市场整体表现 - A股三大股指午后走强，截至发稿沪指涨0.69%，深证成指和创业板指涨幅均超过1% [8] - 沪深京三市上涨个股超过4100只，市场呈现普涨格局 [8] - 全市场成交额超过1.3万亿元，较上一交易日同时段放量780亿元 [8] 领涨板块与行业 - 大金融板块（包括保险、证券、互联网金融）午后持续拉升，是市场主要领涨方向 [1][8] - 贵金属、福建、算力硬件、商业航天等方向同样涨幅居前 [8] - 证券板块整体表现强劲，板块指数上涨2.76% [3] 个股表现详情 - **中银证券**涨停，最新价13.94元，涨幅+10.02%，5日涨幅+7.89% [1][3] - **兴业证券**涨幅超过7%，最新价7.35元，涨幅+7.77%，5日涨幅+7.83% [1][3] - **湘财股份**上涨5.81%，最新价11.84元，5日涨幅+4.97% [1][3] - **东方财富**上涨4.78%，最新价23.46元，成交金额90.70亿元，总市值3703亿元，流通市值3134亿元 [1][3][4] - **东北证券**上涨4.25%，最新价9.33元 [1][3] - **华泰证券**上涨4.15%，最新价22.09元，5日涨幅+4.69% [1][4] - **瑞达期货**直线拉升封板 [1] - **指南针**大幅上涨9.37%，最新价133.32元，成交金额51.71亿元，总市值810.9亿元 [5]

大金融板块市场表现 - 12月5日盘中，多元金融、保险、证券等大金融板块集体走高[1] 多元金融板块 - 瑞达期货直线拉升封板，涨幅达+10.01%，现价26.71元[1][2] - 南华期货上涨+4.09%，现价19.85元[1][2] - 永安期货上涨+3.82%，现价14.94元[2] - 拉卡拉上涨+3.67%，现价21.77元[1][2] - 四川双马上涨+5.84%，现价23.75元[2] - 新力金融上涨+3.01%，现价9.23元[2] 保险板块 - 保险股集体上涨，中国太保领涨，涨幅超6%，具体为+6.16%，现价37.37元[2][3] - 中国平安上涨+4.94%，现价61.44元[2][3] - 中国人保上涨+4.20%，现价8.69元[2][3] - 中国人寿上涨+3.69%，现价45.00元[3] - 新华保险上涨+3.48%，现价66.33元[3] 证券板块 - 中银证券大涨超9%，具体为+9.55%，现价13.88元[3][4] - 湘财股份上涨+4.11%，现价11.65元[4] - 东方财富上涨+3.97%，现价23.28元[4] - 兴业证券上涨+2.93%，现价7.02元[4] - 中泰证券上涨+3.45%，现价6.90元[4] - 华泰证券上涨+3.16%，现价21.88元[4] - 东北证券上涨+2.46%，现价9.17元[4] - 锦龙股份上涨+2.55%，现价12.87元[4] - 国盛证券上涨+2.22%，现价17.93元[4] - 中信证券上涨+2.17%，现价27.79元[4]

大金融板块市场表现 - 12月5日盘中，大金融股集体拉升，多元金融、保险、证券板块集体走高 [1] 多元金融板块 - 瑞达期货直线拉升封板，涨幅达+10.01%，现价26.71元 [1][2] - 南华期货上涨+4.09%，现价19.85元 [1][2] - 永安期货上涨+3.82%，现价14.94元 [2] - 拉卡拉上涨+3.67%，现价21.77元 [1][2] - 四川双马上涨+5.84%，现价23.75元 [2] - 新力金融上涨+3.01%，现价9.23元 [2] 保险板块 - 保险股集体上涨，中国太保领涨，涨幅超+6%，具体为+6.16%，现价37.37元 [2][3] - 中国平安上涨+4.94%，现价61.44元 [2][3] - 中国人保上涨+4.20%，现价8.69元 [2][3] - 中国人寿上涨+3.69%，现价45.00元 [3] - 新华保险上涨+3.48%，现价66.33元 [3] 证券板块 - 中银证券大涨超9%，具体涨幅为+9.55%，现价13.88元 [3][4] - 湘财股份上涨+4.11%，现价11.65元 [4] - 东方财富上涨+3.97%，现价23.28元 [4] - 兴业证券上涨+2.93%，现价7.02元 [4] - 中泰证券上涨+3.45%，现价6.90元 [4] - 华泰证券上涨+3.16%，现价21.88元 [4] - 东北证券上涨+2.46%，现价9.17元 [4] - 锦龙股份上涨+2.55%，现价12.87元 [4] - 国盛证券上涨+2.22%，现价17.93元 [4] - 中信证券上涨+2.17%，现价27.79元 [4]

烧碱期货市场表现 - 12月5日烧碱期货主力合约震荡下跌1.91%，报2105.0元/吨 [1] 库存与供需基本面 - 12月4日当周烧碱企业库存录得50.48万吨，较上一周增加3.5万吨，增幅达7.45% [2] - 最近一个月烧碱企业库存累计增加9万吨，增幅为21.70% [2] - 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存达50.48万吨，环比上调7.43%，同比大幅上调79.32% [2] - 华北、华中、华东地区开工负荷提升，烧碱平均产能利用率环比上升，氯碱装置处于高开工状态 [4] - 行业继续累库，压力较大，开工环比增加，延续高位态势 [4] - 现货供应宽松，下游需求表现一般，液碱工厂库存高位积累，远高于往年同期水平 [4] 下游需求状况 - 下游氧化铝开工率小幅提升，粘胶短纤开工率维稳，印染开工率环比下降 [4] - 氧化铝利润压缩，部分亏损，后续或有减产可能 [4] - 非铝下游以刚需补库为主 [4] 成本与利润分析 - 氯碱成本上升叠加烧碱现货下跌，本周山东氯碱利润下降明显，但仍处于盈利状态 [4] - 液氯价格上涨，氯碱一体化仍有利润，但挺价意愿弱 [4] - PVC高开工导致山东液氯价格坚挺，市场对后市氯碱利润收缩预期强烈 [4] 期货市场持仓 - 12月4日烧碱前20名期货公司多单持仓19.67万手，空单持仓22.79万手，多空比0.86 [2] - 净持仓为-3.12万手，相较上日增加2954手 [2] 机构观点与后市展望 - 机构观点认为，供给高压运行，下游需求不足，行业仍有利润，烧碱弱势运行 [4] - 市场对后市氯碱利润收缩预期强烈，烧碱盘面承压 [4] - 短期SH2601合约预计震荡下跌 [4]

期货及金融相关公司股价表现 - 瑞达期货股价涨停 [1] - 弘业期货、南华期货、永安期货、越秀资本、新力金融等公司股价纷纷走高 [1]

上海华证指数信息服务有限公司（简称"华证指数"），是一家专业从事指数与指数化投资综合服务的公 司，拥有上海证券交易所、深圳证券交易所和香港交易所的指数编制行情授权。证券之星成立ESG生态 联盟，旨在为上市公司和投资机构、ESG研究与评级机构等搭建沟通与交流平台，推动形成具有中国特 色、国际认同的ESG管理体系。 日前，华证指数公布了新一期（2025年10月31日）的ESG评级结果，瑞达期货（002961.SZ）获得C评级 （华证指数评级为C起至AAA九档，C为最低档，AAA为其最高一级评级/AA为其第二档），上一期 （2025年7月31日）ESG评级为CC。本期ESG评级在53家资本市场行业A股上市公司中排名第48（上一 期排名第49）。 从细项得分来看，瑞达期货E项得分53.84，评级为C，行业内排名46/53（E项目评分维度包括气候变 化、环境污染）；S项得分73.65，评级为B，行业内排名47/53（S项目评分维度包括人力资本、供应 商、社会贡献、数据安全与隐私）；G项得分74.44，评级为B，行业内排名48/53（G项目评分维度包括 股东权益、治理结构、信披质量、治理风险、外部处分、商业道德）。 【E ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际玉米市场受美玉米收割接近尾声阶段性供应压力高、全球及美玉米供需宽松压制价格，但美国国内玉米现货市场坚挺有支撑；国内东北产区新粮利于储存质量好种植户惜售贸易商等积极采购，中储粮收购价高支撑价格，深加工企业库存下降收购价易涨难跌，华北黄淮产区本地新粮质量一般采购东北玉米，市场流通量增加加工企业按需采购收购价小幅震荡，玉米期价总体偏强震荡需谨慎追涨 [2] - 新季玉米上市原料供应充裕，淀粉行业开机率回升供应压力增加，但下游需求好木薯淀粉涨幅大后部分客户重新采购玉米淀粉，企业走货顺畅库存下降，淀粉受玉米上涨提振维持偏强震荡需谨慎追涨 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2590元/吨，玉米月间价差1 - 5为14元/吨，玉米淀粉月间价差1 - 3未给出环比数据，玉米期货持仓量活跃合约为938213手，玉米淀粉期货持仓量活跃合约为229123手，玉米期货前20名持仓净买单量为 - 40210手，玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为 - 184321手，黄玉米注册仓单量为58664手，玉米淀粉注册仓单量为0手，主力合约CS - C价差为351元/吨 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为443.25美分/蒲式耳，CBOT玉米总持仓周为1644250张，CBOT玉米非商业净多头持仓数量周为 - 83343张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2348.63元/吨，玉米淀粉长春出厂报价为2590元/吨，玉米锦州港平舱价为2310元/吨，玉米淀粉潍坊出厂报价为2800元/吨，进口玉米到岸完税价格为2095.98元/吨，玉米淀粉石家庄出厂报价为2730元/吨，玉米淀粉主力合约基差为0元/吨，玉米主力合约基差为 - 19.27元/吨，山东淀粉与玉米价差周为470元/吨，木薯淀粉与玉米淀粉价差周为601元/吨，小麦平均现货价为2515.67元/吨，玉米淀粉与30粉价差为 - 233元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为427.11百万公顷，产量为36.44百万吨，巴西玉米预测年度播种面积为131百万公顷，产量预计调低至1.38亿吨，阿根廷玉米预测年度播种面积为53百万公顷，产量为7.5百万吨，中国玉米预测年度播种面积为295百万公顷，产量为44.3百万吨，乌克兰玉米预测年度产量为32百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存周为59.9万吨，深加工玉米库存量周为269.8万吨，北方港口玉米库存周为140万吨，淀粉企业周度库存为105.4万吨，玉米进口数量当月值为6万吨，玉米淀粉出口数量当月值为12.78万吨，饲料产量当月值为2957万吨，样本饲料玉米库存天数周为27.83天，深加工玉米消费量周为142.34万吨，酒精企业开机率周为71.34%，淀粉企业开机率周为61.66% [2] 下游情况 - 玉米淀粉山东加工利润为1元/吨，河北加工利润为97元/吨，吉林加工利润为 - 7元/吨 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为8.7%，60日历史波动率为8.59%，玉米平值看涨期权隐含波动率为12.11%，平值看跌期权隐含波动率为12.11% [2] 行业消息 - 巴西2025/26年度玉米产量预计调低至1.38亿吨；分析师预计2025/26年度美玉米截至2025年10月30日一周出口净销售量介于80万到250万吨之间 [2]

深港通金融R指数市场表现 - 12月4日，深港通金融R（483025）指数报收于10609.41点，上涨0.4% [1] - 当日指数成交额为238.09亿元，换手率为0.26% [1] - 指数成份股中，上涨家数为62家，下跌家数为23家 [1] 成份股价格波动 - 瑞达期货以5.89%的涨幅领涨成份股 [1] - 海德股份以4.85%的跌幅领跌成份股 [1] 市场资金流向 - 深港通金融R指数成份股当日主力资金净流入合计1.47亿元 [1] - 游资资金净流入合计152.25万元 [1] - 散户资金净流出合计1.48亿元 [1] 十大成份股资金流向详情 - 瑞达期货主力资金净流出9568.17万元，占成交额比例-12.95%，游资净流出1468.25万元，散户净流出8099.92万元 [1] - 长城证券主力资金净流入9256.56万元，占成交额比例11.43%，游资净流出3214.77万元，散户净流出6041.80万元 [1] - 东方财富主力资金净流入7689.48万元，占成交额比例1.91%，游资净流出3485.67万元，散户净流出4203.81万元 [1] - 越秀资本主力资金净流入4007.07万元，占成交额比例13.52%，游资净流出218.03万元，散户净流出3789.04万元 [1] - 广发证券主力资金净流入3800.40万元，占成交额比例7.16%，游资净流出389.71万元，散户净流出3410.70万元 [1] - 平安银行主力资金净流入3019.08万元，占成交额比例2.96%，游资净流入5652.81万元，散户净流出8671.89万元 [1] - 陕国投A主力资金净流入2172.14万元，占成交额比例20.03%，游资净流出1241.87万元，散户净流出930.27万元 [1] - 长江证券主力资金净流入1859.67万元，占成交额比例6.19%，游资净流出1342.58万元，散户净流出517.10万元 [1] - 青农商行主力资金净流入931.60万元，占成交额比例5.41%，游资净流出545.60万元，散户净流出386.00万元 [1] - 兰州银行主力资金净流入749.17万元，占成交额比例6.78%，游资净流出698.85万元，散户净流出50.32万元 [1]

指数表现与市场概况 - 深港通金融R(港币)指数于12月4日报收于10396.76点，当日上涨0.36% [1] - 当日指数成交额为262.22亿元，换手率为0.26% [1] - 指数成份股中，上涨家数为62家，下跌家数为23家，瑞达期货以5.89%的涨幅领涨，海德股份以4.85%的跌幅领跌 [1] 成份股资金流向 - 指数所有成份股当日主力资金净流入合计1.47亿元，游资资金净流入合计152.25万元，散户资金净流出合计1.48亿元 [1] - 长城证券主力资金净流入9256.56万元，净占比11.43%，在十大成份股中流入额最高 [1] - 瑞达期货主力资金净流出9568.17万元，净占比12.95%，在十大成份股中流出额最高 [1] - 平安银行游资资金净流入5652.81万元，净占比5.55%，是十大成份股中唯一游资呈净流入的个股 [1] 十大成份股关键数据 - 越秀资本主力资金净流入4007.07万元，净占比高达13.52% [1] - 陕国投A主力资金净流入2172.14万元，净占比达20.03% [1] - 广发证券主力资金净流入3800.40万元，净占比7.16% [1] - 东方财富主力资金净流入7689.48万元，净占比1.91% [1] - 长江证券主力资金净流入1859.67万元，净占比6.19% [1] - 青农商行主力资金净流入931.60万元，净占比5.41% [1] - 兰州银行主力资金净流入749.17万元，净占比6.78% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面美国11月ADP意外下滑就业人数减少3.2万人创2023年3月以来最大降幅小企业失业人数激增；基本面供应端国内锡矿进口供应较紧加工费维持低位，缅甸复产及雨季结束提供部分增量但其他地区供应不稳定，整体进口量低，冶炼端原料紧张多数企业原料库存低、亏本，预计精炼锡产量受限同比缺增量，进口方面印尼10月出口量低缓解供应增长担忧且国内进口亏损预计进口量下降，需求端现货市场成交停滞下游观望、订单少采买少，部分用库存生产或少量刚需采买，现货升水下跌，LME库存小幅增加、升水上涨，技术面放量增仓上影阳线多空分歧增加，预计沪锡调整关注31位置支撑 [3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价316230元/吨环比3860，1月 - 2月合约收盘价环比 - 740，LME3个月锡40750美元/吨环比1910，主力合约持仓量52057手环比 - 998，期货前20名净持仓 - 815手环比685，LME锡总库存3195吨环比50，上期所库存6359吨环比130，上期所仓单6576吨环比185 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格317600元/吨环比8300，长江有色市场1锡现货价318320元/吨环比8580，沪锡主力合约基差 - 3070元/吨环比 - 790，LME锡升贴水(0 - 3)133美元/吨环比41 [3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口数量1.16万吨环比0.29，锡精矿(40%)加工费10500元/吨环比0，锡精矿(40%)平均价288000元/吨环比 - 1800，锡精矿(60%)平均价292000元/吨环比 - 1800，锡精矿(60%)加工费6500元/吨环比0 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨环比 - 0.16，精炼锡进口数量983.25吨环比 - 518.38 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格204330元/吨环比4900，镀锡板(带)累计产量124.54万吨环比13.61，镀锡板出口数量22.26万吨环比2.5 [3] 行业消息 - 12月3日国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题进行第十七次专题学习，李强指出新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做强国内大循环的重要载体；美国11月ADP意外下滑就业人数减少3.2万人创2023年3月以来最大降幅，小企业失业人数激增；美国11月ISM服务业PMI指数升至52.6创九个月来新高，整体服务业指数受供应商交付时间延长及商业活动改善支撑，支付价格指标降至七个月低点，就业指数升至六个月高点48.9表明就业下降速度放缓 [3] 重点关注 - 今日暂无消息 [3]