文章核心观点 - 深市上市公司在2025年至2026年初持续通过回购、增持和分红等方式，以“真金白银”提升投资者回报并传递对公司发展的信心，其中行业龙头企业发挥了重要的引领作用 [1][5] 上市公司分红情况 - 2025年12月31日至2026年1月4日晚，深市有15家公司披露半年度或三季度分红实施公告，分红将于2026年1月陆续到账 [2] - 天赐材料2025年前三季度利润分配预案为每10股派发现金股利0.5元（含税），合计分配1.01亿元 [2] - 惠柏新材2025年前三季度权益分派为每10股派送现金股利2.20元（含税），共计派发现金红利2029.87万元 [2] - 沃森生物2025年半年度权益分派为每10股派发现金红利0.30元（含税），合计分配4798.04万元 [2] - 昊创瑞通2025年半年度权益分派为每10股派发现金股利5元（含税），共计派发现金5500万元 [2] - 预计2026年初还有近20家深市公司拟披露分红公告，分红金额合计超百亿元 [2] 上市公司回购与增持情况 - 2026年1月4日，东诚药业发布回购计划，金额不低于1亿元、不超过2亿元，回购价格不超过18.00元/股，用于股权激励和/或员工持股计划 [3] - 世纪华通同日披露回购预案，金额不低于3亿元、不超过6亿元，用于实施股权激励或员工持股计划 [3] - 截至2025年12月31日，深市上市公司2025年共披露回购计划288单，回购金额上限达827.25亿元；披露增持计划136单，增持金额上限达315.21亿元 [4] - 自专项贷款落地以来，383家公司及主要股东取得股票回购增持专项贷款承诺函，贷款额度共计829.81亿元 [4] 龙头企业具体举措 - 美的集团在2025年先后推出二期回购计划，截至2025年12月31日累计回购超100亿元，用于注销减资或股权激励 [6] - 宁德时代拟回购公司股份总额不低于40亿元、不超过80亿元，截至2025年12月31日累计回购金额达43.86亿元 [6] - 迈瑞医疗董事长李西廷在2025年通过增持公司股份2亿元表达对公司价值的认可 [6] - 2025年深市分红金额排名前十的公司均为各行业龙头，其中大消费行业占五席（五粮液、美的集团、格力电器、泸州老窖、洋河股份） [6] - 五粮液在2025年内实施三次分红，累计派发现金323.07亿元 [6]

证券日报网讯1月4日，蓝思科技（300433）发布公告称，截至2025年12月31日，公司通过回购专用证券 账户，以集中竞价方式累计回购公司股份数量7，409，607股，占公司目前A股总股本的0.15%，最高成 交价为30.24元/股，最低成交价为22.50元/股，支付的总金额为214，823，659.63元(不含交易费用)。 ...

文章核心观点 - 2025年深市上市公司回购增持意愿高涨、规模可观，彰显公司对自身价值的认可和对长期发展的信心，为资本市场注入强劲动力 [1][2] 整体态势与规模 - 截至2025年12月31日，深市上市公司共披露回购增持计划424单，金额上限达1142.46亿元 [1] - 其中，回购计划288单，金额上限827.25亿元；增持计划136单，金额上限315.21亿元 [2] - 自专项贷款落地以来，383家公司及主要股东取得股票回购增持专项贷款承诺函，贷款额度共计829.81亿元 [2] 行业分布特征 - 电子、生物医药、机械设备、电力设备领域公司是回购主力军，合计占比达40.97% [2] - 生物医药、机械设备、基础化工、家用电器领域公司是增持先锋队，合计占比达37.78% [2] 龙头企业案例 - 美的集团累计回购金额超100亿元，用于注销减资或实施股权激励/员工持股计划 [3] - 宁德时代拟回购金额不低于40亿元、不超过80亿元，已累计回购43.86亿元 [3] - 迈瑞医疗董事长李西廷增持公司股份2亿元 [3] - 中集集团在2025年同时回购A股和H股，成为跨境回购新亮点 [3] 市场影响与未来展望 - 上市公司回购增持行为有助于优化股权结构、提升股东回报、稳定股价并增强市场流动性 [2] - 龙头企业的大额回购和持续增持发挥了“压舱石”和标杆引领作用，稳定市场预期 [3] - 2026年初，宁德时代、美的集团、潍柴动力、蓝思科技等多家龙头公司继续披露回购进展 [4] - 预计深市上市公司回购增持将持续保持积极态势，为资本市场高质量发展提供支撑 [4]

文章核心观点 - 上市公司回购增持是“市场之手”与“企业之手”的有效联动，彰显公司对自身价值的认可和对长期发展的信心，向市场传递积极信号，增强投资者信心，为资本市场健康发展注入动力 [1][3] 深市上市公司回购增持整体情况 - 2025年深市上市公司共披露回购增持计划424单，其中回购计划288单，回购金额上限达827.25亿元，增持计划136单，增持金额上限达315.21亿元 [2] - 自专项贷款落地以来，383家公司及主要股东取得股票回购增持专项贷款承诺函，贷款额度共计829.81亿元 [2] - 2026年首个工作日，宁德时代、美的集团、潍柴动力、蓝思科技等多家龙头公司披露回购进展 [1] 重点行业与龙头企业回购增持详情 - 行业分布呈现聚力态势：电子、生物医药、机械设备、电力设备领域公司是回购主力军，合计占比达40.97%，生物医药、机械设备、基础化工、家用电器领域公司是增持先锋队，合计占比达37.78% [2] - 美的集团先后推出二期回购计划，累计回购金额超100亿元 [3] - 宁德时代拟回购股份总额不低于40亿元、不超过80亿元，截至2025年底已累计回购1599.08万股，占总股本的0.36%，成交总金额43.86亿元 [1][3] - 潍柴动力累计回购5025.25万股，占总股本的0.58%，支付总金额为7.61亿元 [1] - 蓝思科技累计回购740.96万股，占总股本的0.15%，支付总金额为2.15亿元 [1] - 迈瑞医疗董事长李西廷增持公司股份2亿元 [3] - 中集集团在2025年同时回购A股和H股，跨境回购成为新亮点 [3] 市场意义与未来展望 - 龙头企业发挥“压舱石”作用，以大额回购和持续增持引领市场风向 [2] - 回购增持行为体现了公司对自身价值的理性认知，也反映了资本市场长期投资价值的逐步显现 [3] - 随着市场化改革深化与监管体系完善，龙头企业“带动引领效应”不断释放，预计上市公司回购增持将持续保持积极态势，为资本市场高质量发展提供坚实支撑 [3]

公司股份回购实施情况 - 截至2025年12月31日 公司通过集中竞价方式累计回购股份740.96万股 占公司A股总股本的0.15% [1] - 本次回购最高成交价为30.24元/股 最低成交价为22.50元/股 [1] - 公司为此次回购支付的总金额为2.15亿元 不含交易费用 [1] - 回购实施情况符合相关法律法规要求及公司既定回购方案 [1]

公司股份回购实施情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为740.96万股 [1] - 回购股份占公司目前A股总股本的比例为0.15% [1] - 回购的最高成交价为每股30.24元，最低成交价为每股22.50元 [1] - 为实施本次回购，公司支付的总金额为2.15亿元人民币（不含交易费用） [1] - 本次回购的实施情况符合相关法律法规的要求和公司既定的回购方案 [1]

公司股份回购实施情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份数量约741万股，占公司目前A股总股本的0.15% [1] - 本次回购股份的最高成交价为30.24元/股，最低成交价为22.5元/股 [1] - 公司为此次股份回购支付的总金额约为2.15亿元，回购实施情况符合相关法律法规和公司既定方案 [1]

回购方案 - 2025年4月7日通过回购股份方案，金额5 - 10亿元，价格上限34.50元/股[2] - 回购期限自方案通过日起12个月，2025年7月9日首次实施[2] 回购成果 - 截至2025年12月31日，累计回购7,409,607股，占A股总股本0.15%[4] - 最高成交价30.24元/股，最低22.50元/股，支付214,823,659.63元[4] 合规情况 - 回购符合《自律监管指引第9号》规定，未在禁期回购[5] - 首次委托价非当日涨幅限制价，未在特定时段委托[6] 未来展望 - 将在回购期限内继续实施方案并及时披露信息[6]

公司股份回购计划 - 公司于2025年启动股份回购计划，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格上限为34.50元/股，实施期限为自董事会审议通过方案之日起12个月内 [1] - 截至2025年末，公司已通过集中竞价方式累计回购股份740.96万股，占公司A股总股本的0.15% [1] - 回购股份的最高成交价为30.24元/股，最低成交价为22.50元/股 [1] - 公司为此次回购支付的总金额为2.15亿元（不含交易费用），已超过原计划回购金额区间的上限 [1] - 公司表示将继续实施回购并及时披露相关信息 [1]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6][31] 报告核心观点 - 蓝思科技拟通过收购PMG 100%股权，间接获得元拾科技控制权，旨在快速切入AI算力基础设施赛道，与公司现有精密结构件制造及垂直整合能力形成强力互补和高度协同，从而增强在AI算力硬件方案的核心竞争力，加速向全球AI硬件创新平台转型 [2][4][13][28] - 标的公司元拾科技及其关联方品达科技在AI服务器机柜与液冷散热领域技术壁垒深厚、认证稀缺，已深度绑定英伟达核心供应链，有望受益于AI算力需求高增长，为蓝思科技带来新的业绩增长动能 [2][3][17][20][27][28] 收购方案与战略意义 - 蓝思科技于2025年12月10日公告，拟以现金及其他合法方式收购PMG International Co.,LTD. 100%股权，从而间接获得元拾科技的实际控制权（元拾科技由PMG持股95.1%、中国台湾品达科技持股4.9%）[2][13] - 通过此次收购，蓝思科技有望快速获得国内外特定客户（如英伟达）服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力 [4][13][28] 标的公司业务与技术优势：机柜业务 - 元拾科技是全球仅5家持有英伟达机柜RVL（推荐供应商名单）认证的企业之一，具备稀缺资质，其他四家为富士康、中国台湾光宝、Interplex、Lead Wealth [2][17] - 元拾科技是英伟达服务器机柜三大官方供应商之一（仅次于富士康、Interplex），其产品已直接适配英伟达GB200/GB300系列，提供MGX Rack机架、滑轨系统等核心组件 [2][17] - 元拾科技已正式切入英伟达下一代主力服务器Vera Rubin平台开发团队，担任核心开发角色，深度参与关键硬件研发与落地 [2][18] - Vera Rubin平台作为英伟达Blackwell架构的继任者，计划于2026年下半年量产，其NVL144型号算力达前代产品（GB300 NVL72）的3.3倍，单台机柜产值实现倍增 [2][18][20] - 元拾科技借助“计算—供电—冷却”三位一体的集成解决方案，使服务器部署效率提升4.1倍 [2] - 元拾科技是镁合金在服务器领域应用的开拓者，其产品借助镁合金实现“轻量化（减重35%）+ 高导热（效率提升40%）+ 成本优化（降低20%）”的三重优势 [15] - 元拾科技核心产品（如机架）承重可达1200kg，精度达±0.02mm [15][20] 标的公司业务与技术优势：液冷业务 - 品达科技（持有元拾科技4.9%股份）与元拾科技形成“散热模组+算力机柜”协同优势，二者共享镁合金技术平台，成为英伟达“热管理+结构承载”一体化方案核心供应商 [3][20][28] - 冷板与Manifold是AI服务器的“热管理双核心”，面对英伟达GB200服务器中单GPU超1000W的功耗，品达科技的镁合金冷板较传统铝合金具有“轻量化、高导热”核心优势 [23][26] - 品达科技的Manifold产品需为42U机架内16-24个冷板均匀分配冷却液，流量偏差≤5%，该产品在液冷系统中成本占比达8%-12% [23] - 品达科技拥有自主“Uni Forge锻造技术”用于轻金属精密成型，并提供“散热模组+结构设计”集成方案 [26] - 品达科技已位列英伟达披露的散热模组及组件合作厂商名单，是英伟达液冷模组的直接供应商（AVL），产品已批量适配GB200/GB300系列，并为下一代Rubin平台提供预研支持 [27] 协同效应与公司转型前景 - 收购完成后，元拾科技和品达科技的技术及认证将与蓝思科技强大的精密结构件制造及“材料-模组-整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同 [4][28] - 此举将大幅增强蓝思科技在AI算力硬件解决方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力 [4][28][31] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为850.67亿元、1028.95亿元、1192.23亿元，同比增长率分别为21.7%、21.0%、15.9% [4][5][31][32] - 预计公司2025-2027年归属母公司股东净利润分别为49.08亿元、63.02亿元、73.85亿元，同比增长率分别为35.4%、28.4%、17.2% [4][5][31][32] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.93元、1.19元、1.40元 [5][32] - 对应2025年12月31日收盘价（30.27元）的市盈率（PE）分别为33倍、25倍、22倍 [4][5][6][31][32]