市场行情表现 - 12月23日国内期市有色金属板块涨跌互现，碳酸锂期货主力合约大幅走高4.42%，报118940.0元/吨 [1] 交易所规则变动 - 广期所公告新增碳酸锂、多晶硅期货指定交割厂库，并增加其标准仓单最大量 [2] - 广期所新增多晶硅期货指定质检机构，同时取消现有碳酸锂期货指定交割厂库、工业硅期货指定交割仓库及质检机构 [2] 供应端分析 - 碳酸锂产量仍处于高位，显示锂资源端供应弹性较大 [2] - 在碳酸锂价格持续高位震荡行情下，供应端利润充足，生产积极性较高 [2] 需求端分析 - 新能源车及储能市场表现旺盛，为下游材料厂订单及排产提供消费支撑 [2] - 碳酸锂需求量或将保持高位稳定态势 [2] 后市展望 - 在枧下窝不复产前提下，去库格局有望延续，基本面支撑锂价高位震荡 [2] - 需关注碳酸锂价格上方12万/吨左右的压力位 [2] - 临近月底市场再度炒作1月下游需求排产，初步预期为环比下降5-8% [2]

市场行情 - 12月23日，PTA期货主力合约报5050.00元/吨，当日涨幅1.73% [1] 供应分析 - PTA存量检修较多，短期供应偏紧，处于去库状态 [2] - YS宁波装置计划重启，市场预期供应将回升 [2] - 短期PTA供应收缩幅度并不大，逐步进入季节性累库周期 [2] 需求分析 - 下游聚酯开工维持高位，但织造开工负荷持续下行 [2] - 下游订单延续走弱态势，需求预期走弱 [2] - 需求存在季节性回落 [2] 库存状况 - 本周PTA工厂库存为3.76天，较上周减少0.1天，较去年同期减少0.06天 [2] - 聚酯工厂PTA原料库存为7.6天，较上周增加0.4天，较去年同期减少0.3天 [2] 后市展望 - 市场交易PTA长期供需格局好转的预期 [2] - PX价格偏强运行，PTA成本支撑较强，预计跟随成本偏强运行为主 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场供应端全国棉花公检量超550万吨，预计商业库存加速增长，11月棉花进口量环比小幅增加，预计进口港口库存维持增长趋势；需求端下游纺企旺季采购结束，淡季特征渐显，市场出货速度偏慢，预计短期棉价震荡为主[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价14070元/吨，环比涨55元/吨；棉纱主力合约收盘价20110元/吨，环比涨60元/吨[2] - 棉花期货前20名净持仓-138546手，环比降1226手；棉纱期货前20名净持仓-1260手，环比降345手[2] - 主力合约棉花持仓量785062手，环比增23519手；主力合约棉纱持仓量23294手，环比增473手[2] - 棉花仓单数量4075张，环比增205张；棉纱仓单数量9张，环比持平[2] - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15154元/吨；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20990元/吨，环比涨60元/吨[2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税到港价12769元/吨，环比涨9元/吨；中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税到港价13827元/吨，环比降3元/吨[2] 现货市场 - 进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价21133元/吨，环比降5元/吨；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22306元/吨，环比涨78元/吨[2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比增48.3千公顷；全国棉花产量616万吨，环比增54万吨[2] 产业情况 - 棉花纱价差5836元/吨，环比增51元/吨；工业库存棉花全国85万吨，环比增6.5万吨[2] - 棉花进口数量当月值9万吨，环比降1万吨；棉纱线进口数量当月值140000吨，环比增10000吨[2] - 进口棉花利润1318元/吨，环比增9元/吨；商业库存棉花全国293.06万吨，环比增190.89万吨[2] 下游情况 - 纱线库存天数26.12天，环比增1.27天；坯布库存天数31.97天，环比增0.85天[2] - 布产量当月值26.2亿米，环比降1.8亿米；纱产量当月值200.1万吨，环比降7.3万吨[2] - 服装及衣着附件出口金额当月值11003480.43万美元，环比降1449766.57万美元；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值11258418.92万美元，环比降708097.08万美元[2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率9.14%，环比降0.5%；棉花平值看跌期权隐含波动率9.14%，环比降0.5%[2] - 棉花20日历史波动率5.26%，环比降0.16%；棉花60日历史波动率6.29%，环比降0.24%[2] 行业消息 - 全国商业库存呈增长态势，截至2025年12月19日，棉花商业总库存504.73万吨，环比上周增25.50万吨，增幅5.32%，其中新疆地区商品棉435.1万吨，周环比增18.96万吨，增幅4.56%，内地地区商品棉30.44万吨，周环比增6.38万吨，增幅26.52%[2] - 11月27日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增13.59万包，较前周减少8%，较前四周均值减少23%；2025/26年度美国陆地棉出口装运量12.21万包，较前周增加1%，较前4周平均水平减少5%[2] 观点总结 - 国内市场供应端全国棉花公检量超550万吨，预计商业库存加速增长，11月棉花进口量环比小幅增加，预计进口港口库存维持增长趋势，2025年11月我国棉花进口总量约12万吨，环比增加3万吨，同比增幅9.4%[2] - 需求端下游纺企旺季采购结束，纺企淡季特征渐显，市场出货速度偏慢，预计短期棉价震荡为主[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新增部分装置检修，带动国内尿素产量小幅下降，本周暂无企业装置计划停车，2 - 4家停车企业装置可能恢复生产，考虑企业短时故障，产量预计小幅增加 [3] - 农业短期处于刚需淡季，近期储备需求阶段性补仓为主，东北仍有储备需求预期 [3] - 河北、河南、江苏等地环保预警，复合肥开工小幅下降，近期存部分预期检修装置，且新接订单有限，预计复合肥产能利用率或稳中下滑 [3] - 上周主产销区主流尿素工厂小幅累库，但外围新疆、内蒙受西北、东北储备需求带动仍表现出去库，国内尿素企业库存继续下降，短期尿素工厂收单好转，不排除部分储备再次补仓以及工厂催发流向而继续呈现去库趋势 [3] - UR2605合约短线预计在1670 - 1730区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1698元/吨，环比涨1；5 - 9价差16元/吨，环比降3；主力合约持仓量169174手，环比增5318；前20名净持仓 - 15240；交易所仓单10881张，环比降95 [3] 现货市场 - 河北、河南、安徽地区尿素价格分别为1730元/吨、1690元/吨、1700元/吨，环比均涨10；江苏、山东地区尿素价格分别为1700元/吨、1710元/吨，环比持平；主力合约基差13元/吨，环比涨11 [3] - FOB波罗的海、FOB中国主港价格分别为350美元/吨、390美元/吨，环比均涨2.5 [3] 产业情况 - 港口库存13.8万吨，环比增1.5；企业库存117.97万吨，环比降5.45 [3] - 尿素企业开工率80.69%，环比降1.16；日产量195100吨，环比降2800；出口量120万吨，环比降17；当月产量6000330吨，环比增129060 [3] 下游情况 - 复合肥开工率39.37%，环比降1.25；三聚氰胺开工率58.55%，环比降3.31 [3] - 复合肥周度利润140元/吨，环比增3；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 36元/吨，环比降23 [3] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比增75.38；三聚氰胺当周产量30500吨，环比降1700 [3] 行业消息 - 截至12月17日，中国尿素企业总库存量117.97万吨，较上周减少5.45万吨，环比减少4.42%，去库主要集中在华北、东北、西北区域 [3] - 截至12月18日，中国尿素港口样本库存量13.8万吨，环比增加1.5万吨，环比涨幅12.20%，当前出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货 [3] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应充足、现货走弱拖累期货市场，预计后期白糖市场维持弱势运行 [2] 各目录总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5126元/吨，环比涨38元；主力合约持仓量513067手，环比降10155手 [2] - 仓单数量4479张，环比增868张；期货前20名持仓净买单量 -85526手，环比增1130手 [2] - 有效仓单预报622张，环比降868张 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价3995元/吨，环比降87元；泰国糖4042元/吨，环比降61元 [2] - 配额外（50%关税）巴西糖进口估算价5058元/吨，环比降114元；泰国糖5121元/吨，环比降79元 [2] - 云南昆明白糖现货价5195元/吨，环比降15元；广西南宁5270元/吨，环比涨20元；广西柳州5360元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，同比增60千公顷；广西甘蔗播种面积840.33千公顷，同比增5.24千公顷 [2] - 全国食糖产量累计值1116.21万吨，同比增5.49万吨；广西甘蔗糖销量累计值8.94万吨，同比降593.35万吨 [2] - 云南甘蔗糖产量累计值4.48万吨，同比降237.4万吨；巴西出口糖总量330.2万吨，环比降90.3万吨 [2] 产业情况 - 配额内进口巴糖与柳糖现价价差1215元/吨，环比增49元；进口泰国糖与柳糖价差1168元/吨，环比增23元 [2] - 配额外（50%关税）进口巴糖与柳糖现价价差152元/吨，环比增76元；进口泰国糖与柳糖价差89元/吨，环比增41元 [2] - 食糖进口当月值75万吨，环比增20万吨；累计值390万吨，环比增74万吨 [2] 下游情况 - 成品糖当月产量88.3万吨，环比增34.39万吨；软饮料当月产量1096.2万吨，环比降495.5万吨 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率8.78%，环比降0.4%；平值看跌期权隐含波动率8.78%，环比降0.39% [2] - 20日历史波动率7.13%，环比降0.01%；60日历史波动率6.74%，环比降0.22% [2] 行业消息 - 截至2025年12月9日，非商业原糖期货净空持仓182562手，较前一周减2333手；多头持仓154913手，较前一周增5277手；空头持仓337475手，较前一周增2944手 [2] - 截至12月17日当周，巴西港口等待装运食糖船只55艘，前一周44艘；等待装运食糖181.2万吨，前一周151.31万吨 [2] - 2025年11月下半月，巴西中南部压榨甘蔗1599.3万吨，同比降21.08%；产糖72.4万吨，同比降32.94% [2] 观点总结 - 巴西压榨进入尾声，供应季节性减少；国内甘蔗开榨糖厂增加，国产糖工业库存季节性增长 [2] - 25/26榨季广西已开榨糖厂68家，同比减6家；云南开榨糖厂31家，同比增2家 [2] - 11月食糖进口量环比、同比均减少，进口糖进度放缓；2025年11月我国食糖进口44万吨，环比减31万吨或41.3%，同比降18.2% [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 山东、陕西产区苹果交易清淡，冷库包装发货少，走货慢，果农顺价出货意愿提高；甘肃产区走货尚可，高性价比产区库存富士交易活跃 [2] - 晚富士苹果产区成交氛围清淡，客商调货积极性下降，好货价格坚挺，一般货及以下统货价格松动 [2] - 全国主产区苹果冷库库存减少，山东、陕西产区库容比下降，山东产区少量客商包装自存货源发货，外贸寻货热情降低 [2] - 陕西副产区果农货价格下滑，少量低价货源走货，主产区部分价格随质量走低，库内果农货交易少，双旦备货氛围不强 [2] - 销区市场走货不佳，同比去年减少，砂糖橘及其他柑橘类水果冲击苹果销售，双节备货需求偏淡，短期价格可能下调 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价9149元/吨，环比 - 888；主力合约持仓量6025手；期货前20名净买单量148778手，环比 - 1940 [2] 现货市场 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价5.25元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价2.6元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价4.2元/斤，山东烟台栖霞纸袋80以上一级果农货现货价4元/斤，环比均为0 [2] 上游情况 - 全国苹果产量5128.51万吨，水果批发价苹果9.37元/公斤，环比168.34；富士苹果平均批发价9.14元/公斤，环比0.01 [2] - 全国苹果冷库总库存752.98万吨，环比 - 5.57；山东苹果库容比0.57，陕西苹果库容比0.53；苹果出口数量当月值80000吨，环比10000 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值环比 - 5.8万美元；苹果出口金额当月同比 - 14.3%；苹果出口金额环比 - 503616万美元至1334364万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润为0元/斤 [2] 下游情况 - 鸭梨水果批发价6.68元/公斤，环比 - 0.06；香蕉水果批发价6.6元/公斤，环比0.27；西瓜水果批发价5.64元/公斤，环比0.17 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为17.2辆、20.6辆、27.6辆，环比分别为2.6辆、0、3.8辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率24.02%，平值看跌期权隐含波动率24.01%，环比均为0.33 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 在关税局势趋缓、核心通胀接近目标区间背景下 偏软的非农就业报告、低于预期的CPI通胀数据以及前期FOMC官员偏鸽立场 均支持联储宽松路径 美联储重启降息阶段性压制美元 贵金属市场看多逻辑未明显松动 贵金属市场近期脉冲式上升行情或加剧短线回调风险 金银比回落至历史均值附近水平 短期有望在重要支撑位企稳反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1000.860元/克，环比上涨21.0；沪银主力合约收盘价16210元/千克，环比上涨834.00 [1] - 沪金主力合约持仓量202,290.00手，环比增加12628.00；沪银主力合约持仓量17,327.00手，环比减少335.00 [1] - 沪金主力合约成交量278,793.00手，环比减少50085.00；沪银主力合约成交量1,704,706.00手，环比减少199521.00 [1] - 沪金仓单数量91716千克，环比无变化；沪银仓单数量901,468千克，环比增加1832 [1] 现货市场 - 上金所黄金现货价992.79，环比上涨17.28；华通一号白银现货价15,973.00，环比上涨873.00 [1] - 沪金主力合约基差-3.68元/克，环比下降；沪银主力合约基差-237.00元/克，环比上涨39.00 [1] - SPDR黄金ETF持仓1052.54吨，环比无变化；SLV白银ETF持仓16,066.24吨，环比增加47.95 [1] 供需情况 - 黄金CFTC非商业净持仓223886.00张，环比增加6326.00；白银CFTC非商业净持仓38,519.00张，环比增加6331.00 [1] - 黄金季度总供应量1313.07吨，环比增加86.24；白银年度总供应量32,056.00吨，环比增加482.00 [1] - 黄金季度总需求量1257.90吨，环比增加174.15；白银年度总需求量35,716.00吨，环比减少491.00 [1] 宏观数据 - 美元指数98.72，环比上涨0.28；10年美债实际收益率1.92，环比上涨0.04 [1] - VIX波动率指数14.91，环比下降1.96；CBOE黄金波动率指标0.01，环比上涨；标普500/黄金价格比1.58；金银比65.94，环比下降0.59 [1] 行业消息 - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特与古尔斯比观点一致 认为当前仍存在充足降息空间 特朗普希望美联储主席能独立判断 其助手将讨论住房政策并预计新年宣布“重大”住房计划 [1] - 美联储哈马克倾向春季前维持利率稳定 暗示中性利率高于普遍认为水平 认为未来几个月无调整利率必要 反对近期降息 因其更担心通胀 [1] - 纽约联储主席威廉姆斯表示鉴于就业和通胀数据 目前无再次降息紧迫性 强化市场对短期内暂停降息预期 [1] - CME“美联储观察”显示 美联储明年1月降息25个基点概率21% 维持利率不变概率79%；到明年3月累计降息25个基点概率47.1% 维持利率不变概率43.4% 累计降息50个基点概率9.5% [1] 重点关注 - 12月22日23:00关注美国PCE物价指数环比(%) [1] - 12月23日21:30关注美国GDP平减指数当季环比(%) [1] - 12月24日21:30关注美国初请失业金人数 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米步入出口旺季，阶段性供应压力较高，但USDA下调2025/26年度美玉米结转库存预测值，对美玉米价格有所支撑；国内东北产区12月储备库收购力度加大，对市场底部构成支撑，但阶段性高价限制用粮企业采购积极性，种植户与贸易主体开始释放粮源，饲料及深加工企业库存安全，高价买货积极性偏淡，玉米价格继续小幅调整，盘面来看，前期超预期上涨后，近日玉米期价高位回落，短期波动较大，暂且观望[2] - 新季玉米上市量增加，原料供应充裕，行业开机率持续回升，供应端压力增加，但元旦及春节备货或提振下游行业需求预期，且木薯淀粉涨幅过大使部分下游客户重新采购玉米淀粉提升需求增量，受玉米回落影响，淀粉同步回落，短期观望[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2497元/吨，环比-48；玉米月间价差5 - 9为-30元/吨，环比-1；玉米淀粉月间价差3 - 5为-5元/吨，环比-1 [2] - 黄玉米期货持仓量活跃合约为983336手，环比-21181；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为61003手，环比-18128 [2] - 玉米期货前20名持仓净买单量为-91573手，环比-8591；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为-32111手，环比-3117 [2] - 黄玉米注册仓单量为52466手，环比-184；玉米淀粉注册仓单量为2500手，环比0 [2] - 主力合约CS - C价差为330元/吨，环比-3 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为443.25美分/蒲式耳，环比-0.75；CBOT玉米总持仓为1473739张，环比13996 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓数量为67530张，环比-19566 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2347.65元/吨，环比-0.98；长春玉米淀粉出厂报价为2570元/吨，环比0 [2] - 锦州港玉米平舱价为2280元/吨，环比-10；潍坊玉米淀粉出厂报价为2800元/吨，无环比数据 [2] - 进口玉米到岸完税价格为2057.76元/吨，环比0.02；石家庄玉米淀粉出厂报价为2730元/吨，环比0 [2] - 进口玉米国际运费为0美元/吨，环比0；玉米淀粉主力合约基差为68，环比-3 [2] - 玉米主力合约基差为155.65，环比-0.98；山东淀粉与玉米价差为410元/吨，环比-56 [2] 替代品现货价格 - 小麦平均现货价为2513.39元/吨，环比-1.61；木薯淀粉与玉米淀粉价差为712元/吨，环比-13 [2] - 玉米平均现货价为165.74元/吨，环比-0.63；玉米淀粉与30粉价差为-204元/吨，环比25 [2] 上游情况 - 美国预测年度玉米播种面积为425.53百万公顷，环比0；产量为131百万吨，环比0 [2] - 巴西预测年度玉米播种面积无环比数据，产量为36.44百万吨，环比0.55 [2] - 阿根廷预测年度玉米播种面积为53百万公顷，环比0；产量为7.5百万吨，环比0 [2] - 中国预测年度玉米播种面积为295百万公顷，环比0；产量为44.3百万吨，环比0 [2] - 乌克兰预测年度玉米产量为32百万吨，环比0 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为13.8万吨，环比0；深加工玉米库存量为294万吨，环比18.6 [2] - 北方港口玉米库存为29万吨，环比0；淀粉企业周度库存为107.4万吨，环比2.5 [2] - 玉米当月进口数量为30万吨，环比0；玉米淀粉当月出口数量为19.17万吨，环比6.39 [2] 下游情况 - 饲料当月产量为20.9万吨，环比0；山东玉米淀粉加工利润为-2元/吨，环比-4 [2] - 样本饲料玉米库存天数为29.48天，环比-0.05；河北玉米淀粉加工利润为71元/吨，环比-3 [2] - 深加工玉米消费量为141.29万吨，环比-0.38；吉林玉米淀粉加工利润为-67元/吨，环比0 [2] - 酒精企业开机率为65.22%，环比-3；淀粉企业开机率为62.31%，环比-0.53 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为9.45%，环比-0.4；60日历史波动率为8.5%，环比-0.03 [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率为7.94%，环比0.26；平值看跌期权隐含波动率为7.95%，环比0.27 [2] 行业消息 - 咨询机构Safras & Mercado预计2025/26年度巴西玉米总产量为1.42875亿吨，低于此前预测的1.43562亿吨，但高于2024/25年度的1.40054亿吨 [2] - 美国农业部负责农业生产和保护的副部长表示，在120亿美元农业援助计划之外，不再发放更多援助，美玉米步入出口旺季，阶段性供应压力较高，不过USDA下调2025/26年度美玉米结转库存预测值 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月基本面外需小幅改善，经济内生动能仍待提振，12月中央经济工作会议与政治局会议定调积极，明年财政、货币政策将延续宽松基调，宽货币预期增强，但市场对降准降息工具的落地节奏仍存分歧，短期内缺乏增量信息，单边行情动力不足，短期内利率或延续震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价107.980，环比-0.09%，成交量85093，环比增加29051 [2] - TF主力收盘价105.860，环比-0.06%，成交量64185，环比增加8687 [2] - TS主力收盘价102.464，环比-0.02%，成交量35943，环比增加3341 [2] - TL主力收盘价111.980，环比-0.28%，成交量113123，环比增加9517 [2] 期货价差 - TL2603 - 2606价差-0.22，环比-0.04；T03 - TL03价差-4.00，环比0.51 [2] - T2603 - 2606价差-0.02，环比+0.00；TF03 - T03价差-2.12，环比0.06 [2] - TF2603 - 2606价差0.00，环比-0.00；TS03 - T03价差-5.52，环比0.14 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量226386，环比-0.00；T前20名多头191095，环比0.08；T前20名空头200061，环比-3863；T前20名净空仓8966，环比-2440 [2] - TF主力持仓量141789，环比-1573；TF前20名多头122222，环比489；TF前20名空头135972，环比-948；TF前20名净空仓13750，环比-1437 [2] - TS主力持仓量76460，环比552；TS前20名多头62125，环比785；TS前20名空头71566，环比843；TS前20名净空仓9441，环比58 [2] - TL主力持仓量144814，环比2892；TL前20名多头130805，环比3663；TL前20名空头138135，环比2116；TL前20名净空仓7330，环比-1547 [2] 前二CTD（净价） - 250018.IB(6y）为100.3406，环比-0.0822；220025.IB(6y）为99.0955，环比-0.1147 [2] - 230014.IB(4y）为104.6071，环比-0.0334；240020.IB(4y)为100.8844，环比-0.0550 [2] - 250017.IB(2y)为100.1136，环比0.0051；250024.IB(2y)为99.9804，环比0.0145 [2] - 210005.IB(17y)为126.9016，环比-0.2287；210014.IB(18y)为123.1828，环比-0.6636 [2] 国债活跃券（%） - 1y为1.3525，环比-1.75bp；3y为1.3925，环比-0.50bp [2] - 5y为1.5870，环比-1.80bp；7y为1.7150，环比-0.75bp [2] - 10y为1.8350，环比-0.70bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜为1.2736，环比7.36bp；Shibor隔夜为1.2720，环比-0.13bp [2] - 银质押7天为1.4000，环比-4.00bp；Shibor7天为1.4170，环比-1.41bp [2] - 银质押14天为1.6300，环比3.00bp；Shibor14天为1.6160，环比0.82bp [2] LPR利率（%） - 1y为3.00，环比0.00bp；5y为3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模673亿，利率1.4%/7天，到期规模1309亿，差值-636亿 [2] 行业消息 - 国家金融监督管理总局制定《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》并公开征求意见，内容包括明确资产负债管理目标和原则、规范治理体系、明确政策和程序、设立监管和监测指标、加强监督管理 [2] - 12月LPR报价持稳，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5% [2] - 中国人民银行发布一次性信用修复政策，符合条件逾期信息不在个人信用报告展示，有利于促进普惠金融发展，提高个人融资便利性和可得性，激发个人发展活力 [2] 重点关注 - 12月23日21:30关注美国第三季度核心PCE物价指数和美国第三季度实际GDP [3] - 12月25日圣诞节，美股、港股、欧股、韩股等休市，布伦特原油期货暂停交易 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场博弈于弱现实与强预期之间 短期近月合约或处于宽幅震荡状态 可轻仓试多远月 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价2888元/500千克 环比涨2 [2] - 鸡蛋期货前20名持仓净买单量-49587手 环比涨2623 [2] - 鸡蛋期货月间价差（5 - 9）为 -512元/500千克 环比降34 [2] - 鸡蛋期货持仓量（活跃合约）186319手 环比降1370 [2] - 鸡蛋注册仓单量0手 环比持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格3.06元/斤 环比降0.06 [2] - 基差（现货 - 期货）167元/500千克 环比降67 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国114.24（2015 = 100） 环比降1.02 [2] - 淘汰产蛋鸡指数全国114.44（2015 = 100） 环比降10.19 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价2.8元/羽 环比持平 [2] - 新增雏鸡指数全国67.09（2015 = 100） 环比降9.56 [2] - 蛋鸡配合料平均价2.8元/公斤 环比持平 [2] - 蛋鸡养殖利润 -0.36元/只 环比持平 [2] - 主产区淘汰鸡平均价7.9元/公斤 环比降0.04 [2] - 淘汰鸡日龄全国510天 环比增3 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价17.56元/公斤 环比涨0.03 [2] - 28种重点监测蔬菜平均批发价5.83元/公斤 环比降0.04 [2] - 白条鸡平均批发价17.92元/公斤 环比涨0.08 [2] - 流通环节周度库存1.12天 环比增0.02 [2] - 生产环节周度库存1天 环比降0.01 [2] - 鲜鸡蛋出口数量当月值13394.53吨 环比增178.74 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量7023吨 环比降104 [2] 行业消息 - 山东鸡蛋均价5.99元/公斤 较昨日降0.16；河北鸡蛋均价5.78元/公斤 较昨日降0.08；广东鸡蛋均价6.53元/公斤 与昨日持平；北京鸡蛋均价6.30元/公斤 较昨日降0.10 [2] - 养殖端持续亏损使补栏积极性下滑 老鸡淘汰量增加 蛋鸡存栏小幅回落 市场氛围好转 [2] 观点总结 - 现货价格低 养殖端亏损 补栏积极性欠佳 利好远期价格 [2] - 当前蛋鸡在产存栏仍处高位 老鸡淘汰放缓 高产能牵制近月市场价格 [2] - 市场博弈于弱现实与强预期之间 [2]