公司变更 - 2024年5月22日股东大会通过增加注册资本并修订《公司章程》议案[1] - 近日完成工商变更登记并取得新《营业执照》[1] 公司信息 - 注册资本为肆亿伍仟捌佰陆拾叁万贰仟贰佰伍拾肆元整[1] - 统一社会信用代码为914301007853917172[1] - 公告日期为2024年6月26日[3]

激励计划进展 - 2024年限制性股票激励计划议案获董事会和监事会审议通过[1] - 激励对象名单公示期为2024年6月14日 - 2024年6月23日[1] 激励对象核查 - 公示期内监事会未收到员工对拟激励对象的问题反馈[2] - 监事会认为激励对象符合相关条件，合法有效[6]

[角色] 你是一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专门负责公司研究。你擅长解读公司研报,发现潜在的投资机会和风险。 [任务] 你需要仔细研读一份关于公司的研报,并总结关键要点,包括: 1) 报告公司投资评级 2) 报告的核心观点 3) 根据相关目录分别进行总结 一定不要包括： 1) 风险提示 2) 免责声明 3) 评级规则 4) 其他和报告核心内容不相关的内容 如果没有相关内容,请跳过这一部分,进行其他的部分。 总结时要全面、详细、尽可能覆盖全部的内容、不遗漏重点,并根据上述方面对内容进行分组。 要引用原文数字数据和百分比变化,注意单位换算(billion=十亿,million=百万,thousand=千)。 报告公司投资评级 报告给予景嘉微"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 公司概况 - 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代 [1] - 公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,主要应用于特种及信创行业 [1] - 公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地 [1] 业绩分析 - 受信创行业需求波动影响,2023年公司业绩短期承压,2024年第一季度实现营收1.08亿元,同比增长66.27% [1] - 2021-2023年公司毛利率分别为60.86%/65.01%/60.32%,维持在较高水平,2024年第一季度毛利率为62.91% [1] - 图形显控、小型雷达产品毛利率均较高,GPU芯片毛利率逐年增长,图形显控领域产品贡献主要收入 [1] GPU业务发展 - 全球GPU市场主要被英伟达、AMD和英特尔三家公司垄断,国内GPU厂商在性能和生态上正加速追赶 [1] - 景嘉微研发了以JM5系列、JM7系列、JM9系列为代表的具有自主知识产权的GPU芯片,JM7系列芯片已在信创行业多领域广泛落地,JM9系列芯片性能已与海外主流芯片厂商低端显卡接近 [1][2] - GPU是国产化替代的核心器件,随着信创产品渗透至更多核心业务领域,其市场规模前景十分乐观 [1] 未来发展 - 公司拟自主开发兼具图形处理和高性能计算两大功能的高性能GPU解决方案,以完善公司产业布局并夯实公司在国产GPU行业的领先地位 [2] - 公司向特定对象发行募集资金用于通用GPU的研发,通用GPU将成为公司的第二增长曲线 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,核心产品包括GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品 [1] - 公司注重研发投入,技术人员学历水平高,主要产品在信创领域广泛应用 [1] 业绩分析 - 受信创行业需求波动影响,2023年公司业绩短期承压,但毛利率维持较高水平 [1] - 图形显控、小型雷达产品毛利率较高,GPU芯片毛利率逐年提升 [1] GPU业务发展 - 全球GPU市场被少数几家外资企业垄断,国内厂商正加速追赶 [1] - 景嘉微自主研发了多款具有自主知识产权的GPU芯片,性能不断提升 [1][2] - GPU是国产化替代的核心,市场前景广阔 [1] 未来发展 - 公司拟自主开发高性能GPU解决方案,并通过定增募资加快通用GPU业务布局 [2] - 通用GPU将成为公司的第二增长曲线 [2]

综合授信 - 公司拟向两家银行申请不超45000万元综合授信额度[2] - 授信期限36个月，额度可循环使用[2] - 授信用于办理各类融资业务[2] 授权安排 - 董事会授权相关人员在额度内办手续[2] - 授权有效期至授信期限届满[2] 审批情况 - 本次申请在董事会权限内，无需股东大会审议[3]

激励计划主体资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形[1] - 公司具备实施本次股权激励计划的主体资格[2] - 激励对象主体资格合法有效[3] 激励计划实施规定 - 激励计划制定及实施程序符合相关规定[3] - 激励计划相关议案需提交股东大会审议通过方可实施[3] 激励计划其他情况 - 激励对象不包括单独或合计持有公司5%以上股份的股东及其配偶等人员[3] - 公司不存在向激励对象提供财务资助的情形[4] 激励计划影响 - 激励计划有助于完善长效激励机制，利于公司持续发展[4] - 监事会一致同意公司实施本次激励计划[4]

会议相关 - 第五届董事会第二次会议于2024年6月12日召开，7人出席[2][3] - 拟定于2024年7月1日召开2024年第一次临时股东大会[17][18] 激励计划 - 审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》等相关议案，需股东大会三分之二以上表决权通过[4][5][7][8][9][11][12] 授信额度 - 公司及子公司拟向银行申请不超过45000万元综合授信额度，期限36个月[14][16]

激励计划征集 - 杜四春征集限制性股票激励计划相关议案表决权[2][5] - 征集期限为2024年6月26 - 28日特定时段[7] - 确权日为2024年6月25日[7] 股东大会 - 2024年第一次临时股东大会7月1日召开[14] - 审议三项议案，含激励计划草案[15]

公司基本信息 - 2016年3月31日在深交所创业板上市，股票代码300474[14] - 注册资本为45,863.2254万元[14] - 营业期限自2006年4月5日至长期[14] - 主体类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股）[14] 业绩目标 - 2024年营业收入增长率以2023年为基数不低于11%，2025年不低于25%[17] 股权激励计划 - 具备实施2024年限制性股票激励计划的条件[15][16] - 激励对象绩效评价分A、B、C、D四档，考核系数分别为1.0、0.9、0.5、0[19] - 拟授予限制性股票数量为94.7880万股，约占公司股本总额45863.2254万股的0.2067%[20] - 有效期最长不超过36个月，未超过10年[21] - 第一个归属期自授予日起12个月后首个交易日至24个月内最后一个交易日，归属比例50%；第二个归属期自授予日起24个月后首个交易日至36个月内最后一个交易日，归属比例50%[21] - 授予价格为每股55.52元[22] - 激励对象共439人，占2023年12月31日公司员工总数1140人的38.51%[27][28] - 需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过方可生效并实施[26] - 激励对象资金来源为合法自筹资金，公司不为其提供财务资助[30] - 授予的激励对象中不包含公司董事，董事会审议相关议案无需回避表决[32] 计划流程 - 2024年6月12日，董事会薪酬与考核委员会、第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议审议通过相关议案[24][25] - 实施激励计划前需在公司内部公示激励对象姓名和职务，公示期不明确[25] - 在股东大会审议本次股权激励计划前5日披露监事会对激励名单审核及公示情况的说明[26] - 对内幕信息知情人在《激励计划（草案）》公告前6个月内买卖公司股票及其衍生品种情况进行自查[26] - 召开股东大会审议股权激励计划时，独立董事就该计划向所有股东征集委托投票权[26] - 拟为激励对象的股东或与激励对象存在关联关系的股东，在股东大会审议时应回避表决[26] - 将在规定期限内在指定信息披露媒体公告《激励计划（草案）》等相关文件[29] - 本次股权激励计划尚需经公司股东大会审议通过后方可实施[33]

激励计划基本信息 - 拟授予限制性股票94.7880万股，占公司股本总额0.2067%[8][41] - 激励对象439人，占2023年12月31日员工总数38.51%[10][34] - 限制性股票授予价格为55.52元/股[10][52] - 激励计划有效期最长不超过36个月[10][45] - 激励形式为第二类限制性股票[39] - 标的股票来源为向激励对象定向发行A股普通股[40] 归属条件与业绩目标 - 授予日起满12个月后分二期归属，各期归属比例50%[11][47][48] - 2024年营业收入较2023年增长率不低于11%[12][62][66] - 2025年营业收入较2023年增长率不低于25%[12][62][66] 实施程序 - 激励计划经股东大会特别决议审议通过后方可实施[15] - 股东大会审议通过后60日内授予权益并完成公告[15][46][94][95] 授予与归属条件 - 公司最近一个会计年度财务报告和内控未被出具否定或无法表示意见审计报告等是授予条件之一[56] - 激励对象最近12个月内未被认定为不适当人选等是授予条件之一[57] - 激励对象归属前须满足12个月以上任职期限[61] 数量与价格调整公式 - 资本公积转增股本等，限制性股票数量调整公式Q＝Q0×(1＋n)[68] - 缩股时，限制性股票数量调整公式Q＝Q0×n[68] - 配股时，限制性股票数量调整公式Q＝Q0×P1×(1＋n)/(P1＋P2×n)[69] - 资本公积转增股本等，限制性股票授予价格调整公式P＝P0÷(1＋n)[72] - 缩股时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0÷n[73] - 配股时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0×(P1＋P2×n)/[P1×(1＋n)][74] - 派息时，限制性股票授予价格调整公式P＝P0–V[74] 财务数据 - 2024年6月13日标的股价为68.62元/股[85] - 有效期1年、2年对应历史波动率为20.12%、18.30%[85] - 1年期、2年期无风险利率分别为1.50%、2.10%[85] - 预计本次授予权益费用总额为1490.73万元[86] - 2024 - 2026年限制性股票成本摊销分别为455.96万元、803.52万元、231.24万元[87] 其他规定 - 股东大会表决激励计划需经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[91] - 激励计划变更方案提交股东大会审议，不得提前归属和降低授予价格[98] - 公司终止激励计划需提交董事会、股东大会审议并披露[99] - 公司承诺不为激励对象获取限制性股票提供财务资助[101] - 激励对象资金来源为自筹资金[107] - 激励对象获授限制性股票归属登记前不得转让、担保或偿债，不享受投票权等[107] - 公司出现特定情形激励计划终止，发生合并等由董事会决定是否终止[110][111][112] - 激励对象职务变更、离职、退休返聘等情况，限制性股票按规定处理[113][114][115] - 激励对象因工受伤、非因工受伤、身故等情况，限制性股票按规定处理[116][117] - 子公司控制权变更且激励对象留任，未归属股票作废[118] - 激励对象因特定情形不再符合资格，未归属股票作废[119] - 激励计划由股东大会审议通过后生效，薪酬委员会制订修订，董事会负责解释[124] - 激励计划与最新法律法规冲突时以法规为准[124]

股权激励规模 - 全部有效期内股权激励计划涉及标的股票总数累计未超公司股本总额20%[1] - 单一激励对象累计获授股票未超公司股本总额1%[1] 激励计划时间 - 有效期从授权日起计算未超10年[2] - 限制性股票（二类）授予日与首次归属日间隔不少于1年[3] - 每个归属期时限不少于12个月[3] 权益比例 - 激励对象预留权益比例不适用是否未超本次股权激励计划拟授予权益数量20%要求[1] - 各期归属比例未超激励对象获授限制性股票总额50%[3] - 股票期权每期可行权比例上限为激励对象获授股票期权总额50%[35] 计划流程 - 草案由薪酬与考核委员会负责拟定[2] - 激励名单经监事会核实[1] 绩效考核 - 绩效考核指标包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标[3] 合规情况 - 监事会认为激励计划有利于公司持续发展且无明显损害公司及全体股东利益[36] - 律师事务所认为公司符合实行股权激励条件[37] - 激励计划内容、拟订等程序、激励对象确定均符合相关规定[37] - 公司已履行信息披露义务，未为激励对象提供财务资助[37] - 激励计划不存在明显损害公司及全体股东利益和违法情形[37] 其他 - 公司不存在金融创新事项[41]