股东大会审议通过利润分配方案 - 2024年年度利润分配方案已获2025年5月20日召开的股东大会审议通过，向全体股东每10股派发现金红利1.288元（含税），合计派发221,726,836.39元 [1] - 本次分配不进行资本公积转增股本或送红股，剩余未分配利润结转以后年度 [1] - 若总股本因增发新股、股权激励行权等原因变动，公司将按"现金分红分配比例固定不变"原则调整现金分红总额 [1] 利润分配方案实施细节 - 扣税后，QFII/RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派1.1592元，其他股东按持股期限差异化征税 [2] - 香港投资者持有基金份额部分按10%征税，内地投资者基金份额部分实行差别化税率 [2] - 持股1个月内补缴税款0.2576元/10股，1-12个月补缴0.1288元/10股，超过1年免税 [2][3] 权益分派时间与对象 - 股权登记日为2025年7月17日，除权除息日为2025年7月18日 [3] - 分派对象为截至股权登记日在中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [3] 公司股本变动与回购调整 - 公司总股本从1,721,481,649股减少至1,634,343,573股 [2] - 若回购期内实施派息等除权除息事项，将相应调整回购股份价格上限和数量 [4]

股权变动 - 公司控股股东京津冀润泽及其一致行动人北京天星汇因履行未完成业绩承诺的股份补偿义务 合计持有公司股份比例减少1 97% [1] - 京津冀润泽减少8531 74万股 北京天星汇减少37 04万股 合计减少8568 78万股 占总股本的1 97% [1] - 本次回购注销完成后 公司总股本由17 21亿股减少至16 34亿股 [1] 影响评估 - 本次权益变动不触及要约收购 不会导致公司控制权发生变更 [1] - 本次权益变动不会对公司经营及治理结构产生影响 [1]

股份回购 - 调整前回购价上限不超75元/股，调整后不超74.87元/股[2] - 调整前回购数量约6666667 - 13333333股，调整后约6678242 - 13356485股[2] - 回购价格上限和数量调整2025年7月18日生效[2] - 公司拟用5 - 10亿元回购股份，价格不超75元/股，期限12个月[3] 权益分派 - 2024年年度以1634343573股为基数，每10股派1.288元现金[5] 价格计算 - 调整后回购价上限为调整前减每股现金红利，约74.87元/股[6]

利润分配 - 以1721481649股为基数，每10股派1.288元，共派221726836.39元[2] - 以1634343573股为基数，每10股派1.288元现金（含税）[5] 股本变动 - 因回购注销股份，总股本由1721481649股减至1634343573股[3] 权益分派 - 股权登记日2025年7月17日，除权除息日2025年7月18日[6] - 委托代派A股股东红利2025年7月18日划入账户[8] 后续调整 - 权益分派后调整2023年限制性股票激励计划预留部分授予价格[10] - 权益分派后调整回购股份价格上限和数量[10]

股份变动 - 公司以1元回购87,138,076股并注销，京津冀润泽85,317,416股，北京天星汇370,399股[4][5][8] - 京津冀润泽及其一致行动人持股比例减少1.97%[5] - 京津冀润泽减持85,317,416股，比例1.96%；北京天星汇减持370,399股，比例0.01%[6] 股本变化 - 回购注销后公司总股本由1,721,481,649股减至1,634,343,573股[8] 其他信息 - 权益变动因履行业绩承诺补偿义务，时间为2025年7月10日[3][5] - 不触及要约收购，不影响控制权、经营及治理结构[3][5] - 变动方式为业绩补偿股份回购注销，无资金来源[6]

业绩承诺与补偿 - 业绩补偿义务人承诺润泽发展2021 - 2024年度累积扣非净利润不低于559,922.27万元[4] - 2021 - 2024年度合计扣非净利润为523,883.71万元，完成率93.56%[15] - 2024年未实现业绩承诺金额36,038.56万元，补偿义务总额91,833.85万元[16] 股份回购注销 - 公司回购注销业绩承诺补偿股份87,138,076股，总价1元，2025年7月10日完成[1][20] - 回购后总股本由1,721,481,649股减至1,634,343,573股[1][20] - 分别向京津冀润泽等4名股东回购股份[21] - 回购注销后有限售条件股份占比降至66.0872%，无限售升至33.9128%[22] 权益变动 - 京津冀润泽及其一致行动人北京天星汇占总股本比例分别降至59.18%、0.27%[23] 其他 - 中国证监会同意公司发行股份购买资产，募资不超47亿元[2] - 2022年7月完成润泽发展100%股权交割过户[3] - 回购注销前2024年度基本每股收益为1.04元/股[24]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：IDC 行业[2][4][5] - 公司：润泽科技、世纪互联、万国数据[2][4][5] 纪要提到的核心观点和论据 IDC 行业 - 核心观点：当前 IDC 板块位置低、市场预期低，此时布局胜率高，板块配置性价比提升[2][4] - 论据：今年上架和交付正常，如世纪互联指引上调显示上架速度超预期；预计第三季度 NB 新卡、国产卡带动及海外 TOKEN 数量增长[4] 润泽科技 - 核心观点：润泽科技在 IDC 行业有核心优势，未来发展值得期待[2][5][6] - 论据：战略布局领先，从成立定位于园区级数据中心，节点起步百兆瓦符合 AI 时代大厂需求，招标体量扩大[2][5] - 论据：资源储备充裕，在多地有约 2.5GW 资源储备与万国数据相当，2024 年底交付约 500 兆瓦，2025 年预计交付 420 兆瓦，东部有大量能评储备[2][5][6] - 论据：客户覆盖全面，是 A 股唯一与头部互联网大厂均合作的上市公司，获订单和扩容订单概率高[2][6] - 核心观点：2024 年财务表现受影响，2025 年二季度将显著恢复[2][6] - 论据：2024 年受四栋楼改造和算力设备出售部分配件减值影响，2025 年一季度仍受改造影响，一季度末恢复 90%，预计二季度收入和利润显著恢复[2][6] - 核心观点：对公司未来发展保持信心[3][6] - 论据：2024 年最大减值因素与主业无关，公司交付及产业推动正常[3][6] 其他重要但可能被忽略的内容 无

股份回购注销 - 公司拟回购注销87,138,076股有限售条件流通股，占总股本5.0618% [1] - 回购注销后总股本从1,721,481,649股减少至1,634,343,573股 [1] - 回购价格为人民币1.00元总价 [1] 回购股份来源 - 向京津冀润泽回购85,317,416股 [1] - 向北京天星汇回购370,399股 [1] - 向润惠合伙回购159,486股 [1] - 向润湘投资回购1,290,775股 [1] 股本结构变动 - 有限售条件股份从1,167,229,203股减少至1,080,091,127股，占比从67.8038%降至66.0872% [2] - 无限售条件股份数量维持554,252,446股不变，占比从32.1962%升至33.9128% [2] 回购原因 - 基于业绩承诺实现情况及减值测试结果进行的补偿性回购 [1] - 相关议案已通过董事会及股东大会审议 [1] 回购影响 - 不会导致公司控股股东及实际控制人变更 [2] - 公司股权分布仍符合上市条件 [2]

股份回购 - 拟回购注销业绩承诺补偿股份87,138,076股，占回购注销前总股本5.0618%[1] - 以1元总价回购补偿股份87,138,076股[2] - 向京津冀润泽等多方回购股份[6] 资金与股本 - 回购股份资金来源为自有资金[8] - 回购注销后总股本减至1,634,343,573股[1] 股份变动 - 有限售条件股份变动后数量及占比变化[10] - 无限售条件股份数量不变，占比变化[10] 其他 - 回购原因是履行股份补偿义务[4] - 回购方式是定向回购[5] - 回购注销后控股股东等不变，股权仍符合上市条件[11]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 海外算力产业链高景气未受冲击，看好海外算力产业链及AI行业投资机会，积极看好25年成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [3][23] - 政府工作报告纳入“深海科技”，海风25年开始改善，关注海风海缆产业链头部厂商 [3] - 中长期建议重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，如光模块&光器件、液冷、国产服务器等领域，核心推荐海缆龙头厂商，看好卫星互联网产业后续发展 [3] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态以及观点（06.29 - 07.05） AI行业动态 - 英伟达GB300 AI服务器下半年出货，富士康获最大订单，广达等厂商也准备交付，广达GB300服务器预计9月出货，市场对英伟达GPU替代品需求大 [1][11][12] - 亚马逊发布新AI大模型Deep Fleet，部署机器人突破100万，该模型可提升机器人车队出行效率10%，带来诸多好处 [13][14] 5G - A/电信运营商动态 - 6家公司中标中国移动AI服务器集采，标包6规模超32亿元，平均单台AI服务器价格约73万元，浙江华启智慧是新中标厂商，中国移动是大华股份第二大股东 [15][16] - LightCounting报告指出电信运营商希望转型，AI方面表现谨慎，中国运营商推动人工智能和数字化领先，应关注数据中心流量溢出及DWDM网络升级 [17][18] 海上风电行业动态 - 中央财经委员会第六次会议强调推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动等“五个更加注重”，加强顶层设计，推动海上风电等产业发展 [20][21][22] 本周行业投资观点 细分行业投资建议 - 人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创等，交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，低估值、高分红关注三大运营商，AIDC&散热重点推荐英维克等，AIGC应用/端侧算力重点推荐广和通等 [4][26] - 通信出海&智能驾驶：海缆光缆重点推荐亨通光电等，出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，智能驾驶建议关注模组&终端等细分领域 [27] - 卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技等 [6][28][29] 产业趋势及投资逻辑 - 人工智能&数字经济是长期趋势，算力等方向受益，拉动ICT设备等需求；有线网络扩容、云计算基础设施和物联网硬件终端投资迎来景气提升；关注通信+新能源及相关行业应用 [24][25] 板块表现回顾 本周（06.30 - 07.04）通信板块走势 - 通信板块下跌0.16%，跑输沪深300指数1.70个百分点，跑输创业板指数1.66个百分点，其中通信设备制造、增值服务、电信运营均下跌 [30] 本周场个股表现 - 涨幅靠前个股有南凌科技、*ST高鸿、国脉科技等，跌幅靠前个股有有方科技、*ST信通、华脉科技等 [32][34] 下周（07.07 - 07.13）上市公司重点公告提醒 - 涉及三峡新材股东大会召开，奥飞数据等公司分红派息、除权等事件 [33][35] 重要股东增减持 - 太辰光、有方科技、生益科技等多家公司高管或公司进行减持，ST路通有个人增持 [36] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易，如*ST精伦、楚天龙、传音控股等，成交量、成交额及股价变动各有不同 [38][39] 限售解禁 - 未来三个月13家通信股限售解禁，国博电子、臻镭科技等公司解禁股份数量占总股本比例超15% [41][42]