报告公司投资评级 - 维持评级，但未明确具体评级内容 [1] 报告的核心观点 - 报告对公司2024年年报及2025年一季报进行业绩点评，给出财务预测并呈现相关财务指标变化 [1][5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月18日，股票代码为300003.SZ，A股收盘价10.87元，上证指数3276.73，总股本188061.11万股，实际流通A股161609.84万股，流通A股市值175.67亿元 [1] 财务预测 利润表相关 - 2024 - 2027年，营业收入分别为6103.27、6708.64、7330.37、7980.26百万元，收入增长率分别为 - 23.52%、9.92%、9.27%、8.87% [5][8] - 归母净利润分别为246.94、998.70、1197.25、1415.30百万元，利润增速分别为 - 80.37%、304.43%、19.88%、18.21% [5][8] - 毛利率分别为60.88%、63.12%、63.84%、65.07%，摊薄EPS分别为0.13、0.53、0.64、0.75元 [5][8] - PE分别为82.78、20.47、17.07、14.44，PB分别为1.34、1.28、1.21、1.14，PS分别为3.35、3.05、2.79、2.56 [5][8] 资产负债表相关 - 2024 - 2027年，流动资产分别为8436.28、10340.26、11453.76、12768.24百万元，非流动资产分别为16136.82、16228.31、16150.00、16026.82百万元 [7] - 资产总计分别为24573.10、26568.56、27603.75、28795.06百万元，负债合计分别为7832.66、9035.40、9141.95、9235.49百万元 [7] - 归属母公司股东权益分别为15201.42、15968.54、16866.48、17927.96百万元 [7] 现金流量表相关 - 2024 - 2027年，经营活动现金流分别为734.64、1852.21、2110.70、2420.32百万元 [7] - 投资活动现金流分别为 - 743.90、 - 1028.83、 - 723.30、 - 729.80百万元 [7] - 筹资活动现金流分别为 - 485.22、840.55、 - 479.31、 - 533.83百万元，现金净增加额分别为 - 485.56、1665.27、908.09、1156.69百万元 [7] 主要财务比率 - 2024 - 2027年，营业利润增速分别为 - 83.64%、367.79%、20.58%、19.60%，净利率分别为4.05%、14.89%、16.33%、17.74% [8] - ROE分别为1.62%、6.25%、7.10%、7.89%，ROIC分别为1.91%、4.41%、4.88%、5.43% [8] - 资产负债率分别为31.87%、34.01%、33.12%、32.07%，净负债比率分别为12.26%、9.33%、3.94%、 - 2.19% [8] - 流动比率分别为2.34、2.15、2.33、2.55，速动比率分别为1.64、1.60、1.77、1.99 [8] - 总资产周转率分别为0.25、0.26、0.27、0.28，应收账款周转率分别为3.72、4.23、4.36、4.54 [8] - 应付账款周转率分别为3.04、3.54、3.72、3.69，每股经营现金分别为0.39、0.98、1.12、1.29元 [8] - 每股净资产分别为8.08、8.49、8.97、9.53元，EV/EBITDA分别为20.34、11.40、9.74、8.10 [8]

2022年达到业绩巅峰后，乐普医疗（300003）开始走下坡路，净利已连续两年出现下滑。乐普医疗最新发布的2024年年报显示，公司报 告期内归属净利润同比暴跌逾八成，并创下自2009年上市以来近16年的最差业绩。同时，乐普医疗披露的2025年一季报显示，一季度公 司呈现营收、净利双降的局面。 2024年净利暴跌逾八成 细看乐普医疗2024年年报，计提资产减值成为影响公司业绩的重要因素。此外，公司业务中收入规模最大的医疗器械板块营收出现下 滑，药品板块营收更是跌逾四成。去年9月起，乐普医疗控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯"接棒"公司总经理之位，创二代"接棒"的 乐普医疗，未来将如何扭转公司业绩颓势值得期待。乐普医疗也在年报中提到，公司正动态调整各业务板块发展战略，以推动整体可持 续高质量发展。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减 | | | 营业收入(元) | 6, 103, 269, 105. 88 | 7, 979, 899, 319. 74 | -23.52% | 10.609 ...

财务表现 - 2024年公司营业收入61.03亿元，同比下降23.52%，归母净利润2.47亿元，同比下降80.37% [1] - 2023年营业收入和归母净利润同比降幅分别为24.78%和42.91% [1] - 药品板块2024年收入同比减少42.25%，医疗器械板块收入同比下降9.47% [2] - 商誉和其他特定资产减值损失从2023年1.48亿元扩大到2024年2.51亿元 [2] 业务板块表现 - 医疗器械板块2023年收入同比减少37.50%，2024年降幅收窄至9.47% [1][2] - 药品板块收入大幅下滑主要受国家医保局"四同药品"价格专项治理影响，零售端产品销售受阻 [2] - 结构性心脏病领域表现突出，子公司乐普心泰医疗2024年收入4.72亿元，同比增长44.40% [3] - 冠脉创新产品（药物球囊、可降解支架、切割球囊）2022年上半年收入曾实现61%同比增长 [3] 战略调整 - 战略性收缩仿制药业务投入，逐步转向创新药及皮肤科注射类产品研发 [1][2] - 调整仿制药收入结构，提升除阿托伐他汀钙和硫酸氢氯吡格雷以外其他药品收入占比 [2] - 重点布局降糖/减重领域创新药，GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白MWN101已进入Ⅱ期临床试验 [3] - 中长期战略聚焦"创新、消费、国际化"，构建多元化产品梯队，布局自费型消费医疗，拓展全球化业务 [4] 研发投入 - 2024年研发人员从1676人减少到1285人，研发费用同比减少12.49% [5] - 研发投入占营业收入比例达到19.09%，为近年来最高水平 [5] 行业环境与挑战 - 冠脉支架全国集采影响市场预期，公司市值从高峰600多亿元下滑至200多亿元 [3] - 高值医用耗材集采范围扩大，如隐形正畸领域集采导致公司计提商誉减值5928.22万元 [4] - 仿制药行业面临市场竞争加剧等挑战 [2]

董事会会议 - 公司于2025年4月17日召开第六届董事会第十四次会议[1] 审计委员会调整 - 会议通过调整审计委员会委员议案[1] - 推举甘亮任审计委员会委员，任期至第六届董事会届满[1] - 调整后委员为曲新、王立华、甘亮，曲新任主任委员[1]

| 会议届次及召开时间 | 审议事项 | | --- | --- | | | 《2023 年度监事会工作报告》 《2023 年度董事会工作报告》 | | | 《2023 年度财务决算报告》 | | | 《2023 年度利润分配预案》 | | | 《2023 年年度报告》及《2023 年年报摘要》 | | 第六届监事会 | 《公司 年度内部控制自我评价报告》 2023 | | 第六次会议 | 年年度募集资金存放与使用情况专项报告》 《2023 | | 2024 年 4 月 19 日 | 《公司续聘 2024 年度审计机构》 | | | 《公司监事津贴》 | | | 《为下属控股子公司深圳市科瑞康实业有限公司提供担保》 | | | 《修订<监事会议事规则>》 | | | 《2024 年度日常关联交易预计》 | | | 《2024 年一季度报告全文》 | 1 乐普（北京）医疗器械股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 证券代码：300003 证券简称：乐普医疗 公告编号：2025-012 乐普（北京）医疗器械股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 2024 年度，乐普（北京）医疗器械股份有限公司（以下简称" ...

报告发布 - 《2024年年度报告》和《2025年一季度报告》于2025年4月19日刊登[1] 业绩说明会 - 公司将于2025年5月13日15:00 - 17:00召开网上业绩说明会[1] - 投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[1] - 出席人员有董事长蒲忠杰等[1]

发展历程 - 公司创立于1999年，2009年在深交所创业板首批上市，股票代码300003[6][11] - 2006年“血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统”GUREATER®成功上市[17] - 2008年公司销售额突破五亿[17] - 2019年国内首款生物可吸收支架（NEOVAS）成功获批并上市[17] - 2020年冠脉药物球囊、冠脉切割球囊成功获批并上市[17] - 2022年全降解封堵器获批并上市[17] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为1060944.21万元、797989.93万元、610326.91万元[36] - 2022 - 2024年公司扣非归母净利润分别为214345.64万元、112311.63万元、22143.04万元[38] 荣誉与活动 - 2024年12月获心血管植介入器械产学研平台荣誉[20] - 2024年11月获2023 - 2024年度医疗器械企业营业收入前五十家荣誉[20] - 2024年7月设立警企服务站[20] 公司治理 - 公司按“三会一层”规范运作，形成职责分明及相互制衡机制[33] - 公司控股股东行为规范，公司在多方面独立完整[34] 未来展望 - 公司秉持“创新驱动、协同发展”战略方针[138] - 公司将双轮驱动实现高质量发展[138] - 公司将加大研发投入深耕泛心血管领域[138] - 公司将优化平台型业务布局拓展服务边界[138] - 公司将探索多元化商业模式构建协同发展体系[138] - 公司将整合资源、优化流程、提升效能[138] - 公司将以技术创新为引擎推出优质产品和服务[138] - 公司将为患者提供医疗解决方案，为医生创造治疗工具[138] - 公司致力于成为全球领先医疗科技企业[138] 产品研发 - 2024年获批主要产品有经导管植入式主动脉瓣膜系统、生物可降解房间隔缺损封堵器等[68] 员工相关 - 女员工数量占总人数的53.37%[84][109] - 员工满意度调查参与率在95%以上[90] - 2024年累计组织线上、线下各类培训390余项，9595人次参与，总学时16393学时[93] - 2024年员工互助基金累计帮助员工及家属14人，拨款15.16万元[83][107] 安全管理 - 2024年伤亡事故为0、火灾事故为0、职业病发生为0、隐患整改率100%、特种作业持证率为100%[99] - 《安全生产责任制汇编》修订涉及4个部门，31个岗位[100] - 签订24个部门、1097人份安全生产目标责任制[100] - 全年开展公司级安全培训22场，892人次，部门级培训116场，2867人次[101] - 2024年全年实现各项检查285项，查出隐患166项，整改完成166项，隐患整改率100%[102] - 2024年更新应急管理综合、专项体系文件22个，组织应急响应演练62次，微型消防站队伍拉练12次，发放应急物资159件[103] 资源与环境 - 2024年公司用电量1198.28万千瓦/时，用水量53751.50立方米，热力6992.00百万千焦，天然气31.74万立方米，汽油180.00吨[115] - 2023年公司取水量为5.3万吨，比上一年度减少11.10%[116] - 2024年公司废气排放量为338.6658万立方米，危险废物产生量为14.389吨[119] 社会责任 - 2024年乐普云智公司向广东新安职业技术学院捐赠AED自动体外除颤器2台[126] - 2024年乐普药业公司捐赠善款近10万元[126] - 公司旗下团队开展系列主题活动数十场，累计服务数千名群众[123] - 合肥高新心血管病医院与合肥市师范附属第四小学开展“小小医生”职业体验活动[131] - 公司旗下合肥高新心血管病医院多年来关爱救助孤残儿童[128]

乐普（北京）医疗器械股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和乐普（北京）医疗器械 股份有限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》 等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。 现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责的情 况汇报如下： 2024 年度末注册会计师人数：2498 人 2024 年度末签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数：743 人 2024 年度收入总额（未经审计）：50.01 亿元 2024 年度审计业务收入（未经审计）：35.16 亿元 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 2024 年度证券业务收入（未经审计）：17.65 亿元 （一）会计师事务所基本情况 会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：上海市黄浦区南京东路 61 ...

授信申请 - 公司拟向多家银行申请授信额度，总额不超15亿[1] - 授信额度有效期三年，可循环使用[2] 决策信息 - 2025年4月17日董事会通过申请议案[1] - 授权董事长蒲忠杰办理授信事宜[2] 公告信息 - 公告于2025年4月19日发布[3]

业绩总结 - 北京海金格医药科技2024年末总资产60962万元，净资产33138万元，营业收入54853万元，净利润7140万元[9] - 乐普生物科技2024年末总资产228068万元，净资产68180万元，主营业务收入36839万元，净利润 -42419万元[12] - 四川睿健医疗科技2024年末总资产93843万元，净资产86104万元，主营业务收入48309万元，净利润12733万元[12] 未来展望 - 2025年度预计发生日常关联交易不超过14400万元[2] 关联交易数据 - 2025年接受关联人劳务预计金额7100万元，截至披露日已发生510万元，上年发生5748万元[4] - 2025年向关联人采购商品预计金额6300万元，截至披露日已发生1873万元，上年发生4564万元[4][5] - 2025年向关联人销售商品预计金额1000万元，截至披露日已发生159万元，上年发生524万元[5] - 2024年北京海金格医药科技接受劳务实际发生额1344万元，预计2000万元，差异 -32.80%[6] - 2024年乐普生物科技采购、销售及接受劳务实际发生额4573万元，预计5500万元，差异 -16.85%[6] - 2024年四川睿健医疗采购及销售商品实际发生额4705万元，预计4500万元，差异4.56%[6] 决策情况 - 2025年4月7日独立董事专门会议审议通过《关于2025年度日常关联交易预计》议案[15] - 董事会同意公司2025年度日常关联交易预计事项，关联董事回避表决[15][16] - 监事会认为2025年度日常关联交易预计符合公司实际，同意该预计事项[16] 其他说明 - 关联交易定价公允合理，不存在损害公司及关联方输送利益行为[13] - 2025年度日常关联交易预计为公司正常生产经营所需[14] - 备查文件包含第六届董事会第十四次会议决议[17] - 备查文件包含第六届监事会第十次会议决议[17] - 备查文件包含第六届董事会独立董事专门会议2025年第一次会议决议[17]