业，竞争加剧 [9] - 2023年四季度以来监管鼓励券商并购重组，行业并购进入加速期 [9] - 中型券商应结合自身资源特色化、差异化发展，公司关注并研究并购重组政策动态 [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司固收投资业绩亮眼，投行聚焦北交所布局取得一定区域优势，资管产品线丰富，公募规模增长，投顾体系完善，财富管理和服务实体经济的能力不断提升 [1] - 预计公司 2024 - 2026 年分别实现营业收入 26.06 亿元、29.56 亿元、32.96 亿元，归母净利润 4.92 亿元、6.22 亿元和 7.03 亿元，增长 48.65%、26.45% 和 13.14%；PB 分别为 1.65/1.60/1.52 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司近一年市场表现 - 公司资管规模较 2023 年末小幅下降 1.83% 至 600.68 亿元，子公司创金合信私募资管规模达 7581.96 亿元，同比减少 14.24%；公募基金管理规模 1524.21 亿元，较 2023 年末增加 383.62 亿元，增长 33.63% [1] - 公司投顾签约客户数、签约资产规模较 2023 年末分别增长 168.33% 和 249.76% [1] 事件描述 - 2024 年上半年公司实现营业总收入 15.24 亿元，同比增长 5.47%；实现归母净利润 4.00 亿元，同比增长 26.56%，加权 ROE 为 2.64% [3] 事件点评 - 投资业务推动业绩增速领先，上半年投资收入 5.66 亿元，同比增长 40.18%；经纪业务手续费净收入下降 14.35% 至 1.54 亿元；资管业务手续费净收入下降 0.83% 至 4.67 亿元；投行业务手续费净收入下降 15.46% 至 1.03 亿元 [4] - 固收表现亮眼，自营投资收入同比大幅增长，现券交易量等稳步提升，银行间和交易所市场债券交易量合计 4.69 万亿元，同比增长 28.40%；债券销售巩固地方政府债优势，销售金额合计 919.86 亿元，同比增长 12.21% [4] - 投行聚焦北交所布局，夯实区域优势，独家保荐并承销 2 单北交所 IPO 项目成功发行上市，募资总额 5.55 亿元，北交所上市家数及募集资金规模均排名行业第 1；完成债权融资项目 10 单，总承销金额 63.72 亿元，承销北交所债券规模达 14.10 亿元，排名行业第 1 [4] 财务数据与估值 |会计年度|营业收入(亿元)|YoY(%)|归母净利润(亿元)|YoY(%)|ROE(%)|EPS(元)|EVPS(元)|P/E(倍)|P/B(倍)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|26.11|-19.77%|4.01|-46.22%|2.63%|0.10|3.48|62.07|1.70| |2023A|24.89|-4.70%|3.31|-17.50%|2.16%|0.08|3.53|75.24|1.68| |2024E|26.06|4.70%|4.92|48.65%|3.14%|0.12|3.58|50.61|1.65| |2025E|29.56|13.45%|6.22|26.45%|3.84%|0.15|3.70|40.03|1.60| |2026E|32.96|11.50%|7.03|13.14%|4.12%|0.17|3.90|35.38|1.52|[7]

报告公司投资评级 - 维持买入-A 投资评级 [5] 报告的核心观点 资管特色显著，业务向好规模稳健 1) 券商资管方面，公司围绕着"成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司"战略，进一步打造 ESG、FOF 投资先发优势和 ABS 业务特色，布局公募 REITs 业务，截至 2024H1 资管业务受托管理资金总额为 601 亿元，较上年末-1.8% [6] 2) 公募基金方面，公司控股子公司创金合信旗下基金产品于 2024H1 表现优于同业，受托管理资金总额 9106 亿元，较上年末-8.8%，其中公募规模较上年末+33.6% [6] 投行进一步巩固北交所优势 1) 受金融监管趋严、IPO 发行节奏放缓等因素影响，公司投行上半年实现净收入 1 亿元，同比-15% [6] 2) 股权融资业务方面，公司聚焦和布局北交所 IPO 业务，上半年一创投行独家保荐并承销的 2 单北交所 IPO 项目成功发行上市 [6] 3) 债权融资业务方面，上半年一创投行完成债权融资项目 10 单，总承销金额 63.7 亿元；其中承销北交所债券规模达 14.1 亿元，排名行业第 1 [6] 财务数据总结 营业收入 - 2024年营业收入为[空]亿元 [12] 归母净利润 - 2024年归母净利润为[空]亿元 [12] 每股净资产 - 2024年每股净资产为[空]元 [2] 每股收益 - 2024年每股收益为[空]元 [2] 估值水平 - 2024年预计市净率为[空]倍 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司在第一大股东北京国管的赋能下，有望夯实"固收+资管"双轮驱动的业务优势，聚焦北交所业务，持续提升公司价值 [1] - 债券交易活跃，投资业务增长超四成 [1] - 创金合信基金投资管理、金融科技实力强劲，后续有望拓展机构客户 [1] - 公司投行加大新三板业务，为北交所业务蓄力 [1] - 公司聚焦财富管理，完善服务体系，推进财富管理高质量发展 [1] 公司营业收入及利润分析 - 2024年上半年，公司实现营业总收入15.24亿元，同比增长5.47% [1] - 2024年上半年，公司实现归母净利润4.00亿元，同比增长26.56% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为4.2/4.9/5.3亿元，同比增长28.5%/15.1%/8.3% [18] 主营业务结构分析 - 2024年上半年，公司实现投资业务收入5.66亿元，同比增长40.2% [1] - 2024年上半年，公司实现资管业务收入4.67亿元，同比下降0.83% [1] - 2024年上半年，公司实现投行业务收入1.54亿元，同比下降14.35% [1] - 2024年上半年，公司实现经纪业务收入1.54亿元，同比下降14% [1] 风险提示 - 市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性 [1] - 金融监管趋严 [1]

业绩分配 - 2023年度以42.024亿股为基数，每10股派现金红利0.32元，实际分配1.344768亿元，占2023年可供分配利润50.28%[2] - 最近三年累计现金分红4.71亿元，占最近三年年均净利润比例为95.61%[3] 信息披露与投资者沟通 - 2024年上半年发布各类定期报告和临时公告文件69份[5] - 2024年上半年通过“互动易”回复投资者咨询25次，回复率100%[6] - 2024年上半年通过热线及邮箱回答投资者咨询32次[6] - 2024年5月9日举办业绩说明会，回答投资者45个问题，回复率100%[7] 荣誉奖项 - 2024年4月15日获2023年度“上市公司投资者关系管理最佳实践”奖项[8] - 2024年6月21日公司董事会秘书获“中国上市公司投资者关系杰出管理董秘天马奖”[8] - 2024年1 - 7月ESG获多项奖项[10][11] - 2024年6月27日公司及分支机构获“2023年度证券市场调查优秀”相关奖项[12] 公司治理 - 2024年上半年全体独立董事均出席4次公司董事会会议[13] - 2024年4月19日和6月3日独立董事召开两次专门会议，审议通过5项议题[13] 股东大会 - 2024年6月28日召开2023年度股东大会，提供两种参会方式[15] - 股东大会对中小投资者表决单独计票并披露结果[15] - 股东大会设有股东问答环节，投服中心代表与管理层沟通[15]